金融工程和汇率风险防范

岳世豪

摘 要：现阶段，全球金融产业的发展十分活跃，金融工程这一新兴技术也随之发展而出现，金融工程的发展时间较短，但是其凭借自身显著的灵活性、创新性与全面性获得了金融界的高度关注。随着金融工程的进一步发展，人们会对金融工程有更深刻的认识，不仅能够认识到金融工程技术的发展，同时了解在金融产业发展中金融工程的重要性。本文针对金融工程的功能、金融工程与汇率风险展开了深入地探讨，并提出了风险防范措施，对该领域的研究具有一定的参考意义。

关键词：金融工程 汇率风险 风险防范

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2018）01（c）-030-02

在世界金融产业的发展中，浮动汇率制度成为大部分国家采用的金融方式，这样的方式导致多个类型的金融主体在交易的过程中存在较大的汇率风险。虽然汇率存在一定的变化，有可能会让金融主体获得额外的经济利润，但是，不可控制的汇率浮动对金融主体的经营成果产生的影响，金融主体是无法接受。为了进一步认识到金融工程的功能、金融工程与汇率风险，对其金融工程与汇率风险展开了研究，同时分析了金融工程与汇率风险的防范方式，为金融工程在防范汇率风险方面的应用提供建议，推动金融工程的稳定发展。

1 金融工程功能概述

现阶段，国际外汇市场的变化情况日益激烈，各个国家的利率也出现了大幅度的波动，而不同类型的金融创新与发展工具整合的关键影响因素就是防范金融发展中的多种风险。在金融工程的经营与发展过程中，能够更好地解决大部分金融发展范围中难度较大的问题。实际上，不管是在改善金融信息不对称问题、减少金融交易成本还是防范金融市场的垄断问题等，金融工程的运作都产生了非常重要的作用。

2 汇率风险与汇率平价理论

金融工程可以有效规避金融风险，并获得一定经济效益，本文对汇率风险的具体内容进行分析，得出了金融工程与汇率风险之间的关系，金融工程对汇率风险的防范功能。此外，结合利率平价理论作为基础，阐述在国际外汇管制环境下通过金融工程新兴技术来防范汇率风险和获得额外的经济效益。

2.1 汇率风险概述

汇率风险是指金融主体在交易过程中，由于汇率的浮动影响而降低了经济效益的可能性。在20世纪70年代，大部分国家都采用了汇率浮动的制度，由于货币与货币之间的汇率活动频繁而出现了巨大的浮动，导致国际金融交易中的主体在成本与经济效益的核算工作存在了顯著的不确定性。总而言之，外汇风险体现在三个方面，一是经济交易活动风险，金融主体由于使用外币计算价格并完成收付过程中，而其过程中外汇汇率的浮动可能会对金融主体的经济成果而产生影响，为金融交易活动带来潜在风险，这风险不仅是针对经济合同的签订人，同样外汇借贷方也会面临汇率风险；二是外汇的折算风险，国际性发展企业或者是外币资产负债而发展的企业，在金融交易的会计工作中，如果可以把功能性货币转变成记账货币，那么，汇率的浮动就存在引起账面损失问题的可能性；三是金融发展风险，结合企业理财的发展角度上分析，汇率浮动有可能会对生产性企业的经济效益、成本管理等多个发展项目产生影响，甚至可能会导致企业在某一发展阶段中的经济效益出现下降的趋势。由此可知，有关外汇金融交易的主体发展都会由于汇率浮动而存在一定的风险，国内外汇市场中，许多进出口公司、外来投资公司以及外商投资的金融项目目前都因为缺乏正确的风险防范渠道，而承受了由于汇率浮动的影响而大大降低了公司的经济效益。如果可以在金融市场中实现金融工程技术的巧妙运用，在极大的程度上防范汇率风险，减少金融外汇成本。

2.2 利率平价理论概述

早在1994年，我国就已经实现了人民币汇率在国际金融市场的并轨，且外汇金融管制的范围在一定的程度上适当的放宽。与发达国家的外汇管制相比，我国显然更具严格性，而与人民币彻底脱离兑换货币之前存在一定的差距。在国内金融的发展过程中，显而易见的是金融发展不仅受到了外汇管制的影响，而且作为我国宏观货币政策主要管控的目标的利率也受到了非常严格的管理与控制。由于利率和汇率都受到外汇管制的影响，因此，金融工程技术也获得了非常理想的运作与发展空间。结合利率平价理论的基本内容，在缺乏金融交易成本的情况下，远期汇率与近期汇率之间产生的差额和利率差额是相同的。

现阶段，我国的金融发展市场中的利率和汇率都受到了外汇管制的限制，利率平价理论无法充分体现其自身的价值，在金融市场中的参与人员十分重视如何抓住获得利率的发展机遇，而在这个过程中还要防范汇率风险，因此，金融工程技术在我国金融市场的发展中有着非常重要的作用。

3 金融工程的汇率风险防范应用

3.1 金融工程的汇率风险的重要性分析

在对金融工程汇率风险的防范重要性展开分析，要了解金融工程的具体内涵，并且从换算风险与规避风险的影响因素的发展角度分析，认识到金融工程对经济交易的积极作用，才能够分析金融工程在防范汇率风险的有效性。

3.1.1 金融工程汇率风险的有效防范因素

在20世纪70年代的经济环境下，各个国家就采用了汇率浮动管理制度，而这一制度的实行在极大程度上加大了汇率浮动对经济交易产生的影响，增加风险发生的可能性。在国际性的金融交易中，存在大大小小的金融风险，比如是产品销售风险、企业股权风险以及交易利率风险等，而这些风险在极大程度上冲击着企业的金融管理，而在这一过程中，金融工程的运用就可以有效控制金融风险，并防范汇率风险所带来的负面后果。通过金融工程，能够有效规避风险的发生，降低汇率风险发生的可能性。

