中小企业负债筹资风险的分析与防控

陈格非

【摘要】对于我国大部分中小企业来说，在市场环境发展过程中都会遇到资金困境，使得自身很难在复杂市场中取得竞争优势。而为了满足自身在资金上的需求，帮助企业突破困境，很多企业都开始使用负债筹资的方式来获取发展资金。但这种方式也存在一定的风险，需要各个企业引起重视。本文则先阐述了负债筹资风险的相关概述，接着在明确具体成因的基础上，从合理控制负债的比例、提高管理者的风险意识水平、建立全面详细的负债筹资计划、构建完善的风险预警机制体系四个方面，综合全面的探讨了中小企业负债筹资风险的防范路径。

【关键词】中小企业;负债筹资;风险分析;风险防控

我国中小企业的数量非常多，已经占到了总企业数量的百分之九十五以上，同时对我国的宏观经济也有着显著的推动作用。但是就当前我国各个企业的实际情况来看，多数中小企业在发展过程中都遇到了资金问题，使得企业很难在市场环境中拓展新业务，甚至部分企业已经很难在市场中经营发展，面临倒闭。在这种情况下，我国很多中小企业都选择了负债筹资的模式，缓解企业对于资金的迫切需求。但目前很多企业在使用这种方法的时候，并没有关注其潜在的风险，使得企业虽然在短时间内获得了较多的资金，但是从长远的角度来看，对企业也产生了很多负面影响。这里也主要从这个方面人手，谈一谈负债筹资风险的防控。

一、中小企业负债筹资风险的相关概述

负债筹资风险主要可以分为两大类。第一，现金性风险。即企业在一段经营时间区间内，现金流人量远远不如现金流出量，使得企业无法偿还相应债务，最终面临较大的风险。这种风险虽然跟企业盈利有一定关系，但盈利性并不是直接原因，而企业对于负债的规划和现金预算的调整才是最重要的风险成因。第二，收支性风险。这类风险主要是指企业营收情况已经无法抵扣经营成本，无力偿还各类债务而引发的风险。当这类风险出现的时候，也说明了企业已经面临显著的经营困境，如果无法扭转这种局面，企业就很有可能出现倒闭。

二、中小企业负债筹资风险的主要成因

（一）负债的规模过大

由于企业在发展过程中的资金规模较低，因此企业就会通过各类可行的方式来筹集资金。特别是随着我国互联网快速发展以后，企业能够获取资金的渠道途径也变得越来越多。对于单个企业来说，不仅可以通过银行借贷来获得资金，同时也可以通过P2P网络借贷、民间筹资、家族资金、网络筹资等各个方式来进行筹资活动。这也使得企业很多可能在经营过程中过度使用负债筹资，造成企业的负债规模非常大。这种情况虽然使得企业在较短时间内获得了大量资金，但企业面临的压力也不断增加，单是高比例负债所带来的利息就很难让企业承受，显著增加了企业所面对的财务风险。一旦企业债务到期以后无力偿还，那么风险就会直接爆发，使得企业步入经营困境。

（二）企业管理者的风险意识不高

当前我国很多企业管理者的风险意识水平都不算很高，导致企业对于这方面的风险重视也较低。造成这种情况的成因是多样化的，这里也进行一一阐述。第一，企业领导者的自身知识水平较低。当前我国很多企业的领导者都没有接受过高等教育，对于企业风险也没有完整的认识，这在中小企业中表现得非常突出。这种情况也使得企业在平时运营发展中会将更多的精力放在业务收益、规模扩张等方面，而不会特别关注企业的运营风险。在这种情况下，企业风险就很难得到重视。第二，很多企业目前并没有贯彻现代管理体系，很多决策都有领导者一人决定。这种管理体系使得企业很难融入现代企业管理理念，而单靠领导者一个人也很难识别所有风险，从而导致了风险的爆发。

（三）没有完善的负债筹资计划

当前我国很多企业在采取负债筹资策略的时候，都没有基于企业对于资金的需求设置完善的筹资计划。对于当前各个企业来说，只有当企业出现资金需求或者面临资金困境的时候才会进行筹资活动。但这个时候银行等各类金融机构对于企业的评价已经比较低，企业也就很难从这些金融机构获得足够的资金。同时也正是由于各个企业并没有构建全面的筹资计划，使得企业对于资金的具体需求并不清晰，很有可能通过筹资活动筹得较多的资金，造成部分资金闲置，产生资源浪费，增加企业的风险值。

