中美贸易摩擦对中国企业金融风险的影响研究

李琼 罗丹程

摘要：在经济全球化背景下，国与国之间经济交往的融合度不断加深，国际分工也越来越细化。中美贸易摩擦，给我国相关产业、相关企业带来了巨大的影响。本文结合中美贸易摩擦的背景，结合相关企业在对外贸易过程中的具体实际，分析了中美贸易摩擦对中国企业金融风险的影响，并从四个方面分析了原因。基于中国企业对外进行经济活动的具体实际，本文从政府和企业两个大方面对防范金融风险提出了对应的建议。

关键词：贸易摩擦;对外投资;金融风险;风险防范

基金项目：2017年辽宁省教育厅项目（编号：LQGD2017019）;2019年辽宁省社科联项目（编号：2019lslktyb-026）

一、引言

近年来，随着全球经济的不断发展，中国经济的整体实力也随之实现了跨越式提高，企业的对外交流与合作不断增加。在对外贸易或者对外投资的过程中，中国企业承担着诸多风险带来的压力，如金融风险、政治风险、法律风险等。2017年8月，美国在知识产权、技术转移和创新等领域，对中国启动了“301”调查。2018年3月，美国贸易代表办公室（USTR）正式发布调查报告，其认定中国存在不公平贸易行为。随后，尽管中方积极保持沟通，但是由于美方的肆意妄行，中美贸易争端仍不断升级，事态也愈演愈烈，美国对中国出口美国的部分货物加征关税，税率不断提高的同时，被涉及的货物品种也越來越多，对进出口企业的影响也不断增加。

二、中美贸易摩擦对我国企业金融风险的影响

从近两年中美贸易摩擦的具体进展来看，冲突的升级是可以预见的，而且可能是一个长期的过程。随着世界经济一体化的不断深入发展，各个国家都在全球产业链中寻找自身优势，并努力发挥其积极作用，但是受贸易冲突带来的影响，我国相关产业优势的发挥将受到抑制，最终影响我国经济发展和金融体系的稳定。笔者认为，中美贸易冲突给我国相关企业带来了两个方面的影响：一方面，贸易摩擦直接抑制了相关产品的出口，导致企业的财务状况不断恶化，最终难以为继，甚至出现破产的状况;另一方面，贸易摩擦也会给依赖进口高新技术产品的企业带来严重的打击，增加其生产成本，恶化其财务状况，严重的将使企业陷入停牌重组的危机中。因此，无论是政府还是企业，都必须紧密地关注和分析蕴含在当前中美贸易摩擦中的金融风险，以便防患于未然。

三、中美贸易摩擦对我国企业金融风险形成的原因分析

1.贸易摩擦增加了企业信贷风险

不论是增加关税导致的出口行业业绩下滑，还是依赖进口高新技术产品企业的生产成本增加，都会导致贸易收缩，甚至发生财务危机或者质押风险并对相关供应链企业和信贷机构产生负面影响。最终将影响相关企业的经营和实体经济的增长，从而导致信用违约现象增加，金融机构的信贷风险上升。其次，由于金融行业存在一定的关联性，外生冲击带来的金融风险可能会很快地蔓延扩散。加之我国市场机制不够完善，很容易出现集体抛售的金融外部性现象，从而加剧金融市场的非理性波动。

2.金融体系较为脆弱且易受贸易政策影响

金融体系的脆弱性是形成金融风险的重要内在因素。由于金融机构本身的风险防范意识相对薄弱且存在一定的安全隐患。加之中国企业在参与金融市场的过程中很容易忽视对金融风险的评估和防范，而当真正遇到金融风险的时候又缺乏合适的应对措施，这样不够完善的运行机制更易诱发金融风险。其次，金融风险还存在蔓延扩散以及恶性转移的情况，因此靠单一的金融机构力量是很难应对金融风险的。近年来，中美之间的贸易关系变得日益复杂且极易受到政策的影响。而贸易政策的变动具有较强的不可预测性以及波及效应，容易受突发事件影响并且能迅速引发全球金融市场的变动，使得金融体系的脆弱性更为突显，使相关企业面临不断加大的金融风险及经济损失。

