“一带一路”进程中人民币国际化影响因素分析

李雪艳

引言

2016年10月1日，人民币正式被纳入国际货币基金组织特别提款权货币篮子，这成为人民币国际化的一个重要里程碑。当前人民币正处在高速发展时期，2017年人民币国际水平持续提高，随着对外贸易发展迅速以及深入地区合作，以及投资与贸易双推动，人民币有了越来越高的接受度，国际影响力进一步加强。2017年，跨境人民币收付金额共为9.845万亿元，对外直接投资人民币收付金额1.06万亿元，同比增长了44.2%；外商直接投资人民币收付金额1.4万亿元，人民币国际债券市场和离岸金融市场日益完善和扩大。目前，国际贸易融资中人民币排名第二，已经成为全球第六大支付货币并且稳居中国跨境收付第二大货币的位置。

一、人民币国际化的支持理论因素

（一）经济因素

经济总量可以推动人民币国际化的发展，自从1978年中国改革开放以来，特别是2001年中国加入WTO之后，我国经济发展迅速，GDP总量迅速提高，为人民币国际化提供动力。2017年中国GDP为82.712万亿元。相比于2010年的41.303万亿元，七年来取得翻番增长的成绩，GDP增速为6.9%。中国GDP占世界比重由1978年的2.25%，上升到2017年到14.81%，一共提高了近12个百分点。像日本和德国，货币国际化水平提速的时候正是其GDP总量得到提高的时候，当时两国的GDP总量分别占世界GDP总量的百分之八和百分之七，分别位列世界第二和第三的地位。由此可见，强大的GDP是一国货币国际化发展的重要支撑力量。

（二）投资与贸易因素

从机制来讲，对外直接投资对货币国际化的影响在以下两个方面得以体现，一方面是在推动本币的国际结算进程中，对外直接投资促进对外贸易的发展。对外直接投资有利于为东道国和母国提供贸易机遇，促进经济发展水平，提高本国产业结构优化升级。在第二方面，对外直接投资可以通过推动本国金融业进步从而促进本国货币的流通和计价。对外直接投资需要大量资金的支持和融资保障，同时对外直接投资的收益将会汇回本国以及再投资在本国，并且可以进行国际金融市场运作通过再投资。当外国直接投资规模得到充分发展之后，国际金融市场需求也会随之増加，由此能有助于形成东道国国家货币计价的国际金融市场。

（三）贸易因素和汇率制度

伴随着“一带一路”建设，中国与“一带一路”国家之间会有更加频繁的经济往来，并且随着合作的深入，会扩大人民币在“一带一路”国家内的流通，为其在世界范围内流通打下坚实基础，推动人民币国际化深入发展。

汇率稳定也将在货币国际化发展中发挥极为重要的作用。稳定的汇率水平代表着该货币保值性稳定，这将有利于提高境外居民对该货币的持有意愿。自2005年7月开始，人民币汇率稳步提高，由于人民币汇率稳步上升的属性，境外居民对人民币持有意愿逐步加强，纷纷买入人民币将其作为储备货币。人民币的升值带来了人民币买入量的増加，由于人民币持续升值的预期，许多组织与个人纷纷买入人民币抛售美元。

二、对策建议

随着“一带一路”倡议的发展，为了推进人民币国际化，我们应该开放金融市场、加强金融监管、增加国际合作、完善贸易结构、增加国际投资。

（一）提高金融市场开放度

人民币国际化首先依赖于开放的金融体系，我们需要一个更加开放和包容金融市场。我们应该推动金融市场在世界范围内开放，使多国间形成一个包容的金融系统。

赋予企业更大的自主权。利用负面清单的方法，扩大国家级经济金融改革试验区的发展范围，建立资本金意愿结汇改革试点，与此同时加大资本账户的开放力度。“一带一路”倡议与资本项目开放和人民币国际化互相补充、相互促进。中国资本项目开放和人民币国际化是保持国家间的“贸易畅通”和“货币流通”的重要保障。

（二）完善金融监管体系

2015年中国人民银行的相关报告称，我国创建了自由贸易账户监测管理信息系统，该系统可以有效监督资金在境内外的流动情况，实现本币外币共同受到监督的效果，从某种意义上说，相比于很多国家不健全的信息体系和市场监管机制，我国的风险防控体系在开放经济下已经初步的建立起来。

但是，人民币国际化也可能会限制我国货币政策的制定和实行，一定程度的削弱宏观调控效果，不利于监管。这就需要我们善于加强风险防范、发现风险、实时进行金融监管，妥善处理人民币国际化所遇到的风险。

（三） 加强国际协作

“一带一路”背景下的人民币国际化与国际协作密不可分的。国际出口银行和中投公司的投资各占15%，国家开发银行出资占5%。无论是亚投行、金砖国家开发银行、或丝路基金，都是为了给“一带一路”沿线的通信、铁路、公路、港口物流等基础设施开发给予资金帮助，进一步推动“一带一路”建设，实现人民币国际化健康稳健发展。针对当前依然存在的“一带一路”沿线的投资壁垒，我们更应该加强区域间合作，最大限度激发“一带一路”经济协作潜力，鼓励人民币结算，增加多边经济协作，推动人民币国际化。

三、结论

“一带一路”与人民币国际化是和中国当前国情相吻合，发展相适应，符合于全球经济发展的两大战略。随着“一带一路”规划取得实质性成果，人民币国际化也会取得重大进展，实现人民币在跨境贸易计价结算和亚洲使用方面的重大成功。把道路相通作为基础，双边贸易作为关键，以产业、能源、科技园区为依托的丝绸之路经济带的发展，与金融支持和货币流通密不可分，这就为人民币国际化的推进提供了重要的机遇。