政府补助、探索式创新意愿与企业市场竞争力的关系研究

王 维，李 娜，王则仁，齐秀辉

(齐齐哈尔大学经济与管理学院，黑龙江齐齐哈尔 161000)

随着我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，我国经济逐渐进入新常态。习总书记强调，适应和引领经济发展新常态，推进供给侧结构性改革，根本要靠创新，而国家科技创新能力的提升离不开政府的支持，尤其是在资金方面。随着中国改革开放的深化，企业面临更加激烈的市场竞争环境，提升中国企业的市场竞争力已经成为社会共同关注的问题，企业市场竞争力在我国“创新驱动，转型发展”的关键时期逐渐受到政府、企业和学者的广泛重视。

对于企业市场竞争力的研究由来已久，众多学者已从不同的视角分析了企业市场竞争力的影响因素。高波等[1]认为企业市场可持续竞争力会同时受到内部环境与外部环境的影响，内部环境主要是企业自身的生产能力、市场开拓能力和产品创新能力。而外部环境主要是市场环境和政策环境，二者都会影响企业在市场中的竞争地位。汪金祥等[2]认为现金持有量的增加是企业提升竞争优势的重要途径，彭江平等[3]研究发现政府补助可以作为一种信号效应，认为其对企业会产生“认证效应”，有助于企业获得社会投资者的跟进，因此政府补助的存在会帮助企业增加现金持有量，并会产生一种信号效应吸引投资者的投资，对于企业提高市场竞争力来说至关重要。

学者们在政府补助与创新以及企业市场竞争力方面的研究进行了不懈的探索，与本文相关研究主要包括以下三个方面：在政府补助与企业创新的研究中，朱永明等[4]研究发现政府补助会激励企业的创新投入和创新产出，且激励效果会因为企业所处生命周期的不同而有所区别；邹洋等[5]研究发现，政府补助对企业创新产出有着显著的促进作用；Cin B C等[6]研究发现，政府补助对研发支出和增值生产率均有显著的正向影响；在政府补助与企业市场竞争力的研究中，冷建飞等[7]研究发现政府补助会显著增强企业当期的盈利能力，随之增强了企业的竞争优势；Duch N等[8]研究发现政府补助会直接改变企业的经营方式，增加了企业的附加值，从而增强企业的竞争优势。在创新与企业市场竞争力的研究中，Rogan M等[9]研究发现，探索式创新可以提高企业对外部环境的适应能力，帮助企业探索新的市场机会，从而维持企业的长期竞争优势；胡超颖等[10]研究发现，探索式创新对企业的绩效呈中等程度的正相关，且相较于利用式创新，探索式创新对维持企业的长期竞争优势的影响更明显。

企业是市场的重要主体，而企业家是一个企业的统帅和灵魂。随着高阶梯队理论研究的不断深入，众多学者研究发现企业家的背景特征在政府补助与企业创新关系上的重要影响。例如有学者围绕高管团队的任期和学历[11]、经验[12]研究政府补助对企业创新的影响。但相比于人口统计学特征，高管的人格特质对其战略行为影响更大。CEO是高管团队中最有影响力的决策者，其心理特征势必也会影响其行为决策。注意力基础观也提出，决策者行为取决于其将注意力聚焦在哪种议题上。就企业的创新方式选择而言，保守型的CEO可能会倾向风险较小，短期收益明显的利用式创新，而冒险型CEO可能会喜欢风险性较高同时收益也较高的探索式创新。近年来，“管理者自恋”这一心理特质逐渐成为学者们关注的议题，廖建桥等[13]研究发现，自恋型领导的创新意识较强；Kashmiri S等[14]研究发现自恋型CEO领导的公司在新产品推出和新产品组合中更有可能出现激进式创新等。这些文献都肯定了CEO自恋这一心理特质的微观作用机制，强调了CEO心理特质作为企业创新的前因变量的重要性，那么在中国特殊的文化背景下，基于探索式创新风险性较大的现实，CEO自恋这一心理特质是否会影响政府补助与探索式创新间的关系呢？其中的作用机理有必要深入研究。

