委内瑞拉与美国断交对全球原油市场的影响

李伟 王宇纯

摘要：近期，OPEC轮值主席国委内瑞拉同世界最大原油生产国美国断交，引发南美局势混乱的同时，对全球原油市场可能产生较大影响。分析委内瑞拉原油市场基本面，特别是“委美”能源贸易的情况;从短期、中期、长期分别分析“委美断交”可能对国际原油市场产生的影响，并根据委内瑞拉未来政局演变的若干种可能，做了对原油市场多情景的影响分析;针对我国石油石化企业现状，分别从企业高质量发展、国家能源安全、海外投资风险等方面提出相关应对措施及建议。

关键词：委内瑞拉;地缘政治;原油市场;能源安全;海外投资

中图分类号：F224    文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2019）06-0013-02

Abstract：Recently， Venezuela， the Chairman-in-Office of OPEC， has broken off diplomatic relations with the United States， the world's largest crude oil producer， which has caused chaos in South America and may have a greater impact on the global crude oil market. Firstly， the paper analyses the basic aspects of Venezuela's crude oil market， especially the situation of energy trade between Venezuela and the United States. Secondly， it analyses the possible impact of the break-up of Venezuela-US diplomatic relations on the international crude oil market in the short， medium and long term respectively. Finally， according to several possibilities of Venezuela's future political evolution， it makes an analysis of the impact on the multi-scenarios of the crude oil market. The current situation of oil and petrochemical enterprises， respectively， from the enterprise's high-quality development， national energy security， overseas investment risk and other aspects of relevant countermeasures and suggestions.

Key words：Venezuela; Geopolitics; Crude Oil Market; Energy Security; Overseas Investment

一、事件回顾

2019年1月23日，委内瑞拉反对党派在首都加拉加斯发起大规模游行，反对党领袖、委内瑞拉议会主席瓜伊多宣称为该国“临时总统”，随即美国总统特朗普以及拉美多国领导人表示承认，引发现任总统马杜罗强烈不满，宣布与美国断交。1月28日，美国方面表示将冻结委内瑞拉国有石油公司在美资产，除非马杜罗将公司经营权交给“自立总统”瓜伊多，制裁才能得以解除。此次制裁内容包括冻结委内瑞拉国家石油公司PDVSA的在美资产精炼厂Citgo Petroleum。Citgo Petroleum由PDVSA控股，同时也是PDVSA最重要的利润来源。作为OPEC轮值主席国的委内瑞拉同世界最大原油生产国的美国断交，引发南美局势混乱的同时，对全球原油市场也将产生较大影响。

二、委内瑞拉原油市场基本面分析

根据EIA发布的统计数据显示，委内瑞拉原油探明储量超3000亿桶，在全球原油探明储量排名位列第一，但委内瑞拉大部分的原油储量为重质油带。近年来国内不稳定的政治经济局势导致其原油产量逐年下滑，原油产量自2015年四季度开始处于持续下滑状态，目前产量仅在120万桶/天左右，仅为峰值的一半左右，产量的衰减也导致出口量下滑，2018年平均出口量同比下降19.5%。

一直以来，美国是委内瑞拉原油的最大买家，超40%的原油产量出口至美国。但过去十年，美国对委内瑞拉原油的进口量下降十分明显。EIA数据显示，2018年美国从委内瑞拉进口的原油与石油产品约51.4万桶/日，而2008年，这一数字则为120万桶/日。尽管如此，委内瑞拉仍然是美国目前第四大原油供应国，仅次于加拿大、沙特和墨西哥。委内瑞拉的大部分出口产品都流向墨西哥湾沿岸的炼油厂，尽管过去两年许多公司逐渐减少对委内瑞拉重油进口，但仍占其进口量的25%左右。放眼全球委内瑞拉重油很难有更多的替代选择。

此外，委内瑞拉是2019年OPEC的轮值主席国，如果“委美断交”事件持续发酵，OPEC不得不在疲于应对《禁止石油生产和出口卡特尔法》的基础上，继续面对美国对其轮值主席国的制裁。如此可见，在委内瑞拉和美國断交事件影响下，2019年油价将有可能受到基本面影响持续震荡。

三、“委美断交”对国际原油市场影响分析

作为全球最重要的两大石油生产国，委内瑞拉与美国关系的剧变对国际原油市场的影响不言而喻。短期来看，美国对委内瑞拉的制裁将直接影响委内瑞拉的原油出口，但当前下跌的油价环境可能是特朗普政府尚未做出正式制裁的重要缓冲，禁止向委内瑞拉出售其加工重质油所必须的稀释剂很可能是美国即将采取制裁的关键一步。中期来看，如果美国不进口委内瑞拉原油，则需要观察委内瑞拉是否能找到新的原油买家，或是加大向中国和印度（除美国外仅有的两个有能力加工委内瑞拉重质原油的国家）的出口力度，从而保证整体的出口不受大的影响。长期而言，需要关注美国对几家石油服务公司在委内瑞拉的豁免能否继续，目前美国政府给予了包括贝克休斯在内的上游公司豁免权，这些公司在2019年7月27日之前可以继续和委内瑞拉国家石油公司及其分支机构合作，但在豁免到期以后如果美国政府禁止这些公司继续与该公司合作，委内瑞拉原油产量存在加速下降的风险。

