论经济增速换挡期的信托业转型策略

上世纪八十年代以来，随着改革开放的不断深入，我国经济发展速度不断加快，取得了世界瞩目的巨大成果。统计显示，步入二十一世纪以来，截止到2011年，我国国内生产总值增长率每年都超过9%；但从2012年第一季度开始，到2014 年底二季度为止，我国国内生产总值的季度增长率却基本保持在7.4% 到 7.9%。显然，当前我国经济发展速度正在由高速向中速转变，经济发展进入新常态。在经济发展新常态之下，国内各经济主体一时之间还无法完全适应和融合到新的经济发展环境之中。放眼全球，眼观六路，从世界社会经济史的推进过程中，我们可以发现，一国经济的波动变化往往与该国产业结构的调整、变革和升级密切相关。那么，当前我国经济正处于变档的关键时期，各经济主体也必将迎来一次严峻的挑战和各种机遇，信托行业在此大背景下，更要对形势认识清楚，积极谋求行业的转型升级，以促进未来的健康可持续发展。

一、信托业在经济增速变档关键期的发展形式

(一) 信托资产规模增速逐渐平缓

近些年，我国宏观经济运行总体平稳、稳中有进、稳中有好，各项经济建设取得重大进展。

2016年3月1日，信托业协会向信托公司下发《关于开展信托公司行业评级的通知》，正式启动行业评级工作。以资本实力为基础，强调风险管理和增值能力的行业评级体系，与监管层风险管理和业务创新齐头发展的导向是一致的，行业评级的实施对于信托公司加快创新和转型升级具有正向激励作用。2008 年我国信托资产投资规模为1.2 万亿元、2009年为2 万亿元、2010年——2013年的信托资产规模为3万亿元、4.81万亿元、7.47万亿元、10.9万亿元，而2014年二季度末的信托资产规模就已经达到12.8万亿元，2015年，信托资产规模跨入16万亿大关，行业转型初露成效，业务结构趋于合理，事务管理和投资功能显著增强，2016年，截至2016年11月末，信托资产规模达到18.91万亿。以上的巨大成就的原因主要以下几方面：首先，各大信托公司在吸引人才方面的能力不断提升，管理的质量和效率都得到改善；其次，信托业清楚认清当前行业发展前景和趋势，掌握了理财需求将会快速膨胀的发展特点，凭借自身具备的收益高和“刚性兑付”的产品特性，在市场中成功站稳脚跟，此外，信托业具备信托制度特有的红利。最后，监管者对银行业连续的信贷管控让投资者对信托投融资的需求不断增加。近些年，随着世界一体化和经济全球化进程的不断加快，各行各业都难以在世界经济发展浪潮中独善其身，在如此复杂和充满挑战的大环境之下，我国经济也迎来了有高速发展向中速发展转变的换挡期。然而，在信托业实际发展过程中，由于一部分经济主体的融资积极性不高，从而阻碍了对信托规模的持续健康增长。另外，自2012 年后，我国许多金融机构也开设了许多和信托业务相类似的业务，这无疑对减少了信托业的市场空间。综上所述，在种种因素的交叉影响和集体作用下，我国信托业的整体发展也呈现出了逐渐放缓的平稳发展态势。

(二) 信托业创新转型能力不断提升

尽管信托业整体理财市场具备坚实的基础，但是由于宏观经济变化不断带来新的要求和挑战，以及“泛资产管理”市场十分激烈竞争形式，导致信托公司不能仅仅依靠过去传统粗放型的发展模式运转，而应该朝着目标更加明确、内容更加精准、发展更能体现差异以及管理更加主动和积极的方向转变。在此要求下，信托行业要正视经济发展新常态下的种种挑战正力图迎接挑战。从理论层面来看，信托业不断深入理论研究的内容，已经有将信托制度与农村土地流转相结合、“盘活存量，用好增量”的创新内容出现。从具体实践的情况来看，信托行业的业务创新水平不断提高，创新产品数量不断增加、质量也能够保证。

(三) 少数项目面临兑付危机，但总体风险可控

近几年，我国经济发展正在减速，经济发展速度的放慢背后是我国经济向着更安全、更加持续化发展的现状。然而，受到经济下行的影响，少数信托项目出现了到期无法兑付情况。陷入了兑付危机。尽管兑付危机的出现与我国经济发展进入新常态的整体环境有关，但是同时也与信托公司本身存在管理问题的客观事实相关。银监会出台的《信托公司净资本管理办法》近些年对信托业净资本起到了有力的约束作用，使得我国信托公司的风险资产能够得到合理、科学和严格的把控。目前我国信托资产质量总体较好，风险可控。