综上，国内外学者在政府补助与企业创新和企业竞争力的关系上进行了不懈的探索，并肯定了高管人力资本在企业创新过程中的重要影响，形成了较有价值的学术成果。通过对CNKI数据库的关键词检索和筛选，发现有关政府补助与研发投入关系的核心以上期刊仅12篇，CSSCI期刊仅8篇，有关政府补助与企业市场竞争力关系的文献仅1篇，而政府补助、创新与企业市场竞争力三者关系的文献尚未出现，国内学者尚未将三者放入同一框架进行分析，没有深入研究探索式创新意愿在政府补助与企业市场竞争力之间的中介效应，同时关于这方面的研究只涉及到了高管的学历、经验和任期等背景特征的调节作用，尚未嵌入CEO自恋的心理特质对企业利用政府补助进行探索式创新决策的影响研究。为此，本文将基于现有研究缺口，将政府补助、CEO心理特质同时纳入模型，研究其对企业创新与市场竞争力的影响关系。

1 理论分析与研究假设

1.1 政府补助与企业市场竞争力

王薇等[15]研究发现，政府补助可以给予企业一些价格补偿，让其获得产品在价格上的优势，扩大企业规模，更新管理模式，不仅提高了企业的全要素生产率，也提高了企业内资源配置的效率，从而提高企业整体的绩效水平，积累竞争优势。孙晓华等[16]研究发现政府补助有利于企业研发战略的实施，这能够有效缓解企业创新动力不足的问题，提高企业的创新绩效，增强企业的竞争能力。Dai X等[17]研究发现政府补助可以起到激励的作用，帮助在市场竞争中处于劣势的企业缓解当前的困境，为其重新获得竞争优势提供支持。

此外，戴浩等[18]研究发现政府补助可以作为信号传递的媒介，可以帮助企业吸引更多的外部融资和创新资源，直接增加企业内的现金流量，当自由现金流充足时，投资行为也开始更加灵活，企业就可以把握更有价值的投资机会，提高投资效率。投资驱动企业的价值创造，是企业利润的主要来源，对于一个企业的经营具有重要意义，有效的投资可以促进企业价值的转化，对提高企业的市场竞争力也可以起到推动作用。根据以上分析，本文提出假设：

H1：政府补助对企业市场竞争力具有显著的正向影响。

1.2 政府补助与探索式创新意愿

创新对于企业来说是制胜的关键，特别是探索式创新可以形成企业的核心竞争力，帮助企业提高竞争优势，理应受到企业家的青睐，但是探索式创新需要充足的资金支持，风险性较大，不确定因素较多，很多企业因为资金的束缚常常对探索式创新望而却步，从而抑制了在企业内开展探索式创新的意愿。而政府补助的存在一方面可以帮助企业获得资金的支持，降低了在创新过程中资金链断裂的风险[19]；另一方面政府补贴可以向外部市场发出信号，表明政府对该企业的支持与信任，在一定程度上降低企业筹集资金的难度，帮助企业获得外部投资者的资金注入与支持，对企业的创新产出和创新专利的数量和质量有着直接的正向促进作用[20]。由于较其他投资行为相比，探索式创新具有较高的风险，使得企业较难获从资本市场自行融资，政府补助的注入有助于企业融资活动的开展，一定程度上缓解了企业的资金压力，从而激发企业家们探索式创新的意愿。根据以上分析，本文提出假设：

