私募股权投资的风险分析及防控策略

王展

【摘要】市场经济的多元化和复杂的发展态势，一方面为金融市场的繁荣发展奠定了基础，为企业的整合和规模发展提供了动力。另一方面，金融业发展中融资渠道的拓宽和投资形式的多样化，不同投资管理方式的丰富以及多样性的投资选择也给企业的经营和发展带来了更为复杂的风险问题。非公开化的融资渠道，使私募股权的投资者更容易受到企业经营活动和市场环境变化的影响，需要加强企业的内部风险控制，在此基础上做好投资可行性分析和预算管理，对项目投资风险进行综合分析，通过过程控制和动态监督的措施，可以为企业的长期健康发展提供动力。

【关键词】私募股权投资  金融市场  投资风险

一、引言

随着经济的快速发展，中国已成为最有潜力的私募股权投资市场之一。但是，从长期投资来看，中国私募股权市场的普遍现象是注重投资、忽视管理，运作方式难以满足私募市场运作的实际需求，也不利于中国私募股权持续健康发展。私募股权投资交易是国际经济发展的新趋势，是仅次于资本市场的第三大融资手段。中国资本市场起步晚于发达国家，但私募股权投资已有十多年的历史。

私募股权投资已经纳入我国金融监督体系之中。对于一些企业来说，尤其是需要资金支持的中小企业，难以在资本市场上实现股权融资，私募股权具备灵活、易变现的功能，已成为中小企业的主要融资方式。私募股权基金投资属于创新型金融投资手段，在当前尚不成熟的中国市场中，仍存在很多风险需要防控，因此增强对私募股权投资风险的管理，针对一些风险提前预防，研究私募股权投资的风险管理方法具有一定的理论和社会意义。

二、常见的几类私募股权投资风险

（一）项目自身风险

企业投资项目大多是进行天使投资，风险投资，私募股权和上市几个阶段，全面内部调查是能避免投资风险的手段之一。金融业务部门通过对目标企业的经营风险和资产进行综合分析以及财务调查等，可以避免大多数私募基金的投资风险。如果没有进行资格审查，信贷，运营和资金的风险将会增加。投资企业的信息系统还不够完善，在为投资者调整资产信贷的财务状况时，数据收集并不全面，进行调查时忽略了投资者的信用状况，专业能力和资产结构，并建立了实名托管档案，在缺乏完整的数据和信息的情况下，总是会带来私募投资的风险，损害了企业投资效益。

（二）外部环境风险

在投资过程中，投资公司面临金融市场上各种风险，其中许多是由于外部金融环境的变化所致。通常，外部环境分析具有系统性和非系统性的两个方面，系统风险通常是与外部的经济环境挂钩，例如政治风险、通货膨胀或者国际汇率的变化等。外部环境的波动会直接影响到私募投资的质量和水平，而非系统性风险则与企业内部状况密切相关，我国私募股权投资相关的法律法规在不断完善，公司自身的内部管理水平也需要逐渐跟上步伐，企业内部员工对企业的标准化认知，人员素质的提高，要进行科学分析，加强风险防控管理，形成新的风险防范体系。

（三）企业运营风险

除了必须实现的经济利益外，投资者通常追寻最合适的融资项目，深入研究项目成本和收益，达成有效私募投资协议，采取合法合理的投资方式，同时，企业应更及时准确地把握市场形势，采取有效的财务控制措施，制定合理的经营策略，引进先进的风险防控技术。人员的专业能力和素质是预防运营风险的必要因素之一，缺乏管理能力和风险意识，都会引起风险的发生。企业的经济效益增加的同时应提高经营风险防范的能力，要具有相对完善的战略决策能力，完善投资流程和机制，形成良好的工作环境，才能促进现代企业的发展。

三、私募股权投资风险的成因

（一）金融市场的波动

目前从私募股权投资市场的现状可以看出，在投资过程中很多企业不具备良好的风险管理标准，企业进行私募股权投资时，特别是跨国企业，有些国家根据资源保护需求的方式承担相应的费用，进而影响其经济利益，给企业带来一定的经济损失。另外无法预先预测金融市场风险，例如有金融危机风险，临时应急对策的缺失，缺乏有效的投资管理体系，核心因素是缺乏宏观监管，导致私募基金投资无法顺利发展，影响有效的私募股权进展。但也为其他风险因素的产生提供了潜在的机会，因此建立良好的宏观监督和投资管理机制非常重要。

（二）企业内控机制的不健全

在私募基金投资风险管理中，风险管理架构是为了保护投资者的利益，私募股权投资水平仍处于起步阶段。管理机构通常由公司的投资经理人决定，其内部管理结构一般由投资决策委员会，成员代表委员会和投资咨询委员会三部分组成，投资决策权掌握在投资经理手中，管理人很难通过外部结构的真实情况掌握公司运营情况，私募股权基金投资风险的实际操作，只有接受严格的投资监督，才能限制和监管管理人的投资选择。根据目前国内私募股权基金的管理和应用，中国的私募股权基金很少具备改善风险管理的机构，由于缺乏这一点，难以全面控制私募股权基金的风险，更难以充分发挥基金投资风险管理的专业性。