（四）没有建立先进的风险预警机制

由于多数企业对于风险控制都不是很重视，因此我国多数企业都没有构建相对完善的风险预警机制体系。有一部分企业虽然已经开始构建风险预警体系，但是在指标建设方面有较大的不足。最终构建的指标很难综合反映企业的运营现状，同时也无法直观全面的展现企业所面临的负债筹资风险，因此也就很难识别这些风险。之所以出现这种情况，也是因为多数企业对于财务报表的利用能力比较有限，很难结合这些财务信息来提取影响企业财务变化和财务风险的相关指标。在这种情况下，各个企业也就很难发挥风险预警体系的作用和价值，不利于风险的识别与控制。

三、中小企业负债筹资风险的防控路径

（一）合理控制负债的比例

各个企业在使用负债筹资整体策略体系的时候，应该先对负债筹资有较强的认识。即企业通过负债筹资确实能够获得企业发展所需的资金，同时合理负债经营也能够显著提高企业资金的利用率，降低企业所面临的资金压力。但是如果企业负债比例过高，就会带来较多的风险，不利于企业的后续发展。因此对于企业领导者来说，应该在贯彻负债筹资体系之前，先结合企业的实际情况和业务发展现状，明确最适合自身企业的负债比例。但这也并不是说要让企业尽可能降低负债比例，或者必须要将比例维持到理论值上。而是企业领导者应该先对企业产品的市场环境进行全面调研，根据产品销售情况和市场前景来明确自身应该采用稳健性还是激进型等发展战略，从而灵活调整负债比例，使其契合企业的长远稳定发展。

（二）提高管理者的风险意识水平

对于我国各个企业来说，在下一步发展中应该提高领导者的风险意识水平。在这个过程中，企业领导者也应该充分关注这方面的内容，并积极前往同行业的成功企业进行调研，明确这些企业在负债筹资风险方面的防控意识和控制体系，能够真正意识到风险防控的重要性。而在平时的时候，企业领导者也应该积极学习一些现代企业管理方面的内容，能够逐步完善企业内部的管理控制体系，从而逐步提高企业的风险抵抗能力。除此之外，企业领导者还应该考虑引入一些风险识别与评价等方面的高素质人才，补充管理者队伍在风险意识水平方面的不足。

（三）建立全面详细的负债筹资计划

为了充分提高企业资金的利用率，并且可以在企业缺乏资金的时候获得足够的外部资金，各个企业必须要制定完善全面的负债筹集计划。在这个过程中，企业也需要先对自身的经营状况进行调研，明确企业当前的负债比例以及能够承受的最高比例。接着企业还要结合自身各项业务的发展现状，以及企业发展战略体系的具体进度，来明确当前市场发展过程中企业的资金需求情况。这样以后，企业就能够明确自身的资金需求量，并基于此制定整個筹集计划，避免出现资金的浪费。除此之外，企业还应该加强对于内部运作的了解，同时还要针对各项业务的运作做好预算规划，给负债筹资活动的进行打下一个坚实的基础。

（四）构建完善的风险预警机制体系

要想较好的抵抗负债筹资风险，企业还应该构建一套相对完善的风险预警机制体系。而对于企业来说，应该先针对自身内部各项业务的运作情况进行全面的调研，并综合分析企业在季度、年度发展中的财务现状，构建一套相对完善的财务风险评价指标。在具体指标建设的过程中，应该保证指标内容可以囊括企业的各项财务活动，并能够综合展现企业财务现状和风险情况。在指标评价体系具体实施的过程中，也应该针对各个指标设置相应的阈值，而当某项指标明显超标的时候，相关技术人员就能够通过超标的指标快速定位企业所面临的风险，并针对风险内容贯彻对应的应急预案体系。这样以后，企业对于各类风险就会变得更加敏感，同时也能够在企业运营发展过程中较好的识别出各类潜在风险，并在风险变高的时候尽快控制，降低企业可能面临的损失。

四、结束语

综合来看，我国很多中小企业虽然使用了负债筹资方式获得了企业发展所必须的资金，但是企业自身也面临着较多的风险。如果不能及时处理这些风险，就会给企业带来非常多的负面影响，不利于企业的长远发展。因此对于各个企业来说，在下一步发展中应该正确认识负债筹资的基本内涵以及具体内容，并在平时的时候注意调整自身的负债比例，充分发挥负债经营的优势和价值。而对于各个管理者来说，也应该具有较强的风险意识水平，并能够基于企业实际情况和内外部环境构建相对完善的负债筹资计划，并构建一套风险评价与预警体系。这样以后，企业的负债筹资风险就能够得到较好的控制，真正保证企业在复杂市场环境中的长远稳定发展。