苏州与无锡两地科技金融政策与实践分析

李敬

[摘 要] 苏州和无锡位于苏南国家自主创新示范区核心位置，这两地在科技金融发展中的政策与实践可为其它地区科技金融发展提供价值参考，主要体现在鼓励科技金融发展的政策制定，创投集团的建设，科技金融服务平台的搭建，创业投资政府引导基金的组织等几方面。

[关键词] 科技金融；政府引导基金；科技金融服务平台；创投集团

[中图分类号] F832 [文献标识码] A [文章编号] 1009-6043（2019）03-0039-03

2015年《中共江苏省委江苏省人民政府关于建设苏南国家自主创新示范区的实施意见》第十四条明确提出打造苏南科技金融合作示范区，形成各类金融工具协同支持创新发展的良性局面。意见的第一条认为国务院对于苏南国家自主创新示范区的批复对破解苏南发展瓶颈、促进江苏经济转型升级、探索实现区域现代化的路径具有重大而深远的意义。这对于苏中地区而言也是一个极大机遇，苏南8个国家高新技术产业开发区的创新发展必将给临近城市带来有力辐射，相关组织制度的创新、科技研发平台共享、创新型融资平台建设等必将成为江苏省科技金融发展的强力引擎，对推动其他非示范区科技金融发展意义深远。

一、苏州地区的科技金融实践

（一）苏州市政策实践方面

截止2016年年底，苏州市市政府累计发布的科技政策文件中直接涉及科技金融的分别是（见表1）如下政策措施：苏州市科技金融的政策主要包含政府的创业投资引导基金、金融机构和金融人才的引进奖励、科技金融结合的推进工作的细化、分摊科技金融风险的各类财政补偿和补贴的细则、引导性的初创期科技型企业创业投资引导资金（已经废止）和天使投资引导资金。

从具体内容来看，在最初的《关于加快苏州市创业投资发展的若干意见（试行）》中明确规模5亿元基金引导创投企业投资处于种子期、初创期中小创业企业。该文件一方面对创投的投资风险可以有效通过各类金融机构的进行分摊，另一个方面鼓励各路资本对创投的并购特别是通晓行业前景的产业资本对创投的并购为提升“科技资本”的实力铺了路。2008年5月《关于苏州市引进金融机构和金融人才的若干规定（试行）》对各类金融机构招聘高层次的金融人才给予何种奖励和各类优惠政策都详细罗列。2009年9月《关于加强科技金融结合促进科技型企业发展的若干意见》及任务分解表每项任务都有细化和责任部门以及配合部门，甚至对重要任务给出了时间限制。在2015年4月《苏州市天使投资引导资金实施办法》中对引导基金使用、奖励和风险补偿方式等给出详细说明，对切实推动科技型资本向初创期的投资起到推动作用。

（二）苏州市科技金融结合实践方面

1.风险分担机制完备。苏州市政府在引导各类金融机构参与科技金融資金运作风险分担工作中起到了有效的引导作用，中小科技型企业属于资本规模较小不容易吸引传统金融资本参与的企业，尤其是在苗圃期、孵化期的阶段，苏州市利用财政资金的各项补贴奖励，引导商业银行、担保公司、保险公司、国家政策性金融机构等多个单位，构筑了“政、创、银、保、担”等共担风险的方式，有效促成了苏州科技金融的发展。苏州市于2009年在江苏首设5000万元的科技型中小企业信贷风险准备。在2014年有修订了相关细则对不同发展期的中小科技型企业做了详细的划分和不同比例的信贷风险准备金支持比例，政府委托苏州市科技金融服务中心作为风险补偿资金的具体实施单位。这部分资金主要用于为银行业金融机构对科技型中小企业发放的贷款进行风险补偿，以推动银行加大对科技型中小企业的信贷支持力度。

