供应链金融下中小企业信用风险控制研究

苏莹

【摘要】供应链金融视角下的中小企业信用风险管理对于促进中小企业的供应链金融发展有着重要的意义，在当前，我国的供应链金融发展起步较晚，对于中小企业的信用风险防控还有着不少不完善的地方，本文结合供应链金融视角下中小企业的特点和信用风险的成因提出了相应的信用风险控制策略。

【关键词】供应链金融  中小企业  信用风险

研究供应链金融视角下中小企业的信用风险及风险控制是时代赋予的任务和责任，有着极其重要的理论和现实意义：一方面，以供应链金融为研究新视角，探求中小企业走出融资困境的新途径，不断拓宽中小企业融资的研究范畴，为其实践活动提供理论依据。另一方面，以中小企业融资现状为出发点，以供应链金融为突破方向，分析供应链金融视角下中小企业信用风险的特征、成因、评估等，并且提出相应的风险控制策略，它有利于中小企业走出融资困境，又有利于供应链金融业务在我国更好地发展。供应链金融视角下的中小企业信用风险是在供应链基础下，中小企业作为受信方向商业银行等金融机构融资时所存在的信用风险，不仅包括中小企业自身因素造成的信贷风险，而且还包括供应链给中小企业带来的风险因素，如传输信息风险、财务状况风险、市场波动风险等。

本文在阐述供应链金融视角下中小企业融资信用风险管理相关理论的基础上，以供应链金融视角下的中小企业融资信用风险为研究对象，分析了供应链金融视角下中小企业信用风险的表现和成因，设计了中小企业信用风险评估指标体系，并用层次分析法构建了供應链金融视角下中小企业信用风险评估模型，进而结合供应链金融视角下中小企业的特点和信用风险的成因提出了相应的信用风险控制策略。

一、供应链金融下中小企业信用风险的表现和成因

（一）供应链金融视角下中小企业信用风险的成因：

市场经济和全球经济一体化的不断发展，银行凸显出职能多元化的发展趋势。银行各类业务的风险主要分为三大类：信用风险，市场风险，操作风险。

供应链金融下，商业银行授信是以核心企业为切入点的，供应链各个成员的授信依托于核心企业的资信水平。在实际操作中，核心企业为了无偿占用资金以降低营运成本常常会向供应商赊购产品，其能否及时付款给中小企业是商业银行给中小企业的贷款能否收回的重要保证。

（二）供应链金融视角下中小企业信用风险的表现：

信用是经济主体之间信守承诺，按时履约的行为，信用问题主要表现在两个方面，一是履约能力不足，二是履约意愿缺失。传统商业银行业务中信用风险的发生主要是因为中小企业自身经营失利或者“败德”行为。供应链金融的核心思想就是依托供应链整体运营情况解决信用等级不高的中小企业的融资问题，由于参与方众多，很多因素都对供应链金融的正常运转产生重要影响，通过对供应链金融信用风险的产生原因进行分析，可以看出与传统的单一企业的信贷风险不同，供应链金融运行时因其参与方众多其所产生的信用风险具有突发性强、传染速度快、违约影响因素多，危害性大等特点。商业银行在实施供应链金融时所具有的风险跟传统风险有所不同。

二、供应链金融下中小企业信用风险的评价和识别

（一）中小企业信用风险评估指标的设计

（1）反映中小企业资质情况，包括企业基本素质、经营能力、盈利能力、偿债能力、信用状况等指标。融资企业综合实力的考察与传统贷款业务评估指标类似，主要考察融资企业的基本财务状况、企业管理能力以及以往的信用状况。

（2）反映核心企业资质情况，包括信用状况、经营能力和偿债能力等指标。在供应链金融业务中核心企业对中小企业起反担保作用，核心企业的信用状况直接影响了中小企业与其发生交易的质量。

（3）反映供应链综合实力情况，包括行业状况、信息共享程度、以往交易履约情况、供应链产品特征等指标。供应链运营状况是商业银行对授信企业交易质量的整体评估。

（4）反映第三方物流资质情况，包括信用状况和经营能力等指标。商业银行为中小企业融资期间，物流企业提供质押物的保管、价值评估、去向监督等服务，从而架设起银企间资金融通的桥梁。