二、新形势下推进我国信托业转型升级的建议

(一) 提高识别风险和管控风险的能力

目前我国金融市场上资金需求稳定，渠道供给受限，信托规模有望增加。据银监会主席尚福林在信托业年会上透露，截至2016年11月末，我国的信托业管理着巨大的资金，据统计大概有18.91万亿元，这些资金对我国来说无疑是一个十分大的数目，我们一定要对它引起足够的重视。另外信托业作为一个重要的行业，它对我国来说具有至关重要的作用，它与我国资金的稳定有着直接的联系。所以我们一定要对信托业引起足够的重视。因此，在信托业工作的人员拥有对资金运行的高水平识别风险与管控风险的能力就显得格外重要。只有不断强化识别和管控风险的能力，信托业才能够不断巩固和完善现有的发展成果，进而促进行业的整体全面可持续发展，这也是信托业务必积极探索和研究的主要方向。信托公司服务的核心就是经营和管理风险，这也是信托公司为取得经济效益而选择的主要方式。所以，信托行业想要转型升级，首先要积极提升自身应对风险时的管理和操控风险的能力。金融环境、法律环境、经济发展、竞争对手以及行业管理行为都是影响信托业健康发展的重要因素。而信托业的风险管控机制是一个完整、严谨的机制，能够在信托业务的每一方面得到体现。要明确信托项目事前、事中、事后的全方位内容，确保在信托公司的各个层级达成高度一致，能够开展专业化程度高的系统性活动。当前，我国信托业的各公司在应对信托风险时的管控能力以及风险出现之前的识别能力还有待加强。

(二)注重了解市场趋势以及抓住政策机会

顾名思义，市场趋势指的就是市场上的一种动态，市场趋势是市场状态的一种反映，它直接关系着市场经济的稳定，对我国市场的发展来说具有不可替代的重要作用。所以我们一定要对市场趋势引起足够的重视。而政策机会指的就是政府为了鼓励人们以及调整市场经济而颁布的一些有利于经济发展的政策，这些政策能够为人们提供很大的机会，对经济的发展来说有着很大的促进作用。每个行业想要得到迅速地发展，都必须要注重了解相关的市场趋势和政策，然后抓住这些政策机会，实现自身的更好发展。当然我国的信托行业也是如此，信托业想到得到更好地发展就必须要注重了解与信托行业有关的市场趋势和政策机会。众所周知，我国的业务想要得到更好地发展，就必须要注重与不同时间段的经济周期相匹配，信托业作为我国经济的一个重要支持部门更应该如此，它每个阶段的业务都必须要与市场上的经济周期相协调，不然就会受到十分严重的影响。比如我国的房地产行业，就目前我国的房地产行业来说，由于经济的下滑以及我国各个产业结构地不断调整，我国房地产行业已经发生了根本性的变化，并且政府为了让更多人能够有房居住，也出台了许多相关的措施来调整我国的房地产行业。所以我们一定要认识到市场趋势和政策机会对我国信托业转型升级的重要性，注重了解和信托业有关的市场趋势，并且要懂得抓住相关的政策机会。

2.我国的业务拓展要顺应国家产业调控政策。众所周知，国家产业调控政策的重要性。在我国无论是哪个行业的发展都与国家的产业调控政策有着直接的联系，一个企业想要得到更好地可持续地发展，就必须要注重顺应国家产业的宏观调控政策。而我国的信托业作为一个与我国经济发展有着直接联系的行业更是如此。就目前我国的经济情况而言，它正处于一个十分复杂的时期，是经济增速换档期、结构调整阵痛期以及前期刺激政策消化期三种时期的混合状态。信托业想要在这种经济背景下得到更好地发展，就必须要认识到如今国家产业的调控政策。比如注重转变经济发展方式，注重第三产业和高科技产业的发展，倡导低碳出行，减少一次性物品的使用，实现绿色发展等等。除此之外，还要注重多个产业的繁荣发展，比如我国的新兴信息产业、新能源产业以及文化产业等等。所以为了我国的信托业能够得到更好地发展，我们一定要注重在业务拓展的时候顺应国家产业的调控政策。

(三)注重培养自主管理能力，努力提高差异化竞争优势

在我国信托业中，由于一些原因，信托资金不仅不掌握定价权，并且信托报酬也比较低。所以培养我国的自主管理能力，努力提高差异化竞争优势就显得十分重要。2014 年信托资产规模由高速增长转入中速增长的拐点已出现，信托产品同质性是市场高速发展时期的共性，信托业已不能满足于简单、易被复制、竞争激烈、报酬率低下的“通道”业务，而应形成差异化专属自主管理能力，逐渐摆脱对“通道”业务的过度依赖。除此之外，我们还要通过不断建立专业的管理团队来培养管理能力，使其能够更好地识别和评估各种可能会出现的风险，并能够找到相关有效的措施来解决这些风险，从而能够推进我国信托业的转型升级。