浅析疫情和低油价对我国国内LNG市场所产生的影响

2020-02-27■卢锐

经济管理文摘 2020年15期

■卢锐

（中国石化集团国际石油勘探开发有限公司）

1 国内外LNG市场发展现状探析

1.1 国内LNG市场发展现状

（1）LNG发展情况。近年来我国国际化进程不断提速，也让快速增长的经济发展逐步趋向于稳定发展，国内各种能源结构有了一定程度的调整，具备清洁高效这类特征的LNG能源在全球范围内得到了广泛的认可与接受，在能源消费市场中所占的份额在逐年增大。为了让LNG产业能够在国内市场得到良好的发展，相关部门相继颁布了各类政策来予以支持：在2012年把LNG燃料汽车纳入到了鼓励范围之中，支持与鼓励船舶LNG以及汽车LNG加注设施的建设及发展；在2013年将新能源交通工具引入到了出租车、公交车这类公共交通运输领域之中，最大化地降低了PM2.5的排放；在2014年我国国务院对新能源汽车补贴体系进行了完善，通过对税收结构的调整来最大化地优惠与让利新能源汽车；在2017年我国发改委颁布了《加快推进天然气利用的意见》，其中明确指出应当对LNG产业相关政策进行改良与优化，加速全国范围内的加注站建设，做好LNG储气调峰相关公共工作；到了2018年，发改委又颁布了《关于加快储气设施建设和完善储气调峰辅助服务市场机制的意见》，其中指出全国相关政府部门会对企业异地建设以及企业对调峰储罐项目以及LNG接收站进行参股表示大力支持，以此来让国内LNG储运体制得以完善，让“气源孤岛”以及“LNG孤站”得以消除，从而有效提升LNG的分销水平。由此能够看出，我国已经充分认识到了LNG的作用，将其视为能够对生态环境进行优化的关键能源。

（2）LNG进口情况。从国际液化天然气进口国联盟组织所出台的相关报告能够得知，2019年的全球出口总量达到了3.62亿吨，全球进口总量达到了3.54亿吨。2007年我国LNG进口气源国家仅为4个，经过十几年的迅猛发展，带动了我国经济水平的不断提升，也让这一数字上升到了18个，进口LNG总量也由最初的300万吨上升至了3900吨，进口总量在全球总量中的占比达到了13.5%。总体而言，虽然我国进口LNG的渠道较多，但诸如挪威以及尼日利亚等国并未提供较大数量的供应，平均供应量并未达到每年50万吨的规模，关键的进口源头还是澳大利亚、卡塔尔、印尼这类能源储备丰富、地理位置较我国更加接近的国家，从这类国家的进口量在我国LNG总进口量中的占比达到了84.2%。我国所采用的LNG进口方式和大部分其他亚洲主要LNG进口国类似，都是沿用了长期贸易这一模式，所制定的合同价格多与日本一揽子清关原油价格(JCC)有着紧密的联系，这样一来就让亚洲范围内的价格浮动相对较小，但和欧美地区相比，我国LNG进口价格就显得较为高昂。此外，由于如日本、韩国、中国台湾和中国等亚洲国家对LNG的需求较大且前些年多愿意以较高价格购买来保障供应，因此出现了亚洲LNG价格较全球其他区域更高的现象，这就是被人们广泛讨论的“亚洲溢价”现象。在2014年之后，国际油价逐渐进入到了一种低迷的状态，我国LNG价格也逐步下滑，由于长期贸易模式中计价公式所挂靠的油价多为交货日前几个月的平均价格，使得对价格所进行的调整滞后时间达到了3到5个月。我国发改委为了让增气量以及存气量价格相统一，确保天然气市场能够达到良好的供应，相继对天然气价格进行了合理的调整，这就使得进口LNG现货价格将自身的优势展现的淋漓尽致，在市场之中有着较强的竞争力。

