从财务报表看企业货币资金管理质量

摘  要：货币资金是指企业在经营活动过程中以货币形态存在的那部分分资产，是企业流动性最强，风险也最高的资产。货币资金管理不当，轻则带来财产损失，重则企业关闭。本文通过分析财务报表中货币资金与其他相关项目的数量关系，评价企业货币资金管理质量，为改善企业货币资金的管理与风险防范提供决策依据。

关键词：货币资金;财务报表;管理质量;决策

货币资金是指企业在经营活动中以货币形态存在的那一部分资产，包括库存现金、银行存款和其他货币资金，是企业流动性最强的资产。流动性最强，意味着收益也最差。企业经营的目的就是获利，货币资金配置过多就会影响企业整体资产的收益率，配置过少又会出现无法偿还债务的风险。下面我们通过分析货币资金在企业财务报表中的数据变化以及与其他项目的关系来评估企业货币资金的配置质量。

一、货币资金管理质量

质量大师克劳士比说，质量就是符合标准。货币资金管理质量就是货币资金管理符合企业经营预期。货币资金管理的预期源于企业持有货币资金的目的。经济学家凯恩斯认为，企业持有货币资金的目的是为了满足交易性、预防性、投机性三个动机。那么我们可以这么定义货币资金管理的质量，通过对持有动机的满足程度来评价企业的货币资金的管理质量。

二、货币资金管理质量的评估

（1）内部控制制度的完备程度

货币资金在企业发展的各个阶段都发挥着非常大的价值，贯穿于企业的整个生产经营活动，若企业将货币资金的最大价值发挥出来就可以促进企业的发展。所以，企业想要在竞争日益激烈的市场上占据一席之地，就需要不断强化企业内部货币资金有效管理力度。没有内部控制制度，就谈不上货币资金的管理质量。

（2）货币资金规模的合理性分析

合理的货币资金余额是维持企业经营活动正常开展的必要条件，从财务管理的角度来说，较低的货币资金将会影响企业也的对外支付，难以维持正常的经营活动。较多的货币资金存量又会造成投资机会的浪费，增加企业筹资的机会成本。那么，企业持有多少货币资金比较合适呢？企业的情况千差万别，最佳资金规模没有一个统一的标准。分析企业货币资金规模的合理性可以使用以下的两个方法来进行分析。

1.分析影响资金规模的因素

通过上面贵州茅台的案例，我们评价企业货币资金规模的合理性，但是，货币资金规模还会受到很多因素的影响，需要综合分析之后才能做出客觀评价。影响货币资金规模的因素主要有：企业偿还债务的需求、企业投资的需求、企业融资环境的变化、企业获取现金的能力等因素，综合考虑这些因素的影响之后，可以对货币资金的合理性做出客观的评价。

（3）货币资金自由度分析

向金融机构融资是企业重要的资金来源，另外企业或通过金融工具和金融衍生工具来获取投资收益和降低风险。当企业向银行融资的时候，银行为了保障借款安全，会要求企业接受补偿性余额的要求;企业投资金融工具或金融衍生品时，会按要求存入交易保证金。

（4）货币资金变化的持续性分析

从现金流量表的构成可以知道，企业的资金主要是由经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流贡献，其中，经营活动产生的现金流是企业最主要、最核心的现金流，相当于企业的造血功能，造血功能正常，才能确保企业健康持续稳定的发展。如果企业的货币资金增加是由经营活动的现金流贡献的，则货币资金变化的持续性较强。反之，由投资活动和筹资活动贡献的现金流表现则不稳定不可持续。

三、提升货币资金管理质量的途径

（1）建立健全内部控制

内部控制制度是提升货币资金管理质量的基础。企业应建立健全完善的货币资金授权审批、预算控制、内部稽核、印章管理几票据管理制度，保障企业货币资金管理有章可循。

（2）保持合理的货币资金规模，提高货币资金使用效率。

企业应保持货币资金的适度规模，提升企业资金使用率。例如，企业货币资金较多，如果好的投资机会，可以增加投资规模，提升收益率;如果没有很好的投资机会，可考虑偿还负债、给股东分红或者股票回购，这样可以改善资本结构，提升资产收益率;在合理期限内延缓货币资金支付时间;减少库存、降低库存商品损耗等方式减少或避免资金的积压，提高商品的变现能力等。

（3）多元化的企业筹资渠道

企业持有货币资金的主要目的是满足日常支付需求，如果资金持有量过大，会降低企业资产收益率，持有少了又会出现支付危机。企业可以通过建立多元化的筹资渠道，解决货币资金持有的问题，当企业资金不足时，可以通过筹资解决问题，从而降低货币资金的持有机会成本，从而提升货币资金的质量。

（4）提升企业产品核心竞争力，增强企业产品获取现金的能力

企业最主要的货币资金来源是企业经营活动创造的现金流，经营活动的现金流是由企业的主营活动贡献的，也就是企业的主营产品销售贡献的。如果企业产品的竞争力不强，企业主营活动就不能为企业带来充沛的现金流。所以，除了上述解决货币资金持有质量的手段外，最主要的手段是通过提升产品的核心竞争力来增强企业获取现金的能力，提升货币资金的质量。

四、总结

企业的货币资金管理是企业财务管理中非常重要的一项内容，关系到企业的生产经营活动能否顺利开展、关系到企业的成败得失。提高企业经济效益是提升货币资金质量的着眼点。货高质量的货币资金管理能大幅度地提高企业实力，企业必须通过各种手段的综合使用，提升货币资金的管理质量。

作者简介：李加强（1978—），男，汉族，本科，云南昆明人，云南工商学院，研究方向：财务管理，报表分析。