民营企业融资实践探索

姬红波

摘 要：在当前市场经济新常态下，民营企业作为推动市场经济发展的中坚力量，如何在多元化市场竞争环境下有效解决企业融资问题，是现阶段其提升国际竞争力的重要课题，为此，中国建设银行近年来着力打造“建行模式”，在积极破解小微企业和民营企业融资困境的基础上，为国家可持续发展目标的实现奠定良好的基础。鉴于此，本文主要针对现阶段民营企业融资难的原因及其有效处理途径进行了全面剖析，以期为我国经济的高质量发展创造良好的条件。

关键词：民营企业;融资困境;融资渠道

一、现阶段民营企业融资困境的产生原因

就目前来看，在民营企业融资过程中，除市场外部因素、企业自身因素外，金融机构也是导致企业出现“融资难、融资贵”困境的重要原因之一，而经大量调研并进行数据分析可知，在民营企业进行融资的过程中，流动性资金需求大于投资性资金需求、技术升级资金需求大于产能扩张资金需求、融资扩张需求强烈是当前民营企业融资需求的三个突出结构性特征。从商业银行角度来看，信贷准入标准高、增信难度大、申贷流程长以及银企信息不对称、抵押登记效率低，导致从信贷调查、审批到发放流程耗时拉长等问题存在，这是导致民营企业难以向商业银行进行融资的主要原因。除此之外，如下问题的存在也对民营企业融资造成了极为不利的影响。

（一）民营企业融资渠道狭窄

民营企业在融资过程中，融资渠道狭窄是导致其融资困境产生的主要原因。具体而言，由于融资渠道狭窄，在融资过程中，商业银行体系承担着巨大的融资风险，而部分银行为降低企业融资带来的安全隐患，对民营企业融资的扶持力度较小，在控制贷款总量时首先把中小企业作为控制重点，中小企业的发展由此受到了一定影响。

（二）民营企业的直接融资渠道不畅

民营企业在融资过程中，直接融资渠道不畅是导致其融资困境产生的重要原因。具体而言，中小型企业不具备公开发行上市的资格，虽然现阶段我国在股权融资中设立了中小型企业板块，但由于进入股票市场的门槛较高，大多数中小型企业难以摆脱市场债券的控制，融资工作难以有效开展的同时，加剧了“融资难、融资贵”等问题。

（三）民营企业的金融支持力度不足

民营企业在融资过程中，金融扶持力度不足是导致其融资困境产生的根本原因。具体而言，在当前市场经济新常态下，无论是何种规模的企业，在发展过程中，金融扶持力度会对其发展状况产生较大的影响，而与大型企业相比，我国中小型企业金融体系不完善、金融体制改革滞后，其融资工作面临着巨大挑战。

二、民营企业融资实践策略——以建设银行为例

建设银行（以下简称“建行”）作为我国大行，在引导资金流向中发挥了重要作用，近年來随着中小企业建设规模和数量持续扩大和增加，有效解决中小企业融资贵、融资难的困境成为大行的责任所在。就目前来看，随着科学技术的不断发展和广泛应用，当前建行强大的金融科技应用能力和数据运用能力为解决融资难、融资贵问题发挥了很好的示范效应，普惠金融战略的提出更是为一系列金融产品的产生创造了良好条件，依靠金融科技力量去破解小微企业和民营企业的融资困境是建行着力打造“建行模式”的重要战略手段。除此之外，当前建行还需落实有针对性的政策措施，以期在深化融资供给侧改革和优化发展环境的基础上，为预期融资目标的实现奠定良好的基础，具体而言，其融资实践策略如下。

（一）加强地方政府和金融机构的沟通协调

在当前中小型企业建设规模和数量持续扩大和增加的市场经济新常态下，民营企业融资难、融资贵困境问题在一定程度上不仅严重破坏了社会发展的稳定性，还在一定程度上对国家可持续发展目标的实现也造成了巨大阻碍。就目前来看，为从根本上有效解决融资困境，区域政府机构需加强与金融机构的沟通交流，通过政银联手制定银企合作计划，以此为经济金融良性互动发展合力的形成奠定良好的基础。与此同时，也要构建银企合作交流平台，其从某方面而言有利于拓宽民营企业的融资渠道，在确保信贷主渠道功能充分发挥的同时，切实提高银企合作的有效性、科学性和规范性，进而为预期融资目标的实现打下坚实的基础。

