关于城市建设中PPP项目融资模式的探讨

刘波

摘要：作为经济领域重要部门的城市基础设施建设，PPP模式的全方位融入，将助推城市设施建设从“政府公共投入的支出型模式”向“市场拉动的运营型模式”转型;由此盘活大量的社会存量资本并带动上下游产业的全产业链集群式发展，大幅提升城市基础设施建设的速度和效益，形成高效益投资回报的经济增长点;并通过“存量改造与增量建设齐头并进”的格局构建起“新常态”背景下我国城市基础设施建设领域的全新经济增长模式。

关键词：城市建设;PPP项目;融资模式

一、PPP模式的优势

（1）消除费用的超支

私营部门与政府共同联合不仅可以保证项目的经济技术水平，可以缩短整个项目工程的周期，最重要是可以降低成本费用。PPP模式的开展是经过政府相关部门的审核同意，在征得政府批准后，承接项目的私营部门才开始获取收益。因此，PPP模式对于提升工程的进展效率，降低综合工程成本都有重要的意义。

（2）有利于转换政府职能，减轻财政负担在城市建设的初始阶段

采用PPP模式承担项目工程，政府部门可以轻松实现职能转换，政府部门涉及的政务有很多，PPP模式可以使政府部门从过去的基础设施公共服务的提供者变成一个监管的角色，监管角色的改变还促使工程质量的提升，在一定程度上也减缓了政府的财政压力。同时，有了适应的企业单位参与进来在项目设计以及施工等方面都可以大力推进进展速度，在工程管理方面也多了一层监管部门，提高办事效率，传播最佳管理理念和经验。

（3）风险分配合理

政府承担一部分风险，可以使投资商与承担商的风险减少很大一部分，这样一来融资难度就会降低很多，提高了融資成功的可能性。PPP模式的引入突破了传统的私营单位承接项目的惯例，引入政府等相关组织机构共同参与适用于城市供热等各类市政公用事业及道路、铁路、机场、医院、学校等。

二、我国运用PPP模式融资应注意的事项

（1）选择合适的PPP项目

合适的PPP项目要满足以下几个条件：首先，私营部门的加入不存在法规管制;其次，服务对象要赞同私营部门的加入，二者不能存在不兼容的现象;其次，潜在私营伙伴之间着竞争，通过竞争可以达到低成本高效率的目的;最后也是很关键的一项那就是私营部门的加入再通过多种途径向客户收取费用后要很快的回收成本，只有在短时间内将成本进行回收，才可以创造出更多的创新机会，对于国家和社会的经济发展才能起到促进的作用。

（2）设计合理的风险分担结构

政府部门在设计相应的风险分担时要根据该项目自身的吸引力来决定，一般的风险分配是根据获利多少来决定的，获利多的一方承担的风险相应会大一点。PPP模式风险承担原则可以归纳为：风险控制有利的.方承担相应的风险。如果其中一方对于风险控制能够占据有利地位说明这一方所处的位置也是有利的。这样对于降低风险概率，减少风险发生时的损失都有重要的意义。

（3）放宽政府扶持政策

综合考虑到各种风险因素，政府必须要出台相应的扶持政策。比如允许投资者进行广告、商业及房地产的开发，让投资者确实感到有利可图，这样才能真正吸引外资。由于中国某些政策对私营经济还存在限制，在一些大型基础设施领域应用PPP模式很难使用条件优惠的国家政策胜银行贷款和外国政府贷款。所以政府部门的政策扶持还是要加大山些，才能够确保PPP项目模式在我国顺利推行，达到预期的期望。

三、融资包括资本金融资和项目贷款两部分

（1）商业银行PPP项目贷款以信贷模式为主

商业银行参与PPP项目的方式较多，目前主要存在信贷模式和投贷模式两种，在这两种模式中最常见的是信贷模式。信贷模式在20世纪末PPP模式引入中国之时就已兴起，发展至今仍是商业银行PPP项目贷款的主要方式。信贷模式是商业银行选择优质的PPP项目，并为项目提供有限或无追索权的贷款。PPP项目贷款的特点是规模大，期限长，利率较低，还款主要依靠PPP项目的未来现金流，主要包括项目运营收益和政府补贴、专项资金等其他收入。

（2）PPP项目资本金融资的模式

在PPP项目资本金融资的现状中，社会资本方主要指建筑类央企，而金融机构作为财务

投资人时，没有将其划分为社会资本方。PPP项目资本金融资为满足央企出表要求和资本退出需求，通常运用多层嵌套的金融工具，呈现出组合化融资的特点，具体表现出“明股实债十小股大债”的组合模式。而明股实债和小股大债的实质内涵和表现形式均存在差异，需要对该组合模式进行解构。

四、结束语

综上，在城市项目建设中，项目建设资金由政府和项目PPP公司共同承担，降低政府的财政负担，符合城市项目管建设对巨额资金的迫切需要;运营过程中，项目公司自负盈亏，激励其提高运营效率，努力降低成本，提高运营管理水平，同时有利于服务质量的提高，政府只负责监管就可以，不用投入太多的人力，大大减少了政府的工作量，并且能够有效地激发项目运营公司的潜在能力，使其提高运营管理技术，保证城市项目建设有效运营并取得稳定的收益。

参考文献

[1]王灏，加快PPP模式的研究与应用，推动轨道交通市场化进程[J]宏观经济研究，2004，（1）.

[2]王灏，伦敦地铁PPP模式中的仲裁机制研究[EB/OL中国城市轨道交通网，2004-12-27.