关于发挥财务公司金融牌照优势的探讨——以南方电网为例

■/ 杨茂华

一、财务公司的金融资质和定位

《企业集团财务公司管理办法》规定，财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位（以下简称成员单位）提供财务管理服务的非银行金融机构。从定义中可以得出两个结论，第一，财务公司依托企业集团设立；第二，财务公司是一家非银行金融机构。由此可见，财务公司是一家兼具金融机构和企业集团下属单位双重身份的公司，在行政上隶属于大型企业集团，业务受人民银行、银保监会等机构管理和监督，既有金融属性又有企业集团属性。

（一）金融属性

南方电网财务有限公司（简称南网财务公司）是中国银行业监督管理委员会批准设立的非银行金融机构，成立于2004年12月，注册资本50亿元。金融牌照赋予南网财务公司面向成员单位开展金融类业务，面向商业银行、信托公司、证券公司、保险公司以及其他财务公司开展同业业务的权利，也赋予其进入全国银行间市场、外汇市场、票据市场、债券市场、股票市场进行相应交易的资格，这种权力和资格在南方电网公司各下属单位具有独特优势。

（二）电网属性

2014年，国资委和银监会对财务公司行业的定位进行了明确，财务公司的基本定位是服务集团的资金集中管理，立足集团主业发展，服务集团成员企业，充分发挥四个平台功能，分别是——集团资金归集平台、集团资金结算平台、集团资金监控平台、集团金融服务平台，促进集团优化资源配置，节约财务成本，保障资金安全，提升运行效率。

财务公司透过服务集团进而服务实体经济，对实体经济既有直接作用又有间接影响，例如财务公司是金融服务实体经济的主力军之一，是金融供给侧结构性改革的重要组成部分，同时作为金融与实体经济联系的重要通道，对接企业集团金融需求与外部金融资源，在整合优化集团信用资源，形成规模效应，调整集团资产负债结构，提高资金使用效率，提高对外议价能力、降低资金成本，创造资金运作收益等方面都发挥着显著的作用。

二、当前的形势

（一）世界经济形势

当今世界正经历百年未有之大变局，世界经济复杂多变，单边主义和保护主义严重冲击国际经济秩序，风险和不确定性明显上升。2008年金融危机爆发后，全球市场疲弱，逆全球化浪潮迭起，特朗普政府在全球强势推行单边主义和贸易保护主义，并将中国当作主要竞争对手。放眼2019以及不远的未来，鉴于可能出现贸易政策发生变化、全球金融形势突然恶化、地缘政治紧张局面不断加剧和自然灾害等风险，全球经济前景仍面临脆弱性，比较普遍的观点认为中美之间的GDP 差距仍将进一步缩小，发展中国家和新兴经济体的经济增速继续高于发达经济体，在世界经济中的比重不断提升。

（二）国内经济形势

当前，我国经济处于L型的底部区域，GDP增速稳定在6.5-7%的区间，已由高速增长转向高质量发展阶段，拉动经济的“三驾马车”中“投资”的边际效应递减，“出口”受遏制，“消费”对国民经济的拉动作用愈来愈大，而消费者对产品和服务的质量、性能、设计要求也越来越高，社会商品和服务的整体供给水平已经不能充分满足人民群众的美好生活需要。供给侧结构性改革是化解当前经济问题的一剂良药，是建设现代化经济体系的首要任务和逻辑主线。

（三）国内金融形势

金融是实体经济的血脉，我国金融业的市场结构、经营理念、创新能力、服务水平还不适应经济高质量发展的要求，金融发展的不平衡、不充分问题正在对中国经济转向高质量增长形成制约。杠杆高企、监管套利丛生、新兴金融无序创新等金融市场乱象，加大了潜在金融风险隐患。习近平总书记在2019年2月22日中央政治局集体学习时首次提出深化金融供给侧结构性改革，以金融体系结构调整优化为重点，优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系，要求金融业为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务。

（四）南方电网形势

当前，能源电力行业发生深刻变化，电力在终端能源消费比例提升，电网格局向集中式电网与分散式电网并存转变、电能消费结构不断优化，电力市场更加开放、主体更加多元、竞争更加激烈，商业模式更加多样、行业边界日趋模糊，发展动力向客户、数据及科技驱动转变。南方电网机遇和挑战并存，一方面，我国经济长期向好态势为电网业务提供持续发展空间，全面深化改革为公司提供政策机遇；另一方面，新输配电价机制对公司经营管理带来严峻挑战，能源供给与用电结构转变倒逼公司深化转型发展，能源需求多样化对公司服务升级提出新要求，第四次工业革命对电网格局、商业模式带来冲击，国内外市场竞争加剧增加公司业务拓展难度和风险。