H2：政府补助对探索式创新意愿有着显著的正向影响。

1.3 探索式创新意愿的中介作用

政府补助降低了新兴产业的壁垒，企业间的竞争加剧，迫使企业必须加大技术创新的投入以增强自身的竞争优势。政府对企业的补贴可以为企业解决融资约束的问题，减少了企业在进行创新项目时资金周转困难的负面影响，为企业的探索式创新提供资金的保障，对企业的探索式创新意愿具有推动作用，促进企业的探索式创新的开展。创新是企业采用的技术战略，其目的是获得或保持一种可持续的技术优势以适应竞争环境。探索式创新作为一种动态能力，可以将企业现有的资源转换为更适合外部环境的新资源，对企业在市场中的表现起到重要的作用。聂凯[21]认为企业若想获得长期的竞争优势，关键是打造企业自身的核心竞争力，只有这样才可以在激烈的市场竞争中赢得主动。林祥等[22]研究发现企业对市场机遇的把握程度对于提高企业市场竞争力至关重要，企业只有在快速变化的环境中探索新的市场机遇，通过富有探索性的活动开展自主创新，才能更好地利用各种市场机会，维持企业的长期竞争优势。此外，探索式创新有助于企业形成技术专利，李丹[23]研究发现技术意味着实力，掌握着高价值的专利就能够在相关市场中占有一席之地，更有甚者直接带来市场支配地位。

政府补助对探索式创新意愿起到推动作用，而探索式创新意愿有利于企业探索式创新活动的开展，从而形成自身的核心竞争力，获得竞争优势。可见，政府补助、探索式创新意愿与企业市场竞争力之间存在传导关系，探索式创新意愿在其中起到了中介作用。根据以上分析，本文提出假设：

H3：探索式创新意愿在政府补助和企业市场竞争力存在中介效应。

1.4 CEO自恋的调节作用

Cambell W K等[24]研究发现自恋型CEO更注重追求接近成功的感觉，较少考虑有关避免失败的问题，在追求这种感觉时自恋者通常会形成一种自恋冲动，这增强了他们承担风险的意愿，促使其敢于创新。企业创新通常是一项具有挑战性的任务，特别是探索式创新，是需要脱离既定的知识进行的颠覆式创新。Wallace H M等[25]研究发现自恋者倾向于这种具有挑战性的任务，因为困难的目标实现比简单的目标实现更能体现一个人的超常能力，在面对具有挑战性的任务目标时，自恋者比其他人更关注自我提升，他们会将这个任务看作是展示自己优于他人的绝佳机会。自恋型CEO通常高度自信，自尊心较强，具有强烈的自我展示欲望，他们试图通过在任何可能的情况下超越他人来获得别人的赞赏。同样地，自恋者也希望其所在企业超越同行业的竞争者，受到这种竞争欲望的驱使，自恋型CEO会体现出更专注于竞争的战略姿态，倾向采取更大胆、更激进的战略行动，例如采用激进式的创新战略等。因此对于政府补助的利用，自恋型CEO会对企业中的探索式创新积极响应，当自恋型CEO的水平越高时，政府补助对探索式创新意愿的正向影响越强，根据以上分析，本文提出假设：

H4：CEO自恋正向调节政府补助与探索式创新意愿的正相关关系。

根据上述理论推导与研究假设，本文构建研究框架，如图1所示。

图1 研究框架

2 研究设计

2.1 样本选取和数据来源

本文选取2010—2017沪深A股153家上市公司CEO为调查对象。CEO的相关视频来自于百度，360等搜索引擎等视频资料。探索式创新意愿相关数据来源于企业年报，市场竞争力相关数据来源于wind数据库和中国统计年鉴，其余财务数据均从wind数据库收集整理。其中剔除了金融保险行业、ST企业和上市不到一年的企业数据，最终得到非平衡面板数据样本1 125个。

2.2 变量定义

(1) 被解释变量：市场份额是代表企业市场竞争地位的重要指标,企业的市场地位和销售情况是反映企业是否具有竞争力的两个重要指标,如果政府补助能够对公司的发展有利，则它最终会为企业带来竞争优势，提高企业的市场竞争地位，具体表现为市场占有率的提高。因此本文借鉴庞卫宏等[26]学者的观点，根据证监会行业分类，利用市场占有率即企业营业收入与样本内行业总收入之比衡量企业市场竞争力。

其中：Saleit是公司i在第t (2010—2017)年的营业收入;n是公司的数量。

(2) 解释变量：政府补助是指公司从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产(不含政府作为所有者投入的资本)。本文中政府补助数据主要来源于上市公司年度报告附注中政府补助明细一栏，统一采用政府补助总额来衡量当前年度政府对企业的直接资助程度。

