商业银行金融衍生品的风险管理分析

吴优 赵奕焜

摘要：在新的历史时代，金融市场的多元化发展，推动了市场经济体系的构建，也为现代金融体系的形成创设了良好条件。当前，金融衍生品市场发展快速，并且成为金融市场的“热地”。本文立足金融衍生品的理论分析，阐述了商业银行金融衍生品的的特质以及风险种类，并在此基础之上，从完善金融市场体系、强化操作风险管理、推进市场国际化等方面，具体论述了商业银行金融衍生品的风险管理措施。

关键词：商业银行;金融衍生品;风险原因;管理措施

一、前言

金融衍生品是现代的金融发展的重要产物，为金融市场的发展及完善，起到了重要作用。金融衍生品市场巨大，多元化的市场环境，决定了金融衍生品高杠杆、高风险等特点。因此，商业银行金融衍生品的风险管理，是实现对金融风险的有效控制。由于当前的金融衍生品市场尚处于发展阶段，市场体系不完善、市场发展不规范等问题，对整个金融市场形成了较大影响，强调金融衍生品风险管理的必要性与重要性。本文从商业银行金融衍生品的风险种类及表现出发，就如何实现实现金融衍生品的风险管理，做了如下具体阐述。

二、商业银行金融衍生品的的特质

随着金融市场的不断发展，银行金融产品日益多样化，而金融衍生品的“杠杆性”“融资性”等特质，决定了其在现代金融市场中的重要性，远超传统金融产品。从实践研究来看，商业银行金融衍生品作为重要的金融产品，能够基于金融市场发展需求，实现更加多样化的金融产品服务。

1.杠杆性

在现代金融体系中，衍生产品的杠杆性特质，是其作用于金融市场的重要体现。在进行衍生产品的交易中，需要执行保证金制度，高杠杆的产品特质，决定了其在金融市场中，具有重要的市场地位。通过低成本的金融衍生品交易，可以获得N次方的投资回报，这种高杠杆性的金融产品表现，就是金融衍生品的重要特质。随着金融市场的不断发展，金融衍生产品的形式多样化，但其杠杆性特质仍是其主要特质。

2.风险性

不可回避的是，在高杠杆性的金融交易中，势必形成较大的风险，这就导致衍生产品风险性特质。在金融衍生产品的交易中，对于未来交易价格的准确预测，直接关系到交易效果，而市场因素的复杂性、多变性，导致金融衍生产品在交易中易出现高风险问题。若在金融衍生产品交易中，风险防范措施不当，极易形成巨大风险，影响投资经济效益。

3.虚拟性

实质上，相比于传统金融模式，金融衍生品具有虚拟性特征，也就是说，在有别于货币资本中，金融衍生产品能够为持有者形成“净收益”合约权利，并且在合约中形成权利与义务。因此，金融衍生产品“虚拟性”特质，增加了金融衍生产品的风险系数，强化金融衍生品风险管理十分重要。

二、商业银行金融衍生品的风险种类

当前，商业银行金融衍生品的种类多样化，所面临的风险因素增加，对金融市场的稳定运行形成了较大影响。从实际来看，商业银行金融衍生品的风险种类多元化，市场风险、信用风险和法律风险等的发生，对商业银行金融衍生品的交易管理，形成了较大影响。因此，具体而言，商业银行金融衍生品的风险种类及原因主要表现在以下几个方面：

1.市场风险

在多元化的金融市场环境之下，市场风险因素的增加，对金融衍生品的市场运行形成较大影响。面对日益激烈的市场竞争，商业银行在金融衍生品领域的研发及投放量增加。一方面，金融衍生品的高杠杆性，增加了市场金融风险，特别是较大的市场价格波动，导致了金融衍生品的市场不稳定性;另一方面，金融衍生品作为市场工具，在市场风险的演绎中，导致市场风险对金融衍生品的市场运行形成影响。因此，如何科学实现市场风险的有效防控，是商业银行提高金融衍生品风险管理的重要保障。

2.信用风险

信用风险是金融衍生品市场运行中所面临的普遍问题，对商业银行金融产品发展，形成了较大影响。所谓信用风险，就是指违约风险，在多元化的市场交易中，违约风险的增加，会对金融市场的稳定运行形成阻礙。一方面，在金融衍生品中，信用等级评价体系不完善，在市场交易中面临的较大信用风险，影响商业银行金融衍生品的风险管理质量;另一方面，金融衍生品在市场信用风险中，由于市场因素的不确定性，导致商业银行衍生品的风险管理面临较大挑战，对商业银行的经营发展，造成了较大影响。

3.法律风险

面对日益复杂的金融市场环境，法律风险增加，对商业银行金融衍生品的风险管理，形成了较大影响。例如，在合同规范中，由于内容缺乏规范及法律支撑，导致金融衍生品在交易中，面临较大的金融法律法规风险。与此同时，金融衍生品的流动性大，在市场流通中所处的市场环境复杂，面对多元化的市场因素，法律风险的形成及增加，都对金融衍生品的交易形成影响，强调规范法律风险管控的重要性。

