基于道学思想的金融衍生品投资分析方法研究

周旭晖

摘要：“道”是华夏文明的根，其哲学思想不仅给后人提供了辩证认识事物的方法，还奠定了创造与发展事物的理论模式。本文首先简述道学思想的起源与定义，再从道学思想与市场主流的衍生品投资分析结合逻辑入手，对比研究了基本面分析法与技术分析法的优、劣势，并提出两者的完善方向。

关键词：道学;技术分析;基本面分析

中图分类号：F830    文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2019）06-0105-02

一、道学思想的起源与定义

道学，即天圆地方学说，太极、阴阳、五行是其核心与精髓。“道”在古时被汉民族一直奉为至高无上的学说。中华上下五千年的历史证明，“道”文明是汉民族成为东方最为优秀民族的根本。

通俗而言，“道”指事物的运行轨道，存在可言的客观规律或行为准则。对于易修的道，称“常道”，泛指道行浅薄。如得道者道行高超出众，且深邃玄妙，无法言表者，方称非“常道”。如鲁班，其高超的工艺智慧，被后人尊为工匠之道中的非“常道”。“道”的哲学告诉我们，任何事物都有其内在的客观规律，只有顺其规律，不违背其本意，才能促进事物的成功。故而我们对所选择的道，都须努力认知其内在规律，做到对事物形而上的把握，力争修好“常道”，不断进取，以达到非“常道”的境界。修道，即探索与学习“道”的义理。人在修道的过程中，影响得道成功的因素很多，但主要因素还是来自个人潜意识里的不良思想，如懒惰、贪婪、侥幸、自以为是、虚空主义等。它们是阻碍人修道成功的最大障碍。所以修道不仅需要坚定自己的奋斗目标，还须认知心魔危害的本质和克制心魔的重要性，这对最终是否能成为得道者，尤为重要。

二、道学与衍生品投资分析的结合逻辑

金融投资学属行业“道”学，其内涵较为广泛，可细分为许多支道。其中金融衍生品价格交易学，它是一门预测资产价格运行趋势的学问，其性质如同道学五术中的“卜”，主要由基本面的逻辑分析和价格技术分析两大部分组成。预测即占卜，故可将其称为价格占卜学，其核心是通过基本面逻辑分析或价格技术分析的手段，去发现价格未来的趋势方向、周期与目标。

K线是价格交易的轨迹，在不同周期的价格轨迹上，任何一根或阴或阳K线的形成，都是由比其更小的周期K线，在趋势轨迹上往复运行而成，并在各小周期上形成不规则的W轨迹。其大小周期犹如不同大小的太极，各自以自身的阴阳频率，沿更大周期的太极趋势方向运行。这就是——太极，西方称其为价格震幅轨迹。而对于价格未来的趋势方向和周期频率，因它们属动态发展中的事物，为混沌状态，从表象上是看不清的，这就是——无极。

根据如上概述，由周敦颐《太极图说》中的义理，可得出价格运行之道的一般定义：太极生无极，无极复归太极，阴生阳，阳生阴。无极，阴阳相合，涨跌难分;太极，涨跌独立，阴阳相分。太极涨而生阳，跌而生阴，涨极而跌，跌极而涨，其为阳极生阴，阴极生阳，互为其根。太极可为也，无极不可为也。

为了便于理解，我们可做一个简单实验：把阴阳太极图的中心定在一轴上，然后快速转动太极图。往复转动的太极就是宇宙规律——频率。太极在静态时，可看到一分为二的阴阳两仪;而在高速转动时，其方向与阴阳两极已无法辨识，看到的是合二为一的无极。故而看得清的是太极，看不清的是无极。

从如上实验中，可以想象到，太极在高速旋转时，其方向与频率处于混沌模糊的状态，只有等其频率变缓，才能从表象上逐渐看清其旋转方向与阴阳两极。这等同于价格在市场的作用下进入循环涨跌时，其动态方向与周期频率处于混沌状态，致使对价格轨迹判断艰难。所以在判断资产价格的运行趋势上，时常发生当看清价格的趋势方向后，此时行情已走过大半;或当价格趋势运行至极而逐渐变缓步入震荡之时，又时常臆想是趋势中继而跌入反转陷阱之中。这些情况都是交易者对混沌状态的内在规律，把握不准所致。

太极是表象，西方文化的切入点;无极是本原，东方文化的切入点。西方人认为事物的轨迹即是“道”，而国人认为宇宙的本源是“道”。东、西方对“道”的认识，本意是相通的，只是辩证思维的方式不一样。

中国金融市场相对西方起步较晚，金融投资学的教材，基本面分析的逻辑方式，以及价格交易技术等理论均来自西方，比如道氏、波浪、江恩、混沌、形态技术等价格交易理论。这些来自于西方的价格交易理论，基本都是以价格留下的轨迹模型来预测价格未来的发展趋势，这正是西方注重以表象规律来分析事物未来发展规律的方式。