(3) 中介变量：本文借鉴了史会斌等[27]学者的研究，通过对上市企业的年报进行文本分析建立对探索式创新的测量。首先确定了代表企业探索式创新的关键词：探索、寻求、追求、改变、冒险、试验、试探、新发现、革新、研究、变革、柔性、弹性、突破、发明、创新。其次通过自制软件对153家企业2010—2017期间的年报进行关键词提取，用每个关键词在年报中出现的频次与企业总字数的比值代替。

(4) 调节变量：本文借鉴了王维等[28]学者编制的中国情景下自恋人格量表，该量表共有16道测试条目，是在借鉴了国际R&H自恋人格量表和Ames等16人格量表基础上设计的，且通过了信度和效度检验。本文将基于此量表采用新型视频调查法对CEO的自恋程度进行打分。CEO作为公众人物，必然在互联网上会有很多CEO接受采访的相关视频资料。借鉴Petrenko的做法，从百度，360等搜索平台上下载CEO的相关视频，分别截取了不同时长的相关影音视频资料((1～3 min，3～5 min，5～8 min以及10 min以上)。视频收集完成后，本研究聘请了12名具备人格评估经验的心理学学生，依据管理者自恋人格量表，采用liket7级量表的形式对CEO的自恋程度予以打分，从1～7分别表示“非常不符合”到“非常符合”。在评判之前，为了让此次测评更真实可靠，工作人员对12名心理学学生进行了管理者自恋人格量表的培训，并设置好了激励措施。为保证评分的独立性，每一位CEO的视频资料均随机分配给两名测评人进行打分。每天的测评结束后，本研究的两名管理学研究生会对当天的测评结果进行统计，若出现两名测评人的评分差异较大的情况，在第二天将分配另外两名测评人进行测评。为确保数据的可靠性，本文利用此调研数据再次对量表的信度和效度进行分析，结果显示量表Cranach’s α值为0.714，大于0.6；量表整体kmo值为0.813，各条目因子载荷介于0.688～0.854之间，均大于0.5，故本量表具有很好的结构效度，故量表的信度和效度均通过检验，数据来源可靠。最后利用因子分析方法对CEO自恋(Nar)进行测量。

(5) 控制变量：考虑到其他因素对企业创新和市场竞争力的影响，本文选取资产规模，上一年度资产收益率、流动比率、财务杠杆、CEO是否两职兼任、行业为控制变量。变量定义图如表1所示。

表1 变量定义

表1(续)

2.3 构建模型

为了控制异方差的影响，本文借鉴张祥建等[29]和Chattergee A等[30]学者的方法，采用面板广义最小二乘法进行回归分析。根据研究假设，模型设计如下，模型1用来检验H1，模型2用来检验H2，模型3用来检验H3，模型4用来检验H4。

(1)

(2)

(3)

(4)

3 实证结果分析

3.1 描述性统计

从统计结果上看，市场竞争力均值是0.007 470，表明中国企业各行业的营业收入与行业营业收入之比平均在7%左右。政府补助最小值为0，最大值为19.150 000，说明不同企业的政府补助水平存在差异。探索式创新意愿最小值0.000 020，最大值0.001 050；说明不同企业对于在企业内开展探索式创新的意愿存在差异。从数据显示，样本的数据特征可以用于研究政府补助、探索式创新和企业市场竞争力之间的关系。如表2所示。

表2 描述性统计

3.2 相关性分析

通过person相关系数的检验，Sub与MP和Explorative的系数均在1%水平下显著，发现企业政府补助与探索式创新意愿和市场竞争力呈正相关关系，假设H1和H2得到验证。根据结果显示，各解释变量与控制变量间的系数都较低，且根据计算各变量VIF值均在1.04～2.13之间，远低于10，因此样本不存在多重共线性的问题，可以进行回归分析。如表3所示。

表3 相关性分析

注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著 (双尾)。

3.3 回归结果分析

如表4所示。从列(1)的回归结果显示Sub的系数在1%的水平向正向显著，说明政府补助与企业市场竞争力间存在正相关关系，说明加大政府补助对企业的市场竞争力会起到促进作用，假设H1得到验证。