4.操作风险

在实际操作中，由于工作人员操作不当，或是系统出现问题，导致金融衍生品在交易中出现风险，这是操作风险的主要表现。商业银行在金融衍生品的风险管理中，操作风险是重要的控制领域，这直接关系到金融衍生品的交易价值。商业银行要强化操作管理，提高责任意识，对操作风险进行有效防控，切实保障操作风险的有效防范。

三、商业银行金融衍生品的风险管理措施

面对日益发展的金融市场，商业银行在金融衍生品的发展布局中，面临诸多的风险因素。为此，要审视金融风险问题，针对风险表现及原因，积极采取风险管理措施，保障商业银行金融衍生品的有效管理。在笔者看来，商业银行金融衍生品的风险管理，关键在于不断地完善市场环境，通过市场体系的建立与完善，以及风险防范措施的构建，为商业银行金融衍生品的风险管控，创设良好的环境条件。因此，立足金融衍生品市场的发展规律及风险表现，实现其风险的科学管控，应从以下几点工作推进。

1.坚持以市场为导向，完善市场监督机制

在金融衍生品市场日益发展及繁荣的当前，风险管理的有效推进，是规避风险、提高经营管理效能的重要保障。首先，要坚持以市场为导向，通过不断地完善市场监督管理机制，为市场规范交易创造良好的环境条件。特别是在市场管理中，要明确两个关系，强化政府的监督指导职能，让市场良性健康发展;其次，要建立健全法律法规，强化对金融衍生品市场的法律管理，在金融市场法制化建设领域获得实效性;再次，要充分发挥行业自律优势，通过建立健全行业自律监管体系，实现市场规范化发展。特别是对于当前金融衍生品市场种类繁多等情况，要有针对性制定管理措施，以更好地满足市场发展需求。因此，市场是发展的主体，在银行金融衍生品风险管理中，要明确各方职责，发挥好各方作用，为金融衍生品风险因素，进行全方位防范与管理。

2.坚持以创新为动能，健全金融市场体系

当前，金融市场发展快速，面对日益增长的市场需求，应坚持以创新为动能，不断对金融市场体系进行完善，实现对金融衍生品的风险管理。在笔者看来，金融衍生品市场产品同质化问题突出，抵御市场风险能力较弱，对金融市场的稳定发展形成了较大影响。为此，一是要推进金融衍生品市场的创新发展，在产品创新中，更好地适应市场发展，突出自身特色，更好地提高市场竞争力，实现对风险的有效防范;二是建立健全金融市场体系，特别是对于金融基础市场，要保障金融产品导入，完善金融市场体系，能够在市场稳定运行的条件之下实现金融市场风险的有效防范;三是注重金融衍生品创新，解决好产品同质化问题，在契合市场发展中，不断地提高产品的市场竞争力，有效避免市场风险。

3.强化操作风险防范，提供内控保障

在金融衍生品风险管理中，操作风险的形成，会对产品交易形成较大影响。为此，在风险管控中，一是要提高人员的操作水平，提高责任意识，规范操作流程，有效避免人为操作失误导致的操作风险问题;二是要建立完善的考核机制，针对不同岗位，制定相应的考核指标体系，能够更好地从岗位实际出发，建立与之匹配的岗位规范标准，进而强化岗位责任风险的有效把控;三是加快人员教育培训，制定培训计划，针对新的岗位环境，实现岗位知识能力的有效培养，以更好地适应工作岗位，减少操作失误所带来的风险;四是加快专业化人才建设，提高管理人员的专业水平，能够立足新的时代环境，紧扣市场发展需求，提高风险管理水平。

4.拓展金融市场，实现市场国际化

在新的市场环境之下，商业银行要积极应对新的金融环境，对金融衍生品市场的冲击，同时也要在市场国际化的发展中，拓展金融市场，这也是实现金融流动性、法律性问题有效解决的重要措施。一是金融衍生品在国际金融市场环境中，处于开放式市场状态，为了更好地实现对金融衍生品风险的有效管理，要强化国家之间的合作，在合作发展中更好地防范金融市场风险;二是针对当前金融衍生品市场开放式、多元化等特点，在国际化合作发展中，要建立更加完善的国内金融法律体系，更好地在合作中适应国外环境，促进金融市场的健康发展;三是要统筹国内外市场，能够在市场风险的科学管理中，建立完善的金融衍生品市場制度，通过制度化建设，以更好地规范各方行为，维护市场稳定发展。

四、结语

综上所述，金融市场的快速发展，为金融衍生品的发展创造了良好条件，也是金融市场创新发展的重要体现。金融衍生品的杠杆性、风险性等特点，决定商业银行在金融衍生品的发展中，应强化风险管理，为金融市场的稳定提供有力保障。在本文研究中得出，商业银行金融衍生品的风险因素多样化实现风险管理的科学构建，关键在于完善金融市场体系、强化操作风险管理、推进市场国际化，优化金融衍生品的市场环境，推动商业银行金融衍生品的健康发展。

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作者简介：1.吴优，河北农业大学学生。

2.赵奕焜，河北农业大学学生。