关于中小企业信用评级体系的研究

2020-03-12谢安珂

广西质量监督导报 2020年5期

关键词：评级信用融资

谢安珂

(河南大学河南开封 475001)

一、我国中小企业的融资现状

(一)融资状况概述

1.中小企业的融资渠道单一

我国中小企业的融资渠道主要为银行贷款。与大型企业相比，中小企业经营规模小、信用信息缺失，使银行放贷审批流程复杂，审批时间长，贷款难度高。此外，中小企业并不完全适用于现有的银行信用评级政策，中小企业难以获取银行贷款。

2.中小企业的融资成本偏高

一方面，中小企业的融资成本会受到国民经济形势、货币政策和利率波动的影响，对市场变化承受的风险更高，造成融资成本高。受近年来存贷款利率提高的影响，中小企业从银行获取贷款需承担的融资利息也更高。另一方面，中小企业的经营规模、行业特征、资本结构、融资期限等因素也将直接影响企业的融资成本。

3.中小企业的融资能力较弱

目前中小企业贷款多数需提供土地使用权或房产等抵押物，中小企业自身缺乏足够的固定资产且没有相应的外部担保，无法达到商业银行的放贷要求，且银行对中小企业经营风险的存在疑虑，难以准确估量企业的还款能力，因此仅靠企业资本从银行获取贷款的可能性较低。

4.中小企业的融资难度较大

中小企业的融资仍存在局限性，中小企业经营规模小，产品业务单一的特点使其不能满足银行等金融机构严苛的审查条件。缺乏完善的中小企业信用评级体系，金融机构无法获取企业的经营状况和资信水平，只有少数企业能从金融机构获取贷款。我国资本市场起步较晚，企业进行股权融资和发行股票的门槛较高，中小企业发行债券和股票筹集资金的可能性较低，企业难以从资本市场获取资金。

(二)中小企业的融资方式

1.内部融资

内部融资是指企业依靠内部积累，即通过增加留存收益获取的融资。中小企业将自身留存收益的增加额作为融资额，进行生产经营活动。内部融资具有低成本、低风险的特点，是企业融资的可靠来源，在中小企业生存和发展中有着重要作用。但过度地依赖于企业内部利润的积累，把内部融资作为企业唯一的融资方式，会提高经营风险，难以保证中小企业的可持续发展。

2.外部融资

外部融资是指企业利用外部资金来满足融资需要，分为外部直接融资和外部间接融资。外部直接融资通常是指企业直接在资本市场上发行股票或发行债券等获得资金。外部间接融资主要是通过银行等金融机构筹集资金。外部融资具有灵活性、机动性的特点。

(三)中小企业融资问题的制约因素

1.中小企业经营风险大

中小企业的经营规模较小，产品结构单一，资本资金薄弱，承受市场风险的能力较低。企业缺乏严格规范的管理制度，内部管理层级和职责划分不明确，奖惩机制和福利制度不完善，员工流失率较高，对雇主的忠诚度较低。

2.中小企业财务信息失真

中小企业内部的财务制度不健全，财务信息不完整，会计科目使用不规范，部分年度财务报表未经审计等原因，导致财务报表质量差、整体财务状况可信度低，提供的财务数据难以被银行等机构信赖。我国尚未建立完善的中小企业信用体系，无法提供权威的企业历年财务信息和信用信息。

3.缺乏有效的融资政策

近年来，国家政策加大了对中小企业融资的扶持力度。但与大企业的融资状况相比，中小企业的融资缺口仍然较大，资金需求难以得到满足。我国当前的经济结构和金融政策更有利于大企业的发展壮大，不完全适用于中小企业。针对中小企业的融资政策不够健全，缺乏强有力的政策扶持，对中小企业融资政策和融资方式的重视程度较低。

二、建立中小企业信用评级指标体系必要性

中小企业在市场经济中普遍表现为产品业务单一，企业规模小，经营风险高等特点。值得关注的是，中小企业却越来越成为经济和社会发展的源动力，在保证经济平稳运行、深化经济体制改革、促进市场有序竞争、推进技术创新进步、创造劳动就业机会等方面发挥着巨大的推动作用。中小企业遍及国民经济发展的各个领域，日益成为发展国民经济的主要力量。中小企业在一些行业更具有开拓创新的精神和改革实践的勇气，能高效地把科学技术转化为实际生产力，更有利于提高自身的核心竞争力。

