新形势下我国金融发展对策研究

2020-02-22崔苧心

上海商业 2020年9期

崔苧心

0 引言及文献综述

在经济全球化的大趋势下，我国处在机遇与风险并存的世界环境。在这一国际新形势下，分析现代经济的核心——“金融”的发展情况具有重要意义。很多学者对于当前国际经济形式都进行了不同程度的分析。在经济全球化的大趋势下，姚枝仲（2020）分析了“美国优先”政策以及新冠疫情对于全球化的阻力。而在这一“逆全球化”大趋势下，中国却不断推进国际合作，推动全球化程度不断提高。[1]陈伟光、刘彬（2020）也分析了当前经济全球化呈波动趋势的原因，并分析当前全球化治理的措施。[2]而娄飞鹏（2020）主要针当前经济形式对金融市场的影响进行分析，并分析了国外金融市场动荡影响国内市场的传导机制。[3]基于当前研究成果，本文进一步详细分析了当前经济形势下，我国金融中金融市场、人民币汇率以及金融科技的发展情况，并有针对性地提出对策建议。

1 当前国际经济新形势

1.1 全球化趋势增强

在当前经济形势下，经济全球化程度已十分高，各国间的贸易往来也更加频繁。区域经济合作已成为各国发展的重要手段。越来越多的大型跨国公司出现，成为世界经济发展的主要推动者。互联网技术的发展也给全球贸易往来带来了更高效的服务，互联网的出现降低了企业成本的同时也提高了国际贸易效率。全球化已成为新时代的标志，是世界历史的拐点。然而全球化进程并不是线性增加的，而是呈现波动变迁的特点。在波动中，全球化不断向更深程度延伸和拓展。

目前来看，全球化发展已经融入各个国家的各个生产领域。经过长期发展合作，各个国家和地区在全球化大趋势下都能充分利用自身的比较优势在国际分工中承担起自身角色，且各自都已形成成熟的产业链。加之，全球自由贸易也大大是降低了生产和服务的壁垒。贸易全球化也倒逼单个国家的产业转型升级，推动经济结构逐渐完善。不仅如此，资本、技术、管理的全球流动也进一步推动了生产力水平的提高。[4]总之，各国在全球贸易往来中通过形成相互依赖关系，促进整体福利的增强。

1.2 在全球化中中国发展迅速

自改革开放以来，我国已深度融入世界经济，已成为全球生产链和价值链的重要组成部分。[5]在国际经济与贸易协同发展的大环境下，我国秉承着互利共赢的原则，不断推进与他国间的交流合作。我国企业积极与世界同行交流切磋，不断提高自身能力的同时，不断推进各领域走向国际化。我国积极推进的自贸区、“一带一路”等建设推进全球更高水平的对外开放。[6]

在全球化进程中，我国能够充分抓住机遇进行发展。在对外贸易中，我国企业遵循高质量生产原则，结构不断科学化、管理不断精细化，生产不断专业化。我国也注重自主创新能力和生产效率的提高。高科技产业发展迅速，我国在人工智能、核应用、量子通信等多方面位居世界前列。随着我国经济体系日趋完善，市场发展空间逐渐扩大，加上利用全球化的机会引进外资弥补了国内大量的外资需求，这在很大程度上促进了经济的增长。近年来，我国已成为世界经济增长的重要引擎。

1.3 在全球化趋势中机遇与风险并存

在全球化大趋势下，不仅存在机遇，也面临着各种风险。从全球范围来看，近两年世界经济增速明显放缓，不稳定、不确定风险因素明显增加。欧洲经济复苏受阻、美国经济增长放缓、全球贸易冲突增大。很多国家出现了重商主义和贸易保护主义，经济全球化遭遇波折。这将大大破坏全球供应链，引发新的不平等和地缘政治紧张，降低全球化认同感。[7]美国对中国贸易上持续制造摩擦，不断提高关税推动“逆全球化”趋势。中美贸易摩擦导致中美经贸关系一波三折，对两国经济都造成了一定影响。

突如其来的新冠疫情也助推了“逆全球化”趋势。这次疫情是第二次世界大战以来全球面临的重大挑战。世界各个经济体都被此次疫情席卷。为控制疫情采取的隔离等措施严重影响了各国经济，曾经繁华的街道变得空空荡荡，服务经济也基本停止，严重扰乱了全球供应链。疫情导致的生产停滞和经济收缩如果持续时间过长会导致大量企业倒闭，严重的失业问题不仅仅是经济问题也会导致一系列社会问题。[8]从我国国内来看，经济正处于从高速增长向高质增长转变阶段，是改革开放的关键时期。面对当前国内外经济环境，我国平稳快速度过危机至关重要。