2.科技金融功能完备。苏州市创投集团比较典型的有两家，第一家是苏州元禾控股股份有限公司，作为苏州市的投资控股企业该公司管理有414亿元规模的基金，业务包含股权投资、债权融资服务和投融资服务三大板块，如此庞大的国有金融控股集团对汇集高层次的金融人才和推动当地和江苏省的科技金融发展有着不可估量的作用，可以说是苏州市政府各类科技金融政策的落实示范地。该金融控股集团在2011年成立了注册资本达6亿的苏州工业园区禾裕科技金融集团有限公司，该科技金融集团是元禾金控的债权融资业务主体，为科技型中小企业提供多样化资金支持。禾裕科技金融下辖单位构成中有各市区科技小贷公司，含苏州市、泰州市、南通市、淮安市、常州市、无锡市禾裕科技小额贷款有限公司，业务的构架方面除了独具特色的科技小贷之外包含有金融资产交易中心、资产管理公司、融资租赁公司、科技担保投资等，从业务构架上看，其非常完备的业务范畴在同一个集团平台上将非常有利于为处于不同发展阶段的科技型中小企业提供较为综合的债权融资解决方案。非常具有特色的作为全国第一家同时经营小贷和创投业务的苏州市禾裕科技小额贷款有限公司，在业务模式上的具有鲜明的独创性，非常值得借鉴，其债权和股权的结合，主要是通过“期权投资”与“小额贷款”的结合而形成，债权的获得不需要中小科技型企业固定资产抵押，主要放款是采用信用和准信用保证方式。股权的获得主要在企业成长相对成熟后进入VC视野时考虑行使股权性期权的权利施股权投资。对于中小科技型企业而言一旦苏州的科技小贷获得股权成为其股东后，还可以一方面借助于苏州科技小贷的实力发挥其股东的担保功能，为后续的融资需求提供信用支持；另一方面还可以借助元禾控股的投融资生态体系为企业的后续发展提供各类诸如政府政策服务、公司治理、资本业务等全方位的一站式企业综合服务。第二家是苏州高新创业投资集团有限公司，为苏州高新区最大的科技型投融资集团公司前身为2000年成立的江苏省苏高新风险投资股份有限公司，其是当时江苏省首家股份制风险投资公司。作为苏州高新区直属国有企业集团，担负着苏州高新区创业投资政府引导基金的运营管理，该集团通过区域科技投融资平台构建、科技人才与项目引进等促进科技金融创新。其目前拥有包括天使投资、风险投资、私募股权投资、产业投资、并购等完备的各类股权投资、融资担保、科技小额贷款、科技统贷、融资租赁、商业保理、科技保险、新三板服务等一体化的企业金融服务体系，其累计设立基金30余支，拥有的苏州高新区中小企业担保有限公司为苏州高新区首家国有担保机构、所属苏州市聚创科技小额贷款有限公司为江苏省首批设立的专业化科技小额贷款机构，管理资本总规模超100亿元。

3.各类科技与金融的载体与服务平台建设较为完备。科技金融的载体与平台建设通过引进包含创投、科技银行、担保和保险等金融机构一站式服务于科技型中小企业和高新企业。苏州地区比较知名的平台有苏州综合金融服务平台、苏州产权交易中心、苏州股权交易中心、苏州金融资产交易中心、苏州工业园区科技型中小企业统贷平台、银杏科技金融超市、苏州高新科技金融广场、2016年在建的金融小镇等。其中工业园区的科技型中小企业统贷平台是为苏州工业园区初创期科技型中小企业提供资金支持的专业化平台，其将自有注册资本金以及从金融机构获得的贷款，以委托贷款的方式开展融资服务，园区给这个平台50%的贷款贴息和相应比例达80%坏账准备金补贴。非常具有特色的是苏州高新科技金融广场和金融小镇，其业务架构可以说集聚了科技金融的所有服务项目。其包含全国股转系统NEEQ的首家分中心，该中心和2016年刚刚开始营运的苏州股权交易中心优化了苏州地区的各类创投资金的退出途径、完善了苏州市的多层次的资本市场的建设。

二、无锡地区的科技金融实践

（一）无锡市政策实践方面

截止2016年年底，在无锡市市政府、科技局等部门累计发布的科技政策文件中涉及科技金融的办法措施分别是（参见表2）：从政策文件的发布来看，无锡市科技金融的政策主要包含政府的创业投资引导基金、金融机构和金融人才的引进奖励、科技金融结合行动计划、各类财政补偿和补贴的细则。比较有特色的是其科技型中小企业信用体系实验区的建设，这个建设将为各个投资方和担保方充分认识和了解科技型中小企业，对于解决资金供需方信息不对称的问题提供了便利。

从具体内容看2010年8月发布的无锡市科技金融三年行动计划为近几年无锡科技金融的发展奠定了政策根基，其重点任务虽然宏观但是框架明晰其指出一是努力开拓科技金融服务公司化发展新路；二是加快健全并充分发挥无锡产权交易所推进金融创新和提供综合服务等重要功能；三是建立健全一整套程序规范、信息透明、政策明晰、责任落实、服务到位的工作流程，具体任务分别在科技金融服务的公司化发展、扩大战略性新兴产业和科技企业的直接投资来源方面、积极拓展债权融资方面、科技保险、股权投资为基础的投保贷合作机制建设、产权交易所综合金融服务功能建设、推进科技企业上市融资、整合完善各项科技创新政策、科技金融服务的组织管理和人才保障建设一共十项具体计划行动目标。这是一份非常具有系统性、专业性的文件，这个文件的制定少不了无锡市国联集团旗下专业金融人才的参与。

