关于泰安市H企业面临的经济风险分析

摘要：伴随我国经济发展，风险不断加剧，企业风险管控能力不强等问题困扰企业。本文尝试以泰安某制造企业——H企业为例，以风险管理理论为基础，分析H企业面临的经济风险。

关键词：风险;SWOT分析;财务报表分析

中图分类号：F275  文献识别码：A  文章编号：

2096-3157（2020）08-0064-02

一、H企业简介

H企业始建于20世纪60年代，是泰安市比较出名的企业，公司主要业务包括：设备的研发、生产;对外承接大型加工外包服务，可以根据客户的图纸进行一条龙服务。H企业部分產品达到国际、国内先进水平。

二、H企业所处市场风险

H企业所处的制造行业近几年不够景气，2016年更是遭遇“寒冬”，许多企业纷纷倒闭，市场一片低迷。2016年行业规模以上企业数量有所下降，平均亏损达到11209万元，为近年最高，并且亏损有持续扩大的趋势。2017年行业有回暖的趋势，但形势依然不容乐观。

虽然H企业所在行业产品远超过其他国家，但是，我国相关产品创新不足，低端产品自给自足，中高端产品的自给率严重偏低，在风险控制、财务管理、成本控制、设计研发等诸多方面与世界先进国家仍存在较大差距。尤其对于生产低端产品的中小企业来说，其竞争力更弱，面临的风险更大，H企业也不例外。

三、H企业面临的经营风险、财务风险

本文选用SWOT分析法、财务报表分析法相结合的方式来识别风险，从主观与客观两个角度分析H企业面临的经营风险和财务风险。

1SWOT分析法

SWOT分析法是一种较为常见的分析企业面临风险的方法。SWOT分析法要分析企业的四个方面：S优势（Strength）、W劣势（Weakness）、O机会（Opportunities）、T威胁（Threats）[1]。运用这种方法，可以帮助企业分析内外部因素，更准确的识别风险。

具体来说：

（1）优势S

H企业创建于20世纪60年代，相对于新成立的企业，具有多方面的优势：

多年积累的良好的品牌形象。H企业的商标被评为中国驰名商标。公司2015年和2016年度连续被评为“同行业30强企业”。先后荣获 “中国专利明星企业”、“知识产权示范企业”、“企业技术创新奖”等多项荣誉称号。

产品技术相对先进。H企业部分产品代表了国内较高水平，产品应用广泛。企业曾完成国家科技重大专项、自主创新成果转化重大专项，拥有专利18l项;获得国家、省、市、行业科技进步奖励58项;起草制定国家标准4项、行业标准14项。

（2）劣势W

人才缺乏。H企业地处泰安市，城市小、企业小，对高端人才没有吸引力，企业研发团队中毕业于985、211等名校的技术员几乎为零。其他部门工作人员本科及本科以上学历者更是寥寥无几。

风险意识不足。H企业上到管理层，下到员工，风险意识都比较薄弱，甚至可以说除了董事会成员，其他职员根本没有风险意识。

存货占用资金大。H企业的主要产品，其生产特点是周期长，资金周转缓慢，原材料、半成品等占用资金较大，一旦发生不可抗力因素导致企业资金链断裂的情况，就会危及企业的正常运转。

（3）机会O

经济环境好转。从企业外部来看，自2016年第四季度以来，PMI快速回升至51%以上，因为汽车、房地产等领域的增长，H企业所在行业形式也有所好转。根据具体的数据资料，2016年我国机床消费总额约275亿美元，行业景气度指数为539%，与上一年度同期相比上升194个百分点。

国家政策方面。实行供给侧改革，一定程度上促进了经济的发展，同时也促进了创新。国家政策的出台为H企业所在行业带来新的机遇。

（4）威胁T

市场需求低。中国经济正在经历结构性调整的阵痛期，而中国机床工具行业受经济、投资增速放缓和需求结构升级等影响，整体市场情况还是不容乐观。市场需求低迷，企业普遍存在大而不强的问题。根据相关数据，H企业所在行业的主营业务利润率约49%，与五年前相比下降了16个百分点;产品存货与五年前相比增长1622%，应收账款增长了643%。从这些数据看，近年H企业所在行业利润率下降、存货积压、应收账款的增加，都表明了市场滞销，管理者重视程度不够，缺乏风险意识，没有明确的管理目标等的问题。所以，在行业回温的大背景下，依然存在着这些不可忽视的压力。

竞争激烈。我国虽然是生产制造大国，但是我国生产的产品大多自产自销，在国际上没有竞争力，创新力不足。H企业，在夹缝中求生存，不仅面临着国际竞争的压力，还有国内竞争的局面，是不可忽视的威胁。

