浅析省级烟草商业企业货币资金收益提升路径

高峰

摘要 近年来，受外部经营环境的影响，烟草行业由过去的高速增长阶段逐步进入低速平稳发展阶段。在此背景下，在保证资金安全的前提下，把前期积累的大量货币资金管好、用好，不断提升资金的使用效益已成为烟草商业企业需要研究的一个重要课题。本文分析当前制约烟草商业企业提升货币资金收益的瓶颈，探索提升货币资金收益的路径，推动货币资金实现精益化管理，推动烟草商业企业的发展。

关键词 烟草商业企业;货币资金;收益

近年来，受外部经营环境的影响，如八项规定的出台、控烟政策日益收紧、健康意识稳步提升、经济增速逐步放缓，特别是2015年烟草商业环节“提税顺价”的消费税改革等，使得烟草行业高速发展的势头得到了遏制，至今烟草商业企业都没有缓过劲来。在此背景下，烟草商业企业需要在确保资金安全的基础上，对资金进行精益化管理，提升资金的利用效率，拓宽稳步提升行业效益的渠道。

一、当前烟草商业企业提升货币资金收益的瓶颈

（一）银行账户较多，资金分散不能实时归集

烟草行业实行垂直管理模式，省级烟草商业企业负责管理所属区域内所有市级烟草企业，市级烟草企业一般下设有多个县级营销部。由于历史原因，市级烟草企业、县级营销部都开设有银行账户，省级烟草商业企业所管理的银行账户数量多且分布在不同的银行，不利于资金的归集。在货款收入账户管理方面，由于银行内部提供的服务与获取的利益不匹配，提供具体服务的银行不愿意将资金上划到省级烟草商业企业的开户行，各市企业的收入账户上有大量资金得不到及时归集。在支出账户管理方面，由于资金申请与支出没有较好的衔接规划，众多支出账户总有一定数量的余额处于活期储蓄状态。收入户资金得不到及时归集和支出户资金的闲置，导致大量资金分散，得不到有效利用。

（二）政策限制较多，投资渠道和经验较少

烟草行业受“四个严禁”（严禁开展委托理财、严禁证券投资业务、严禁对外提供担保、严禁未经批准乱投资）政策的约束，资金投资渠道受到了极大的限制。绝大多数省级烟草商业企业货币资金的投资主要以银行存款为主，对外投资的实践经验非常少，投资渠道和投资途径比较单一，投资经验和投资能力非常有限。

（三）管理水平较低，资金营运能力较低

受烟草行业过去高速增长的影响，干部职工的精细化工作意识还比较淡薄，对资金营运的重视程度不够，日常资金营运的管理能力较低。主要表现有银行存款的期限不合理，短期存款及活期存款过多，降低了资金收益;日常资金支付缺少筹划，资金得不到合理的调拨;库存卷烟过多，占用了大量资金;往来款项管理薄弱等。

二、烟草商业企业提升货币资金收益的路径

（一）整合使用频次较少的银行账户，及时归集资金

省级烟草商业企业应对所管理的银行账户全面摸底，撤销闲置账户，整合使用频次较低的账户，特别是要对县级营销部的收入户和支出户进行整合，将收入户全部并入市级烟草企业收入户，将支出户并入市级烟草企业支出户，减少县级营销部资金分散闲置的情况。省级烟草商业企业要与合作银行、具体提供服务的基层银行沟通协调，探索将基层银行收入资金归集到省级烟草商业企业合作银行的方式，及时归集资金，减少闲散资金。

（二）加强营运资金管理，不断提升资金存量

烟草商业企业的流动资产主要包括货币资金、应收账款（货款和其他应收款）、库存存货（材料物资和卷烟等）;流动负债主要包括应付账款、其他应付款、应付税金等。

第一，强化卷烟存货管理，降低存货占用资金。烟草商业企业的流动资产中，除了货币资金之外，卷烟存货占用的资金量最大。一要做好卷烟的需求预测，准确测算各个卷烟品规的需求，准确掌握现有存货的销售满足期。着力优化卷烟采购流程，在采购前明确各规格现有库存、上月实际销售量、本月预计销售量、工业最低送货量、本次采购数量与金额等事项。二要推进高水平工商协同。加强工商企业间的卷烟沟通和衔接，强化存货、货源组织等衔接工作。在满足市场供应的前提下，将商业库存控制在较低水平。

第二，做好资金预算工作，合理筹划运营资金。烟草商业企业应着力改变过去重税利预算，轻现金流预算的预算管理模式。财务部门应对常规的、可预见的支出做好资金付款台账，对于有确定付款期限的项目（如税款、水电费等），在到期前进行资金支付;对于自主掌握付款主动权的付款项目（如工程及项目采购等），应在保证不违反合同规定的情况下，尽可能延缓项目现金支出时间。对于卷烟货款的支付，应充分运用货款支付政策，在不违反国家要求的情况下，尽力延缓支付时间。市级烟草商业企业应每月向省级烟草商业企业上报下月的资金支出预算，做好资金申请拨付的衔接工作，无支出不申请，力争使支出账户的资金余额处于较少的状态。

（三）合理安排货币资金存款期限

银行存款利率与期限密切相关，期限越长利率越高。在全球各国都已进入降息周期的背景下，长期存款可以提前锁定利率。烟草商业企业可以结合全年资金收付预算的相关数据，制定年度存款方案，将资金按照可投资年限进行划分，对于较长时间不用的资金存放3年以上，對短时间可能使用的资金用协定存款、活期存款等形式进行存放。由专人负责资金期限的匹配，实现资金的无缝对接，既能满足企业日常资金的使用，也能提高资金的收益率。

（四）不断提升货币资金存款利率

省级烟草商业企业应认真执行总公司下发的《烟草行业银行账户和存款管理办法》《通过竞争性方式开展资金存放管理工作的指导意见》等制度，邀请合作银行进行资金存放管理竞争性磋商，提高各银行的存款利率、付息频率等。

（五）不断拓宽资金运营渠道

省级烟草商业企业应在符合国家及行业政策的前提下，以委托贷款的方式积极向行业内的工业企业提供资金，这样既能提高资金提供企业的资金收益率，也可以降低资金使用企业的贷款成本。同时应积极参与总公司组织的认购银行优先股、可转换债券等活动，既能提高资金的收益水平，也能优化资金的投放结构。

（六）强化制度保障

一是建立健全资金管理长效机制。要及时将资金管理过程中的好做法、好经验用制度的形式固定下来，并通过培训和监督检查的方式，确保各项制度落实到位。二是加强对货币资金收率的考核与引导。省级商业企业要将各下属单位的年度资金收益率纳入绩效管理，与领导者的绩效挂钩。同时要及时提醒、通报资金不能及时上划、资金沉淀多、活期存款占比高的单位，引导各单位增强资金价值观念，主动提升资金的使用效益。

（作者单位为山西省烟草专卖局<公司>）