浅析现金流量表在国有企业财务管理中的应用

安徽电子科学研究所 郭瑞

1 现金流量表概述

1.1 现金流量表定义

现金流量表是反映企业在一定会计期间经营、投资、筹资活动影响现金和现金等价物增减变动的报表，可以比较明细地表述企业货币资金增减变动的原因，能够为会计信息使用者提供更加客观、及时及前瞻性的财务信息。

1.2 现金流量表与资产负债表、利润表对比

在企业财务管理中，资产负债表和利润表主要反映企业的财务状况和经营成果，虽然能反映利润的形成过程，但其有一定的局限性，不能充分地反映企业资金的变化情况。财务信息反映不完全，而现金流量表是对资产负债表和利润表反映会计信息的有效补充。一方面，在编制现金流量表时，不仅能反映现金的增减变化过程，同时也能反映各种会计要素变化对其的影响；另一方面，通过对现金流量表各种指标的计算分析能反映企业的“造血”能力和投融资方面的会计信息。

1.3 现金流量表对国有企业财务管理的重要意义

现在社会是“现金为王”的时代。任何一个公司的经营发展都离不开现金，就如同人的“血液”一样，现金就是企业赖以生存发展的“血液”，离开它企业就会倒闭破产面临死亡，只有它在企业内部不停地循环才能给企业带来生机和活力，不断地创造出新鲜的“血液”，它循环的结果就会给企业带来收益，为投资者创造更大的价值。所以，对于国有企业的财务管理要更加的重视现金流的管理，规避企业运行财务风险，为企业的健康发展保驾护航。

2 现金流量表在国有企业中的应用

2.1 现金流量管理可以有效地评估企业的价值

企业价值是一种为利益相关者带来回报的能力，既不等同于企业利润也不等同于企业账面资产，它是企业未来自由现金流量的折现值，是企业资金时间价值的体现。可以预测评估企业未来的风险、发展前景，是企业财务实力的综合体现，可以为投资者的投资决策、债权人的信贷决策、经营者的战略决策提供支撑依据。它是动态发展的，在相同条件下，企业自由现金流量越大，企业价值也就越大，两者为正相关关系。现代国有企业做大做强的途径就是不断地提升企业价值，而在企业价值管理中企业自由现金流量是非常重要的因素。

2.2 现金流量管理可以反映企业的经营状况

现金流量表可以为投资者解惑两个他们最为关心的问题：钱花到哪里去了，是增加了还是减少了？但光看经营性现金流量还不能反映企业的盈利质量，只有通过比较分析经营性现金净流量和净利润的关系，也就是现金流量表的附表各项目，才能真实地反映企业的获利能力和前景。

经营性现金净流量是企业日常经营现金流入减去经营性现金流出后的净额。利润表的利润反映企业在一定期间内盈利状况，为经营总收入减去经营总成本加上其他收益等的净收益，是企业的经营成果体现。

经营性现金净流量和净利润的比较是衡量一个企业盈利质量的重要指标。假设企业经营的收支都是以现金结算，那么此时的现金流量表中经营性现金净流量就等于净利润。然而，在现实企业经营中是很少出现这样的情况，其主要原因就是非现金收入和非付现成本的存现。

2.2.1 现金流量表附表—应收账款

应收账款就是企业的非现金收入，它就是无息的贷款，企业应收账款越多，账期越长，企业的资金成本就越高，资金的流动性就越差，盈利了但没有充足的现金流进入企业。同时应收账款的多少，账期的长短也反映了企业在同类市场中与竞争对手的地位关系，是否处于主导地位，特别对于国有中小型企业，财务对应收账款的管理要尤为注重，加大应收账款催收力度，减少资金占用，盘活企业资金，不至于“断血”现象的出现。

2.2.2 现金流量表附表—折旧摊销

摊销折旧是企业的非付现成本，EBITDA（息税折摊前收益）常被用来和经营性现金流比较，因为它等于息税前利润（EBIT）加折旧费用加摊销费用，当一家亏损企业需要再融资是需要对其EBITDA进行评估，可以快速地判断该企业是否具有偿还融资资金利息的能力。但其粉饰了更高的利润，并且易于会计调账，忽略业绩质量。所以它需要配合其他财务指标使用，比如，经营性现金流指标，才更有效果。要了解一个企业完整的运营现金流状况，就一定要看公司的现金流量表。

2.2.3 现金流量表附表—预收账款

预收账款为企业对客户资金的占用，对企业来说它是一项负债，也是一项无息贷款，但是预收账款转化为收入的速度快慢，决定着企业的发展，这也是国有企业财务管理的一项重要工作，通过销售部门的配合提高预收账款的收入转化率，使负债转化为企业真正收益。