1.2 国际LNG市场发展现状

国际LNG市场在经历了初期的动荡之后，当前已经逐渐趋于平稳，虽然部分地区会产生较为强烈的波动，但从总体而言整体走势显得较为明朗。在2011至2015年之间曾经爆发了一股投资大潮，引发了国际上各类资本大量涌入LNG市场，投资于LNG项目，使全球LNG产能到了大幅提升。但在这一大潮退去之后，LNG市场也回归平静，近5年来达成最终投资决定的LNG项目数量大幅下降，究其原因一是因为在各类大宗商品价格普遍低迷的背景之下，对于LNG这种投资较大的新项目冲击较大，其经济性大打折扣，难以满足投资者的回报要求；二是受到较多LNG项目在近年集中投产的影响，LNG市场已逐渐呈现出一种短期内供过于求的局面，以往LNG生产商倾向于在做新项目的最终投资决策前就通过签署长期贸易合同来提前锁定销售，从而降低项目所面临的市场风险，买家也愿意通过长期贸易合同获得未来几十年的稳定气源供应，但随着近年来市场供给的增加，出现了LNG现货价格大幅低于长期贸易合同价格的市场倒挂情形，令潜在买家对签署LNG长期贸易合同持更为审慎的态度，从而加大了LNG生产商转移市场风险的难度。

2 疫情对我国LNG市场所产生的影响

2020年初一场疫情对我国的经济发展造成了巨大的冲击，国家经济骤然降温，春节假期延期复工，全国人民居家隔离，数以万计的企业停工或仅维持部分运营，加之不同地区的交通运输实行了严格的管控措施，这些都对LNG的市场需求及整个行业的未来发展造成了深远的影响。

中国的LNG进口商们为了应对疫情所带来的能源需求大幅减弱，曾寄希望于通过长期贸易合同中的“不可抗力”条款来减少长期合约下的义务采购量。中海油和中石油曾尝试过向其LNG长期贸易合同的供应商发出不可抗力通知，但均遭到了对方的拒绝。同时，由于疫情导致的市场供需严重失衡的原因，LNG现货市场在4月份屡创历史新低，代表现货市场行情的普氏JKM价格指数曾一度跌至1.938美元每百万英热，大幅低于同期的LNG长期贸易合同下的价格。为了充分利用LNG现货低价的历史机遇，中国的LNG进口商一方面通过谈判尽可能减少或递延长期贸易合同下的提货义务，另一方面又加大了在此期间从LNG现货市场的采购力度，来平抑原本相对高昂的LNG采购成本，但受制于LNG运输船的船期安排以及有限的LNG仓储能力，现货LNG采购也遭遇了瓶颈，这也进一步促使了中国LNG进口商考虑在未来新建更多的LNG接收站和储气罐。

此外，由于仍有大量企业并未完全复工，加上疫情下商务出行的大幅减少，使得工业用气的需求急剧降低。在2月之后，国家为了刺激市场经济复苏，针对高速公路收费站进行了一定的调整，降低了过路费，减少了非居民用气价格，稳步推进企业实现全面的复工复产，这也让天然气市场呈现出一种稳步回升的趋势。在2月份我国国内的LNG生产企业开工率仅为22%，创造了一个历史新低。由于疫情蔓延全国，许多地区的道路都被封闭，使得相关人员在运输LNG时显得不够顺畅，LNG生产工厂库存越来越多，大部分工厂停产，使得开工率不断下降。当疫情在国家全面管控背景下得到有效控制之后，各类交通道路被解除了限制，大部分LNG生产工厂陆续复工，截止到3月底，我国国内LNG开工率达到了42%，与最低点相比增加了20%。

同时国家为了让企业用气成本得以降低，有效推动企业复工复产，颁布了非居民用气门站价格提前执行淡季价格这类政策，针对当前非居民用气价格已经被放开的局面，鼓励LNG相关企业积极与下游用气企业进行协商，以此来让价格水平得到有效的降低。同时全国各地也颁布了类似的文件，来促进社会发展回到一个常态之中。可以说疫情虽然对我国国内LNG市场产生了一定的影响，但中央通过一系列的宏观调控已经让LNG供应维持在一个正常状态之下，当前的供求关系逐渐趋平衡，加之在北方集中供暖结束之后，LNG市场会遭遇一个传统淡季，这也让LNG的价格呈现出振荡下行的局面。

