河北省农业产业化龙头企业融资途径研究

周晓辉 邓 郁 田晓倩

农业产业化发展是实现农业现代化的基本途径，同时也关系到乡村振兴、脱贫攻坚和美丽乡村建设。在农业产业化发展过程中，龙头企业扮演着关键的角色。河北省高度重视农业产业化龙头企业的发展，近日河北省政府出台《关于做大做强农业产业化龙头企业的意见》，明确提出到2022年，年销售收入100亿元以上的龙头企业达到10家，500亿元以上的达到2至3家，挂牌上市的龙头企业达到100家以上。近年来河北省农业产业化龙头企业的数量和规模水平不断提高，市场竞争和发展带动能力显著增强，但是当前多数农业产业化龙头企业都面临着资金短缺的问题，融资难、融资成本高成为阻碍企业发展的瓶颈。

一、农业产业化龙头企业的融资需求与途径分析

融资是企业永恒的话题，农业产业化龙头企业发展的不同阶段，对资金有着不同的需求。在企业初创阶段，资金主要用于场地、厂房、设备等的构建。这一阶段对资金的需求量很大，由于企业暂时没有收入，导致资金没有流入只有流出。该阶段企业存在较大的风险和不确定因素，外部融资非常困难，资金主要来源于创业者自有资金和亲友借款，比例一般占90%以上，银行及其他金融机构所起作用很小。在企业的成长阶段，销售规模迅速扩大，资金主要用于营业推广和开拓市场，同时生产和服务成为必要的支出项目，而这一阶段资金的回流有限，资金需求依然迫切。农业产业化龙头企业经营的关键在于规模化，该阶段对外部资本有较大需求。虽然企业经营风险依然存在，但相对于初创阶段已有降低，且已经形成自己的商誉，有一定可用于抵押的资产，便于从外部获得债务融资。在企业的成熟阶段，市场相对比较明朗，营业风险进一步降低，企业的利润与抵押能力进一步提升，企业处于稳步发展的状态，伴随着营业周期的资金循环能够满足企业经营正常的资金需要。此阶段的农业产业化龙头企业融资方式更为多元化，部分有实力的企业可以实现上市融资，以满足企业业务扩张的需要。

二、当前河北省农业产业化龙头企业的融资途径及存在的问题

1.内源融资比重偏高

内源融资主要是指企业本身所拥有的资金以及在经营过程中积累的资金。内源融资有自主性强、融资成本低、风险低且不稀释投资人对企业的控制权等一系列优点，但是内源融资受公司盈利能力及积累的影响，融资规模受到较大的制约，仅能满足企业当前的需要，难以帮助企业实现规模化的扩张，容易出现资金紧张和缺口，使得农业龙头企业的作用大打折扣。另外，单纯的内源融资不能充分发挥债务杠杆的作用，这也是企业经营理念落后的体现。农业产业化龙头企业要想在市场上占据一定的竞争力，单纯依靠内源融资是不够的。

2.外源融资以间接融资为主

就直接融资而言，债券、股票的发行都有比较严格的条件，只有少数农业龙头企业能符合条件，这也造成我国上市企业中农业企业所占比例明显偏低。作为农业大省的河北省长期以来农业上市公司数量很少。过高的融资门槛、相对单一的资本市场结构、企业自身财务制度的不规范是造成农业产业化龙头企业难以实现直接融资的重要原因，通过银行等金融机构间接融资成为外源融资的主要途径。由于缺乏有效担保、营业风险高等多种因素的影响，农业产业化龙头企业从银行获得贷款也十分不易。

3.政府扶持起着至关重要作用

传统农业具有弱质性和高风险的特点，作为国民经济的基础，对农业进行补贴是各国普遍的作法。多年以来各级政府按照“扶持农业产业化就是扶持农业，扶持龙头企业就是扶持农民”的理念，纷纷出台一些政策培养当地的农业龙头企业，以此带动农业产业化的发展。这些政策包括财政、税收、金融、贸易及各种补贴，政府资金的注入对于帮助农业产业化龙头企业做强做大发挥了重要作用，其产生的经济效益和社会效益都十分显著。

三、解决河北省农业产业化龙头企业融资途径问题的对策建议

1.提高企业管理水平，提升企业自身实力

企业实力是企业信用水平的直接体现，目前河北省的农业产业化龙头企业普遍资本积累不够雄厚，多数从事初级农产品的生产加工，属于传统农业企业，利润率偏低，企业主多为农业技术出身，企业管理水平有待进一步提升。农业产业化龙头企业应当树立以市场为核心的意识，多做市场调研，避免盲目生产，在开拓市场的过程中要树立品牌意识，培养河北省知名农业品牌。在产品上，要做好农产品的深加工、精加工，提升产品的附加值，严把质量关，做优质农产品，做绿色健康农产品。在技术上，要重视研发投入，组建科研队伍，多与高校合作，形成自身的知识产权和核心竞争力，依靠农业技术推动生产效率的提高。在财务管理上，要做好资金的预算工作，加速资金的周转，提高资金使用效率，努力降低筹资的成本。

2.促进金融创新

在商业银行农村机构不断萎缩的背景下，需要构建新的农业金融服务体系。在通过政策性引导鼓励商业银行加大对农贷款以外，要充分发挥政策性银行的作用，鼓励保险公司推出农业保险新品种，鼓励融资租赁公司开拓农企市场。政府部门注入财政资金设立政策性担保企业和风险补偿基金，为各种金融主体积极参与支农服务提供保障。健全农村信用评价体系，建立农业产业化龙头企业的信用档案，降低金融机构的信用风险。

商业银行作为农业企业外部融资的主要来源，要有责任感和使命感，可以设立专门的涉农贷款支行，结合农业企业生产的特点与资金需求，不断创新金融产品。伴随着互联网的发展，商业银行应从以物理网点经营为主的传统模式向线下、线上金融服务联动模式转型，通过发展网络贷款、移动金融，参与电商金融，更方便的满足农企的资金需求。

3.培养有实力的农业产业化龙头企业实现上市融资

上市融资可以帮助企业更广泛的吸收社会闲余资本，为企业做强做大提供有利的支持。2016年12月31日，《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》公布，该意见指出“支持符合条件的涉农企业上市融资、发行债券、兼并重组”。针对河北省农业上市公司数量偏少的问题，政府部门应当对有愿望同时又具备条件的省重点农业龙头企业组织专门培训，全程辅导，帮助其实现上市、发行公司债券甚至实现在国外融资。对于已向中国证监会申报并通过上市审核程序的省内农业龙头企业，进行奖励或给予上市费用补贴。