国内中小型企业面临的融资困境研究——基于全球经济一体化背景

（临汾市人民医院，山西 临汾 041000）

世界经济已经形成一体化的发展趋势，改革开放以来，中国经济的迅猛发展，社会各界开始对在社会经济发展中扮演重要角色的中小型企业投以高度的关注。早期的中小型企业资金构成以业主的股权投资、保留盈余和非正式股权等为主，自有资金筹资规模一度达到50%，但中国的中小型企业利润水平普遍低下，长期以来我国的中小型企业都无法进行大规模市场扩张。伴随经济全球化的到来，中小型企业面临的融资困难越发凸显。从整体而言，中小型企业的融资问题并不是社会上可提供资金的不足造成的，而是资金在流入企业的过程中出现了问题。这不只是资金提供者的原因，同时也有中小型企业自身的因素。为了便于中小型企业更好地展开融资，促进自身良好发展，不仅银行要给予大力帮助，同时也离不开政府的扶持，更重要的是中小型企业也要积极自我发展。

一、全球经济一体化背景下中小型企业增强融资能力的必要性

（一）中小型企业融资的概念及特点

中小型企业融资指的是对资金予以筹集的行为与过程，以企业在生产经营、发展以及资金拥有情况作为基础，属于企业理财行为之一[1]。企业在进行融资的过程中，因为其融资对象有所差异，对此学术界将其划分为内源与外源融资方式。虽然在实际过程中，不同融资方面存在差异性，但它们的目的是一致的，即获得更多的资金支持，避免由于资金不足影响企业的稳定发展。在融资渠道方面，涉及典当、融资租赁、中小型企业债券融资、天使投资、风险投资、银行贷款、股权融资等[2]。

（二）全球经济一体化对中小企业的影响

经济全球化的到来增强了企业在世界范围内的资金流动，也提升了世界各国的GDP 增长，以图1 的数据为例，我国的制造业在2007—2017 年十年间，凭借自身劳动密集、技术门槛低、攀升速度快的特点，迅速获取了全球市场近40%的占比，国民经济得到了空前的发展。

但是，全球化带来的经济红利虽然十分可观，但真正能参与到其中并瓜分这份红利的企业却不多，不管是在中国，还是在欧美等西方发达国家，在全球化带来的经济上涨的同时，劳工群体的生活压力和就业压力却在激增。究其原因，全球化使得国家原本的社会运转规则被改变，资本与资本间的差距被扩大，拥有更多资源，经济实力强大的企业依靠经济全球化得到了更多的财富分配权，尤其是部分具有绝对市场垄断力量的跨国企业，随着经济全球化的发展，它们变成了在全球市场中具备垄断地位的主体企业，可以直接排挤掉会对自己造成竞争压力的同行[3]。

图1 中国产品出口所占全球比例

就我国的中小型企业而言，截止2017 年，国内的中小型企业经济贡献情况与贷款情况如表1 所示。

表1 2017 年中小型企业与大型企业发展数据对比

可以看出，我国中小型企业的市值占比达到全国的60%，纳税比例达到50%，但在贷款余额空间上，中小型企业却远低于大型企业。

二、中小型企业融资方面存在的问题

（一）融资渠道狭窄

现阶段，我国对中小型企业开放的融资渠道较少，中小型企业在融资过程中，主要通过银行贷款，因为规模不大，体系不完善，所以并未达到发行债券和股票的资格，因此不能借助债券和股票融资，主要借助银行借款获得需要的资金。中小型企业不得不把外部融资转变成内部融资[4]。银行为了确保自身利益，只能把间接融资提供给具有较高风险的中小型企业，而企业为了使自身可以正常运转，因此只能反复周转短期贷款，因此中小型企业的融资方式大都是银行贷款和内部融资。

（二）融资成本高昂

就融资成本而言，其属于企业对融资方式以及渠道予以选择过程中，需重点考虑的内容。通常情况下，融资成本可划分成特定贷款方式以及利息支出产生的相关费用。较高的浮动利率是当前中小型企业所面临的主要融资成本。银行和财务部门在利率优惠上通常有一定的歧视性，具体而言，大型企业在利率方面的优惠更多，而中小型企业则无法享受这些优惠，所以需要承担比大型企业更多的资金风险[5]。其次，中小型企业目前涉及到的融资成本包含特定贷款方式所形成的费用。