2 我国金融发展对策分析

2.1 稳定金融市场

从国际金融市场来看，新冠肺炎、贸易摩擦以及石油价格猛跌导致整个金融市场大幅震荡。股票、债券、外汇、大宗商品市场都受到了巨大冲击。2020 年3 月，美国股市在8 个交易日内发生4 次熔断。在国际金融市场大幅震荡的环境下，我国金融市场很容易受到国际市场的冲击而导致市场活跃性降低。这主要因为国际金融市场的震荡会降低投资者情绪，直接影响国内投资情况，导致国内金融市场走弱。不仅如此，金融市场震荡会直接导致资本收缩，资本流动性降低，这也会传递到国内金融市场引起资本紧张。

对于此时我国的金融市场来说建立宏观审慎监管框架，防范外部风险传导至关重要。面对突发情况，常规的逆周期经济措施并不能达到良好效果，而此时需要非常规政策配合创新政策工具以应对短期经济波动。同时，应关注国外宽松政策，当大量资金流入新兴市场，势必造成输入性通胀、引发资产泡沫，使本币面临升值压力。因此，我国在保持人民币稳定的同时，需跟踪外币走势，防范输入性通胀及输入性泡沫。不仅如此，金融市场的大幅波动主要在于较高的杠杆率，去杠杆能够有效缓解金融风险，提高金融市场的风险化解能力。

2.2 坚持汇率改革

汇率一直以来都是金融发展的重要环节。在经济新形势下，面对动荡的国际市场，汇率的过快波动会影响产业升级、阻碍经济增长。[9]近来，人民币汇率小幅度贬值，而这在一定程度上来看并非坏事，可以在一定程度上缓解贸易摩擦带来的影响。加之，我国大量的外汇储备，面对贬值，有大量下降空间。从短期来看，人民币贬值在一定程度上能够促进内需，拉动消费、投资，但在从长期来看，积极影响逐渐减弱，还可能引起国外敌对情绪。

我国要将进一步完善人民币汇率市场化机制，稳定汇率在一个合理空间，充分发挥汇率的进口贸易效应，实现对外贸易的健康发展。而人民币汇率国际化有待进一步提高，随着我国经济从高速发展转向中高速发展，实行渐进式的汇率改革更符合经济运行，更符合我国国情。汇率市场化程度越高，汇率波动对国内影响就会减弱，尤其在面对较大的国际冲击或者金融危机的情况下。不仅如此，逐步放开汇率浮动区间能够有效增加国际套汇活动风险，减少套汇活动，从而减少国际游资对我国外汇市场的干扰，提高我国外汇市场的抗风险能力。总之，我国应继续稳步推进人民币汇率的市场化改革[10]

2.3 大力推动金融科技发展

在国际竞争加剧的新形势下，传统金融业受到冲击，企业融资能力受阻，社会融资规模总量呈下降趋势，尤其是我国高科技产业和高端制造业受到直接冲击。[11]此时更需要通过技术创新来提高产品科技含量，通过金融科技来支撑经济发展。近年来，大数据、区块链、5G 通讯等应用日益广泛，已改变了传统金融模式，大力推动金融科技的发展。并且金融科技的发展能够更好的分配金融资源。同时，能够拓宽金融覆盖面，积极推动市场化。在世界市场中，金融科技的发展也已成为全球经济转型的主要动力。

在我国，随着支付宝、淘宝、滴滴打车等新的金融产品的出现，人们已经越来越习惯线上化的生活。加之新冠疫情的冲击，人们对于线上金融服务更加依赖。线上金融不再是实体金融的一种补充，从长远来看，“个性定制”、“远程互动”、“场景融合”等金融科技的新模式将成为主要发展方向。金融行业应应对新的经济形式，改变传统定势思维，大力推进金融科技，用新科技去解决问题，不断提高金融和科技相融合的创新能力。[12]然而，金融科技带动金融业高度的活跃性，监管有效性不足就会导致套利现象丛生，加剧金融风险。这就对金融监管提出了更高要求，需进一步提升监管效率和监管智能化，不断提高金融监管能力。