表4 回归分析表

注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著 (双尾)。

从列(2)的回归结果显示Sub的系数在1%的水平向正向显著，说明政府补助对企业探索式创新意愿起到了推动作用，假设H2得到验证。从列(3)的回归结果显示Sub的系数和Exploitative的系数均在1%水平下正向显著，且列(3)中Sub的系数(0.001 910)小于列(1)中的系数(0.002 040)，说明探索式创新意愿在政府补助和企业的市场竞争力间起到部分中介作用，假设H3得到验证。从列(4)的回归结果显示，Sub×Nar的系数在1%的水平向正向显著，说明CEO自恋正向调节政府补助与探索式创新的正相关关系，CEO的自恋水平越高，越有助于企业政府补助对企业探索式创新的推动作用，验证了假设H4。此外，通过控制变量中的数据可以发现，Lev与Explorative的呈负向显著关系，说明企业的举债水平也是影响企业探索式创新意愿的重要因素，原因在于随着企业债权融资的扩大，企业承受的偿债压力也随之增加，由此引发的财务风险迫使企业不愿意开展风险较高投资较大的探索式创新。

3.4 稳健性检验

为了确保结论真实可靠，本文采用两种方法进行数据的稳健性检验。其一是替代被解释变量的衡量方式，利用从中国统计年鉴上查询的不同行业的年度总营业收入替代了样本范围内的行业总营业收入。其二是根据年份缩小样本。经结果显示，结论保持一致，结果如表5所示。

表5 稳健性检验

表5(续)

4 结论与建议

4.1 结论

本文利用2010—2017年的153家A股上市公司作为研究样本，探讨政府补助、探索式创新意愿与企业市场竞争力之间的关系，以及CEO自恋特质在政府补助与探索式创新意愿关系间的影响。研究表明：政府补助对企业市场竞争力有显著的正向影响；政府补助对企业的探索式创新意愿有显著的正向影响；企业的探索式创新意愿在政府补助与企业市场竞争力间存在部分中介作用；CEO的自恋水平会正向调节政府补助与探索式创新意愿的正相关关系。

本文的贡献有以下几点：(1)厘清了政府补助与探索式创新意愿和企业市场竞争力的作用机理，丰富了创新生态系统理论，也为政府补助的配置效率提供了新的解释。(2)从管理者认知视角，探究CEO自恋的个人特质影响政府补助与企业探索式创新意愿的内部机理，为注意力基础观、高阶梯队理论和委托代理理论提供了新的经验证据，同时也为企业选聘CEO的过程中提供了积极的指导。

4.2 建议

基于研究结论与中国情景下企业发展现状，本文提出如下建议：

对于政府而言，继续推进政府补助政策。研究表明政府补助对企业探索式创新意愿与市场竞争力的推动作用，建议政府加大对企业的补助力度，分担企业探索式创新的风险，增加企业家的探索式创新的信心，为企业的创新提供支持。

对于企业而言，第一，提高CEO的探索式创新意识。政府补助的存在只能帮助分担创新风险的一小部分，最重要的还是CEO自身应当具备较强的创新意识和承担风险的能力。CEO作为一种代理关系，很可能为了短期收益的提高而采用保守战略，刻意回避一些例如探索式创新等风险性较大的决策，建议企业引导CEO了解探索式创新的积极作用，注重培养CEO的探索式创新的意识。第二，优化企业资本结构。鉴于资产负债率对企业探索式创新意愿的影响，建议企业控制债权融资的水平，举债发生时根据企业的发展情况制定偿还期限，对于相互间有着固定合作关系的企业，可以将对方长期占用的债权转为股权，使其分享利润，不仅可以缓解债务压力，而且进一步加强了合作关系，增强企业创新的动力。第三，综合考量CEO的个人素质。自恋型CEO通常对自己的能力很自信，且希望获得赞美。鉴于CEO自恋在政府补助与探索式创新意愿的调节作用，建议企业可以采用对CEO创新的过程和取得的成果进行宣传的方式，增强其成就感和责任感，从而推动企业探索式创新活动的开展。此外，在企业选聘CEO的过程中，除了考察CEO的专业素质，还要注重其心理特质是否符合企业的发展需求。