（三）缺少信贷支持

现阶段，商业银行是中小型企业贷款的主要渠道，但是在新经济常态下，商业银行所采用的风险控制更为严格，为了防止银行内部资金出现严重问题，特别是防止产生坏账，中小型企业要想顺利获得商业银行的信贷支持难度更大。就商业银行而言，信贷主要是为了获利，而相较于部分大型企业，对中小型企业放贷所要承担的风险更高[6]。IFC 的调查也指出，中小型企业由于自身体量和硬实力的原因，获得银行贷款的成功率要比资金雄厚的大企业低上10%。这也导致中小型企业在借贷过程中会将借贷对象转向亲友和民间机构，或者是职工内部集资等一类非正式金融，以此作为补充自身流动资金的方式。现阶段，中小型企业在融资方式方面主要为银行贷款，银行则主要运用抵押担保贷款的方式借贷，在手续上显得相当复杂，中小型企业需要耗费较多的时间成本与相关费用。若难以通过正规渠道获取资金，便不得不选择民间借贷，而民间融资因为缺乏法律规范，金融风险非常巨大，且因为全球经济一体化的发展，中小型企业需要不断扩大自己的融资规模，那么带来的金融风险也会持续上升，就现阶段的贷款条件而言，许多企业在贷款方面的利率为5%～8%，期限则为6—12 月，额度不能够高于500 万元。同时，贷款期限也不长，贷款额低且成本高，对回报期长以及收益高等项目的发展十分不利。

（四）信用担保体系缺乏完善性

中小型企业在展开融资的时候，需要相应的信用担保机构，这些机构有利于银行和企业之间展开更为密切的沟通与合作，从而为中小型企业的融资提供有利条件。但是，现阶段信用担保机构体系缺乏完善性，银企的信息不对称情况十分严重。在中小型企业中存在不少银行无法掌握的公司内部发展资料，而银行本身又不愿意花费人力、物力成本去获取这些信息，在信息不对称的情况下就会出现逆向选择以及道德风险，银行为了能够规避掉上述不良情况的出现，就会提升贷款条件，或是直接终止贷款，进而让中小企业在融资方面变得十分困难。当前，企业和银行间形成了根据企业规模性质调整银行融资难度的市场现状，如表2 所示。

表2 企业规模性质与银行融资的难易关系表

三、全球经济一体化下提升中小型企业融资能力的策略研究

（一）建立多元化融资渠道

中小型企业应积极和各种金融机构展开密切合作，立足于不同金融机构的情况，对有助于自身发展的融资渠道拓展业务进行合理选择。立足于现有融资渠道，中小型企业可以选择从融资租赁，开发短期融资券和中期票据以及债权转让三个方向入手，提高自身的融资能力。融资租赁一般在融资租赁公司、承租方和供货人中存在，由融资租赁公司把货款支付设备供货方，承租方把租用设备的租金交给承租方，累计额折旧一定年限后承租方支付费用对设备残值进行购买的融资行为，实际上是承租方向融资租赁公司展开融资。融资租赁在一定程度上可以使企业在购买设备过程中，获得资金支持，缓解资金不足。

开发短期融资券和中期票据则是指公司借助券商对短期资券进行发行可以使公司短期内的融资需求得到缓解，中期票据可以让公司在中期内的融资需求得到缓解。灵活采用中期票据和短期融资券等融资工具有利于缓解企业在短期和中期内使资金紧张的问题。

债权转让，企业可以选择将自己享有的债权用一定现金的形式卖给第三方金融机构，或由金融机构出面，撮合公司和其他公司转让债权，事先回收现金，提高资金流转和债券盘活速度，在最快的时间内把资金用于投资，成为企业快速成长的一项重要融资方式。

