盈余管理动因研究文献综述

王志浩

【摘要】近年来随着资本市场的发展，会计信息成为资本市场发挥资源配置作用的重要依据。在所有会计信息中，盈余信息是投资者、债权人等利益相关者关注的焦点。在实际操作中普遍存在利用盈余管理调节会计盈余从而导致会计信息失真的现象，了解盈余管理的动因是解决这一问题的前提，通过对国内外盈余管理动因研究的大致梳理，总结目前的研究现状并对未来发展作出展望。

【关键词】盈余管理；动因；文献综述

随着我国金融市场的不断发展，处于市场中的上市公司需要良好的盈余信息证明其在该行业内的市场地位，同时公开披露的会计盈余信息也成为投资者进行投资决策的重要依据，管理者出于各种动机可能从事过度的盈余管理，从而误导了利益相关者的判断，严重影响了资本市场资源配置效率，为避免企业管理当局过分利用盈余管理满足自身利益损害中小投资者利益，扰乱市场秩序，本文对国内外对盈余管理的动因进行总结归纳，充分认识盈余管理的各项动因，为解决这一问题提供理论基础。

一、盈余管理概念综述

对于盈余管理的概念定义，目前的国外研究大致有以下几种主要观点。第一种以美国会计学者斯考特（Scott，2000）为代表，认为盈余管理是会计政策的选择，具有经济后果的一种具体表现，这种定义是狭义观的，其将盈余管理限定在公认会计原则的约束范围内，企业通过会计政策选择使经营者自身利益和公司市场价值达到最大化。

第二种是以雪普（Katherine Schipper，1989）为代表，其在信息观的基础上提出来的这种观点认为盈余管理是企业管理层为获取一定的私人利益在对外进行披露时有目的地对财务报告进行控制的过程，这种广义的观点认为盈余管理存在与企业对外披露过程中的任何一个环节。

第三种以保罗·M·希利（Paul M·Healiy，1999）为代表，他们认为盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，旨在误导那些以公司的经营业绩为基础的利益关系人的决策。这种广义观点认为盈余管理的主要手段有职业判断和规划交易两个。

国内对于盈余管理的研究起步较晚，受到较多认可概念的有以下几种。

第一种由中山大学魏明海（2000）提出，盈余管理是企业管理层为了误导其他会计信息使用者，在编制财务报告和“构造”交易事项以改变财务报告时做出判断和企业选择的过程。

第二种由上海财经大学的顾兆峰（2000）认为，盈余管理是企业管理人员通过选择会计政策使自身利益最大化或企业市场价值最大化的行为，其产生有内部动机和外在条件。

第三种由财政部财政科学研究所的吴江涛（2003）提出，盈余管理是企业管理者基于特定主体的利益，利用各种可控手段，对企业经营成果进行调节，易误导信息使用者的决策行为。

从以上国外国内的定义中可以看出，目前学者对于盈余管理的定义还存在两大主要分歧，一是盈余管理是否在会计准则允许的范围内进行，二是盈余管理的手段是否包括非会计方法，如时间的安排和交易的构建等。

二、盈余管理动因综述

对盈余管理的概念有了整体认识后，意识到盈余管理的主体是企业管理当局，客体是公认的会计原则、会计方法和一些非会计方法，其通过职业判断和规划交易两个主要途径，来获取私人利益。了解整個盈余管理过程后，对其动因也会有更深刻的认识。

（一）国外盈余管理动因综述

1.政治成本动因。Cahan（1997）研究发现，在美国国会提出实施全新的环境法规期间，为规避政治成本的不良影响，相关行业的公司会利用盈余管理调减会计报告收益以避免法规的通过。

2.契约动因。Klein和Chen（2002）发现当管理层持股比例处于较低水平时，会计信息质量和其持股比例达到契约规定的要求，管理者会根据契约的具体规定进行盈余管理。

3.资本市场动因。Burgstahler和Eames（1998）发现，为了迎合财务分析师对盈利的预期分析，上市公司的管理者将频繁地通过盈余管理手段调增收益。

（二）国内盈余管理动因综述

1.争取上市和保牌动因。赵春光（2006）研究发现，为了避免连续亏损而存在退市风险，亏损上市公司通过“洗大澡”的方式进行盈余管理，盈利的上市公司会以资产减值进行利润平滑化的盈余管理。

2.增发、配股再融资动因。章卫东（2010）发现，中国上市公司将定向增发新股作为股权再融资的主要方式。由于新股增发对象的不同，上市公司进行盈余管理的方式也会有着显著的不同。

3.企业管理者的政治动因。国有企业经营者的业绩与其政治地位和发展前景挂钩，在市场经济的竞争中，某些国有企业若经营不达目标或业绩较差，经营者会对会计报告进行粉饰。

4.企业管理者的利益动因。企业管理者的收入与企业经营业绩挂钩，经营业绩的考核也多依据财务会计报告，管理层为自身利益会粉饰相关财务会计信息。

通过对比中外学者对盈余管理的动机研究，我们发现国外公司盈余管理的动机呈现多元化、多层次的趋势，主要是基于政治成本动因、契约动机和资本市场动机。我国上市公司盈余管理的动机主要基于我国证券市场独特的制度安排，比如审批制、额度制等，使得首次公开发行（IPO）、增发、配股以及规避退市监管成为我国上市公司盈余管理的主要动机。

三、总结和展望

综合国内外盈余管理的动因，依托我国已有的各类研究分析发现，我国盈余管理的动因主要在于我国市场机制的缺失和政府职能的局限性、信息的不对称、会计规范不完善、公司治理结构不合理和市场的监管制度不完善、惩罚力度小。应从这些动因人手，探究如何正确合理得运用盈余管理，完善相关法律和外部监督，完善公司内部控制，监管部门正确指导企业运用，整个市场才能健康发展，中小投资者的权益也能得到保护。

从探究盈余管理动因过程中，我们也发现国内对于盈余管理动因的研究还处于初步阶段，在认识到盈余管理的表面动因后，还应对其内在本质追根溯源，并不断发掘实际经营中企业进行盈余管理的各项动因，如公允价值计量、合理避税等，需要不断完善其动因体系，加强人们对盈余管理的识别和认识，从研究盈余管理动因逐步延伸到对盈余管理的识别和控制，为监管层调控盈余管理提供理论基础，也对企业正确利用盈余管理起到借鉴意义。