南方电网公司作为关系国家安全和国民经济命脉的中央企业，确立了管制、新兴、国际、金融四大业务板块和强化共享服务支撑体系的业务布局，完成了组织架构调整，搭建了高质量发展的四梁八柱，正以战略为引领，以高质量发展为路径，以改革创新为动力，以价值观为行为规范，以党的建设为根本保障，加快向智能电网运营商、能源产业价值链整合商、能源生态系统服务商转型，建设具有全球竞争力的世界一流企业。

（五）财务公司行业形势

近年来，国内财务公司数量不断增长，2018年全国财务公司数量达到253家，较去年增加了6家，这些企业集团在实体经济中扮演着重要的角色，对国民经济的影响举足轻重。南网财务公司连续三年在全国财务公司行业评级中获得A 级，在央行发布的2018年度银行间本币市场交易排名中进入300强，在全国财务公司行业中蝉联第二位。2018年末，资产总额585.49亿元，全行业排名第28位，营业净收入为22.32亿元，全行业排名第10位，得益于南网优良的资信状况和风险控制水平，不良资产率始终为0，位居行业最优水平，银行间市场交易排名较去年持平，位居全行业第2。

三、财务公司服务南网高质量发展之路径探讨

（一）发展方向

走内涵式高质量发展和外延式高质量发展之路。内涵式高质量发展指创建现代司库型财务公司。实现服务集团与辅助管理并重，以加强集团资产负债管理为主要目标，充分发挥金融平台专业优势，通过流动性管理、营运资本管理、投融资管理、风险管理、金融关系管理、决策支持与信息管理等方面统一配置南方电网金融资源、集中进行风险管理、最大化地进行资金利用、为战略管理提供决策信息，实现南网资金运作效率的最大化。

外延式高质量发展指财务公司向产业银行转型。这里讲的“产业银行”或也可称为产业链银行，并非真正意义的具有银行牌照的金融机构，而是财务公司在集团向“能源产业价值链整合商”和“能源生态系统服务商”转型的过程中，由南网的“内部银行”转变为向电网产业链上的所有企事业单位提供综合金融服务的金融机构，是财务公司与集团主业产融结合的高级阶段，是财务公司与商业银行的最大公约数。

（二）发展愿景

在南方电网公司全面建成具有全球竞争力的世界一流企业之际，财务公司有效整合南方电网全球财务金融资源，建立电网产业金融生态圈，金融服务贯穿智能电网建设全流程，深度融入能源产业价值链整合和南方电网能源生态系统服务全过程，提升南方电网产业链整体价值。

（三）发展思路

以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，以党的建设为根本保障，坚持金融服务实体经济这一本源（初心），以“产融结合，以融促产”为目的，紧紧抓住“服务”这一核心，积极发挥“资金归集、资金结算、资金监控和金融服务”四个平台作用，加快建设国内领先财务公司，全力推动公司向全方位综合金融服务转变，在南方电网建设世界一流企业征程上展现责任和担当。

四、财务公司服务集团公司的手段及措施

（一）提升管理水平，走内涵式高质量之路

内涵式高质量发展之路暨建立具有南网特色的现代“司库”。司库模式是国际上最盛行的资金管理模式，是指将集团资金管理由分散模式向集中管理模式转变，由资金收支管理、流动性管理发展为对企业金融资源的配置与决策。

1.扩资本，畅通融资渠道，增强资本实力。财务公司的功能发挥无外乎解决空间和时间的资金资源优化配置。空间上，汇集全网资金，通过吸存、放贷的形式，调解区域上的“余缺”；时间上，在银行间市场进行资金运作，拆入、拆出，调解周期性的“余缺”。但是，无论放贷规模和银行间市场资金运作规模都受资本金限制，可以说强大的资本实力是财务公司稳健经营和可持续发展的关键。从长远角度观察，随着南方电网逐步加大智能电网建设和运营，在能源产业价值链发挥越来越大的作用，财务公司的金融服务广度和深度将会加倍放大，而资本金将会对公司未来发展形成约束，资本金不足使得资本充足率这一银行业核心指标出现预警也会遏制新业务开展，催生金融风险。因此，多种途径解决被动负债约束和资本金瓶颈问题。途径之一是财务公司苦练内功，挖掘自身潜力，增厚利润，用资本公积和未分配利润转增资本；途径之二是寻求股东增资，追加注册资本；途径之三是拓展非传统融资渠道，调整负债结构，逐步加大主动负债，比如发行绿色金融债，增加公司资金规模。

2.强基石，建立完备的账户体系和结算体系。开户和结算业务是财务公司所有金融业务的基石，必须使之坚强而稳固。在南方电网公司现有金融平台中，资金结算业务是财务公司的独特优势，独此一家、别无分店。

