基于供应链视角的中小企业融资模式研究

乔长勇

（中电科海洋信息技术研究院有限公司，海南 陵水572400）

1 供应链融资相关概述

供应链融资就是指银行通过对供应链上核心企业资信实力的评估，向供应链上下游企业提供应收类、预付类或存货类等贸易提供融资授信支持等金融服务[1]。通过供应链融资，可以为核心企业相关联的上下游企业提供融资服务，切实解决核心企业的上下游企业，尤其是中小企业的融资难问题.

供应链融资参与主体有三个方面：一是供应链融资中的需求方，是处于核心企业上下游的企业；二是供应链融资的资金供应商，主要是为相关企业提供融资的银行或者其他非银行类金融机构；三是供应链融资的第三方机构，如为货物、应收账款的质押登记机构、货物第三方监管机构、为贷款提供保险公司；四是供应链融资的监管机构，主要是各级银行业上级监管部门，对供应链融资的合规性进行监督。

2 供应链融资模式的主要形式

2.1 预付类供应链融资模式

国内预付款类供应链融资产品主要包括先票/款后货授信、保兑仓融资业务、进口信用证项下未来货权质押授信、国内信用证、附保贴函的商业承兑汇票等业务，目前，预付类供应链融资中用的较多的模式是先票/款后货授信模式，其他模式和其具有一定的相似性[2]，下文就以先票/款后货授信融资业务作为预付类供应链融资模式的主要代表进行介绍。

先票/款后货授信是存货融资的进一步发展，前提是买方在向资金供应方（主要是授信银行）交纳一定比例保证金的情况下，取得资金供应方授信，并向卖方议付全额货款；卖方按照贸易合同以及合作协议书的约定发运货物，货物到达后设定抵质押作为资金供应方授信的担保。

在实践中某些热销商品、畅销商品的现货往往不足，导致企业的资金需求集中在预付款领域[3]。同时，因为该商品涉及卖家及时发货、货到通知以及相关风险控制等环节，致使买家对卖家的谈判地位也是操作该产品的条件之一。

2.2 存货类供应链融资模式

动态抵质押业务指的是资金需求方（也就是出质人）向银行申请融资，并将其合法拥有的动产质押给银行以获得融资，银行通过授信审批后，则委托指定的监管方（一般是大型物流企业）对抵质押的动产进行占有和监管，并给予出质人短期融资；动态抵质押其所谓的动产，就是指出质人（也就是资金需求方）合法所有的，具变现能力强，价格及物理性质相对稳定，且满足银行规定的货品。一般而言，对中小企业融资，银行基本上都采用抵押担保融资模式，但是由于中小企业缺乏固定资产，导致抵押物不足，进而很难获得银行的金融服务支持。

2.3 应收类供应链融资模式

应收账款质押贷款和保理业务具有一定的相似性但也存在较大的差别，一是产品本质不同，应收账款质押融资是基于以应收账款为担保物而提供的融资方式；保理是以应收账款转让为基础的综合服务。一个是担保物，一个为转让。二是提供额服务不同，应收账款融资，银行只提供融资；而保理业务，银行则还提供存款、收款、坏账担保等服务。三是法律依据不同，应收账款质押依据《担保法》相关规定；保理依据《民法通则》《合同法》中关于债权转让的相关约定。四是收费不同，保理收取融资利息及手续费；应收账款质押近收取融资利息。

3 提升中小企业融资能力的几点建议

中小企业是我国经济的重要组成部分，已成为拉动国民经济增长不可或缺的力量。然而在经济大潮中，中小企业由于自身的原因，如管理不到位、内控失效、经营风险较大，以及难以提供担保或者抵押，造成贷款规模偏小；由于银行的原因，如认为非公有企业贷款一旦形成不良资产会导致国有资产流失；还有政府方面的原因，如缺乏专门为中小企业提供融资服务的机构，导致中小企业融资难问题[4]。虽然近年来，政府采取了一定的措施和政策，但并没有从根本上解决中小企业融资难的问题。供应链融资作为一种新兴的融资方式，有利于弱化银行对中小企业本身的限制，将资金有效注入到处于相对弱势的上下游配套的中小企业，从而促进金融与实业经济的有效互动，对提升中小企业融资能力具有较高的参考价值。中小企业可以从以下几方面提升融资能力：规范中小企业的组织架构；改变融资观念，加强融资管理；对供应链融资项目定期进行绩效评估，加强归档工作。