当代经济社会和产业革命下的机遇及策略研究

摘要：经济危机已经成为当代经济社会中一种比较普遍的现象，为了能更好地应对经济危机带来的影响，本文主要从当前的国际形势与2008年国际金融危机发生前的各种预警信号的重合出发，对金融相关指标进行分析和预测，并结合当前国际形势分析主要的潜在危机，进一步解析下一轮危机发生的原因。结合科创板和产业革命，提出预防和减轻危机冲击的解决方案。

关键词：经济危机;预防策略;科创板;产业革命

一、引言

观察历史有不成文的规律说金融危机每十年一次，前期关于预期科创版发展对国际金融的影响研究也只是利用了收益率倒挂来预测2020的金融危机，并认为科创板的良好走势有利于减缓危机冲击并在危机中寻求机遇。但在这段时期内，愈加明显的收益率倒挂现象、国际走势、金融指标的变化也更加印证了这种预测。本文将预测危机发生的实证诱因分为三类，股市暴跌、汇率升值、油价下跌。当下这个时刻较之2008年前的经济动态有很多相似之处。本文会将这些动态与上面的三个实证诱因结合起来，对危机进行合理预测，最后结合科创板的发展和产业革命带来的机遇给出几点建议。

二、对危机预测的三个实证分析

（一）股市的暴跌

股市是反映国民经济状况的一个窗口，股市的兴衰反过来也影响着国民经济发展的好坏与快慢。经济周期与股价变动不是完全同步的，通常的情况是，不管在经济周期的哪一阶段，股价变动总是比实际的经济周期变动要领先一步。即在衰退以前，股价已开始下跌，而在复苏之前，股价已经回升：经济周期未步入高峰阶段时，股价已经见顶;经济仍处于衰退期间，股市已开始从谷底回升。这是因为股市股价的涨落包含着投资者对经济走势变动的预期和投资者的心理反应等因素，一旦股市暴跌或走势持续恶化，投资者自然会抛售股票让自己的资金“飞向质量”，这也是收益率倒挂的原因之一。如此一来，交易性的流动性风险使抛售情况恶化，从而导致经济危机的到来。

（二）外汇汇率上升

外汇汇率上升，一家欢喜，一家悲。2008年金融危机后，某外汇的汇率就不断地升值。外汇汇率上升不仅会导致负有外币债务的外国公司成本上升，还会腐蚀跨国公司的利润，使跨国公司面临汇率风险。据国际清算银行称，截至2019年3月，美元以外的非银行借款人美元计价负债已达到11.8万亿美元，这极有可能引起流动性风险。流动性风险极强的传染性引起的连锁反应和信用风险也是引发危机的因素。

布兰迪全球公司的杰克·麦金泰尔认为，外汇汇率上升是下一轮全球经济衰退的潜在催化剂，各界也都在担心这是经济衰退的信号。从目前的外币汇率走势来看，升值的可能性很大，可能会继续增加经济衰退的风险。摩根士丹利驻伦敦的全球外汇策略主管汉斯·雷德克表示，“任何进一步的升值都可能构成挑战。”

值得一提的是，并不是每次外債收益率倒挂都必然伴随着经济衰退，1998年就有一次特列，是唯一一次收益率曲线倒挂之后没有经济衰退。是因为在曲线倒挂后，该机构迅速采取降息政策，而不是等到经济状况明显恶化之后才采取“应对式降息”。这次降息政策虽然最终没有避免经济衰退，但也推迟了危机的到来。

（三）油价的下跌

原油的储存量、需求预期、政治因素都会影响到原油价格。2018年10月31日，能源署发布公告，正式宣布超过沙特和俄罗斯成为世界第一大原油出口国。能源消耗大国成了石油出口国，意味着其他石油出口国丢失了一个重要的市场份额。因此引发的需求量的减少是去年油价暴跌的原因之一。2018年12月，欧佩克和俄罗斯达成减产协议后.2019年1-4月，国际原油价触底反弹，震荡上行。受全球贸易的影响，原油需求担忧升温。各大权威数据组织纷纷下调原油需求与经济增速预期。再加之原油库存持续超预期提升，供给端边际利好空间有限，需求端的担忧再次主导市场走势，国际油价5月至8月进入宽幅下行通道。

