当前企业投融资管理业务中存在问题的初步分析和措施研究

鲁华星

【摘 要】近些年来，中国政府加快推进实施改革开放政策，改革进入深水区，政府进一步转变职能，减员增效，为市场创造更加平稳高效的发展条件，为企业提供更加公平合理、充满活力的竞争环境。企业是市场经济的参与主体，其发展质量高低与经济发展、社会稳定、充分就业都有着密切关系。加快企业的发展，有助于我国国民经济的发展。目前，企业在发展过程中面临投融资风险的难题。本文力图分析企业投融资管理中存在的问题，并提出防范风险的措施。

【关键词】投融资；企业投资；金融；风险

当前，我国正处于战略发展机遇期，改革开放深入推进，改革目标更大，任务更重，难度更高。力度更大。一方面，政府要进一步精简机构，明确职能，理顺关系，为市场发展创造更加平稳高效的基础政策环境。另一方面，作为市场经济参与主体的各类企业，要发挥自身优势资源，在市场中不断成长壮大，提高核心竞争力，为自身创造商业价值，为国民经济规模增长和质量提高奠定坚实基础。在此过程中，投融资业务是企业利用外部资源实现自我发展进步的有力手段，但也存在着一些不容忽视的风险问题。下面，对这方面的情况做简要分析，提出解决建议。

一、企业投融资介绍

企业投融资包括企业的投资和融资的结合，企业的资金在管理运行过程中以两种形式存在着。一种是投资的方式，一种是融资的方式。企业进行投资和融资都是为了提升企业的形象，提高经济效益，最后提高企业的竞争实力，下面分别就企业的投资和融资做一下介绍。

（一）企业投资的涵义和分类

1.企业投资的涵义

企业投资是指企业在生产和经营的过程中，投入资金更新设备、扩大生产、引进先进的技术、开拓国内外市场，以期获得最大化的利益的投资。

2.企业投资的分类

企业投资按照不同的标准，有不同的分类。按照企业资产构成的性质来分，可以分为三类：固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资。按照经营关系来分，有直接投资和间接投资两种。直接投资是指企业把资金直接投入到生产经营中，目的是为了得到利益。间接投资是指企业把资金投入到证券等金融产品中，是为了得到股息和利息的方面的投資，随着我国金融市场的完善，间接投资将会越来越受欢迎。按照投资回收的时间长短来分，有短期投资和长期投资两种。短期投资是时间较短，时间一年之内就要收回的投资资本，主要是指对短资有价证券、存货、现金应收账款等的投资。长期投资是指投资年限在一年以上，长期可以分为3-5年的中期投资和5年以上的长期投资，主要包括对建筑物、设备、机器等方面的投资，也有对长期有价证券和无形资产方面的投资，长期投资一般可以得到高的收益。如果按照企业投资的方向来分，可以分为对外投资和对内投资两种。对内投资是企业把资金投在企业内部，用于企业购买生产经营的生产资料，对外投资是企业以实物、现金、或者无形的资产或购买债券、股票等向其他的单位进行的投资。对内投资风险小于对外投资，但是对内投资的收益也会小于对外投资的收益。

（二）企业融资的涵义和分类

1.企业融资的涵义

企业融资是把企业的权益、资产、以及预期的收益为基础，筹集项目业务拓展、营运、以及建设方面资金的过程。企业的发展过程是这样一个过程，需要经历融资、发展、再融资、再发展四个阶段。企业的融资与本身的经营发展和战略目标是相结合的，并且在法律允许的范围内进行的。资金是企业正常运营的血液，没有充足的资金，企业的生存就失去了保障。

2.企业融资的类型

企业融资按照不同的分类标准，有不同的分类方法。按融资方式来说，可以分为内源融资和外源融资。内源融资指企业自己拥有的资金情况和自己积累的资金。其中银行借贷、其他金融机构贷款、公司股票等属于外源性的融资。它是指企业在法律允许的范围内，采用合理的方法向企业之外的共他经济主体筹集资金的运作的行为。内源融资风险小，成本低，它是企业通过自身内部资金的融通而进行资金运作的过程，当然内源式融资是企业的首选的融资方式。但是随着企业规模和竞争的扩大，外源融资成为企业融资的主要的方式。如果按照融资是否有金融中介，可以分为直接和间接融资。直接融资有股票、企业债券、公司内部融资、合资合作经营、借贷等等。它是指缺少资金的单位直接向资金充足的单位协商借款，不需要金融中介机构的参与，也可以双方借助合资或者有价证券的方式进行资金的融通。直接融资的优点表现为资金流动速度快、成本低、法律限制少；缺点表现为筹资和技能要求高。间接融资是以金融机构为媒介所进行的融资行为。主要包括委托贷款、银行信贷、项目融资等。间接投资可以利用规划经济，分散风险、降低成本，实现多元化负债。按照融资渠道来分，可以分为银行借款、P2P融资、股权融资、招商引资、民间借贷、租赁融资等等。

二、企业投融资存在的问题

企业在投融资的过程中需要考虑多方面的因素，避免在投融资过程中由于信息不对称、调研不充分、分析不透彻等各方面的原因，引起投融资不顺利的问题。企业在投融资管理中会面对很多问题，下面让我们从以下几个方面做简要的分析。