账户体系建设方面。资金账户是资金活动的起点和终点，是结算支付体系健康稳定运行的重要基础。第一，研究推进实体账户体系建设，创新账户业务。第二，建立账户管理长效机制，加强账户标准化规范建设，加强对账管理，保证客户资金安全。第三，建立集团账户与财务公司账户的联动机制，实现集团账户与财务公司账户之间资金自动划转，提高资金调度效率。

结算体系建设方面。通过“开户全覆盖，结算全覆盖”，实现集团资金集中结算，提高资金归集率和支付效率，实施资金全过程监控。第一，推广财务公司财企直连电子支付方式，打通财务公司金融业务系统与各成员单位财务管理系统之间的资金结算通道，扩大结算范围和结算规模，提高结算效率。第二，加强资金预算管控，强化资金调度管理，建立公司与集团、各分子公司之间资金预算控制与资金结算支付的联动机制，协助集团实现资金预算刚性管控。第三，扩大票据结算规模，建立票据运营平台，提高通过财务公司电子商业汇票系统开立商业汇票的比重，降低资金成本，减少集团资金备付压力。

3.建体系，搭建南方电网司库管理架构。构建南方电网“四个统一”的司库管理体系。统一全网资金池，打通境内外资金通道，搭建全球资金池、跨境人民币双向资金池，归集境内外成员单位资金，实施全网流动性管理，进行人民币及外币的调剂运用，实现资金集中管理、集中支付、集中运作，做到资金“可视、可控、可用”。统一全网信用资源，充分挖掘南方电网信用，构建全网“票据池”，推动电力产业链票据运用，统筹投融资管理，以集团效益最大化为原则选择融资方式，创新金融产品，满足集团投资发展需要，服务集团降杠杆减负债。统一全网金融资源，统筹全网金融及类金融企业，实现内部金融资源整合协同、统筹集约，降低沟通成本，避免同业竞争，集中金融牌照优势服务全网一盘棋。统一全网风险管理，完善风险治理体系，利用先进的金融风险管理技术，依托完善的风险管理信息系统，有效管控集团的流动性风险、信用风险、市场风险、外汇风险等。

（二）提升发展能力，走外延式高质量发展之路

外延式高质量发展之路暨由内部银行向产业银行转型。在服务好集团内部成员单位的基础上，从集团出发向产业链节点企业辐射，实现电网产业链价值最大化与南方电网高质量发展的和谐统一。

1.强服务，建立完备的金融服务体系。加快建成以利率为核心的金融产品体系和以存贷款结算业务为基础的服务产品体系，积极推动公司金融业务产品化、产品服务化，为集团提供金融产品更全面丰富、资金运作更精益高效、金融服务更精细专业的综合金融服务。第一，创新金融产品和金融工具，提高金融产品供给。在现有的以存贷结为基础的金融产品体系基础上，根据集团产业发展布局和业务需求，利用“全牌照”优势拓展新业务，包括但不限于为成员单位开展外汇结算业务、即期结售汇、买方信贷等业务。第二，加强以客户为中心的客户服务体系建设，优化金融营商环境，提高成员单位获得金融服务的便利性、满意度和获得感。统一服务理念、服务承诺、服务手册，建立业务资料共享机制，优化业务表单，明确业务办理时间，精准区分当日办结业务、非当日办结业务，以及“一次不用跑业务”和“最多跑一次”业务，创新服务内容，统一服务平台，降低服务成本。

2.强配置，提升资金运作效能。牢牢把握“金融服务实体经济”的本质要求，紧紧围绕实体经济的需要实施资金运作，配置金融资源，杜绝资金脱离实体、空转套利。

对内，主动调整信贷投放策略，优化信贷资源，面向成员单位“送货上门”，“三走进、三贴近”（走进客户、贴近客户；走进项目、贴近项目；走进生产一线，贴近生产一线），主动服务南方电网公司供给侧结构性改革、打赢“三大攻坚战”、做强做优做大输配电业务和提质增效等工作部署，加大信贷资金精准支持电网建设和运营的力度。

对外，打造安全可靠的银行同业“金融合作圈”。整合优化同业金融资源，加强同业合作，构建相互支持、平等互利的同业合作关系，实现更大范围的资源优化配置，为电网高质量发展提供稳定的金融支撑。挖掘银行间市场潜力，加大同业运作力度，优化同业投资策略，不断提高资金效益，确保完成资金运作市场化收益目标；借助银行间市场实现高效灵活的资金融通，为集团争取低成本资金来源，有效补足临时性的流动性缺口。