总体来看，国际油价尚不存在飙升的风险。一方面，委内瑞拉原油产量当前大约仅有120万桶/日，对石油市场供应面的影响较为有限。另一方面，影响石油市场的其他因素更为显著，如全球经济预期放缓、中美贸易摩擦将何去何从、OPEC+成员国联合减产等，相比之下“委美断交”的影响尚不足以导致国际油价明显波动。但值得关注的是，委内瑞拉与美国紧张关系持续发酵，将引发全球对重质含硫原油供应减少的担忧，包括美国Mars原油、墨西哥Maya原油和加拿大WCS原油价格攀升，此外地缘政治风险仍支撑油市看涨情绪。

四、未来政局演变对国际原油市场影响的情景分析

从全球能源格局来看，只要美国不采取进一步制裁措施，限制委内瑞拉原油进口国停止进口，委内瑞拉原油出口量预计不会出现大幅下滑，对全球原油市场影响相对有限。但目前更值得担忧的是委内瑞拉小规模叛乱是否会升级为全国性的叛乱，未来政局演变对原油市场影响的情景分析如下。

第一，当前局部骚乱得到有效控制，随之美国制裁落地，停止进口委内瑞拉原油：总体来看对全球供需格局影响有限，但由于未来原油产量增长的重要来源是美国的页岩油，而美国页岩油属于低硫轻质原油，而委内瑞拉生产的主要是重质原油。新增产量和衰减产量之间存在着油品的差异问题，供需不平衡将显著影响美国湾区轻重油价差。

第二，现任总统马杜罗迫于各方压力下台，平稳过渡到新政府：美国将不再考虑对委内瑞拉的进一步制裁，“委美断交”风波暂告一段落，原油及各项副产品进出口及配套设施贸易均恢复正常，对全球原油市场影响极为有限。

第三，“委美断交”风波升级为全国骚乱，且波及到原油基础设施：委内瑞拉原油产出将遭到影响而发生断供，原油供应相应减少，虽对全球原油市场供需关系影响并不十分明显，但地缘政治风险大幅上升，对国际油价带来显著的地缘溢价，国际油价将得到有力支撑和提振，油价大概率或将上涨。

五、我国石油石化企业应对措施及相关建议

总体来看，委内瑞拉与美国断交对我国石油石化企业的直接影响并不显著，但值得关注的是，一旦美国对委内瑞拉制裁落地或后者国内政治局势失控，油价或将短期内飙升，但由于地缘政治风险引发的国际油价短期波动多是昙花一现，我国石油石化企业，特别是以上游业务为主、经营业绩受油价波动影响较大的企业更应理性看待这一点。

2018年我国石油对外依存度已经超过70%，复杂多变的国际政治形势恐随时威胁我国能源安全;另外，近年来我国油气企业海外投资增速较快，但资源国的政治经济风险及本地化差异等因素，常令中国油气企业的海外投资之路蒙受损失。就此提出具体建议如下。

第一，改革创新、锐意进取，依靠技术和管理优势推动我国石油石化企业高质量发展。中国作为世界上为数不多可以加工委内瑞拉重质油的国家，应看到“委美断交”风波可能给中国石油石化企业带来的不可多得的机遇，需加大石油行业科技研发投入，下大力气突破石油化工行业技术壁垒，重点推进行业向智能化、高端化、数字化迈进，依靠技术和管理优势推动石油石化企业高质量发展，全方位提高技术进步在我国石油石化企业全要素生产率中的贡献率。

第二，加大我国油气勘探开发力度，降低对外依存度，确保国家能源安全。2018年中国从委内瑞拉进口原油约121百万桶，占原油总进口量约3.7%，“委美断交”虽尚不足威胁我国能源安全，但应看到特朗普政府继2018年制裁石油大国伊朗后，今年又将制裁矛头对准OPEC成员国委内瑞拉。作为石油对外依存度已超70%的中国来说，需务必警惕地缘政治风险可能会给带来的国家能源安全问题。面对复杂多变的国际环境，我国应持续提高国内油气勘探开发力度、降低对外依存度，确保国家能源安全。着力推进我国天然气产供储销一体化建设，加强天然气基础设施建设，特别是多条跨国输气管线建设，深耕“一带一路”建设、推动国际化能源发展战略。

第三，需密切关注中国油企海外投资风险。目前，中国是委内瑞拉第二大贸易伙伴，委内瑞拉是我国第七大贸易伙伴，石油贸易及合作已成为两国合作的重要内容，中国油企在委投资额逐年上升。但目前委内瑞拉国内的动荡局势及美方可能采取制裁等多种不确定因素，给中国油企的海外投资敲响了警钟。当前，中国油企在伊朗、哈萨克斯坦、苏丹、尼日利亚、乌干达等国均有较为深入的油气合作，从发展模式和面临风险方面来看均与委有类似之处。因此，需密切关注全球战略博弈大局，切忌成为美国制裁别国的牺牲品;多元化扩展海外业务、合理化项目股权以分散风险;坚持国际化商业运营模式、实现海外投资市场化运作。

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[责任编辑：方 晓]