（二）深化融资供给测改革，满足民营企业融资需求

上文提到，在民营企业融资过程中，流动性资金需求大于投资性资金需求、技术升级资金需求大于产能扩张资金需求、融资扩张需求强烈是当前民营企业融资需求的三个突出结构性特征，而在进行融资时企业融资渠道狭窄是导致融资困境产生的主要原因，随着近年来中小企业建设规模和数量持续扩大和增加，为满足民营企业的融资需求，针对民营企业融资结构特性适当地对其融资政策进行不断优化，是极为必要的。在民营企业融资过程中，除市场外部因素、企业自身因素外，金融机构也是导致企业出现“融资难、融资贵”困境的重要原因之一，因此金融机构在信贷政策、信贷业务和内部考核等方面，需做到一视同仁，即对民营企业需采取与国有企业同种的优惠政策。此外，在民营企业融资过程中，国家有关部门还需引导和激励银行等金融机构加大对民营企业融资的支持力度，并通过综合利用货币政策工具在不断拓宽民营企业融资渠道的基础上，为预期融资目标的实现创造良好的条件。

（三）依托资本市场扩大民营企业的直接融资渠道

就目前来看，在民营企业融资过程中，直接融资渠道不畅是导致其融资困境产生的重要原因，要想从根本上解决“融资贵、融资难”的困境，扩大民营企业直接融资渠道是重中之重，也是现阶段国家相关部门所采取的重要战略手段。在当前市场经济新常态下，民营企业是推动国民经济发展的重要力量，在拓宽其直接融资渠道的过程中，为确保科学性、合理性和有效性，依托多层次资本市场是十分必要的。具体而言，在民营企业融资过程中，一方面，国家相关部门需在债券市场中投入民营企业债券融资工具，在实现货币政策工具对民营企业融资支持功能的同时，确保公司债券、短期融资券和中间票据等融资工具融资效益的充分发挥，最终为融资目标的实现奠定良好的基础;另一方面，发挥好股票市场的融资功能也是现阶段民营企业依托多层次资本市场托宽直接融资渠道的重要战略手段，具体而言，在当前股票市场中，国家相关部门需适度加快民营企业上市融资节奏，在确保民营企业抓住上市融资机遇的同时，降低其资金流动性风险。

（四）为民营企业融资营造良好的发展环境

在民营企业融资过程中，融资环境对融资成效也具有重要影响，为从根本上有效解决融资困境，要为民营企业营造良好的融资环境，以此在激发民营企业活力的同时，为民企企业的稳定发展奠定良好的基础。一方面，国家相关产业管理机构需全面实施市场准入负面清单制度，深入实施公平竞争审查制度，以此在不断消除区域经济贸易往来壁垒的同时，激发民营企业活力;另一方面，为在多元化市场竞争环境中提高民营企业市场竞争力，国家有关部门还需放宽市场准入机制、完善产权制度体系，以此在营造企业公平竞争环境的基础上，推动民营企业进一步发展。

（五）坚持“两个毫不动摇”大政方针

在党的十九大报告中，“两个毫不动摇”方针政策已被纳入国家主要发展战略中，因此，在当前民营企业融资过程中，为规避融资困境，坚持“两个毫不动摇”大政方针是极为必要的，国家相关产业部门和机构需紧紧抓牢“两个毫不动摇”——毫不动摇巩固和发展公有制经济;毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展，以此在深入学习贯彻习近平同志关于民营企业发展的重要讲话精神的基础上，切实有效地保护好民营企业和民营企业家的合法权益。

三、结语

民营企业是推动社会主义市场经济发展的重要力量，但近年来逐渐出现融资难、融资贵等问题，在一定程度上阻碍了民营企业进一步发展，也对国家可持续发展目标的实现造成了极为不利的影响，因此，有效解决民营企业的融资困境，是现阶段国家大行作业的重中之重，也是推动我国民营企业高质量发展的重要战略基础。

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