高速公路PPP投融资模式的特点及风险

杨 亮

（中交第三公路工程局有限公司，陕西 西安 710065）

高速公路工程工程量非常庞大，资金投入周期较长，建设单位需要庞大的资金。建筑企业的流动资金并不是很充足，大部分资金投入各个工程中，不符合高速公路建设的资金需求，因而其需要采用相应的投融资方式，获取更多的资金。PPP模式是较为常见且效果较为良好的一种。但实际操作时，由于受到多方面因素的影响，依然会出现一定风险，影响项目的建设，因此，需要采取有效的方式对这些风险进行应对。

1 高速公路PPP投融资模式的特点

1.1 应用量大

高速公路建设时，工程量非常庞大，因而需要采用较高的资金，使得高速公路项目投融资要求较高，而占据市场绝大部分的中小型机构的资金水平并不是很高，无法满足融资要求，加之高速公路建设完成后，需要数年时间才可收回成本，影响大多数投融资机构的参与性。

1.2 专用性强

高速公路建设时，通常在建设之前，会针对具体情况设计出相应的资金应用方案，只要利用该方案对资金进行应用，就能避免将资金应用于其他活动。但实际中，受到制度、人员等多方面因素的影响，经常忽略了这一特点，使得资金出现转移的风险[1]。

1.3 回收周期长

高速公路项目为市政项目，服务价格需要从多方面考量，加之高速公路利润并不是很高，使得资金回收周期非常长。

1.4 较为复杂

在高速公路PPP项目建设时，投资方较多，且由各个投资方共同承担风险，使得风险关系非常复杂。对于不同投资方来说，对风险的认知存在一定差异，导致各个投资方参与时，风险经常会出现一定的转化。另外，项目风险并不是一成不变的，在不同阶段，受到环境、项目自身特点等因素的影响，会使风险出现一定变化。在设计与建造时期，风险会逐渐提升，项目完成时风险达到顶峰。之后，随着项目的不断使用，将风险转移到其他方面，使得风险不断下降。

2 高速公路PPP投融资模式存在的风险

高速公路对PPP投融资模式进行应用时，会出现很多方面的风险，针对这些风险的特点，可以将其划分为两种类型。

2.1 系统风险

高速公路PPP投融资模式中，经常会出现一些系统风险，即受到外界随机因素的影响，而对投融资造成损害的风险，根据风险产生的具体情况，可以将其分为以下几个方面：（1）政治环境，包括行业政策的变化情况，社会稳定情况，国家强制干预情况等。（2）经济财务，包括建筑材料的变化情况，利率汇率的变化情况等。（3）社会环境，如治安情况、周边居民的生活状况等。对于系统风险来说，通常由外界因素引发的，且随机性较大，很难采用主动的手段对其进行预防与控制。

2.2 非系统风险

（1）融资风险。融资风险指的是在融资过程中，受到各种因素而产生的风险，具体包括以下几个方面：①投资方选择风险。在我国经济市场中，存在很多投资机构，这些机构规模不一，资金实力相差很大，若未能对市场进行深入调查，很可能会寻找一些经济实力不高的投资方，难以获取充足的建设资金，不仅影响整个项目的建设，而且还会对未来收益造成一定干扰。②信用风险。在投融资过程中，会与政府签订一定的协议，若在实际操作时，政府未能严格遵守协议中的内容，履行相应的义务，则会对投融资带来一定干扰[2]。③可行性风险。在PPP投融资时，由于政府不了解PPP相关的知识，导致其在制定决策时，需要投入大量时间，提升了整个项目的建设成本。

（2）项目风险。PPP投融资非系统风险中，项目风险也是较为常见的一种，具体包括以下几个方面：①设计风险。在方案实际时，若设计人员未进入施工现场仔细勘察，只是利用以往的工作经验，结合相关的资料进行设计，则会导致方案无法符合实际要求，利用其完成施工时，经常会遇到一些问题，不仅增加了施工周期，还会对工程质量造成较大的干扰，需要重新进行施工，因而增加投入成本。②技术风险。高速公路施工过程中，需要采用很多技术，如基础处理技术、混凝土浇筑技术，若这些技术使用不合理，则会对资金的应用以及工程的建设造成一定影响。③环保风险。现代社会快速发展的今天，社会各界对环境保护提出了更高的重视程度，若高速公路建设时，对周边环境造成较大破坏，也会影响PPP投融资[3]。④管理因素，若项目建设过程中，缺乏高素质的管理人员，未能制定出完善的管理制度，会降低工程进度与质量，进而增加投资成本，减少投资收益。

