中小企业盈利能力分析

李方 王海东

摘 要：盈利分析是企业能够长期稳定发展的基本基础，是企业在发展进程中的有效分析结构工具。盈利能力的强弱关系着企业内人员能力的配合度，反映着企业人员结构的优劣和潜在企业竞争强弱的大小。中小企业，中国经济发展不可或缺的组成部分，其稳健盈利能力是行业健康发展的基础，因此甄别具有稳健盈利能力的中小企业，对行业及整个国民经济的发展具有重要的意义。

关键词：中小企业;盈利能力;财务分析

中小企业在促进国家经济稳定增长、持续性就业、产业结构的优化、民生经济等方面的影响越来越凸显。当前中小企业的发展形势来看，我国中小企业由于受信息、创新、人才、资金等内在的因素制约;资源短缺的约束，激烈的市场经济环境下，进出口贸易发展等外界环境因素影响，普遍存在着资源薄弱，竞争能力较弱，产品创新力不强的状况。对于这些问题，企业在这日益竞争激烈的大环境下继续生存和发展，只有对企业持续有效的盈利能力高度重视，才能实现企业利润及价值最大化。而企业盈利的最大化必须要提高企业业绩，进而盈利能力的强弱是核定企业业绩好坏的标准，通过盈利能力的相关条件，中小企业可以分析其经营和盈利状况，有助于企业管理者合理配置资源，明确公司的发展战略，还有助于投资者制定合理的投资计划，有助于让中小企业的市场更加持续与稳定的成长。

一、盈利能力的概述

1.盈利能力分析目的

盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力不仅仅是指短期内现金流的流入，还表现在企业未来市值的提升、商誉的提升等多个方面。

企业都希望获得更强的盈利能力，这样一来，企业的股东可以获得更多分红，企业的管理者以及员工会获得更多的绩效，因此企业都期望通过相应的管理提升企业的盈利能力。

2.盈利能力分析的内容

在中小企业中，盈利能力分析是很重要和不可或缺的。财务结构的分析、偿债能力等最重要的是要在实务中解决问题，结构的改变相对来说也是必要的。

盈利能力体现了一家企业的发展潜力，盈利能力可以从短期角度分析，也就是短期的获利能力，而从长期的角度来看盈利能力则是当前企业的市场份额，消费者认可度在未来能够转化为经济利润的能力。在当前的商业时代，盈利能力是企业最为重视的，也是外界投资者评价企业的重要指标。利润率指标有多种形式，在中小企业中，分析盈利能力的指标也不太相同。盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。通常在分析经营情况的时候我们会将企业放在宏观环境内进行分析，分析行业所处的外部环境以及整体行业的发展情况，这种分析对于阐述未来企业的盈利能力有着非常重要的意义。

二、中小企业盈利能力的分析

1.盈利稳定性分析

盈利的稳定性可以选用现金流动负债比率指标来分析。中小企业的资产规模虽然不大，但是有着非常深远的意义。对于企业来说，其资产结构往往体现在企业当期偿付短期负债的能力。中小企业在融资过程中，没有考虑到市场的情况以及企业的自身情况就很可能导致当期的负债无法偿还，这就会导致企业失信，外部投资者会对企业的相关情况进行质疑，而且还有可能因为无法偿还债务不得不破产清算。虽然部分企业的现金流入情况相对稳定，但是由于债务无法及时清偿也有可能导致企业出现支付危机，最终导致企业的经营不稳定。现金流动负债比率高则证明企业的现金流量比较多从而能够满足企业的债务;反之则现金流量无法满足企业的需求，企业的经营就很可能会遇到相应的危机。但是，当现金流动负债比率过高的情况下表明了企业流动资金未能有效使用就很可能限制企业的发展。

现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债*100%

其次，还可以选用财务杠杆和经营杠杆。财务杠杆通过债务对每股利润变动和息税前利润变动率的影响，帮助企业获得利益，该指标能够反映企业的稳定性。经营杠杆可以反映固定成本相对不变的情况下，销售额变动率对企业经营利润的影响，该指标越大，经营杠杆作用越大，相应的经营风险也越大，企业的稳定性越低;反之则说明企业稳定性较强。

财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/息税前利润变动率

经营杠杆系数=息税前利润变动率/销售额变动率

2.盈利持久性分析

盈利能力的持久性是指连续期间内利润总额的变化趋势是否具有可持续性，即利润总额是否持续增长。对中小企业盈利能力的持久性分析可以对比自身选取近几年来利润总额，测算利润总额是否持续健康的增长。通常情况下消费者的认可度能够体现企业盈利的持久性。当前市场的变化增加了市场的供给，改变了市场的结构，整个市场已经从卖方市场转变为买方市场，因此顾客的认可才能提升企业的盈利能力，因此评价企业盈利能力非常重要的一个非财务指标就是衡量企业的消费者认可度以及消费者忠诚度，这能体现企业盈利持久能力。