中小企业的可持续发展离不开企业融资，加快推进中小企业信用评级指标体系的建立健全，为中小企业提供更多融资渠道和融资方式，满足中小企业的资金需求，能够使中小企业在市场经济下发挥更大的积极作用，带动国民经济的整体发展。

三、对传统企业信用评级指标体系的创新

(一)企业的偿债能力

传统企业信用评级体系中对企业的偿债能力进行评估时，主要选取企业的资产负债率、流动比率、速动比率等财务指标进行分析，忽视了对企业的经营活动、投资活动、筹资活动中现金流量的划分。因此，企业信用评级标准还应考虑现金流量比率、现金流量与负债比率等与经营活动现金流量净额相关的财务指标，利用经营活动现金流量净额代替企业可偿债资产存量，反映出的企业偿债能力更具说服性。

(二)企业的创新能力

针对科技型企业进行信用评级时，应当特别注重对研发费用和无形资产等财务指标的考核。考虑到科技型企业的特殊性，通常企业内的固定资产较小，流动资产和无形资产较大，不能完全适用于传统的信用评级标准。因此，可以将研发费用、无形资产和营收账款周转率等数据纳入财务指标，并结合企业的创新能力、研发成果和专有技术等进行综合信用评价。

(三)企业的战略管理

企业的战略分析和战略选择对自身的长远发展起到了不可替代的重要作用。通过对中小企业的战略分析和战略选择进行考核，评估企业的发展能力。从内部环境和外部环境两个方面来对战略进行分析。中小企业根据自身的产业领域特点确定战略方向，但在一些新兴产业中存在战略不确定性，需要从企业规划、行业前景等其他方面考察。良好的战略管理是中小企业实现可持续发展目标中不可缺少的重要组成部分，可以据此反映企业将来的发展潜能和成长空间。

(四)公司的治理水平

公司的治理水平很大程度上取决于公司领导者的个人能力。中小企业集权化的组织结构使得领导者的个人能力作用更加突出，这种领导者的个人能力具有多种表现形式并且难以模仿，对中小企业对生存发展起到了决定性作用。领导者较强的管理能力、职业素养和创新精神，能够提高公司整体的治理水平。因此，综合中小企业的过分集权化特点，考虑将公司的治理水平和治理能力纳入信用评级体系，更加公正客观地对中小企业进行信用评级。

四、构建中小企业信用体系的建议

(一)分行业确立信用评级体系

将中小企业所在的产业进行分类，细化到具体行业领域。针对传统服务业，如快餐业、理发业、修理业等，根据行业需求多样化的特点，考虑在产品类型或产品细分的基础上建立行业信用评级评价标准。针对生物工程产业和IT产业等新兴产业，由于其产业内部结构上不同主体差异较大，且企业发展风险较高，应考虑把产业结构和产业机会纳入评级体系，从而有利于对企业长远发展的评估。

(二)推进企业间的信息共享

大数据时代背景下，优先建立中小企业财务信息共享机制，利用信息技术手段，实现企业间各项财务数据的获取、收集、管理和分享，强化了企业内部财务管理，为企业信用评级体系提供便捷有效的数据来源。企业通过发现财务共享服务中存在的问题，对关键财务指标进行合理调整，不断提高共享信息的可靠性。

(三)建立健全法律法规

建立健全中小企业融资法律体系，为中小企业的生存和发展提供法律层面的保障。提高中小企业在市场经济中的活跃程度，满足中小企业的融资缺口，改善中小企业的融资环境，确保企业的可持续发展。通过借鉴发达国家的法律体系，结合我国中小企业的发展特点，打造中国特色的中小企业融资法律法规。

(四)建立中小企业融资平台

利用扶持性政策建立中小企业的权威融资平台。遵循以政府政策为导向，公开公平公正的提供中小企业融资服务。由于中小企业间的经营结构和融资需求差异化明显，融资平台可以从融资需求及行业特征等方面提供不同类型的融资方式，结合中小企业的实际经营状况，确立企业融资的使用期限和管理模式，帮助中小企业解决当前面临的融资问题。