（3）运营风险。除上述两方面之外，非系统风险还包括运营风险，即资金使用时存在的风险，具体包括以下几个方面：①在高速公路建设时，未能准确估算出交通流量，实际交通流量会远远低于预期状况，从而影响服务费用的收取，导致高速公路投资无法在预计的时间内全部回收，对整个投资单位的正常经营造成严重影响。②高速公路运行时，若出现税率增加，或者是人工成本提升的情况，则会提升运行成本，降低投资方的利润空间，从而影响PPP投融资模式的实际作用。

3 高速公路PPP投融资模式风险的防控对策

3.1 提升投融资风险防控观念

为了使PPP投融资模式在高速公路建设中发挥出更大的作用，必须提升投融资风险防控观念。（1）政府部门或投资机构运行过程中，应积极主动参与投资风险相关的学术会议，通过这些会议的参与，认识到投融资风险管控的重要性，掌握更多的管控方法，确保其在高速公路PPP投融资的过程中，主动对各方面风险进行防控，降低风险的发生概率，减少风险所造成的负面影响。（2）相关机构或部门还可以利用网络等途径，自主学习投融资风险相关的知识，通过这些知识的学习，转变传统理念，以制定出科学、合理的投融资方案。

3.2 制定完善的规章制度

要想使高速公路PPP投融资模式有效应用，应制定出完善的规章制度。（1）需要加强对现有制度的研究力度，寻找出不足之处，并针对具体情况，作出适当修订，如在一些PPP投融资管理制度中，存在这样的内容：严格按照设计方案对工程进行建设，特殊情况下除外，而何为特殊情况，则并未详细阐述。所以，在优化时，应从工程进度、周边环境等多方面出发，详细对特殊情况进行规定，以对施工人员给予良好引导，防止其出现不良行为。（2）应加强对奖惩的重视程度，保证整个制度奖惩相平衡，通过合理的惩罚，加强对人员行为进行约束，通过有效的奖励，激发人员的热情，以确保资金投入最需要的地方。

3.3 构建出高素质的人才队伍

高速公路PPP投融资时，应构建出高素质人才队伍，只有这样，才会加强对各类风险的预防与控制，使有限的资金体现出最大的价值。（1）引进人才时，应加强对人员的考察力度，不仅要考核其相关理论知识掌握情况与实践工作能力，而且还要对思想道德品质进行观察，若两方面都达到标准，才可将其安排到相关岗位上，为PPP投融资管理奠定良好基础。（2）加强对各方面人员的培训力度，通过培养的方式，加强其对投融资风险意义的了解，提升其实践工作能力，确保其在实际工作中，能够有效对风险进行预防，如方案设计时，加强现场勘查力度；工程建设时，选择最佳的施工技术；政府决策制定时，缩短评估、审查时间等。

3.4 提升投融资模式的管理力度

高速公路PPP投融资时，想要防止各种风险的出现，必须提升投融资模式的管理力度，具体来说，可以从以下两个方面着手：（1）应用信息化技术。相关部门与机构应针对PPP投融资的要求，利用先进的信息化技术手段，开发出性能良好，功能完善的管理系统，由该系统对相关信息进行采集，对资金应用进行监管，并初步制定出相应的决策，准确了解资金的应用情况，若发现问题，应及时进行改正，从而防止各类风险的出现。同时，这一系统进行应用时，还应不断对其进行更新与维护，通过更新，扩展系统功能，通过维护，优化系统性能，使其在投融资决策时发挥出更大的作用。（2）加强对工程的监督力度。相关部门与机构可以共同构建出一个监督小组，由其对整个工程建设进行监督，及时挖掘出其中存在的问题，确保整个工程顺利建设。

3.5 做好前期准备

投资企业还应做好前期准备，以防止风险的出现，或者是降低风险对自身的影响。在投资之前，收集并分析更多与高速公路项目相关的信息，通过全面的分析，加强对该项目的了解程度，准确对其投资与回报进行评估，针对项目的具体情况，制定出相应的投资方案，加强对投资活动的引导力度，最大程度上对项目风险进行预防。同时，在与政府签订合同时，企业还应主动与政府部门进行交流，确定出双方承担风险的具体情况，并将这一内容详细记录到合同内，以免出现风险后，可以明确出具体的职责。

4 结束语

综上所述，高速公路PPP投融资过程中，经常受到多方面因素的影响，出现技术、管理、信用等多方面的风险，不仅干扰整个工程的建设，而且还影响投资方的收益。因此，为了更好地进行PPP投融资，使其在高速公路建设中发挥最大作用，必须提升投融资风险防控观念，制定完善的规章制度，构建出高素质的人才队伍，提升投融资模式的管理力度，以加强对各类风险的防范。