（三）投资方式缺少多样性

对于企业的私募基金投资项目，在投资过程中获得更多的利润，则应在当前市场经济环境下选择合适的投资行业，并计划在选择过程中分散有效的投资风险，以实现项目质量和效率。但是，根據我国私募基金投资的现状，出现明显的投资集中现象。主要集中在在服务业和传统产业中，传统产业本身没有强大的发展潜力，科学技术的不断发展和进步趋向于逐渐缩小传统企业的上升空间，最终减少对现实的投资，导致预期利润与利润之间存在较大差距的现象。

为了确保正确的投资并降低风险，在实际使用私人资金时，科学地选择投资工具和投资方法，有效地降低了风险，但是现在大多数企业都将普通股作为核心投资，这种方式不仅对企业的可持续发展有很大影响，而且很难获得高额利润。私募市场上缺乏专业投资人才，由于人才的缺乏，由于相关法律法规在法律法规的限制下，企业如何进行创新性投资值得考虑，企业一旦在经营过程中有不合理合法的行为，必然会导致投资失败的结果。

四、应对私募股权投资风险的防控策略

（一）加强金融市场宏观调控

进一步完善宏观监督管理体系，充分发挥宏观监督的作用，使政府能够引导民间资本进入市场，促进资本市场的发展，同时合理利用宏观监督制度和一定的监督制度在这种情况下，可以减缓国际金融对国内民间资本的冲击。人民币的国际化使中国经济与国际经济联系更加密切，为保证私募股权投资市场的平稳，必须加强政府对金融市场的宏观调控作用，在宏观监管过程中，因此为防止权力过度压缩自由市场现象，政府结合现实市场需求采取多种方式以及政府及时退出的机制，保证私募市场的健康有序的发展。

（二）完善私募股权投资内控管理

私募公司要进一步完善外部风险防控结构和相关制度，增强外部风险防控能力，在具体实施过程中积极引入专业的宏观经济形势研究，建立宏观经济运行观察数据共享平台，用于科学地推断未来的货币政策和财政政策的变化，增强产业研究的专业性。成立专门研究小组以便了解该行业的基本运作模式和特征，加强对数据平台和交易数据的监视和信息收集，以便为避免有效的市场风险，企业还应加强对国家政策法规的研究，在各种政策实施前充分利用反馈和响应时间，在内部风险管理中，企业应注重投资跟踪管理，规范投资项目流程，制定项目前调查、风险控制、评估、决策等，与投资收益挂钩。制定包括股权在内的相应激励员工奖惩措施：当出现项目赤字时，相关人员要扣除人员奖金，督促对目标企业的市场调研，完善事后实施调查程序，全面确认有关信息，确保项目评估的准确性。通过优化内部投资规定，保证资金管理人必须在平衡的企业权利和义务投资中选择投资类型型。

（三）科学合理多样化投资

从行业综合调查开始，优化投资行业选择，调查结果成为私募基金投资的主要决策参考因素，尤其是在解决投资集中问题上起着重要作用。在选择投资行业时，要从以下几个方面进行优化：首先，合理运用动态分析法对行业進行宏观分析，从政治，经济，社会，文化四个方面全面了解项目的整体环境，分析行业环境后，应分析其竞争力和发展前景。其次，宏观角度看待目标企业的供应商、客户、潜在竞争、替代产品、现有竞争等五个领域都是五个核心部分，需要从五个方面进行全面分析。最后，通过对目标企业微观环境的分析，可以掌握企业的经营水平，利润空间，潜在利益等。相关人员应对投资行业进行全面评估。全面了解企业的发展规模和未来发展潜力，与企业的投资对象相比，在选择投资对象时，不仅要了解整体计划而且要了解投资对象的固定资产和流动资产，综合评价其人力资源结构、企业文化。确保投资效率。只有在科学合理的投资策略和方法下，才能有效监督和限制项目的挑选，通过完善项目选择限制和有效的监督制度，充分了解所有投资对象和竞争性产业的发展前景，在投资项目存在风险时，及时提取资金以避免财产流失。

五、结语

综上所述，尽管私募股权投资可以获得巨大的收益，但是目前私募市场所面临的财务风险在很大程度上会引起市场的波动，中国私募股权投资行业的发展还存在很多问题。我们应正确认识和科学管理风险，使投资市场健康发展，除了把握投资风险因素外，还应在此基础上完善监管制度，优化投资方式，通过对投资方式的科学选择和完善的认识，可以促进私募市场的快速发展，经济金融市场的变化更加多样化，使私募市场作为新的投资方式获得更广阔的发展空间。

参考文献：

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