金融工程的运作过程中，企业可以结合经济主体的实际情况，来采取相应的措施来防范风险，推动金融的进一步创新与发展，从而在一定的程度上规避汇率风险的问题。

3.1.2 充分掌握金融工程的应用工程

现如今，国际外汇市场的发展具备了显著的多变性，导致其在对外贸易的金融发展中，企业为了能够实现金融工程在自身发展中的高效应用，对汇率风险、折算风险以及经济风险等风险加以防范，提高自身在的市场中获取的经济效益。实际上，金融工程在企业交易活动中的应用可以体现在两个方面。

首先在于风险的分散、转移和防范上，防范汇率风险应当重视如何通过金融工程的运作来分散和转移汇率风险，在这一应用的过程中，众所周知的是金融工程在市场中的关键性影响，实现良好的风险配置。因此，在处理汇率风险上，把金融工程当作是价格的标准工具，全面分析远期外汇和期货约定的基本内容与特点，并按照签订的合同中相关规定的购买和出售企业资产。基于这一风险防范措施，凭借其自身的双向性可以抵消市场的盈利与亏损状态，让汇率处于一个稳定的金融环境下。在处理远期约定与期货约定的时候，交易双方在完成货币交割可能会存在违约的经济风险的。比如是在期货交割的时候，该风险会面向交易中心，从而有效规避了的交易双方的规律风险。

其次是经济效益的获取。在金融交易经济效益对比上，可以实现交易双方的经济效益获得。在成本的多种差异的影响下，经济市场中的金融主体在其发展中会受到大大小小的影响，导致经济效益的获得水平产生相应的差异性。在这一影响背景下，应当采用金融工程的经济效益对比方式来满足低成本的资金需求，提升交易双方的经济效益获取水平。基于此，大汇率在金融市场中产生一定的变化，交易双方所受到的影响会逐渐减小。

在汇率风险的防范工作上，金融工程的基本功能是非常重视通过有效的风险管理方式与风险配置方式，防范汇率风险，并且在这一过程中确保交易双方都可以获得一定的经济效益。

3.2 金融工程的汇率风险防范应用分析

3.2.1 锁定收支汇率风险

为了实现锁定收支汇率风险，就应当使用远期外汇和掉期的金融工具，其中远期外汇是指承包商和金融机构约定在日后发展中根据约定汇率来实现交割的外汇金融交易，承包商和金融机构约定了远期外汇合约，能够在日后将交割货币产生的汇率实现提前锁定，无需担心金融合约的签订时间到的外汇成本计算的过程中汇率浮动而产生的影响，有效规避金融交易过程中存在的汇率风险。远期外汇的最短交割时间是3天，而最长时间会持续到一年。通常來讲，远期外汇会要求承包商和金融机构签订金融合同的时候确定交割外汇时间与具体的金额，不然，若是到期交割无法按时完成的话，其经济效益就会受到一定的影响。而掉期交易是指承包商和金融机构约定在某段时间中实现交换流的金融交易，比如是说承包商在一段时间之后应当收获以A货币来结算的款项，但是，现阶段有一批进口生产设备要根据约定需要即刻支付货款。在这一情况下，承包商就要在金融机构以B货币形式进行借款，这就是承包商与金融机构之间的掉期交易，根据金融交易的相关约定，承包商将借款金额（B货币）来支付设备的费用（A货币），而在约定时间到了之后，将受到的款项（A货币）根据约定的汇率再兑换成B货币，从而还清原本向金融机构的借款。通过掉期交易的金融方式，承办商不仅能够锁定收支汇率风险，同时符合了自身的资金需求，并且在相同的金融业务中完成两次外汇交易，进一步简化了金融交易程序。

3.2.2 选用合理的货币交易形式

现阶段，承包商在承包国际性工程的时候常常会出现“带资承包”的现象，尤其是在进口原材料与相关设备的采购上，其采购资金都要向金融机构申请贷款，到了约定还款时间，承包商就要独立承担还款的责任。由于币种之间存在的差异性，导致币种有着多种贷款利率，同时，由于项目收款和银行债务的货币形式不一样，会让承包商在运作过程中存在较大的风险。为了能够有规避汇率风险，减少工程成本，并获得一定的经济效益，就应当在和金融机构进行贷款的时候选择合理的货币形式。目前，我国人民币在国际外汇市场中呈现了大幅度的升值情况，在这一背景的影响下，承包商可以考虑在金融交易中选择使用美元，同时，采用远期外汇和掉期交易来提升风险规避水平，而当与金融机构的贷款约定时间到期的时候，可以选择使用人民币来完成还款。选用合理的货币交易形式，不仅可以规避规律风险，而且承包商能够在一定的程度上减少工程财务的成本。

4 结语

现阶段，外汇市场的发展结构中，我国人民币汇率和利率都受到外汇管制的影响，因此，非常需要设计出满足我国金融市场的规避性金融工程，而金融工程这一新兴技术在我国市场中的发展时间较短，却为我国金融市场的发展带来了较大的影响。

通过本文针对金融工程和汇率风险的分析，人们会对金融工程有更深刻的认识，不仅能够认识到金融工程技术的发展，同时了解在金融产业发展中金融工程的重要性，以促进金融工程在我国市场中的稳定发展。金融工程的应用和发展还缺乏了一定的基础，而金融工程的普及性应用还需要一段时间。

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