探析企业外汇风险的管控问题及策略

周靓

摘要：在中国加入WTO以后，国际竞争越来越激烈，各企业都想利用机遇让自身发展壮大，但随之而来的外汇风险却难以避免，外汇汇率风险也越来越被国际金融广泛关注。外汇风险是因为汇率变化的不确定性而产生，人民币现今不断升值，这使企业管理的关注点也逐渐向规避外汇风险和提升自身对于风险的管理能力方面看齐。文章重在解释外汇风险的含义和特点、种类，以及现今我国企业在外汇风险中的问题和管理外汇风险方面的知识。

关键词：外汇风险；汇率风险管理；汇率波动

伴随经济全球化的发展，各国的经济联系日益加深，贸易往来也日益频繁。与此同时，企业纷纷利用全球化来提高自身的市场份额、扩大企业的销售规模，以保证企业能有经济收益，但随之而来的外汇风险也不能忽略。现今，全球化和经济一体化发展快速，外汇风险因国际贸易和国际融资规模的日益增长而不断加深，使得诸多企业开始关注汇率问题，思考其会带来何种风险，其中所指的就是外汇风险。

一、企业外汇风险管理发展的现状及分类

外汇市场中，外汇交易就是以一种货币兑换另一种货币的行为。外汇指的就是外国货币。它具有两种基本形态，外币现钞和外币活期存款。外汇交易中主要运用的是外币存款。在交易过程中，兑换比率时常发生波动，这就造成了汇率风险的隐患，也就是外汇风险。其指的就是在国际经济交易中，因汇率的不断变动，使得外币资产与负债或者是债权与债务价值波动的可能性。因此可知，之所以会有外汇风险，汇率的不稳定变动是其最基本的原因，未来的汇率水平也很难被准确预料。汇率的变动极难准确预测，但其变动在很大程度上影响了企业的竞争力。汇率变化在一定程度上影响着企业的竞争力水平、营业现金流量和资产及负债值，它不仅影响着参与国际贸易的国际企业和跨国企业，也会对国内企业造成影响。

外汇风险具有众多特点。第一是不确定性，因汇率的波动和其他因素的变动会对其造成影响。第二外汇风险客观存在，企业只能降低风险，无法预测其发生时间和消除风险，因此企业需要时刻注意规避和防范工作，避免造成重大损失。第三是普遍性，它存在于日常的各种经营活动之中，无处不在并无时不有。

外汇风险常被分为三大类：经济型、交易型和汇兑型。经济型风险所指的是企业的汇率变动以及对未来现金流量现值的影响。交易型风险最为常见，也是主要外汇风险，其所指的是在外币交易中，依据表明的外币现金流量、预留的本国货币，因币间汇率的波动使交易者损失的可能性。汇兑风险又被称为会计风险，指的是企业为编制统一的财务报表和外币表示的财务报表用本币来进行相应的折算和合并活动，因汇率变动的不可预测性使得企业财务报表的账面价值的影响。

二、企业外汇风险中存在的问题

国际中，金融不断发展，对于外汇风险，治理的方法和工具较多，因此在管理中效果较为良好。在实际发展中因政策限制和市场影响，外汇风险的控制和管理受到了许多威胁，影响着金融的发展。

（一）外汇政策限制问题

外汇政策的限制体现在两个方面：第一，因我国金融市场的资本项目并没有全面开放，使得资金的流通受到了诸多限制。企业因为不能利用市场的分散性来规避风险，在面临外汇风险的时候，诸多规避风险的方式无法实施，例如融资、市场、投资的分散化。经济的不断发展使得市场环境逐步开放，国内的企业投资中心也渐向海外移动，金融交流形势也日益加强，规避外汇风险的能力也在不断提高。第二，我国企业因为强制性结售汇制度的限制，持有外汇的能力不高。国家也做出了措施解决以上问题，例如放宽对企业外汇的掌控和留有金额、严厉打击在非贸易往来范围内进行外汇结算。该措施对多数企业而言具有限制力，但企业的外汇持有能力依旧不高，且抗外汇风险能力也较为薄弱。

（二）金融市场问题

我国现今的发展中，针对性的工具和技术都有待完善，导致我国金融市场发展并不完善而且成熟度也偏低。在实际外汇市场中，外汇期货、期權、互换等是外汇套期保值的主要工具，能够在一定程度上保证外汇市场向着完善化发展。但我国的外汇抗风险能力依旧较差，因为并没有实际开设针对外汇方面的保值金融方式，让国内企业在发展过程中无法有效对冲风险。

