证券投资基金的风险防控分析

王芳

（山西潞安瑞泰投资有限责任公司，山西 长治 046200）

在改革开放不断深化的今天，我国已经发展成为世界第二大经济体，在全球经济圈中所扮演的角色越来越重要，相应的所处的外部市场环境也呈现复杂化趋势，这对我国证券投资基金带来了发展的基于，也面临着挑战，无形中加大了其风险系数。要想切实提升证券投资基金风险识别能力，加强风险防控水平，不仅要加快投资步伐，扩大投资量，还要确保投资能够得到更好的经济效益，从而由达到维护市场秩序，提升市场整体运行效率的目的。在这种形势下，针对证券投资基金风险防控深入分析，有着非常重要的现实意义。

一、证券投资基金的风险

（一）外部宏观环境风险

市场经济总是处于不断地变化发展过程中，市场环境中发生的任何波动都可能会引起证券投资基金收益上的波动，增加投资的风险系数。在宏观环境风险因素中，来自国家政策方面的变化是主要因素。一般来说，外部宏观环境风险主要可以表现在以下三个方面：第一，在证券金融投资管理领域，国家已经明确规定只有符合国家法律此规定的股票与国债才能够产遇到证券投资基金中去，在具体进行投资组合过程中各项投资所占据的比例也有严格的规定，当市场出现大幅度的波动时，小比例的国债与股票会降低基金的抗风险能力；第二，由于国情不同，我国证券金融市场的发展远远落后与西方发达国家，无论是证券投资基金的数量还是种类都相对较少，所处的投资环境更为闭塞，自能在国内投资，当市场发生大幅度变动时，证券投资基金风险增加；第三，我国证券投资基金在风险防控机制建设层面还不够完善，可供应用的金融工具数量比较少，很难有效对抗来自市场的风险。

（二）内部微观运作风险

一般来说，证券投资基金所面临的内部微观运作风险主要存在于以下两个方面，一是在投资管理过程中会涉及到非常多的投资人，为了便于管理，基金资产常常会委托给专业的机构，但是这些机构管理过程中会将不同的基金统一在一起，相互之间的独立性受到影响，投资结构很容易出现不合理的问题，大大增加了投资风险；另一方面我国金融市场建设还处于发展阶段，在基金信息纰漏等方面工作还存在欠缺，投资人很难有效接收到证券投资基金的相关信息，进而无法科学合理地进行投资决策，决策风险增加。

（三）基金管理人员风险

证券投资基金管理工作对于相关管理人员无论是在专业水平上还是在个人职业操守上有着非常高的要求，如果管理人员不具备一定水平的职业道德素质，在操作投资过程中制定的投资策略不合理，都会造成投资风险。由于我国历史发展的原因，金融证券行业在我国的发展时间还比较短，证券市场机制建立还不够完善，虽然在证券投资管理等方面已经出现了相关的培训课程，但是还不够，很多管理人员还无法利用证券相关的专业知识来指导基金管理工作的开展，在很大程度上会引起基金投资风险。

二、证券投资基金的风险控制策略

（一）积极开展风险评估

通过上述分析，我们已经基本了解在证券投资基金中可能存在的几种风险因素，在具体的操作过程中，我们需要针对可能存在的风险提前开展相应的风险评估工作，明确风险因素与风险系数，才能够有针对性地采取风险防控策略，达到有效控制风险的目的。目前国际证券投资基金领域常用的风险评估方法主要分为四种：一是特尔斐法评估法，主要是采用大范围的收集风险信息的信息调查形式开展的，完成信息收集后还需要进一步进行整理分类，借助相应的系统软件等辅助开展数据信息分析，得出评估结论；二是统计计量评估法，它是将相关的指标数据输入到系统，经过系统统计计算后估测风险系数，得出市场存在风险的概率；三是财务指标评估法，这种方法是在分析整体的证券投资市场价格的基础上，集合自身的财务报表信息，整体分析市场现实情况，借助制定好的评估体系对比参考值，完成对风险的评估；四是价格指标评估法，利用技术手段来分析证券投资基金的价格变化情况，从而计算出市场潜在的风险值，为投资时机的合理选择提供参考依据。

（二）不断完善投资组合

在证券投资基金风险防控工作中要想切实降低可能存在的风险系数，如何合理开展投资、优化投资组合并且科学选择投资工具起着非常重要的作用，能够大大提升投资效益的稳定性。在具体操作过程中要不断完善投资组合，根据实际投资需要来调整各项资产所占据的比例，注意投资组合要从投资者的实际需求出发，站在投资者的视角来全盘衡量投资风险与投资收益之间的关系，这对证券投资基金管理人员的基金管理专业能力有着非常高的要求，才能够在管理过程中灵活把握，优化投资组合，最大限度地确保投资者在安全的基础上获得稳定的收益。

（三）协调好利益关系

在证券投资基金中，基金肩负着监管的职责，在很大程度上需要承担起投资的风险责任，具体工作中需要对投资基金的投资行为进行可控的监管，确保监管工作的有效性，同时还需要监督基金的具体运作方式，这意味着要针对整个投资过程进行全盘了解，做好利益关系的协调工作，确保基金稳定运行，实现金融市场的健康有序发展。

（四）加强法制管理

借助金融相关法律法规能够有效约束证券投资基金的投资行为，确保在法律划定的范围内进行运行，大大降低了可能存在的各种风险系数，在具体的管理过程中，可以从以下四方面朔州开展工作：首先要积极主动学习国际上在证券投资基金领域已经形成的比较成熟的管理模式，结合自身的发展实际情况，制定与我国国情相适应的法制管理机制；其次，建立基金管理考核体系作为法制管理的有效补充，针对证券基金开展及时监督管理，以基金投资的回报率以及存在的风险系数作为对基金进行考核的重要准则，重视对风险做出的评估结论的准确性的提升；再者，立足于证券投资基金现行的内部管理机制，围绕如何有效解决投资中存在的各种利益冲突，不断优化完善管理制度，确保投资利益最大化；最后，要充分发挥证监会的监督管理职责，严格把控证券投资基金的运行与管理，严格执行相关管理制度，一旦发现违规行为，要及时进行惩处，将风险因素扼杀在摇篮里。

证券投资基金虽然说能够为其投资人带来一定的经济收益，但是在最终收益情况却依然会受到非常多的因素的影响，需要站在全局高度来分析证券投资基金，针对其运行管理中涉及到的诸多风险进行深入分析，做好相应的风险评估工作，有针对性地制定切实可行的风险防控措施，提前展开防控工作，才能够最大限度地降低可能存在的投资风险系数，进一步确保整个证券行业的健康稳定发展，最终实现我国市场经济的长远进步。整体来说，证券投资基金风险防控工作需要从投资组合的进一步完善、投资管理的进一步加强等方面着手，才能把握风险防控的关键所在，达到稳定市场经济、促进社会全面发展的宏伟目标。