论希杰大通物流公司财务报告分析之我见

赵倩 希杰大通物流（青岛）有限公司

引言：希杰大通物流公司是一家国际化集团物流公司。目前拥有国际物流集装箱和散货订舱业务、食品产业、文化产业等多个板块业务。集团通过下属各子公司为国际和国内客户提供涵盖整个国际物流价值链的集装箱航运、干散货航运、陆运码头等多项物流服务。立足于中国物流市场，面向全球物流市场，凭借多年的市场经验和全球性优势，不断提升物流综合能力，拓宽物流服务领域，发展成为全球领先的物流供应商。推动企业克服行业周期性不利影响，实现企业的螺旋式上升，确保公司的可持续发展。2018年在集团公司的领导下，希杰大通物流公司及各全资子公司不断提高经营管理水平，实现统一经营决策、统一市场操作、统一客户管理、统一市场信息，完善公司治理结构，发挥协同优势，全力应对全球经济衰退带来的严峻挑战。

一、希杰大通物流公司经营战略分析

1.公司竞争地位分析：众所周知，国际物流行业多数为营运资本密集型的公司，特别是大量国际海运费的垫支情况导致营运资本的管理显得尤为重要，国际物流集装箱和干散货的运费管理也是公司资金管理的重中之重，希杰大通物流公司近几年为了适应资本市场的变化，不断通过扩大经营业务范围来筑固公司的整体经营战略。

2.公司分散化和多样化经营分析：希杰公司目前正在进行多元化战略布局，由原来的单一经营朝着分散化和多样化经营改进。这几年由原来的单一国际物流产业发展到现在包含食品生产加工和销售以及文化产业的整体布局。公司管理层目前能够按照集团的总体规划执行公司整体战略，特别是在多元化进展过程中做到稳扎稳打，以加强公司向食品生产加工和销售及文化产业等多方面快速发展。

3.公司盈利能力分析：希杰大通物流公司自2017年以来受到国际经济减退等大环境的影响，公司营业额有所下降，盈利能力也随之有所下降。在国际物流市场供需持续失衡的情况下，公司采取了一系列增收节支的举措，如改革营销体制，加强内部协同，推进集中采购，强化对标管理等手段来化解盈利能力下滑的风险。目前我国经济增速也有减缓趋势，受全球性经济下滑及贸易战争的影响，导致公司经营利润不升反降。

二、国际物流行业分析

国际物流行业多数公司资本投入周期性长，投资回收期较长。作为国际物流公司在近几年的经营中为了扩大经营，不断开发新的业务领域，投入了大量的资本。另外受到需求周期性的影响，整个物流市场过于保和，同时受到中国进出口贸易的供给需要周期的影响，国际海运费价格的波动也存在周期性波动。物流行业竞争程度激烈，行业中有大的全国物流企业，各地区还有一些小的、地区性的物流企业，竞争十分激烈。国际物流公司越是加大经营范围，就越是需要投入大量的营运资本金周转，这样就会限制自由现金流的产生，也会导致突然市场恶化时的估值损失。由于国际物流公司的海运费结算全部是外币结算，因此受到外币汇率波动的影响特别大，这种由于外币汇率变动带来的汇兑损失，也会给公司经营带来一定的亏损。自2017年至2018年，国际物流行业整体的盈利趋势一直在下降，同时受国际物流需求和国际贸易供给周期性的影响，盈利波动性也会出现较大的波动。

三、公司自2017年至2018年财务数据分析

从2017年至2018年财务数据总体上分析，希杰大通物流公司近两年连续盈利，但是盈利额度有所减缓，主要是受国际贸易战的影响，主营国际集装箱订舱业务量下降导致代理费营业收入总额也随之下降，因此公司经营现金流量不是很充足。2017年至2018年，希杰大通物流的食品生产加工及销售以及文化产业等相关业务盈利相对稳定。国际集装箱订舱及相关业务量方面，2018年完成货运量较2017年下降6%。实现营业收入较2017年同期下降4%。总体实现营业毛利与去年相比，经营业绩有所降低，总体水平仍有待进一步提高。

从汇率影响的角度分析，希杰公司在结算外币海运费时能够在收到外币海运费的当天及时结汇成人民币，以规避由于国际汇率变化给公司造成的汇兑损失。

从资金周转率角度分析，希杰公司2017年至2018年资金周转率逐年增加，说明公司对销售回款的管理加强了，垫支国际海运费的周期变短，导致应收账款的周转率也有较大的提高。面对严峻的国际物流形势，希杰大通物流努力优化产业结构，不断挖潜新产业，降低经营成本，以保证物流业务营业收入持续稳定增长。

结束语：在当今的国际物流行业中，可以说没有一家物流企业不在“惨淡”经营，不被亏损所困扰。由于国际物流行业是受国际贸易战争影响最为严重的行业，一旦危机过去，世界经济复苏，国际物流企业就大有“翻身”的机会。因此，希杰大通物流公司在多元化经营的前提下，一定能持续经营并稳定发展，成为行业的领军企业。