（二）无锡市科技金融结合实践方面

1.科技金融服务载体多样化。无锡市可发挥科技金融结合服务的平台有无锡产权交易中心、无锡金融资产交易中心、无锡海峡两岸科技金融服务中心。首先功能完备的无锡产权交易平台，隶属于无锡市国联发展集团旗下，该所提供股权、债权、物权、知识产权的交易服务为主，是全市最核心的科技金融公共服务平台。该平台建设于2010年，主要目的就是为了推动无锡市的科技金融结合的一体化。其具备六大功能中心全面服务于科技型中小企业。中小企业融资服务、股权登记托管、知识产权评估和代办股份转让服务这四个中心为科技型中小企业提供最为关键的融资服务，这几个中心包含私募股权融资；银行融资服务；私募基金、信托产品募集及交易；企业并购、重组、改制服务；非上市公司的股权交易和质押；知识产权的评估和质押融资业务。该平台综合性的金融服务对推动无锡市的科技金融业务起到了媒介促进作用。除此平台之外还有无锡金融资产交易中心，该中心目前主要还是商业票据发行、基金融资、企业债权、地产项目的转让，涉及科技型中小企业的股权交易很少，之后可能会向这个方面过度。上述的这两个平台均是无锡国联这一传统投资控股集团旗下的公司。无锡海峡两岸科技金融服务中心建設主要是配合无锡市科技金融发展战略，推动无锡科技与金融合作实验区的快速发展。2014年5月20日江苏省政府同意无锡市设立无锡海峡两岸金融与科技合作试验区的事项后该区域得以迅速发展。无锡海峡两岸科技金融服务中心含创业投资基金、产业基金、科技金融小微信贷风险补偿基金等业务。无锡市政府欲将其将打造成以短期借贷、债转股、股权投资、产业链并购、IPO上市辅导、新三板上市为主体的服务链条，这些服务系统一旦成型将会给无锡及其整个江苏省带来较好的示范和辐射效应。

2.科技信贷、创投引导成效较好。2010年9月，农行无锡科技支行在滨湖区成立，服务对象是“中小微”和“科技型”。业务包含无形资产的质押贷款，如股权质押、知识产权质押贷款和应收账款质押等产品。在信用贷款方面，科技支行也推出了注入合同能源管理贷款、股东个人信用贷款、订单融资等多个品种来满足客户需求。2010年12月，江苏银行无锡科技支行同样在无锡滨湖区挂牌成立，至2012年末与近300家实体企业签订了银企合作的协议，投放的银团贷款接近130亿元。创投方面业务主要集中在无锡新区科技金融投资集团和无锡创业投资集团公司，这两个集团是和无锡海峡两岸科技金融服务中心同样作为政府创投引导基金运作管理平台，其包含知名红杉资本在内共有内外合作基金12项，具体看图2，其中最后三项为内外资性质的创投基金，其中和红杉、大唐以及国联集团合作的创投基金项目金额最大，在这12个国资和创投合作的创投基金项目大都支持初创期的企业，对投资的行业都有明确的界定，有的创投甚至只专注于某一个领域，在其管理团队中除了金融专才还有对某个产业中的技术和市场非常了解的技术专业和市场专业人士，这些创投资本的特征带有明显的产业资本性质，能为其所选中企业提供专业性指导。

三、总结

通过苏锡两地的实践发现：第一，政府部门和社会其他部门的合作越加广泛，在政策的制定上也需要相关行业专家介入，科技金融的发展政策在制定和落实上离不开金融实体尤其是有丰富创投经验的投资部门和科技型企业的参与；第二，地方政府部门在引导金融资本向科技创新部门流入的过程中，存在不少的制度创新，比如从专业性金融机构引进，专业金融人才引进，信贷风险补偿资金池建立等政策上可见一斑；第三，创新型的融资也是不断涌现，债权性质的“科技型中小企业集合票据”为小型科技类企业提供了新型的融资通道。保险公司和担保公司也可以参与到科技融资过程中来，形成了投贷保和政府部门等多方承担风险的模式；第四，地方性产权交易平台也积极在向科技金融资金流通上倾斜，比如无锡在具备传统完备产权交易平台的基础上发挥其在科技金融融合发展方面的促进效力；第五，科技金融服务平台快速发展，不论是苏州还是无锡，他们一方面依赖政策的扶持，一方面依赖原有的金融控股集团的先天优势积极构建了适合于科技与金融有效耦合的信息流、资金流平台。

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[2]苏州市人民政府网.关于加快苏州市创业投资发展的若干意见（试行）（全文）[EB/OL].[2008-5].http：//www.suzhou.gov.cn/sz-jrb/worddisp.asp？id=1087

[3]苏州市人民政府网.关于苏州市引进金融机构和金融人才的若干规定（试行）（全文）[EB/OL].[2011-9-21].http：//www.suzhou.gov.cn/sz-jrb/worddisp.asp？id=1090.

[4]苏州市人民政府网.苏州市天使投资引导资金实施办法（全文）[EB/OL].[2014-11-4].http：//www.zfxxgk.suzhou.gov.cn/sjjg/szskjj/201506/t20150601_575222.html.

[5]中顾法律网.无锡市科技型中小企业信用体系试验区建设实施方案（全文）[EB/OL].[2010-9].http：//www.9ask.cn/fagui/201009/170553_1.html.

[6]豆丁网.关于更大力度加快科技金融服务体系建设三年（2010—2012年）行动计划（全文）[EB/OL].[2010-8].http：//www.docin.com/p-485783489.html.

[责任编辑：赵磊]