上市公司财务舞弊的成因与对策

晋自力

（上海电力学院经济管理系，上海 200090）

一、上市公司财务舞弊的手段

1.虚增收入。通常是通过虚构客户、伪造不存在的销售业务、签订虚假合同、虚增销售单价等方式来虚增销售收入，从而实现利润额的增加。

2.虚增资产。通过虚构固定资产购置和贷款利息支出资本化、增加固定资产折旧年限从而降低每年计提的折旧额、减少计提各种减值准备的方式来虚增固定资产和在建工程。

3.减少成本费用。通过少记营业成本、推迟确认日常费用、不符合资本化条件的研发支出未计入当期损益等方式减少成本费用。

4.关联方交易。关联方交易是指管理层通过与自身有关系或者有业务往来的企业利用交易来转移劣质资产，掩饰亏损的不正常业务行为。上市公司用严重脱离其市场价格或公允价值与关联企业进行交易；或以高于市场价格售出或低于市场价格购进产品及固定资产；或进行账面合并进行财务舞弊。

5.资产重组。企业通过对资产和债务的重新划分和调整，通过不相等的资产和债务交换使上市公司的财务状况扭亏为赢，也是调节公司利润的主要手段之一。

6.现金管理。主要表现为伪造银行对账单，虚假列示货币资金余额，隐瞒资金已转出上市公司的事实，虚假披露货币资金的余额。

二、上市公司财务舞弊的成因

1.追求利润的不断增长。大部分公司财务舞弊的原因是为了使投资者能够看到其期望达到的公司经营业绩指标。毕竟公司高管的个人晋升和绩效奖金都与公司的经营业绩挂钩，所以上市公司管理层为了实现自己的利益，就会虚增收入和利润，以改善本期的财务报表数据，到达利润逐年增长。

2.获得更多的资金。资金是公司最优质的资产。企业为了融通更多的资金，通过发行股票并上市是最好的途径。而上市发行公司股票需要满足以下条件：初次发行股票时，公司必须连续盈利三年或三年以上；要配股时上市公司必须连续或超过三年的净资产盈利率需超过6%。这些都有可能会让上市公司进行财务数据的包装，用虚假的财务报表来上市融资。

3.二级市场炒作。在股票完成上市后，为了让股票在二级市场的价格能够符合管理层预想的上升和下跌，比如让股票暂时先下跌一段时间，以便让管理层能够以最便宜的价格买到股票，获得对企业更大的控制权，或者再以高价出售赚取差价的方式牟利，上市公司经常会使用舞弊的手段来达到此种目的。

4.其他动机。为了避免被证券市场戴帽或退市，或是为了能够获得更多的商业信用和信贷资金，或是为了偷税漏税而对财务报表造假。

三、上市公司财务舞弊的识别

1.毛利率分析。一个经营良好，健康稳定发展的公司，主营业务收入通常都是比较稳定的，毛利率水平和同行业相比也相差不多，不会出现过大的涨幅或者跌幅。如果一家公司的毛利率突然急剧上升或者下降，都存在财务造假的可能。

2.关联方交易分析。如果上市公司的收入主要来源于与关联方企业的交易，那么在关联交易的背后可能存在着不为人知的舞弊行为，投资者要特别关注企业是否以正常的市场价格进行交易，是否存在不等价交换问题来改善财务报表的数据。

3.税务分析。如果企业有销售行为必然会就会有与之对应的纳税情况产生，可以通过企业纳税情况来判断企业交易活动的真实性。

4.应收账款分析。一般而言，企业营业收入的增加也会带动应收账款的增加。营业收入的增加幅度和应收账款增加的幅度一般情况下是正相关的。如果企业的销售收入的增长幅度远远低于应收账款的增长，那么企业就存在财务舞弊的可能。另外，企业应收账款坏账准备比例过大也是财务舞弊的手段。

5.现金流量分析。如果企业的销售收入偏离了日常业务活动产生的现金流，那么这家上市公司造假的可能性是非常高的。销售收入增加的同时，现金流是减少的话，那么销售收入可能是虚构的。

6.资产质量分析。如果不良资产比净资产还要多，说明企业在持续经营方面出现了问题，也可能是在财务报表中夸大了企业利润。

四、防范上市公司财务舞弊的对策

1.完善董事会制度。董事会作为上市公司治理结构的重要组成部分，也是企业高管之间权利制衡的主要工具。虽然上市公司都设有董事会，但是企业控制权经常掌握在少数几个大股东手里，董事会没能发挥其应该有的监督作用。完善董事会制度，就是要充分发挥独立董事的作用，可以从以下几方面改进：一是扩大独立董事在董事会中的比例，增加董事会中独立董事的人数；二是担任独立董事的人须要有相应的财务知识，能够分析公司的财务报告，防止少数大股东操纵董事会。

2.完善内部控制体系。内部控制是否有效执行，是企业提高经营管理水平和提升企业核心竞争力的前提。企业日常经营活动过程应当通过内部控制，比如筹资和投资活动的内部控制、收款和付款的内部控制、采购和销售的内部控制等，并使内部控制制度系统化和规范化，是防范财务舞弊的重要手段。

3.完善相关的法律法规。完善相关的法律法规体系，加大对上市公司财务舞弊的处罚力度，使得企业的造假成本不断增加。还要扩大企业信息披露的范围，使投资者能够获得更多的内部信息，以制约企业的财务舞弊行为。

4.完善外部监管体系。企业的外部监管部门主要是证监会和审计机关，可以建立一个由国家领导的审计部门、证监会和证券交易所共同参与的外部监管体系。只有不断加强外部监管部门的监督作用，才能有效防止上市公司财务舞弊行为的发生。

5.完善公司的股权结构。股权结构的合理性对于上市公司内部管理也具有重大的意义。合理的股权结构，能够有效地协调大股东和中小股东的利益冲突，实现权利的相互制约。我国国内许多上市公司的前身都是国有企业，所以降低国家占股比例，构建多元化的股权结构，并增加股票的流动性，能够防止股东大会一股独大的情况，将企业的所有权和经营权有效分离。另外，上市公司股权结构的优化，必须协调好每个利益相关者的利益，避免彼此侵犯利益的状况产生。

6.加强对注册会计师的职业道德的教育。注册会计师职业道德的好坏直接影响到报表审计的质量。首先，要保持注册会计师的独立性，使其出具的审计报告客观真实；其次，要加注册会计师专业能力的培养，在审计过程中，制定合理有效的审计对策，获取审计证据，出具合适的审计意见。

7.加大财务舞弊行为的惩罚力度。长期以来，对于财务舞弊行为的惩罚力度不够，相关的责任人并没有得到应有的处罚，使其更加肆无忌惮。在最新的《会计法》当中，对会计从业人员的道德要求有了更加严格的规定，并加大了惩罚的力度，对于从业人员财务报告舞弊的现象不仅会被追究刑事责任，还会取消会计从业资格。这给会计从业者敲响了警钟，会计从业者应严格遵守法律的有关规定，履行好自己的职责。