（5）反映交易资产质量情况，包括质物特征、应收账款特征和担保情况等指标。供应链金融是商业银行结合真实的贸易背景，以能够产生未来现金流的交易资产作为还款来源，即便未来融资企业无法按期还款，商业银行也能够从交易资产中获得补偿。

（二）中小企业信用风险的识别

风险识别是风险管理的基础和首要内容。只有在了解哪些风险能对企业产生影响后，才能对风险进行衡量及管理。因为供应链金融突破以往传统的信贷业务只单一考察借款企业信用水平的限制，主要通过与核心企业和物流企业的合作来综合考察真实交易背景下融资企业的信用水平，因此需要对供应链金融信用风险产生的来源进行分析与识别。

（1）保兑仓融资模式信用风险识别：质押品选择的风险对于保兑仓融资模式而言。在预付款模式下，质押物的质量好坏及市场价格的波动是保兑仓信用风险的致险因素之首。在实际的操作中，物品的运输及储存因其种类存在很大不同，不是所有的物品都适宜充当质物，质押物品种的选择在很大的程度上影响了供应链金融信用风险。

（2）融通仓融资模式信用风险识别：融通仓融资业务是资金流、物流和信息流的有机组合。其中物流和资金流是融通仓运营的重要组成部分，银行和物流企业在不断合作探寻各种降低中小企业融资门槛、优化服务流程及拓展新的赢利点。银行凭借对物流企业对货物的控制从而对借款企业放贷，加速了融资企业资金的流转速度。

（3）应收账款融资模式信用风险识别：核心企业的资信水平及市场地位风险。核心企业的市场地位及其在银行的信用等级高低是影响应收账款融资能否实施的关键。如果核心企业出现合同违约或破产倒闭的话，将导致整条供应链的断裂，那么银行以应收账款作为支付保证的信贷融资就有损失的可能性，可能使银行产生坏账。

三、供应链金融下中小企业信用风险的险控制对策

（一）实行严格准入制度，有效规避信用风险

准入制度的完善对于整个中小企业供应链金融而言，是极为基础的措施，在对中小企业进行信用风险的评估的过程中，只有构建其健全的准入制度，才能够将信用风险控制在最低。虽然中小企业依托核心企业的信用和整个供应链的实力降低了信用风险，但是商业银行也不能盲目的降低中小企业的信用风险，应该结合供应链金融的特点，收集客户的历史交易记录，分析供应链金融模式的风险来源，并且实行严格的准入制度。一是，中小企业信用评级必须达到商业银行授信标准。二是，供应链企业之间应该联系紧密，核心企業对上下游企业有一定的管理能力。三是，核心企业应尽量满足行业竞争能力强;行业有发展潜力;较强的盈利能力和偿债能力;无不良记录等条件。四是，银行在确保核心企业与中小企业之间贸易背景真实性、交易连续性的前提下，还需要防范质押物风险。

商业银行通过设计不同的产品和将非核心业务进行外包的方式来有效降低商业银行风险。一是，资产证券化。商业银行可以将供应链金融业务中的应收账款或者授信支持资产作为抵押担保，设计、发行证券并公开销售，以转移风险。二是，购买衍生产品。商业银行可以购买商品期权对冲供应链金融的商品头寸风险。三是，要求借款人购买相关保险产品。同时，将保单赔偿受益权转让或质押给商业银行，若信用风险一旦发生，承受风险的是保险公司，商业银行资金安全性可以得到保障。四是，外包非核心业务。商业银行可与物流公司合作，利用物流公司在仓储、运输和物流监管等方面的专业优势，对货物进行实时监控。

（二）国家政策支持，完善担保的相关政策法规

在当前金融市场的大背景下，国家相关部门应该通过对法律法规的进一步完善，来扶持中小企业的发展，为其增加融资的可能性;并且通过制定相关的优惠措施鼓励商业银行创新融资渠道，推出对银行本身及中小企业都更加有益处的新型的金融产品。通过调整《商业银行法》、《证券法》、《保险法》，从根本上解决我国金融机构出现的所有者缺位和内部人控制的问题;通过完善《公司法》、《担保法》，以扩大担保物的范围。

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