3.风险评估及管控体系还不健全

完善的金融风险管控体系对于金融风险的评估、预防和有效控制都有着重要的意义。在经济全球化的推动下，中美之间的贸易往来已深入到各行各业，也正因此使得产生金融风险的因素越来越复杂，且难以对其进行有效的评估及预测。中美贸易摩擦极易给贸易活动带来巨大冲击，因而使得诱发金融风险的因素不断增加。同时，金融风险不仅传播扩散速度极快，而且波及的范围广泛。这些都给企业预测和防范金融风险带来了困难，使其很难在较短的时间内实施有效的应对措施。

4.缺乏专业化的人才队伍

金融风险的管控工作具有很强的复杂性和专业性。目前我国金融风险管控人才的培养力度不够，同时，很多涉外经济活动的企业根本没有从外部引进专业的风险管控人才，没有实施专业化的人才战略。这使得相关企业对于金融风险的诱发因素分析不到位，没有形成完善的金融风险评估及管控体系去有效的防范和规避风险。

四、中美贸易摩擦背景下金融风险防范建议

1.建立完善的金融风险评估及管控体系

我国企业可能在发展的过程中忽视金融风险带来的影响，当贸易摩擦带来突发性金融风险时难以积极主动地应对。因此，政府应该积极引导并进行金融风险的评估、预测及监管，努力建立起以政府为主导的，由相关企业共同参与的金融风险评估体系。政府应该积极主动的作为主导力量，并号召相关领域的学者、专家以及各个企业积极参与进来，共同去建立可靠而全面的金融风险评估体系，为我国企业建立完善的金融风险管控体系提供理论支持。

2.完善金融监管机制

完善金融机构与相关的监管机制对于防范金融风险起着至关重要的作用。政府应该借助相关的监管手段加强金融机构内部的监管，完善内部监管机制的建设。使得企业积极实施防范金融风险的相关政策，将可能出现的风险降到最低，并对由中美贸易摩擦带来的金融风险进行最大限度的解决。随着中美贸易冲突的加剧，以及一些反全球化声音的出现，都加剧了原本就比较脆弱的金融体系的不确定性，增加了金融风险评估及管控的难度。因此，政府和企业应和力完善金融风险评估及管控体系，降低金融风险并推动经济发展。

3.积极对接“一带一路”倡议

对于出口型企业来说，可以积极参与 “一带一路”倡议，增加对“一带一路”沿线国家的经济来往，以此来规避美国高贸易壁垒带来的业绩下滑，避免企业财务危机及信贷风险的出现。对于依赖进口高新技术产品的企业来说，应提早降低对单一国家的技术依赖度并加强企业的研发实力，掌握核心技术来规避企业经营中可能带来的金融风险。比如半导体行业应加大研发投入，提升企业竞争力以降低对进口芯片的依赖度，同时应分散进口渠道以规避中美贸易冲突可能带来的企业经营困难及由此引发的金融风险。

4.做好金融风险评估和保险工作

企业要想做到健康稳定的发展，就必须对其可能面临的金融风险做一个全面而细致的评估及预测。企业应充分利用各地区政府以及相关协会对金融风险的披露及相应的应对措施建议，做好应对风险的预案。同时应借助大数据等现代信息技术建设关于金融风险的共享数据库，有效地对中美贸易摩擦带来金融风险因素及其诱发条件和传导机制进行分析，并对各项风险因素进行实时性的检查和共享，加强系统性风险的评估和预警。企业也要积极主动的对相关风险进行投保，因为这样可以在一定程度上将风险转嫁出去，分散企业承担的金融风险。

5.加强企业参与国际金融合作

随着全球经济一体化的推进，金融全球化的发展速度也不断提高。全球各个国家不仅贸易往来紧密，而且金融方向的发展与合作也越来越深入。因此，任何一个国家的金融事业都处于全球经济的重要位置，无论哪一个国家出现金融危机，很快地波及其他国家和地区，最终可能会演变成全球性的金融危机。目前处于极度不确定性的中美贸易冲突的大背景之下，各个国家更应该加强彼此的交流，进行多层次的国际金融合作来有效的监测和防范金融风险。

参考文献：

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作者简介：

李琼（1995-  ），女，汉族，河南洛阳人，硕士研究生，研究方向：国际金融;

罗丹程（1974-  ），女，汉族，湖南长沙人，博士研究生，教授，研究方向：国际金融。