高管股权激励与企业创新

王艳

摘要：随着时代的不断进步，现代社会已经全面进入知识经济时代。在这个时代中，创新能力对企业至关重要。但是创立企业创新机制过程中，影响其运行的主要因素是激励制度。基于此，本文通过对高管股权激励与企业创新进行实证研究，从建立完善的约束机制、提升非国有企业的比重、制定完善的股权激励制度、优化企业内部结构等方面论述以高管股权激励加强企业创新的措施。

关键词：高管股权激励;企业创新;约束机制

企业在创新过程中，要不断的进行创新才能使企业实现可持续发展目标。而企业的创新是与企业股权激励紧密联系在一起的。股权激烈效果与股权集中度相关。在当今社会中，社会经济不断发展，企业结构不断改变，将技术创新绩效、所有权性质以及股权结构相互结合起来是企业发展的必然趋势，同时也是社会发展的需求。因此，深入分析高管股权激励与企业创新是至关重要的。

一、高管股权激励与企业创新关系的分析

（一）高管股权激励及企业创新的概念

股权激励主要是指上市公司将公司股票作为奖励内容，对企业职工进行非短暂性的激励。就股权激励的概念看来，上市公司的股权激励对象主要集中于上市公司的董事会及监理会成员、公司的高级管理人员以及重要职工。可以这样说，上市公司的股权激励主要是指高管股权激励，这种激励方式将高管的个人利益和公司利益联系在一起，可以有效调动高管的工作热情，是上市公司必不可少的一种激励方式，上市公司可以将其纳入到薪酬制度中，提高企业职工的凝聚力。

企业创新是指企业内部开展的研发活动和创新活动，主要由企业申请的专利数量、专利授权数量以及企业创新产品获取的经济收益来衡量，企业创新可以提升企业的产品研发水平及生产工艺水平，可以为企业创造更大的收益。股权激励和企业创新之间存在一定的联系。

（二）高管股权激励及企业创新间的关系

对于上市公司而言，高层管理者进行的经营决策及其制定的发展战略，会对企业的创新发展产生直接的影响。因此，高管会对企业创新产生直接的影响。具体而言，企业高层管理者对于技术创新的重视以及创新研发的资金投入，会对企业创新产生影响。如果上市公司对高层管理者开展股权激励，将会使高层管理者将个人利益和企业利益联系在一起，高层管理者会采取有效措施提升企业效益，而企业创新能够显著提升企业效益。所以企业高层管理者会提高对企业创新的重视，加强企业创新方面的资金投入。因此，高管股权激励可以在一定程度上促进企业创新，企业管理者为高层管理者提供的股权激励越大，企业高管的创新能力就越强。

二、以高管股权激励加强企业创新的措施

通过上述分析可知，高管股权激励能够有效加强企业创新，提升企业的经济效益。但是在实际的企业管理中，有些企业管理者缺乏对激励理论的认识，导致企业高管股权激励难以有效开展，对企业创新及企业可持续发展产生了负面影响。因此，企业管理者需要采取合理的高管股权激励方式，加强企业创新，提升企业的效益，保障其健康发展。具体而言，企业管理者可以通过以下几方面有效开展高管股权激励。

（一）建立完善的约束机制

在对企业进行创新过程中，以高管股权激励加强企业创新时，需要要建立一个合理的、科学的、完善的约束机制，这是高管股权激励发挥最大作用的前提。首先，在建立相应的约束机制时，要对企业的管理层进行有效的监督，监督其职能的履行情况以及日常的工作态度，同时还要对管理层的工作效益进行定期检查。这时实施高管股权激励法才能使企业的股东与高管的目标达成一致，最大限度的追求公司价值产能。其次，在建设相应的约束机制时，要从企业的长远利益中考虑其经营策略，增加约束机制建设的投入资金，使企業管理者对创新活动更加重视。这样在提高研发产出的同时，将企业创新绩效提高。

