民营企业“融资难、融资贵”问题对策建议——以安徽省淮南市为例

孔 菊

(淮南市财政局 民生工程办公室，安徽 淮南 232001)

2018年，习近平总书记在民营企业座谈会上深入分析当前国内民营经济发展中遇到的困难和问题，明确提出大力支持民营企业发展壮大6个方面的政策举措，为民营企业安心谋发展吃下了定心丸，为金融业更好地支持民营经济发展敲下了“定音锤”[1]。这表明了党中央支持民营经济发展的坚定决心，为民营经济发展注入了强大动力，为做好新时期民营经济工作提供了行动纲领和根本遵循。

学术界对于民营经济融资难、融资贵问题的研究，主要集中在成因分析与破解对策两个方面。在成因分析上，李建军指出银行信贷市场资金配置垄断、企业和公司债券市场严格管制以及民间借贷市场不充分等是造成中国实体经济融资贵的主要原因[2]；陈道富认为造成融资难、融资贵最主要的根源是经济下行压力造成的金融体制扭曲[3]；谢平安认为新常态下经济下行、金融生态系统恶化以及信贷资源不均衡是企业融资难融资贵的主要障碍[4]；朱太辉认为我国企业融资难融资贵问题由经济周期变化、金融体系不健全、配套政策不够等众多因素共同决定[5]。在破解对策上，连平指出应该从保持稳健偏松的货币政策、适度增加信贷规模和优化存贷比管理三个方面入手[6]；吴启金认为要解决融资难融资贵问题，实际上就要解决信息不对称问题，要建立智慧金融服务平台[7]；董良主要从银行视角提出要提高员工业务素质、创新金融产品、增强使命担当等，着力解决民营企业融资难与融资贵问题[8]。

2018年以来，随着中美贸易战愈演愈烈，国家宏观经济不确定性剧增，地方经济发展不可避免承受着较大的下行压力。民营企业，特别是一些外向型企业首当其冲，部分外向依存度高的民营企业面临破产倒闭的风险。如何找到支持民营经济发展的长效机制，是摆在政府、企业、金融机构之间的一道难题。因此，本文拟以淮南市民营经济为研究对象，探讨融资现状及制约因素，进而为解决淮南市民营企业融资难融资贵问题提供政策建议。

一、淮南市民营经济发展及融资现状

(一)全市民营企业金融机构贷款情况

2017年，全市民营经济实现增加值495.4亿元，占全市GDP比重45%，比全省平均占比低11.8%，居全省后位。全市各类市场主体16.7万户，其中民营企业3.2万户，个体工商户13.5万户， 各类市场主体户数全省靠后。 从融资贷款构成来看， 全市14家金融机构2016年至2018年共发放贷款3 692.16亿元，其中私营经济贷款额为635.52亿元，占17.21%。14家金融机构中有9家政策性、国有、股份制金融机构，共发放贷款2 451.43亿元，占总贷款额66.4%；其中私营经济贷款额为140.54亿元，占总贷款额3.81%，占政策性、国有、股份制金融机构贷款额5.73%。另外5家为本地法人金融机构，共发放贷款1 240.74亿元，占总贷款额33.6%；其中私营经济贷款额为495.01亿元，占总贷款额13.41%，占本地法人机构贷款额39.90%。

从表1可以看出，私营经济贷款额在国家政策性、国有、股份制银行贷款额中所占比例很少，且逐年下降，私营经济贷款呈越来越困难趋势。

表1 淮南市2016-2018年私营经济贷款情况表 单位：万元

(二)全市小微企业续贷周转金使用情况

为扶持符合国家产业政策、生产经营正常的小微企业发展，解决其流动资金困难，化解银行信贷风险，2015年，淮南市出台了《淮南市人民政府办公室关于设立小微企业续贷周转资金的意见》(淮府办[2015]34号)、《淮南市财政局关于印发〈淮南市小微企业续贷周转资金管理暂行办法〉的通知》(淮财企[2015]264号)等文件，由市财政筹集1亿元财政资金作为小微企业贷款的“过桥”资金，授权淮南市融资担保有限公司与银行机构合作开展小微企业“过桥”贷款业务。对淮南市境内生产经营正常、贷款即将到期而资金周转出现暂时困难、按期还贷需要提供短期垫资服务的企业发放小微企业续贷周转资金。单户企业“过桥”贷款金额原则上控制在1 000万元以内，“过桥”贷款期限原则上不超过10天，日息0.8‰。以后年度“过桥”贷款日息略有降低，但仍达日息0.5‰，明显高于同期银行贷款利率。截止2018年底，合作金融机构25家，支持小微企业1 291家，周转贷款金额125亿元。为缓解小微企业还款压力、支持小微企业继续融资提供了一定的政策支持。小微企业续贷周转金的使用一定程度上缓解了私营经济融资难的困境，但与私营经济发展的资金需求仍存在较大差距。

二、民营企业融资困难，成本较高

据统计，截至2018年11月底，淮南市新增民营企业8 664户，同比增长29.5%，总户数达39 504户；新增个体工商户23 162户，同比增长33.6%，总户数达14.32万户。在安徽省委、省政府印发的《关于2017年度全省发展民营经济考核结果的通报》中，淮南市的得分排名为15位，仅高于淮北，与周边城市相比民营经济发展仍存在较大差距。其中融资难、融资贵问题尤其困扰其民营企业的发展。

(一)民营企业过度依赖间接融资，融资渠道单一

近年来，淮南市银行业金融机构在服务民营企业发展方面做出了很大贡献。但从融资结构上看，民营企业融资仍然过度依赖银行机构，融资渠道单一。西方发达国家直接融资比重48%-70%，我国的直接融资比例不到16%，淮南市民营企业直接融资比例更低。