国有企业财务管理只有充分理解现金流量表附表—净利润和经营性现金流的关系，才能有效地分析和发挥现金流量表的作用，如果企业的经营现金净流量能够满足企业的资本性支出，说明企业具有造血能力，能够维持企业可持续发展。如果企业的经营性净现金流远小于企业净利润增长，企业就要加快资金回笼，同时配合以融资策略，以避免企业出现长期消耗现有资金造成资金短缺，使企业面临危险境地。

2.3 现金流量表可以对资金进行有效监管

现金流量表通过对企业经营活动、投资活动、筹资活动的现金流入和流出的列示，能有效地对企业资金进行管理。现金流量表能比较完整地反映企业资金的收支状况，同时配合资产负债表、利润表综合分析就能反映企业的资金流向是否合理，对企业经营管理层提供有效数据，增强企业经营管理加速存货周转率、应收账款回收率，增加资金回流、监管资金流出，从而达到对企业资金的监督管理和合理运用。

2.4 现金流量表可以规范企业风险

现在的国有企业考核指标中大多注重资产负债率、国有资产保值增值率、利润总额等相关指标，往往忽视了最能反映企业真实经营状况的现金流量，过多的关注利润总额，通过利润总额来看企业是否赚钱，其不知，利润表上反映的利润为财务账面利润，有些会计账务处理非常复杂，光看利润有局限性，况且利润也不能当作现金来使用，反而账面利润会蒙蔽管理层的双眼，认为企业账面有利润就有资金，比如企业的业务大部分是通过赊销的方式，账面存在大量的应收账款。企业创造了利润但现金流入很少。

企业经营的好与坏不能单一地从利润表来看，现实中很多大型企业都是在企业蒸蒸日上时突然崩塌，打败它的不是来自于竞争对手，而是企业流动资金短缺，造成资金链断裂无法持续企业经营，资金就是企业的“血液”，财务管理就是要保证企业资金在其运营的每个环节合理占用并进行预警，在财务安全期内让资金流动起来，否则有可能会出现资金链断裂。

公司经营就是为了盈利，国有企业也是一样，只有这样才能获得企业发展充足的现金流，在企业经营和项目投资时一定要测算未来的现金流量，测算将来是否盈利，此计划是否能实施，否则就会给企业带来极大的财务风险。

3 现金流量表应用中需要格外关注的问题

3.1 关注货币计量以外重要信息的披露

现金流量表中的财务数据都是用货币计量的，这就要求国有企业财务管理必须重视非货币性方面的信息，有些非货币性财务信息比货币性财务信息更为重要，比如：财务报告的评论、审计报告表达、国有资产的保值增值情况等。

由于货币价值量的不断变化和会计报表历史信息的不足，使得企业财务管理更需要关注表外信息—辅助信息和预测信息的披露，从而提高会计信息的质量降低财务风险。

3.2 明确会计政策报表披露，保证指标分析口径一致

国有企业财务管理者必须对企业的会计政策进行关注和了解，同时还必须有对会计报表反映信息的偏差性在一定范围内可容忍，要具体问题具体分析，同时要保证各项目指标口径的一致性。

3.3 关注理解表外融资及其对企业财务状况的影响

由于表外融资不在资产负债表各项目里反映，但其产生的费用和收益在利润表里反映，这就会有可能使财务报表数据不能真实的反映企业经营状况。表外融资主要有经营租赁、代销商品、应收票据贴现、银票、信用函证以及银行代理理财、资产证券化等。表外融资与现金流量表没有直接关系，却间接影响到企业的现金净流量。表外融资会创造收入，增加现金净流量，会对现金流量表产生影响。现在国有企业改革采取的模式大部分为混改或参股模式，表外融资的存在，就会使得企业财务数据相对于投资者而言信息不对称，企业投资者依据现有的财务报表信息会产生理解认知的偏差，会产生对企业经营状况和经营成果的误判，增加投资风险。所以国有企业的财务管理必须关注表外筹资对企业财务状况和经营成果的影响，避免财务信息的误导并加以防范。

4 结语

国有企业改革重组是现在国有企业的必然出路，是关系国际民生的大事，国有企业改革的最终目的是让国有企业成为一名“资本家”而不是一名“资产家”，通过兼并重组的方式，让更多的社会资本流入国有企业，为国有企业的发展腾飞插上资本的翅膀，资本运作是国有企业改革发展的运作模式，如何有效地运用和控制风险就是国有企业财务管理的重中之重，而最能直观地反映这一风险的就是国有企业的现金流量表，对它的有效分析，才能真实地反映企业的运行状况及质量。