（一）没有全面了解投资环境和投资规模

投资决策在做出之前，企业没有把握好实际的投资环境，没有结合的我国的当前市场经济的发展规律来做投资的分析。在做投资项目分析时，一些企业没有前瞻性的进行预测分析项目的发展前景，项目决策时，也缺少考虑企业的自身条件与投资项目的匹配性。一部分企业在进行投资定向时没有把企业的自身条件和项目结合起来，看到其他的企业投资一些项目有收益后就不考虑自身企业的条件把为仅有的部分资金投到并不适合企业发展的项目，不切实际的投资会给企业带来严重的损失。与此同时，在投资的过程中，部分企业因为不合理的投资设计而使企业陷入资金流通的困境，它们在投资时没有考虑自身企业的实力和发展目标，投入大量的金额，超出企业的资金流，会造成企业资金困难，影响正常业务的开展，也会阻碍企业投资业务的发展。

（二）投资结构不合理所引起的企业缺少市场竞争力

企业把投资资金主要投到了引进先进的技术、更新生产设备、扩大生产规模、引进和培养高素质的人才。可是，现在也有大部分企业不重视人才和科学技术在降低生产成本和提高劳动生产率方面的积极作用，轻视人才和科技的力量，可是一味地扩大生产规模，并希望生产规模的扩大可以抢占市场份额。企业没有考虑到由于产品数量的扩大会加速市场的饱和，产品成本高，反而售价低。在市场经济规律下，其他相关产品价格也会逐步地下降。重视人才培养和科技创新的企业生产出来的相同的产品，竞争力会比其他的企业有优势。

（三）融资渠道单一、风险高、成本大

现在，融资困难是我国中小企业面临的普遍的问题。银行贷款、资本市场融资、私募融资等融资的方式对于中小企业融资时设立很高的门槛。所以，内源式融资是我们中小企业的主要融资方式，这就造融资方式的单一化，原因主要如下：

第一，银行对于贷款的权限审核非常严格，不能灵活应对不同层次需求的企业。我国商业银行对中小企业的贷款审批还不健全和完善，尚没有规范性的贷款条款，随意性还是很大，这样就会造成中小企业在抵押和担保贷款时遇到困难，贷款评估手续复杂，手续费高拉升了贷款的审批费用。

第二，信贷成本过高，一些中小企业承担有困难。批量贷款，它的财会系统比较完善。中小企业的信贷成本一直很高，小中企业偏低的信用等级，不能及时的应对风险，贷款额度不高，又没有足够的担保和抵押，因此融资困难。中小企业融资时不得不面向债务市场或者是不公开的股权市场。大型企业可以进行公开融资，而中小企业却没有这个优势，只能造成中小企业融资成本的增高。如果中小企业可以提供担保和抵押物，评估费和担保的费用还是昂贵的，所以一些企业为了自身的发展，不得不向高利贷去借款来解决融资的问题。

第三，大部分中小企业经营周期很短、债务负担重、应对市场的应变能力差，外源性的融资风险更高。中小企业的生产经营需要资金的及时回笼，需要资金的及时周转。如果中小企业销售不好，就会造成资金链的断裂，企业的发展会受到威胁。另一方面，中小企业也存在着生产规模小、技术水平低、人员流动性大、资金量小、实力低的缺点，依靠借款和还款来寻找平衡，这也展示出单一性。

三、企业投融资的防范措施

企业投融资中存在的这些问题已经很明确，我们需要采用一些有效的措施，为企业的正常运转提供支持。

（一）采用有效措施，拓宽融资渠道

企业应拓宽融资渠道，改变融资的单一方式。企业应该充分重视外源性融资。企业本身也要充分重视积累，利用赢利的部分来扩大再生产，增强外源性融资的意识，有效地把直接融资和间接融资相结合，充分地发挥银行贷款的作用。尽管融资渠道具有多样性，企业需要有效地权衡，把企业的自身利益、投資收益、经营成本、资金的投资收益相结合，做好融资前的准备。另外企业也需要建立和优化融资结构，防范由于融资给企业带来的风险。

（二）加强信用制度，帮助企业降低融资风险

企业的信用等级是提高融资水平的关键因素。信用等级提升了，融资方面才能有必要的保障。企业需要加强经营制度和财务制度的管理，健全企业内部管理和控制，提高企业的信用形象。企业需要改变原来的经营体制，完善生产条件，更新技术和设备，关注产品的质量，引进高科技人才，使企业的生产经营符合市场经济的需求。企业想为融资创造良好的条件，就必须健全社会信用评价制度，以有效地降低企业的融资风险。

（三）政府加强对企业的融资支持

政府需要强化对企业的支持，建立专门的融资机构，扶持中小企业，提供优惠的贷款。政府部门可以通过成立发展基金，来为中小企业的发展提供长期和短期贷款的需求。另外还需要加强企业的信用担保，强化企业的信用评级，完善担保和抵押的制度，降低融资的门槛，推动利率的市场化，优化资源配置，从而来解决企业难融资的问题。

（四）强化管理力度，防范企业融资风险

为了防范企业的融资风险，我们需要从以下几个方面做工作。企业的管理人员需要端正态度，树立风险意识，认识到风险的存在，并想出方针和对策来降低融资的风险。企业的财务人员需要做好财务预测，合理安排融资的金额和时间，以便于加强资金的利用率。另外，企业更需要研究资本市场的供需情况，研究利率的情况，建立融资预警机制，加强企业在各个发展阶段的融资渠道。

四、总结

企业在不同的发展阶段时，因为企业的生产力、财务状况、社会认可度以及信用水平不相同，因此企业融资也需要不同的资本市场。企业的融资的问题，不仅与企业有关，也关系到我国经济发展和社会的稳定。解决企业融资难的问题，需要各部门和政府的全力支持。

【参考文献】

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[2]涂志文. 浅析企业投融资管理存在的问题及对策[J]，财务与管理：31-32