3 低油价对我国LNG市场所产生的影响

在低油价影响下，包括各LNG生产商在内的各石油企业均纷纷消减资本支出来抵御行业寒冬，有些甚至采取关井等措施来减少当期产量待油价回升后再进行销售，这种策略将使未来一段时期内的市场供应量逐渐减少，供需关系趋于平衡，预计未来2至3年内国际油价和天然气价格会逐渐复苏，但难以恢复至前些年的高位。未来我国的LNG需求一方面取决于国内天然气改革、环保政策的实施效果；另一方面取决于政府和国有企业如何平衡利用LNG进口成本走低和实现天然气供应多元化之间的关系。

LNG市场继续向买方倾斜，贸易灵活度进一步提高。在国际原油价格暴跌之后，我国国内的成品油市场所受到的波及最为严重，根据相关专业人员的预测，在下一轮成品油价格调整之后，汽油便会迎来一个5元时代，并且柴油以及天然气的价格差距会急速降低至0.8到1之间，大幅减少了LNG自身所具备的经济性。但这一价格已经到达了我国国内成品油的谷底值，如若国际油价继续下滑，那么成品油的“地板价”机制就会被触发，不会继续下降。由此能够看出，只有我国国内LNG价格并未产生暴涨的情况，那么LNG就会始终保持自身的经济性，车用市场也不会受到较大的影响。

4 未来我国LNG市场发展前景

我国LNG市场在经历了疫情以及低油价的考验之后，未来主要是在消费端、贸易端以及供应端迎来全新的发展机遇。就消费端而言，在我国大力推行的能源转型体系之中，天然气是其中的重要组成部分，LNG是一种较为活跃的天然气供应形式。天然气属于一种清洁低碳、优质高效的化石能源，根据相关资料显示，2018年我国天然气消费量达到了2803亿立方米，在一次能源消费中的占比达到了25%，按照这一发展趋势在未来势必会进一步提升。与管道气相比，LNG有着安全高效、运输方便、机动灵活等优势，我国已是全球范围内仅次于日本的第二大LNG进口国，并预计在未来一到两年内成为全球最大的LNG进口国。截至目前我国已经建成了21座接收站，年接收能力达到了8000万吨，累计进口达到了2.3亿吨。能够预见在未来我国LNG消费将快速增长，预计2015-2035年的年均增速将为同期管道天然气消费增速的两倍。就供应端而言，当前在全球范围内的各类油气公司已经逐步加大天然气在其资产组合中的比重，制定了以天然气利用与开采的相关战略方针，诸如美国已经将自身原本的天然气净进口国转变成了净出口国，已投产和在建LNG出口产能巨大，大幅增加了全球天然气供应能力。由此能够看出未来会有着一个供应充足的全球LNG市场，这就意味着我国LNG市场有着广阔的发展前景。例如我国中国海洋石油总公司便积极地对海上天然气资源进行了勘探，并且加大了从国际市场进口LNG资源的力度，截至目前以已经有10座LNG接收站建成，年接收处理能力达到了4520吨，并正在积极推进现有接收站的扩建及新项目布局。就贸易端而言，我国LNG行业会有着更大的贸易规模，更灵活的商务模式、更短的合同期限以及更低的价格。当前我国LNG需求处于不断上升的阶段，贸易主体显得越来越多元化，在对合同数量、定价方式、合同期限以及交付模式等进行设定时显得更为灵活，越来越多的短约贸易以及现货贸易出现在市场之中。特别是在以数字化为代表的新技术与LNG产业融合的浪潮下，LNG的生产、运输、利用成本都将进一步降低，效率将进一步提高，价格竞争力会得到有效提升，将促进我国LNG贸易规模快速增长。