（二）提升非国有企业的比重

企业在以高管股权激励加强企业创新过程中，提升非国有企业的比重是非常重要的途径。首先，可以在对企业规模、资产负债率、成长性、股权结构、企业性质等自身条件进行充分考虑的同时，通过股权激励机制将非国有股东所掌握的股权比例加大。从社会各方面实践来看，非国有企业中实施股权激励提升创新绩效比在国有企业中实施提升创新绩效有着明显的优势。其次，我国的经济制度环境中，最不可掉以轻心的问题就是国家相关部门对经济的发展有着过多的干预、一部分国有企业为了与经济发展相适应，都在进行改制，使得企业中的制度仍然是国家控股。

同时在企业内部，各级高管一味的追求个人政绩，并没有给予企业发展过多的关注。因此，在这种情况下，以股权激励对这部分高管进行刺激效果不大。在这种情况下，我国需要对国有企业进行全面改革，将非国有企业比重扩大，同时在改制后的非国有企业中进行高管股权激励。这样才能够最大限度将企业创新绩效提升，进而刺激全国创新绩效提升，以此使我国成为一个创新型国家[2]。

（三）制定完善的股权激励制度

通过上述实证分析可知，高管股权激励能够有效促进企业创新，有助于企业的可持续发展。但是在实际的企业管理过程中，高管股权激励在我国企业中的应用相对较少，发展脚步明显落后于西方发达国家。鉴于我国国情的特殊性，企业中股权激励制度的制定及实施受到了一定的影响。就目前市场经济发展的关键阶段，我国企业管理者需要借鉴西方国家的成功经验，结合我国国情及企业实际发展状况，制定完善的股权激励制度，充分发挥出高管股权激励的重要作用，实现企业的长久发展。

因此，企业管理者需要改变传统的高管薪酬制定标准，将短期经营业绩转变为长期绩效指标，结合股权激励，制定规范的高管薪酬标准。传统的货币性薪酬将会使企业高管的管理目标局限于企业短期收益中，不利于企业的长久发展。通过股权薪酬制度的实施，拓展企业高管的视野，使企业高管将个人利益与企业效益联系在一起，通过利益趋同效应，促进企业创新，避免企业出现信息不对称问题，妥善解决企业受到委托代理关系影响产生的一系列问题。

（四）优化企业内部结构

对于企业高管而言，股票期权属于高管薪酬的一种长期核算指标，能够提高高管对企业长远利益的重视，有助于企业的可持续发展。但是在企业发展过程中，很容易出现企业高管掌握过大的权力，对企业董事会进行合理股权激励方案的规划产生负面影响，导致原本能够发挥出激励作用的高管股权激励，变为高管获取个人利益的方式，这与企业开展高管股权激励的目的相悖，将会对企业的发展产生严重的负面影响。因此，企业管理者需要加强企业内部管控，进一步优化企业内部结构，确保高管股权激励积极作用的发挥。对于企业而言，内部结构的优化可以通过扩充独董人数或者增发股票的方式来实现，上述两种措施能够有效稀释企业高管大股东的权利，从而避免企业发展受到阻碍。

与此同时，企业需要加强对高管的监督，在企业内部设立薪酬委员会以及审计委员会，对高管的管理行为进行监督，在企业内部形成完善的权利制衡体系，避免高管出现机会主义行为，降低高管通过恶意操控获取个人利益，切实发挥出高管股权激励在企业创新及企业发展中的重要作用，促进企业的健康可持续发展[3]。

三、结论

综上所述，高管股权激励是我国企业进行创新的最佳途径，它能够不断的刺激企业高管发挥创新性思维。经过上文分析可得，以高管股权激励加强企业创新，首先要建立完善的约束机制，其次要提升非国有企业的比重，再次要制定完善的股权激励制度，最后优化企业内部结构。这样才能形成一个长效机制，促使企业不断的创新。希望本文的研究可以丰富股权激励与企业创新研究的相关理论。

参考文献：

[1]徐宁.高科技公司高管股权激励对R&D投入的促进效应——一个非线性视角的实证研究[J].科学学与科学技术管理，2013，34 （02）：12-19.

[2]陈效东，周嘉南.非显著激励型高管股权激励、企业投资方式与控制人收益[J].管理评论，2016，28 （05）：161-174.

[3]毛雅娟，李善民.高管股权激励真的具有治理效应吗——争议及新进展[J].学术研究，2012 （06）：67-73+160.