3.现金保障性分析

盈利的现金保障性体现了企业在开展生产经营的过程中能够产生现金流入的能力。部分企业虽然不断增加营收，但是大部分收入是赊销等方式产生的，这就很容易出现坏账，而且也会导致企业的应收账款无法转变为现金重新投入到生产活动中，企业的实际可用资本就会减少，最终企业的财产虚高，但是没有足够的资金满足企业的发展需求。

中小企业可以選取收入现金比率。此比率用于反映企业经营活动在排除应收账款影响后的现金流入情况。如果该指标大于1，说明企业不仅能收到当期的经营所得，还收回了以前年度的应收账款，企业的现金保障性较强;反之，则代表企业的债务未能及时回收，则表明企业的现金无法得到保障。

收入现金比率=销售商品收到的现金/主营业务收入

其次，可以选取净资产现金回收率。净资产现金回收率是对净资产收益率和总资产周转率的补充，该指标与企业的盈利能力成正比。

净资产现金回收率=经营现金净流量/平均资产总额*100%

三、提升中小企业盈利能力的建议

1.优化资本结构

对于企业来说资本结构将直接决定企业的发展方向以及发展思路，企业必须要结合自身的相关财务情况、债务情况设定资本结构，坚决杜绝投资与企业的发展不相适配的情况。中小企业在投资过程中切记不能够盲目贪大，投资项目不宜过多。从长远发展的角度来看，多元化的投资确实有利于帮助企业更好地拓展市场，培养消费者的忠诚度。但是不应该所有市场同时进入，要分先后，确保一些项目在投入期时，另一些项目同时在盈利，从而实现收支平衡，防止出现所有项目都在投入阶段，从而稳定企业的财务稳定，确保企业的整体收益稳定。中小企业必须要完善投资制度，建立预算制度，将各项投资工作进行量化从而确保投资项目的发展和企业的发展情况能够相适配。

其次，如果债务利息有所提高，那么企业的所得税也会有所下降，从而达到合理合法避税的目的，中小企业要积极使用多元化的融资模式，甚至可以通过众筹等多种方式进行融资，通过更加灵活的方式补充资本有利于减轻上市的还款压力，防止中小企业在某一时间段的还款压力过大，影响企业的正常经营。而且通过一些多元化的融资方式还有利于降低企业的融资成本，为企业的发展提供更多的机会和可能。当前众筹模式，预付款抢购模式等等都是非常有效的融资方式，而且通过这些融资方式还能够帮助企业更好地获得消费者的认可，从而更好地获得消费者的需求，从而更加灵活地拓展市场。

2.强化应收账款及库存管理机制

中小企业应该制定行之有效的赊销政策，对应收账款的信用要有个综合的环节，通过细化企业的征信数据，建立台账，将所有的合作企业进行登记，全面强化企业的应收账款管理工作。通过一些优惠政策鼓励企业预先付款，同时对于一些客户长期拖延，企业必须要需采取行之有效的措施，包含但不限于同客户的拜访沟通，发货的过程要更好地控制应收账款，必要时采取法律手段进行追缴等。

3.加强财务管理，降低财务风险

要积极控制企业的运营资本，防止流动资本过少。在运营资金管理的过程中要重点控制相关成本，节约成本，提升资本的利用率，从而保障企业的整体的收益。任何企业的成本管理必须要与企业的实际情况相适配，要确保企业有足够的资金继续经营。无论是在营销方面还是在人力成本等方面必须要选择合适的方法。建立风险管理防控体制。首先就是依托办公软件对于企业的整体经营数据进行分析，对于企业的各项投资工作的开展情况进行了解。尤其是对投资项目的投资周期、投资资本、预计收益时间要进行实时的动态管理，要提升企业的流动资本来保障企业有足够的流动资金对冲经营风险。

4.加强创新，引进科学技术

现代企业的产品精密程度大大提升，作业的程序自然也就越来越多，不同的作业都有自己的特性，而这种特性也构成了产品价值产品的多样化。部分作业能够让企业产出的产品收益，与产品量呈现出相同或者相反的线性关系。为实现价值的增加而消耗的成本也就是作业成本，产品的产出消耗作业，而作业又消耗成本。这就是成本管理的实质工作，因此从消耗的角度来看，降低各个环节的消耗将有利于帮助企业更好地控制成本，从而降低在各个环节的成本，最终达到降低企业成本，提升企业管理效率的目的。中小企业应该积极引进相关科学技术加强创新，从而确保企业的相关技术能够降低成本，从而提升企业的盈利能力。

四、结语

总之，为实现生产经营规模的提升，中小企业应该立足于实际情况，不断地迎合市场，降低内部的风险，提高意识，确定科学并且正确的方向，在此还要修正遇到的问题，长远来讲，中小企业才能更好地成长。

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作者简介：李方（1992.08- ），女，河北省石家庄市，硕士研究生，研究方向：公司理财;通讯作者：王海东（1973.02- ），女，黑龙江省林口县，硕士研究生，副教授，研究方向：公司理财