三、防范企业外汇风险的策略

我国的外汇金融抗风险能力有待提升。企业的针对外汇风险的解决方法需要适应金融市场进行完善，从而推动金融体系的不断发展

（一）贸易融资

贸易融资所指的是企业借助金融工具是内部现金流量增多的一种融资方式。在规范化的金融营销体系对于我国的金融融资有着不可忽视的重要作用。贸易融资对于完善金融环境和提高抗风险能力有着很大的影响，其对于企业也有着诸多优势：第一，它能在融资活动中有效提升资金周转的质量，与出口企业合作向银行贷款，为企业的后续发展提供充足的资金支持，缓解资金周转不灵状况。并且企业可以通过锁定收汇额度的方式，避免因人民币汇率的不稳定性所带来的风险。第二，当今金融市场中，因实际操作是融资成本其实较低，使得押汇期限也就相对较短，企业的资金周转问题也就有了较大的缓解空间。以此同时，商业银行也在不断的发展，可以提供给企业进行选择的贸易融资方式也就越多。

（二）金融工具套期保值法

套期保值能够有效减少外汇风险的发生机率，能缓冲外汇风险。在现今金融工具套期保值法里，涉及了多种方法：远期外汇合约、外汇期权、外汇期货合约。第一方法指的是在早先预测的支出或收入过程中，货币汇率有波动趋势，就需要在进出口贸易的基础之上，先完成远期外汇交易，来规避风险。第二方法有一定的灵活性，在实际买卖操作中，利用合同持有双方的买卖行为来保证一定的外汇权利，该方法对于企业的外汇发展有着不可忽视的作用。而且相比起第一种方法有着更强的保值作用。第三个方法的投机方式成分较大，在期货交易过程中，实行统一的标准化合同，就是期货交易合同。因其主要以合同履行，所以风险也就较小。

（三）价格调整法

价格调整法用于防范外汇风险，它更具有直观性。其有着几种主要的防范方法：第一，压价保值法。顾名思义就是进口企业在货币交易中出现升值情况时，按合同规定，在实际操作中用合同中所规定的价格进行调整；第二，加价保值法。指的是出口企业在货币交易中出现贬值情况时，按合同规定的价格进行调整；第三，提早收款法。该方法中，首要条件是出口企业已经预测到货币存在贬值趋势，这时按照合同内部规定，进行付款交易，这种方法要求国内的企业要有价格方面的优惠政策；第四，推迟收款法。这种方法的首要条件是进口企业预测货币存在升值趋势，此时就能向购货房申请延期付款，但需要配合其做出价格让步。

四、管理企业外汇风险的策略

随着金融環境的不断变化，外汇风险管理的地位也就越高。企业若要实现可持续健康发展，就要完善外汇风险管理工作。

（一）提升企业管理外汇风险能力

企业若想要其金融得到发展，就要针对外汇风险做出相应措施，树立防范意识。积极应对风险。要提高关于外汇风险的管理能力，以下几方面内容绝不可忽视：第一，开展资金运作活动，对于内部财务和会计部门进行适当调整。资金力量与财务管理能力是每个企业发展的要点，这关系着企业对抗外汇风险的能力。第二，聘请及培养外汇管理人才。外汇风险管理是具体的一项工程，设计的业务范围广泛。汇率波动因为经济一体化战略具体实施而日益呈现复杂化。这时，专业的管理人才对于企业的发展就有着重要作用，其有着敏锐的观察力，精通各种管理方法，有着专业性的开放思维和创新意识，能给企业带来巨大的动力，能提高企业的抵抗风险能力；第三，明确与外汇银行进行实际性的沟通，也要懂得重视专业人员提出的意见和建议，促进企业的抗风险能力得到全面提升。

（二）企业内部设立抗风险管理机构

企业有必要在内部设定抗风险管理结构，这样才能在一定程度上有效控制外汇风险。然而国内企业在发展之中，对抗外汇风险的能力一直有待提高，因为其往往忽视关于外汇风险的相关机构和管理预警机构的设立，这就导致企业在不能及时处理好外汇风险。而我国的外向型企业，可想而知外汇风险就越高，这时只有建立好外汇管理部门，建立健全关于风险管理的相关机制，才能有效避免发生外汇风险。

（三）加强金融机构合作与联系

对于外汇风险，金融机构有着较强的掌握能力，在发展中也有着其自身的优势方面，能够做好外汇管理和相应服务。国内企业可以加强与金融机构的合作，利用其享有的专业和工具优势，避免外汇风险发生。

五、结语

总而言之，在现今的金融环境之下，经济贸易全球化不断发展。这也就意味着在外汇风险管理工作之中，我国企业应该提升自身的认知程度，提升外汇管理的能力。要懂得抵抗外汇风险，也要学会利用与时俱进的工具解决问题。并且强化企业内部关于管理外汇风险的各种方式，加强企业与金融机构的交流和合作关系，以此促进企业的可持续健康发展。

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