财务分析在企业经营决策中的应用

[摘 要]经营决策在企业战略发展和经营管理中占据着重要地位，经营决策是否科学正确，直接影响着企业经营绩效和生存发展。文章阐述了财务分析在企业经营决策中应用存在的问题，提出了改进建议，并以企业案例为依托，研究了财务分析在经营决策中的实践应用，期望对提高企业经营决策水平有所帮助。

[关键词]财务分析;企业经营决策;EVA指标;现金流量分析

[中图分类号]F275

1 引 言

随着企业经营发展面临的内外部环境日益复杂化，对企业经营决策提出了更高的要求。企业在经营决策过程中，要摒弃主观臆断，根据财务分析得出的客观数据做出正确决策。然而，传统的财务分析指标体系以利润分析为导向，忽视了企业价值创造分析，与当前企业经营管理追求的价值最大化目标相脱节。为此，必须对传统的财务分析方法进行改进，引入EVA指标和现金流量分析指标，以体现基于价值的现代管理理念，为企业经营决策提供更加可靠的依据。

2 财务分析在企业经营决策中的应用

2.1 应用存在的问题

2.1.1 传统财务分析指标问题

传统的财务分析体系以会计利润为中心选取财务指标，将资产负债表和利润表作为财务分析的数据来源，导致财务分析只考虑了债务资本成本，忽视了权益资本成本，难以使财务分析如实反映出企业经营业绩和权益投资效率。同时，传统的财务分析指标没有考虑到企业股东价值最大化的经营目标，将净资产收益率作为最具代表性的评价指标，但是由于该指标只能反映短期内的资产收益情况，而无法反映企业长期发展可能获得的收益情况，所以易对企业经营决策造成误导。

2.1.2 财务分析数据来源可靠性问题

财务报表是企业财务分析的重要资料，但是企业为了达到粉饰经营业绩或逃避税收等目的，存在着人为调节盈余的行为，影响着财务报表中数据的真实性和可靠性。在这种情况下，企业若仍以人为调节后的财务报表进行财务分析，并根据财务分析做出经营决策，势必会增大决策失误风险，难以确保经营决策符合企业经营实际。

2.2 应用的改进建议

2.2.1 引入EVA指标

企业应在传统财务分析指标的基础上，充分考虑权益资本成本和股东财富价值，引入价值创造指标，即EVA指标，用于弥补传统财务分析指标的不足。EVA=税后净营业利润-加权平均资本成本率×资本投入总额。通过在财务分析中引入EVA指标，可确保企业经营决策与企业长期目标、股东价值最大化目标趋于一致。EVA指标对传统利润进行了调整，可使企业更加关注可持续发展能力。如，EVA指标将当期发生的研究开发费用作为一项长期资本投资，能够通过指标计算反映出企业长期发展的竞争力，避免企业因过于追求短期利润指标作出错误的经营决策。

2.2.2 引入现金流量分析

传统的财务分析忽视了现金流量表的应用，只是将资产负债表和利润表作为财务分析数据源，导致分析结果未能考虑到企业现金流入与流出情况，易使财务分析结构受到财务报表粉饰的影响，降低企业偿债能力、盈利能力、发展能力分析的准确性。为解决这一问题，企业应引入现金流量分析指标弥补传统财务分析体系的不足，通过现金流量分析指标综合反映企业一定时期内的财务状况变动情况。

2.2.3 重构财务分析指标体系

在企业经营决策中，应构建起完善的财务分析指标体系，使指标体系涵盖以下五个评价方面：

一是价值创造能力分析，包括经济增加值、净资产EVA率两项指标。

二是偿债能力分析，包括流动比率、现金流动负债率、资产负债比率、产权比率、现金利息比率五项指标。

三是运营能力分析，包括总资产周转率、存货周转率、流动资产周转率、应收账款周转率四项指标。

四是盈利能力分析，包括净资产收益率、主营现金收益率、现金净利率、主营收入EVA率四项指标。

五是发展能力分析，包括营业增长率、总资产增长率、EVA增长率、现金流入增长率四项指标。

3 财务分析在企业经营决策中的应用案例

下面以A制造企业为例，运用财务分析方法对企业五套经营方案进行比选，辅助企业管理者做出经营决策。五套经营方案的数据如表1所示，根据财务分析指标体系计算出相应指标（如表2所示），分析五套方案对企业价值创造能力、偿债能力、运营能力、盈利能力和发展能力产生的影响。通过表2分析可知，方案4和方案1的综合价值创造力最强，方案1的偿债能力最强，方案3的运营能力最强，方案1的盈利能力最强，方案1的发展能力最强，方案3的财务水平最高。根据企业战略发展需要，企业选择方案1作为最佳方案，充分发挥了财务分析在经营决策中的重要作用。

4 結 语

总而言之，为降低经营决策风险，提高经营决策水平，企业要运用财务分析手段，对多个经营方案进行比选，为企业做出最优决策提供支持。在财务分析中，企业要引入EVA指标和现金流量指标弥补传统财务分析指标的不足，使财务分析与企业价值最大化目标相趋同，从而确保基于财务分析的经营决策能够满足企业经营管理目标的实现，有助于促进企业长远持续发展。

参考文献：

[1]王开亮.关于财务分析助力企业运营的几点思考[J]. 中国市场，2019（9）.

[2]刘静.浅析财务分析如何服务企业经营决策[J].中国集体经济，2019（8）.

[3]王玥琳，施国庆.财务分析对企业发展的三大支持作用[J].财会月刊，2017（31）.

[作者简介]厉蓓蓓（1976—）， 女，山东莒南人，本科学历，青岛塑盛包装有限公司，会计师，研究方向：财务管理。