我国商业银行发展金融衍生品业务刍议

陈拥军 江苏银行盐城分行

前言：金融衍生品是金融创新的产物，最早出现于20世纪七十年代，是在利率股票、货币与商品等基础性金融工具上演变而来的，自身不能独立存在。在我国金融市场快速发展的大环境下，金融衍生品已经成为商业银行提高自身效益、降低汇率风险的重要保障，值得关注。

一、我国商业银行金融衍生品的发展现状

我国的金融衍生品最早出现于20世纪八十年代末期，距今已有几十年的发展时间，但是在实际上，我国的金融衍生品依然处于相对低端的层次，各类业务的开展情况并不理想。

（一）缺乏金融衍生品业务创新能力

从整体环境来看，近几年我国商业银行的金融衍生品业务开展情况理想，并且商业银行收入水平也明显增加，但是透过这一现象后会发现，各个商业银行的金融衍生品业务依然以传统模式为主，产品的质量不理想。有学者通过调查研究发现，我国商业银行主要包括代理、银行卡与支付结算三项传统业务，其收入约占中间业务收入的一半以上，且很多产品都是简单的将汇率期权与利率相结合，银行之间存在严重的同质化情况，自主创新能力差，无法为客户提供满意的产品服务[1]。除此之外，我国商业银行在国际上广泛通用的股票价格指数、重要商品价格（石油等）、以信用为基础的衍生品尚属于空白，也反映出商业银行在业务创新上的不足。

（二）对风险缺乏正确的认识

商业银行在金融衍生品业务期间，主要是以代理人、中间人的身份办理担保、代理、咨询等业务，在提供金融服务的同时收取少量的费用；除此之外，也有通过国际信托公司，投资海外资产来获得收益[2]。这个过程中，中间业务所需要承担的风险小。但是在实际上，风险小不能等同于零风险，银行在金融衍生品业务中也会面临市场风险、政策风险等因素的制约。

二、商业银行发展金融衍生品业务的建议

（一）提高商业银行金融衍生品的创新能力

针对当前商业银行在金融衍生品业务中存在的不足，因此需要提高商业银行的产品创新能力，确保银行能够通过更多有效的金融衍生品业务来开拓市场。从目前国际市场的发展情况来看，利率衍生品在国际交易市场中约占全部金融衍生品的90%，能够帮助其他衍生品正确定价，在整个市场环境中具有基础性作用。同时我国商业银行手中持有大量国债，并且作为债务市场的主要投资者，受人民币利率市场化的影响，商业银行需要通过期权与远期等利率衍生品控制风险，期间虽然受各种政策影响，商业银行在利率衍生品方面的工作受到制约，但是未来发展前景依然可期。所以下一阶段应该积极探索利率衍生品的新模式，扩大利率衍生品的品种，最终达到提高业务能力的目的。

（二）强化风险管理

在金融衍生品的风险管理阶段，应该重点关注操作风险管理。目前大部分金融衍生品的操作风险核心主要体现在事前与事中阶段，其中的关键要求为：金融衍生品中具有复杂性，所以业务人员必须要有专业的业务操作能力，在人力资源的选择上，应该优先聘用具有丰富工作经验以及相应的金融衍生品工作人员，降低人为因素对各类工作的影响。同时要完善内部监督管理体系，在保证职责分离的基础上，保证各个业务部门之间可以实现有效监督，进而预见各类金融衍生品操作风险的出现，及时采取应对措施。

除此之外，在风险管理阶段还应该保证全体工作人员了解衍生品风险，以及当前的价格状况、资金情况等，确保能够将各类风险约束在可控制范围内，最终降低风险发生。

（三）重视金融衍生品的业务营销

从市场角度来看，营销已经成为开拓市场不可或缺的一环，营销对市场的影响已经成为世界金融行业广泛认同的观念。但是现阶段我国商业银行并没有在金融衍生品中采用明确的营销定位策略，基本上采用了无差异性的市场营销，这种营销模式存在明显弊端，无法适应当前市场要求。所以在下一阶段工作中，商业银行应该结合国内外相关经验，建立多样化营销体系，并结合具体情况明确产品策略、市场策略、促销策略等，提高自身市场业务能力。例如某商业银行在金融衍生品的市场营销阶段，努力打造金融衍生品的综合服务平台，该平台以手机APP、微信公众号为媒介，定期向目标受众推送与金融衍生品有关的资讯，并对各类金融衍生品的信息提供专门链接，使感兴趣的客户能够直接点击链接浏览信息，加深认识；同时平台上还提供了网上预约等功能，减少客户等待时间，因此这种营销方法可以让多数客户满意。

结束语：积极开展金融衍生品业务已经成为商业银行重点关注的问题，从本文的研究结果可知，下一阶段工作中商业银行必须要创新金融衍生品的种类，并实现有效营销以及风险预防，这样才能推动商业银行金融衍生品业务顺利开展。