资金管控在财务风险管理中的意义浅析——源于HJ集团破产案分析

王 艳

资金是企业永恒的生命力，是企业生存和发展的重要基础，可喻为企业经营活动的“血液和命脉”。金融危机爆发全球经济萧条，如何防范资金风险、维护资金安全、提高资金效益成了广泛关注的热点问题，受到企业及社会各界高度重视和纷纷研究探索。

一、资金活动在企业财务管理中重要意义

经营以企业最终能盈利为基本行动目标，而盈利目标则以财务管理活动为主线进行的，资金管理作为财务管理核心内容构成了企业经营管理的重要部分。

1.无效无为的资金运维使HJ集团“一失足能成千古恨”。对于HJ集团的破产，外部金融危机、内部商业模式、采购矿业股权、内部管理等几个方面成为共识的HJ集团倒闭的原因。但剖析其真正实质动因，无论商业模式还是股权投资及内部管理问题，都只是HJ集团的经营活动单元，这些单元的经济活动究其根本是都没有给HJ集团有效“造血”，甚至有的还直接造成HJ集团的严重“供血荒”，“供血不足”“血淤”是真正导致HJ集团瘫痪的因。

2.企业自身可持续发展更需要加强资金管控。与HJ集团破产截然不同命运的LC公司，在金融危机中的从容，甚至销售订单的逆势提升，就充分说明了，加强并提升资金管控，顺着资金链闭环模式穿透并规范企业经营活动，才使LC公司在危机中从容应对并捉住了企业发展“机遇”。LC公司通过技术及产品的创新，提升了产品品质带来了市场份额，但这都是表证，探究其实质是：创新经营活动的有效性是直接带动了LC公司资金输入的有效性，在危机大环境下使公司获得持续且良性的经营活动现金流，给公司存续和发展提供了保证。

因此，加强资金活动管理，可使企业依据未来战略发展规划，加强资管存量及流动体量，进而可使企业健康发展、取得更好的效益，达成战略目标。

二、企业财务风险管理中资金风险的成因简析

财务风险是企业经营活动风险管理的重要内容，作为财务管理核心的资金活动正如上文所阐述的，贯穿于企业活动全过程、全周期，是企业经营正常开展的基础。因此，资金风险管理成为企业经营及风控的重中之重的任务。强化资金风险管理才能降低企业资金风险，才能保证企业资金链这一企业输血大动脉的安全，才能保障企业各项经济活动良性发展。因此，认真分析资金风险成因，及早发现管理中存在的薄弱点，才能采取完善的防范措施，提升企业资金风险管理水平，有助于企业整体管理水平的升级。企业的经营及管理情况不同，其所面临的资金管理风险也不尽相同，结合企业经营过程共性特征，资金面临的可能风险及成因主要有以下几点：1.资本结构不合理。这主要是由无效融资或过度融资造成的。2.流向不合规、监督措施不规范。这主要是指有的企业对资金的控制力不够，常出现资金被挪用、被侵占的问题。3.使用不科学，出现企业内部财务危机。这种情况大多数是企业调配错位造成的。4.资金配置不合理，资金链断裂、这种情况主要是由于企业投资决策失误或资金使用效率低下造成的。没有形成按价值链、分渠道视角分析营运资金配置的机制，使得企业内源融资分析能力不足，造成资金在不同渠道环节的滞涨或短缺。5.未形成适应企业规模化管控需要的、规范的、成熟的集中控管体系与措施制度。我国经济体量不断壮大，国内企业的规模、业务链条及管控层级也越来越巨人化，集团化运营成为趋势，集团化管理在发挥集团作战优势也越来越重要。但现实中，由于缺乏管理经验、有效的管理技术工具、及企业内部分权及局部利益冲突等原因，规范、适应规模化管控尤其是集中管控资金的控管框架体系及措施不到位，使资金管控捉襟见肘，常常是内部不协调的矛盾吞噬了企业快速增长需要的资金集中和统一管理调度。

三、改善资金风险管理的构想

基于上述风险，企业应根据自身实际情况及发展需要，建立适合自身战略发展需求的资金风险管理的识别和管控体系，制定有效的防范风险措施，只有这样，才能对企业资金的安全性、合理性以及科学性施以保障，规避或减低资金风险，增强企业抗风险能力，保障企业长治久安、长盛不衰。鉴于资金活动贯穿于企业经营活动的各运行环节，应结合“渠道理论”加强对各渠道经营活动资金的分析运筹，确保最优化价值的财务战略目标达成，为此，建议企业建立“以风险导向管理使用资金、匹配业务实施、监控活动关键点”的财务资金管控体系。主要措施如下：1.进行资本结构、债权、股权融资的设计。首先要以企业经营战略、资本结构战略（控权）为立足点，结合政策法规的限制因素，裁度融资必要性，再依据年度发展规划，对标所处行业发展特征，从优化资金来源及资本结构、资金成本的视角，设计融资。2.做好融资渠道和融资方式的评估和选择，确保融资低成本和资金安全。企业需选择多种筹资方式，分散筹资风险，做好事前控制。并结合全面预算管理做好财务预算。3.要制定专项财务资金管理制度，完善资金管理制度体系，明确资金管理的具体方法、流程和依据等。同时明确资金调配的流程，明确资金配置的管理原则和实施方式，保证资金在科学、合规的调拨，保证资金应用的合理有效。结合企业资金管理的模式及财务组织体系，明确各项关键业务的财务资金管理流程，明确各项关键流程实施的原则、实施方式和相关操作部门。4.实施资金集中管理，根据企业发展阶段及规模，适时建立结算中心、内部银行、财务公司乃至大司库等资金集中管理体制。5.推行全面预算管理，建立预算编制、审批、监督的全面预算控制系统。通过加强全面预算管理，为企业建立资金的动态调控体系，使资金的使用达到最优化。6.建立财务预警机制。通过如“红、黄、绿”灯等可视化的预警机制，实施对现金流动的适时监测，及时传递风险信号，并配建预警应急方案，保证关键业务点资金安全。7.探索在分权模式下实行“财务委派制”的监督方式，实现一级对一级负责的有效监督机制；有条件的企业，可以透过信息化系统建设，构建财务共享体系，实现财务集中管控。特别是大数据背景下的财务共享体系，增强资金管控的准确和及时。

随着经济全球化发展趋势，更多的机遇和挑战让企业提高效益的途径主要可分为两个基本面：创新开源；精益管理要效益。加强企业资金管理和风险控制，关注资金风险，发挥资财管理在经济活动中的中枢作用，提高资金使用效益，将会助力每个不同发展阶段企业基业长青，直至走向卓越。加强资管可以穿透并规范企业经营活动，形成资金闭环的业财融合进而助力。这是企业持续发展的不二法则。