2财务报表分析法

财务报表分析法主要是通过企业的资产负债表、利润表、现金流量表的数据分析企业可能存在的风险[2]。这里分析了H企业近5年的财务报表数据。可能面临的财务风险主要包括：

（1）筹资风险

企业在筹资、投资、生产等各个环节都可能会承担风险。筹资风险是指企业借入资金而导致无力偿还的可能性。

除现金流量表2中的项目外，表2中还增加了借款金额在筹资活动现金流入总额的比重，更加清晰、直观。从表2中可以看出，H企业近5年筹资的主要方式就是银行借款，只有2014年有少部分吸收投资，剩余4年银行借款的占比全部都在99%以上。可见，H企业筹资方式非常单一，并且银行借款的数额较大，抗风险能力较弱，筹资风险较大。

从H企业资产负债结构看，除2012年外，H企业的流动负债率都在65%以上，处于比较高的位置，说明H企业对于短期资金的依赖程度较强，筹资活动中的借款金额多数是短期借款，这样容易出现资金链断裂的风险：短期借款还款期限较短，若H企业资金流动出现问题，会出现不能及时还款的现象。

另一方面，2012年与2016年H企业的资产负债率异常高，说明H企业的总资产中几乎都是通过借款来筹资的，这可能与行业状况有关。过高的资产负债率可能使企业偿债压力过大，风险增加。

（2）存货管理风险

企业为正常运转，保持一定量的存货是非常必要的。但如果存货过多，出现产品积压的现象，又会占用企业资金。作为一家中小型制造企业，产品生产周期较长，容易出现存货管理风险。

2012年～2016年H企业存货周转率分别为272、322、323、259、156，近五年H企业的存货周转率处于比较低的水平，最高的2014年存货周转率也只有323，而最低的2016年只有156，说明H企业销售状况不好，存在比较严重的存货积压问题，尤其是2016年。这与2016年整个行业状况低迷有关，也与企业自身的问题有关。存货积压严重，存在存货贬值的风险。存货周转率低，流动性差，存货转变为现金的速度慢，说明H企业存货管理存在问题，效率比较低，影响企业的短期偿债能力。

（3）流动性风险

企业流动性一般指企业资产不损失的情况下的变现能力。变现能力越强，企业短期偿债能力越强，风险越小。大多数情况下，采用流动比率和速动比率衡量。

通过计算H企业近五年的流动比率分别为121、146、156、164、07，速动比率分别为063、101、112、114、051。可以看出，除了2016年外，企业的流动性较为稳定，流动比率成逐渐上升的趋势，2013年～2015年的速动比率基本维持在1左右。而2016年却出现比较大的下降，流动性变差，反映了企业短期偿债能力下降，对经营不利。

（4）经营风险

企业以利润最大化为目标，因此企业经营成果的分析是非常必要的[3]。如果企业经营状况良好，销售利润较高，那么在经营过程中现金流量净额高，有足够多的资金在企业中，为企业营运提供保障。风险评价指标主要包括销售净利率、总资产收益率、销售收入增长率。

H企业近五年的销售收入增长率分别为1194%、3128%、1934%、-318%、-7142%，可以看出2012年、2013年、2014年都是增长的趋势，而2015年、2016年有一定程度的下滑，尤其是2016年的销售收入增长率为-7142%，销售收入下降幅度较大。

H企业近五年的总资产收益率分别为092%、13%、1034%、469%、-701%，H企业近五年的销售利润率分别为095%、153%、1479%、836%、-2926%，可以看出2016年总资产收益率和销售利润率都为负数，2012年～2015年的数值也不大，说明H企业的盈利能力并不是很理想，受行业状况影响较大，对于企业的营运、偿债都有不利的影响。

通过以上企业所处市场风险分析、SWOT分析和财务报表分析，我们可以得出H企业面临的风险主要有：财务风险较大、存货占用资金大、筹资方式单一、流动性差、市场不景气、人才缺乏、企业风险意识不足、经营状况不良、市场需求低、竞争激烈等风险。这些风险尤其是财务风险是H企业管理层下一步要重点改善的地方，把能改善的风险改了，企业才能长久的、良好的发展下去，H企业管理层的工作任重而道远。

参考文献：

[1]何建兵企业经营风险的成因分析及其控制[J].全国流通经济，2019，（18）：63～64

[2]唐进年企业的资金风险管理分析及控制对策[J].全国流通经济，2018，（24）：106～108

[3]尹延伟企业财务风险成因及防范研究[J].全国流通经济，2018，（14）：106～107

作者簡介：

胥振，供职于泰安技师学院;研究方向：税收筹划，内部控制。