（二）创新企业发展模式，提升企业信誉

现阶段市面上诸多中小型企业的融资渠道较为单一，因为外部融资难度较大，因此通常会采用内源融资的方式，当前中小型企业要想顺利获得融资，首先必须将自身内源融资的实力提高，在加大企业自身建设的过程中，树立竞争意识，提升管理水平，完善企业的征信体系，因为金融机构主要以征信体系为标准对中小型企业展开信用评级。银行基于自身利益，会对具有较好信誉的企业展开融资，因此中小型企业必须提高自身素质，树立良好信誉，才可能使银行更加信任本企业，进而为其融资。此外，各中小型企业要不断扩大经营规模，避免中小型企业因为规模不大，在向银行融资的过程中被“拒之门外”。从银行的层面来说，部分规模较小的企业不能将较大的利润带给银行，因此在选择融资企业的过程中银行会对部分中小企业作出优先选择，因此中小型企业把自身规模扩大也极为关键，只有积极促进自身实力的增强，银行才愿意为其放贷并将授信额度提高。

（三）金融机构加强对中小型企业的金融服务

中小型企业是银行主要客户，但中小型企业能获得的资金比重非常小，比如中国工商银行曾对43万户工商企业发放一万亿元的流动资金贷款，43 万户工商企业中，中小型企业占据总数的92.27%，但获得的贷款却只有6 201 亿元，占比为53.85%。因此，出于社会经济稳定发展的需要，金融机构需要提高对中小型企业的重视。从长期来说，建立健全中小型企业服务的融资体系，是将中小型企业“融资难”问题有效解决的重要措施。健全和完善为中小型企业服务的融资体系最现实的一项措施是，大中型商业银行的信贷组织机构创新。鉴于当前中小型企业主要借助银行贷款的方式融资，因此，将商业银行信贷结构改善是使中小型企业融资问题有效解决的主要方法和手段。所以，针对商业银行要进行组织结构创新，改革现有信贷管理制度，在商业银行内部设立专门针对中小型企业信贷的独立机构，确保商业银行可以更好地为中小型企业提供信贷服务，并在市场金融体系不断完善后，商业银行针对中小型企业贷款的独立机构就可以从商业银行组织架构中脱离出来，转化成为独立的、产权明晰的中小银行，并形成以这些中小银行为主体的中小型企业贷款金融服务体系。现有的金融机构应该进行持续的金融创新，优化对中小型企业的金融服务，确保金融机构信贷评审机制的最优化，将信息不对称的问题有效解决，此外对审批流程予以优化，保证信贷手续更加简化，使中小型企业融资效率有效提高，节约时间成本。并且金融机构要有效优化服务，为中小型企业的发展提供更加优质的客户体验及服务，创新金融产品及服务，联合农村信用合作社发放小额贷款，为中小型企业提供更多样化的服务，满足其在新经济形式下的发展。优化金融机构的风险管理机制，为中小型企业融资提供持续性的优质服务。制定完善的激励政策，激励金融机构的信贷人员向中小型企业放贷。

（四）健全中小型企业信用保障体系

作为一种直观的信用判断标准，信用是银行对贷款企业的信用可信度进行评定的重要手段。将科学的中小型企业信用评定制度构建起来，积极搜集中小型企业的各种信息，对中小型企业的信用情况进行综合评估，可以促进相关借贷主体交易成本以及有效降低信息不对称水平。将对我国中小型企业进行综合评估的信用评论体系构建起来的过程中，应把下述因素纳入考虑范围，即企业的风险保障能力、经营盈利状况、所处行业发展前景、企业经营者的素质、偿债能力等。金融机构要积极成立中小型企业担保机构，确保担保机构可以依法防范风险和规范经营，为中小型企业融资奠定坚实的基础。完善中小型企业社会服务体系，确保中介机构行为的规范性，促进各中介机构办事效率提升、防止不合理收费现象发生、将收费标准降低，有效减轻中小型企业的压力。

四、结语

综上，有多方面的因素导致了我国中小型企业融资困难，其中最为严重的是中小型企业融资的系统环境较差。不论在哪一领域，我国中小型企业均发挥着重要作用，银行贷款为中小型企业融资的主要来源，但针对中小型企业，商业银行却并未有较多的专项项目与产品。为了让中小型企业的发展更快更好，我们需摒弃旧的思想观念，不断改革创新，为中小型企业的发展提供支持。借助专业金融服务平台，加强企业自身财务建设，将多种融资方式相融合，最终确保融资符合自身需要，并与今后的发展以及发展阶段和用款目的相契合，让金融真正为中小型企业发展而服务。