(二)民营企业发展不平衡，法人治理机制不健全

一是民营经济总量偏小，抵御风险能力较差。从经济总量看，全市民营经济保持较快发展，但与省内其它城市相比仍显不足。民营企业在市场上行业地位较低，造成应收账款不断增多，账龄进一步增加，民营企业抗风险能力进一步降低，难以达到银行的信贷审核标准，客观上缩窄了银行的可选择余地。二是一些民营企业经营粗放，过于追求规模扩张，资本金不足，造成企业负债过高，短贷长用。还有一些民营企业投资于非主营业务，想要通过高杠杆赚快钱，严重损害了企业长远发展，同时也难以继续获得金融机构的融资支持。

(三)金融机构服务民营企业服务意识有待提高

部分基层金融机构认识上有偏差，认为平台公司、国有企业、房地产贷款较为“安全”且效果 “立竿见影”，民营企业贷款人力物力投入大成本高、风险大收益小因而“费力不讨好”。其次，相对于大型企业，民营小微企业合规风险高，尽职调查、风险防控难度较大，一旦出现不良，经办人员受到处罚的风险较大，内生动力减弱，影响对民营企业支持力度。

三、民营企业融资难融资贵的原因分析

一是非银行类金融机构和部分中小银行融资价格高。从调查情况看，大型银行民营小微贷款平均利率在5%-6%之间；各种新金融、类金融机构普遍在15%以上，中小银行介于之间；而民间借贷更是一般在20%以上，甚至达到50%以上[9]。

二是体现在隐性成本上。除去贷款利息外，还存在着诸多第三方成本，如担保费、过桥资金使用费、抵押评估费、登记费、财产保险费用、公证费、委托会计事务所费用等。

三是新金融、类金融机构追求高风险高收益。一些所谓的新金融、类金融机构，套用“互联网金融”和金融创新名义，追求高风险高收益，看似在缓解“融资难”的同时加剧了“融资贵”问题。

四是即便是政府主导的针对小微企业的“过桥”贷款，其利息成本依然比较高。

四、民营“融资难、融资贵”问题对策

(一)扩大直接融资比例，改善民营企业融资结构

一是要加快推进多层次资本市场建设，大力发展创业板、中小板和新三板，适当降低准入门槛。政府部门要加大优质民营企业上市辅导力度，协调各方资源，提供优惠政策和财政资助，降低企业上市成本，提高民营企业直接融资比例。二是实施债券优先发展战略，鼓励民营企业发行债券融资，并给予财政奖励、补助和贴息。对于企业债券融资违约给予适当的风险补贴。三是建立政府政策性纾救基金，化解民营企业债务风险和股权质押风险。四是由政府主导引入国有资本介入民企股权重组，引入企业实施债转股，解决民营企业资本金不足问题。五是大力扶持民营企业挂牌上市和发行企业债券、中票等，通过证券、债券市场等开展直接融资。

(二)加大政策协同，拓宽民营企业融资渠道

一是加大货币政策支持力度，综合利用货币政策工具，在银行贷款、企业发行债券、股权融资等方面加大对民营企业的支持力度，采取有效措施拓宽民营企业融资渠道、降低融资成本，缓解融资难、融资贵等问题。二是人民银行要将金融机构对民营企业融资支持纳入宏观审慎评估，引导和激励银行等金融机构加大对民营企业融资的支持力度。三是加大财税政策激励，提高金融机构支小积极性。四是优化营商环境，严厉打击骗贷骗补等违法违规行为。五是建立政府主导的金融信息共享平台，成立覆盖工商、税务等信息的大数据共享平台，形成良好的企业信用信息归集和共享机制，为民营小微金融业务快速发展提供有力保证。六是进一步调整政府“过桥”贷款利息，降低融资成本；简化私营经济续贷周转资金审批程序，加快贷款资金周转。

(三)发挥信贷主渠道功能，提高信贷融资可得性

一是银行等金融机构要转变观念、发挥专业优势，优化信贷流程，缩短审批链条，在创新上做文章，以新产品、新手段、新模式，激活新局面，帮助民营企业破解融资难题。二是要按照中央政策导向和监管要求，改革和完善内部激励约束机制，把银行业绩考核同支持民营经济发展挂钩，落实尽职免责规定，解决不敢贷、不愿贷的问题，全方位、多角度加强对民营和普惠金融业务的配套政策支持。三是要充分利用流动性管理、信用支持担保工具和差异化监管等手段，严格执行费率管理规定，多措并举降低民营小微企业融资成本。

(四)支持民营企业现代企业制度建设，提高融资能力

一是建立产权清晰、权责明确、管理科学的现代企业制度，企业的整体素质才能得到根本性的提高，各类政策支持才会得到合理承接，融资也就会更加顺畅。二是提升经营管理水平，从严管理，认真布局，舍得研发，精打细算，一样都不能少。要加速技术改造步伐，引进创新型高素质人才，提高业务的科技含量，加快产品更新换代的周期，保持市场竞争力。三是探索多元融资模式，在充分运用银行信贷资金的同时，拓宽思路，在资本、股权上多考量，构建直接融资、间接融资合理组合的融资保障体系。四是聚焦主业，健全财务制度，获取融资机构的信任，开拓低成本的融资渠道，尤为重要。

最后，广大民营企业自身亦要完善法人治理结构，健全财务制度，专注自身主营业务，提升核心竞争力，增强创新力和竞争力，做精、做专、做优。企业的整体素质提高了，各类政策支持包括融资便利才会得到合理承接。