三、衍生品投资分析方法的对比研究

（一）技术分析方法

价格技术分析是一种对市场价格未来供需力量的研究。所用的技术指标均来自于历史数据的统计，并以此来预测未来的行情走势。它最大的优点在于对中、短周期趋势明朗后的价格运行，则判断上具有较高的准确性，同时这也说明它相对行情的启动，存在一定的滞后性。然而技术分析一旦失去成交量的配合，则会处于失真状态。总之，目前市场使用的各种交易技术指标，在辨识价格的方向与目标上，均存在许多问题。

所有金融资产标的的买卖条件始终围绕两个问题：周期和价格。周期是指证券价格随着时间会产生循环往复的波动，需要甄别出上涨周期以找出机会，下跌周期以规避风险。价格指的是证券买入和卖出的价格区间或者点位。无论是主升浪还是区间震荡，证券交易的赢利点就是通过价格波段来获取的。认识周期，但不能识别周期中的价格区间，结果必然是丧失掉很多区间利润，但不会发生过大亏损;认识价格，但不能识别上涨和下跌周期，结果必然是输掉很多时间，极有可能还会发生重大亏损。因此，两者的认识缺一不可，并且识别周期比价格更加关键，因为周期的识别就是对个股交易风险的识别。

（二）基本面分析方法

基本面逻辑分析法的应用，已成为当下金融市场的主流，也是证券、期货、投资、理财等公司用于说服客户投资的主要手段。基本面分析主要是指对宏观经济面、公司主营业务所处行业的供需份额、公司在同業中的竞争力水平等诸多方面的分析，数据在此充当了最大的分析依据，但又往往不能以数据来做最终的投资决策。现实中除了数据，还有包括许多无法以数据来衡量的因素，这就需要庞大的分析团队分化完善，以避免分析中带有过多的主观性。市场普遍认为基本分析法能够比较全面地把握价格的宏观趋势，但对价格与时间的切入点，以及中短期的价格变动难以做出正确有效的判断。从而可以得出，基本面分析法只适应于精确度要求不高，以及投资周期较长的股票价格预测，在具有杠杆交易的期货市场，它只能起到支撑交易者信心的作用。

（三）总结

总体而言，价格走势的核心是价格的趋势方向、周期与对应的目标，而技术分析法和基本面分析法，均在论述价格趋势方向、周期和目标上，没有将长期、中期、短期的趋势与周期，以及周期对应的价格目标，其内在的变化规律准确辩证清楚。这对于需要精确转换周期和趋势方向的投资者来说，其理论规律无论在宏观还是微观上，都具有很大的模糊性，这就导致许多使用该理论的投资者，宏观面判断无误，却常常因踏错阴阳节奏而严重影响投资信心。投资者一旦失去信心而进入混沌状态，就会频繁违背青蛙效应、鳄鱼法则等基础交易准则，反复被市场剪羊毛。正因西方发明的价格交易的技术理论，在市场的印证下，宏观与微观下均存在许多不确定性，以致于中国财经类院校从不将其列为专科教材。所以衍生品交易学对于所有财经类专业的学生来说，需要自身在实践交易中去探索与归纳。

四、结束语

资产价格的运行结构，是由价格上涨和下跌周期与目标构成。故而对未来价格方向、周期与目标断不准、道不清的理论，属具有缺陷的理论。对此，我们在学习交易理论时，须将理论与实践结合起来，在使用中归纳其优点与缺陷，寻找新的规律对缺陷加以覆盖，以此形成能够经受市场验证的交易方法。因此，市场实践是交易者检验所习得的交易规律是否正确的标尺，也是测试自身道行深浅的方式。无论使用何种逻辑规律，都不能偏离对价格方向、周期与目标的正确认知。

“道”由华夏人文始祖伏羲所创，故“道”字为人首蛇身。道字上面的两点一横代表阴阳，即一阴一阳谓之道;中心的“自”代表自身、自然，强调出道是要靠自身用心去体悟才能得到的;下方的走字底，其意为人若想要体悟大道，需深谙天地万物运行的规律。“道”字的一首一走，又道明首次走的路和用的方法稱为道，学习或重复别人做过的事不叫道，应称之为修道。走不一样的路，坚持创新才能生道。“道”是华夏文明的根，其哲学思想不仅给我们提供了辩证认识事物的方法，还奠定了创造与发展事物的理论模式。

交易技术的核心目标，是认知价格趋势方向、周期与目标。道学虽然在宏观上诠释了价格运行规律的定义，但在如何确定价格趋势方向、周期和目标上，并没给出任何具体的理论。而西方创造的分析方法，普遍存在滞后等盲区。对此，唯有修百家之长，坚持创新，才是出道的最佳方式。交易行为是对未来的预测，而人对未来的认知是有限的，这便需要修道者在探索与归纳价格内在的运行规律之时，有“穷尽天地之奥秘，探求道术之极限”的决心与毅力，只有做到彻底认知未来价格中的“太极而无极”，方能否极泰来，成为金融投资之道的得道者。

参考文献：

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[责任编辑：方 晓]