5年期LPR下调，百万房贷月供减少31元

严跃进

根据全国银行间同业拆借中心11月20日发布的数据，2019年11月，全国贷款市场1年期LPR为4.15%，相比10月的4.20%有所下调。贷款市场5年期LPR为4.80%，相比10月4.85%也有所下调。

此类下调符合预期，尤其是在此前央行中期借贷便利MLF相关操作后，市场关于降息的预期更加强化。此次LPR利率的调整，充分说明当前短期和中长期贷款正进入降成本的通道之中。

从房地产市场的角度看，更能反映按揭贷款利率走向的则是5年期LPR。从数据上看，11月此类数据出现下行，有助于房贷利率的下调和成本的降低，其对于活跃市场交易等也有积极的作用。

根据“房贷利率=LPR+基点”的公式计算，11月，统计的64个城市首套房的利率为5.58%，相比10月的5.63%有所下调。从城市分类看，统计中的一、二、三、四线城市的房贷利率分别为5.10%、5.57%、5.64%、5.64%，相比10月的5.15%、5.62%、5.69%、5.69%均有所下調，体现了降低房贷成本的导向。

以“100万元贷款本金、30年即360期、等额本息偿还方式”的贷款模式进行房贷成本测算，测算结果见表1。11月，统计的64个城市首套房的月供额为5731元，相比10月的5762元减少31元。从城市分类看，统计中的一、二、三、四线城市月供额分别为5433元、5722元、5767元、5767元，相比10月均减少31元，减负效应较为明显。

根据“房贷利率=LPR+基点”的公式计算，11月，统计的64个城市二套房的利率为5.92%，相比10月的5.97%有所下调。从城市分类看，统计中的一、二、三、四线城市的房贷利率分别为5.56%、5.89%、5.98%、5.98%，相比10月的5.61%、5.94%、6.03%、6.03%均有所下调。这也使得二套房的房贷压力会有所减少。

以“100万元贷款本金、30年即360期、等额本息偿还方式”的贷款模式进行房贷成本测算，测算结果见表2。11月，统计的64个城市二套房的月供额为5947元，相比10月减少32元。从城市分类看，统计中的一、二、三、四线城市月供额分别为5716元、5926元、5983元、5983元，相比10月均减少32元。其和首套房的减负效应差异不大。

此次LPR基础利率的调整，总体上符合预期，体现了贷款市场降利率、降成本的导向。类似中长期利率的调整，也使得房贷利率本身面临下调的空间。其对于降低贷款成本、刺激购房者积极入市和办理贷款等都有较为积极的作用。

此次利率的调整，对于原先已经签订的购房贷款合同并不会有太大的影响，更多的影响是体现在后续新签订的房贷合同上，即对于11月下旬以及未来的购房交易会有影响。从目前的货币政策和房地产市场来看，短期内类似利率将以下调为趋势，所以客观上有助于刺激后续的市场交易，相关房企也将面临更好的去库存窗口期。