三、科创板可以寻求的机遇

从2018年11月提出在上交所开设科创板进行注册制试点直到现在已经过去了整整九个月，而科创板的正式交易，也有了一个月。情况总体上是良好的，科创板对股市大盘带来的资金分流影响有限，其正面作用则不断显现，在本质上，为大盘注入了新的动力。投资者一拥而上，致使公司股票溢价发行，为中国企业积聚了大量资金。这种快速疯狂的资金涌人行为其实就是泡沫。但是泡沫就是机遇，产业创新梦想在其中升起，非理性，才有繁荣。

1.新兴产业的开端一般都要伴随着危机或者泡沫。1998年危机后的阿里巴巴和腾讯，2008年泡沫后的饿了么，都是历史的证明。下一次危机后的时代是人工智能还是生物工程？所谓时来天地皆同力，运去英雄不自由。我们也可以期待，在这些科创股里，谁会是危机过后下一个时代的领头羊。

2.危机来临的最明显特征就是“资金荒”，市场陷入恐慌中，越是流动性短缺，借钱越难。科创板吸收的资金一方面可以帮助企业应对危机来临时的现金流窘迫。另一方面在2008年的全球金融风暴中，雷曼兄弟破产倒闭，光大控股有远见的看准了中国资产增值的潜力，并且当时亚洲雷曼兄弟在中国已经开展了不少房地产业务。于是，光大控股收购了亚洲雷曼兄弟的房地产投资业务，仅用60万美元就收购了亚洲雷曼超过60%的股份。将其整改后，缔造了现在作为中国最大房地产管理基金的光大安石。在科创板这些新兴产业中，敏锐的嗅觉帮助找到好的收购目标，科创板带来的雄厚资金成为吸纳好企业尖端技术的后盾。

四、预防危机的建议

（一）继续大力推动科创板

科创板的工作要继续推动，逐步容纳更多企业，继续加强资金实力。维持泡沫，孕育产业革命梦想。

（二）人工智能革命已经来临，着力解决失业问题

伴随危机的还有产业革命，在经济危机的情况若还伴随着大量集中性的事业，情况会更加棘手，所以要在产业革命和危机同时爆发前对就业问题提出解决办法。但也不可能做到人人都在比机器人更智能的研究创意、营销、管理、设计等领域寻找自己的位置。解决问题的关键在于如何创造出新的岗位。因为中西部地区相对于快速发展的东部地区来说，产业改革会有延迟。所以现在可以加强对中西部的发展投资，大力挖掘中西部的就业机会，逐渐吸引劳动力的转移，实现地域性的劳动力匹配，有效率的进行资源分配。

（三）加强中西部发展，帮助去产能，激发消费潜能。

在发达地区因为产业升级和转型过剩产能，可以通过向西部地区转移消化。通过加大西部产业升级，刺激消费，消化发达地区的过剩产能。同时还可以吸引在东部被智能革命替代的劳动力。

五、结语

无论下次经济危机在什么时候爆发，在金融相关性极高的当今时代，我国必须提前做好预防工作。顺利度过危机，让经济实力得到质的飞跃。注重科创板的经营，为企业积聚资金，底气十足的抓住机遇：注重第三次产业革命带来的失业问题，提前实现地域性的劳动力匹配：着重为西部产业升级，消化过剩产能，吸引劳动力的转移。危机与机遇并存的时代，中国要做到冷静观察，正确有效的逐步调整策略，顺利实现经济转型。

参考文献：

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[4]金岩石.科创板是典型的泡沫！但产业创新梦想在其中升起[J].中外管理，2019（8）：20.

作者简介：

夏晗，福建师范大学，福建福州。