燃气项目的经济分析

唐柳怡

(四川利能燃气工程设计有限公司,四川 成都 610047)

随着项目建设全过程管理工作的进一步完善,即便燃气公司的项目相对于上游大型输气管道建设项目投资较小,在决策前期也已经越来越多地强调建设方案技术、经济的重要性。但谈到燃气项目经济性的时候,一般很容易将“经济”等同于“造价”。在燃气项目建设过程中主要从造价控制的角度来进行项目前期规划管理、项目后期结算转产管理,而忽略了从经营上进行综合经济性分析,这很可能影响项目决策的准确性。因此燃气公司的管道建设项目不能单一地沿用长输管道项目的惯用经济评价方法,更应紧贴公司的生产经营实际进行经济分析,才能以可靠的结论为当前项目投资以及后续的经营决策服务。以下将从燃气公司的气源管道项目和供气管道项目两方面分别进行详细的阐述。

1 气源管道项目

1.1 评价参数的合理性

当燃气公司的气源管道起自输气末站、终于天然气公司门站时,尽管管道建设距离较短,也应将该管道定义为长输管道进行设计。但从本质来说,该管道属于燃气公司建设的上游气源项目,因而具有燃气项目的一些特性。进行决策时,并不能完全按照长输管道项目进行经济分析,更应该根据燃气公司的经营特点做相应调整。

1.1.1 财务分析综合参数

项目需要贷款时,经济分析的一般做法是将资本金比例确定为55%、贷款比例为45%(或资本金40%)。若燃气公司流动资金不足,仍采用此比例,则不能准确反映未来投资项目的资金情况,此时应根据公司经营情况适当调低资本金比例,并合理配置借贷方式。《国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》(国发〔2015〕51号)未明确针对燃气项目规定最低资本金比例,结合企业偿债能力,考虑投资回报的预期,可合理地利用财务杠杆。但过高的借贷比例可能影响企业还款能力、增大项目投资风险,因此参照其他类型项目,资本金至少应不低于20%。

1.1.2 成本估算参数

投资项目经济评价参数对天然气管道成本估算参数有相关规定,但当规定参数与实际财务和经营数据不符合时,应做相应调整。

比如评价参数规定天然气管道、城市燃气类折旧年限为30年,但建设单位或燃气公司的财务处理折旧年限为14年。此时,以某燃气公司气源管道项目为例进行讨论,该项目总投资为691.69万元,运营期为30年,在其他参数不变的情况下,选择折旧年限14年、20年、30年三种情况,分别计算该项目的内部收益率,其计算结果如表1所示。

表1 不同折旧年限的项目内部收益率

由表1可知,折旧年限越短,项目内部收益率越高,为准确反映在当前财务核算方式下拟建项目的经济性,折旧年限调整与当前财务处理制度一致无疑更加合理。

因此,其他此类参数如人员费用等也并非一成不变,当财务处理方式发生变化时,参数选择也应随之调整。

1.2 市场数据的可靠性

经济分析时,运营期(未来)市场数据显得尤为重要。它是一个项目是否经济可行的最关键影响因素。但受决策期时间等因素影响,市场数据往往显得非常单薄和不充分。造成这一结果的原因,一方面是对于市场基础数据收集不准确、不重视,另一方面是对近远期预测分析大多还停留在较随意的估列阶段,缺乏科学合理性。

要及时提供准确、可靠的市场数据,非全新开拓市场的燃气公司,可依托日常管理做好大量基础工作。如每年编制销售滚动规划,做好基础数据收集和市场预测分析,当有新项目需决策时,即可调用相关资料,缩短项目前期决策分析时间。

1.3 分析方法的正确性

进行项目收入分析时,若将管道的输送能力或者项目建成后市场销售增加量所带来的收入单一地核算为该项目收入,会夸大项目本身的经济贡献。为此,应参照改扩建项目的“有无对比法”做相应调整。

首先,将建成该管道与不建成该管道的未来市场分年预测数据相减,作为该管道运营期可能带来的销售增量。然后,分析该管道运营期内,为实现预期市场需求,燃气公司后续可能分年追加投资额。若无追加投资,则该市场增量可视同为该管道的贡献。若有追加投资,则市场销售增量应按照追加投资的年度,以增量投资对应增量销售的比例进行分摊,以此修正核算该管道的经济价值。

1.4 分析结果的真实性

通过系列计算分析,会获得投资项目所最关注的内部收益率、投资回收期等参数。按规定,内部收益率需大于8%,项目才经济可行。若某项目内部收益率小于8%,很明显经济上不可行,一般情况下,应作出不投资该项目的决策。但燃气公司获得特许经营权后,又具有市政公用事业的性质。若某公司拟建设的保障天然气供应的某项目从经济上不可行,应正视该项目经济分析结论,而非人为调增市场预期而使其“经济可行”。此时,应在常规分析后,采用“反算法”,将内部收益率确定为8%,计算出最低购销差价,并在结论中进行详细分析说明。以最终结论为燃气公司提供准确决策参考,同时为选择建成该管道后,向政府申请调整天然气销售价格提供依据。

2 供气管道项目

2.1 分区域的燃气管网规划

分区域的燃气管网建设规划,前提是能按照区域地块规划燃气管网建设,市场预期数据能按区域较清晰地进行划分。此种类型适合新开发的燃气市场,以及既有供气区域中配合政府规划开发建设的片区。结合区域燃气管网规划进行经济分析,可合理调整燃气管网技术方案,让燃气管网建设技术经济最优。

2.2 分时间的燃气管网规划

分时间的燃气管网规划结合燃气公司生产经营需求,分近期、中期、远期开展。此类规划的经济分析应从燃气公司整体出发,分析分年度投资项目后公司的总体经营状况和财务状况。此类规划的经济分析数据量更大、考虑因素更为复杂,能为公司整体经营决策提供依据。

结合燃气管网规划开展经济分析,才能很好地评价燃气管道项目的技术经济性,为燃气项目建设决策服务。基于确定的燃气管网规划可直接进行后续单个燃气项目前期立项,在保证决策正确性的同时加快整体项目建设进程。但需要注意的是,当市政区域规划、路由进行局部调整,影响了管网布局方案时,应及时调整方案,避免投资浪费。

3 结 论

综上所述,无论是燃气公司的气源管道还是区域供气管道,均需选用合理的参数、适宜的方法,结合实际生产经营需求来开展科学的经济分析,才能为项目决策提供准确、可靠的依据,才能更好地利用资金、促进公司良好发展。