3.谋转型，延伸产业链金融服务。延伸产业链金融服务，是财务公司打造产业银行的必由之路，开展产业链相关业务、拓展客户群体，有助于财务公司进一步服务国家金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济的方法和本领。打造具有南方电网特色的与供应链高度协同的上下游产业链“金融生态圈”。整合优化上下游产业面向产业链上游，开展以“一头在外”票据贴现和“一头在外”应收账款保理业务为典型的产业链金融业务，同时关注监管政策变化，丰富产品。面向产业链下游企业，开展买方信贷、消费信贷。业链资源，做大产业链金融，发挥产业链金融的乘数效应，促进产业协同，助力南方电网整合产业资源、提升竞争力、推动主业发展，提升电网产业链核心价值。根据电力产品特性和电力体制改革的机会，研究开发“电力现货贷”。

4.强信息，运用信息科技提高服务质效。加快“金融信息系统2.0”建设，深入推进金融科技创新，按照“数字南网智慧南网”要求，抓住金融科技趋势，建设公司新一代安全、高效、可靠的智能化金融业务系统，打造“数字金融智慧金融”，确保金融科技对金融业务发展的有力支撑，实现金融业务系统与集团财务管理信息系统数据的实时共享，发挥数据信息集中优势，有效支持集团资金集中管理和风险管控。第一，实现金融业务系统与南方电网财务管理系统、物资管理系统等的集成共享。通过集团财务管理系统获取资金计划、资金预算数据，为财务公司资金计划管理提供数据支持；通过集团物资管理系统获取供应商信息，为产业链客户开户、评级和授信提供数据支持。第二，支持成员单位资金预算管控。夯实平台定位，实现南方电网总部对本单位和下级单位资金的有效监测，支持成员单位资金风险防控。第三，加强金融统计分析能力建设。研究运用先进金融技术和工具，提升数据统计、成果运用、决策分析的能力和水平，为金融监管、经营管理和决策提供支持。

（三）提升保障环境，在高质量发展之路上行稳致远

1.优党建，推动党的建设与生产经营深度融合。坚持和加强党对国有企业改革发展的领导，坚持全面从严治党，把党的政治建设摆在首位，推进党的建设与改革发展、经营管理深度融合，以一流党建引领和保障一流企业建设，把党的政治优势转化为公司改革发展的竞争优势、发展优势。充分发挥党委的领导作用，把方向、管大局、保落实，充分发挥党支部的战斗堡垒作用和党员的先锋模范作用，动员全体干部员工立足岗位、勇于担当、主动作为、攻坚克难、建功立业。推进加强党的领导与公司改革发展深度融合，提升党的政治建设质量；推进宣传思想工作与企业价值观管理深度融合，提升党的思想建设质量；推进基层党组织建设与完成经营管理工作任务深度融合，提升党的组织建设质量；推进党管干部党管人才与激发责任担当深度融合，提升党的作风建设质量；推进从严治党与从严治企深度融合，提升党的纪律建设质量；推进廉洁风险防控与营造良好政治生态深度融合，提升反腐败斗争工作质量；推进党建责任制与经营业绩责任制的深度融合，提升落实管党治党责任的质量。

2.防风险，重点防控资金安全风险。“下好先手棋，打好主动仗”，把防范化解重大风险工作做实做细做好。严格落实国家货币政策和金融监管政策，把防范金融风险与服务实体经济更紧密结合起来，落实国资委关于“规范开展金融衍生业务，严守套期保值原则，严禁任何投机”有关要求，牢固树立金融安全观，把防范金融风险放在更加重要的位置，持续贯彻落实南方电网公司防范金融风险20条重点措施，进一步完善公司金融风险防控体系，明确金融风险防控责任，确保资金安全。完善内部控制体系，推进风险管理前置，风险管理由事中、事后监督向事前监督转变，将业务风险监管端口前移；强化资金、结算、信贷、投资等关键业务管控，加强资本充足率、流动性比例等核心指标管控，加强内部授权管理和员工行为管理，有效防范道德风险和操作风险。进一步强化审计监督职能，加强和规范公司违规经营投资责任追究工作，理顺违规经营投资责任追究工作程序，落实国有资产保值增值责任；持续做好内部控制审计，提升审计的有效性和权威性，确保依法合规经营。

3.强体制，聚焦改革增强公司发展活力。以改革创新为动力，进一步完善公司治理结构，加强“三会一层”建设，健全依法决策机制，完善议事规则，充分发挥党委的领导作用、董事会的决策作用、监事会的监督作用、经理层的经营管理作用。持续深化“三项制度改革”，完善工资总额决定机制，推进收入分配机制改革，完善人才激励机制。推进商业模式创新，以票据结算为载体，聚焦“强基础、补短做大产业链金融。深入推进管理创新，大力倡导工具理性和专业主义板、降成本、增效益”，持续实施精益管理，推广应用精益管理成果。继续推进制度创新，以制度创新推动公司改革发展，突出贯标理念，把国家金融行业标准贯彻落实到制度体系中，建立健全管理制度、作业指导书、标准流程三个层次分明的制度体系。