S铁路公司资金管理研究

苌道琪

摘要：S铁路公司作为我国目前投入运营合资铁路中资产规模最大、管理水平最高、盈利水平最好的公司，在营运资金管理方面进行了大量的探索和创新。但是，随着资金规模的不断扩大，面临的经营环境也越来越复杂，营运资金管理方面逐渐暴露出一些问题，文章通过对相关问题的分析，有针对性的提出解决问题的办法。

关键词：营运资金管理；资金成本；运输生产

经过多年对资金管理的理论和实务研究，无数专家学者得出了“财务管理是企业管理的中心，资金管理是财务管理的中心”的结论，由此可见资金管理在企业的经营管理中有着非常重要的地位。财务管理作为企业管理非常重要的组成部分，主要以资金管理和价值管理作为纽带，对企业的资金活动实施管理，使企业的经营管理更加协调，竞争能力不断提高。资金管理贯穿于财务管理的各个方面，企业的成立、运营和投资活动，其实质都是资金的流转活动，都是对资金的管理和运用，可见资金管理是财务管理的核心

S铁路公司在成立之初，采用有限责任公司的形式，建立法人治理结构，完善股东会、董事会、监事会、经理层等公司治理结构，在资本金构成、资金筹集、建设资金管理、运营资金管理等方面做了很多创新，为提高企业管理和财务管理水平奠定了基础。成立十多年来，公司运量不断提升，规模不断扩大，经济效益逐年大幅增长，在营运资金管理方面积累了一定的经验。但是，随着资产规模的不断扩大，资金活动越来越复杂，公司在营运资金管理方面逐渐暴露出一些问题，对公司整体的财务管理工作带来了一定的影响。

一、营运资金管理主要做法

（一）完善资金管理组织架构

S公司逐渐形成了经理层、总会计师、财务部和会计核算中心四个资金管理层次，并且明确各管理单位在资金管理方面的职责和权限，其中经理层和总会计师负责大额资金的筹集和支付的决策、重大项目的投资决策，财务部负责公司整体资金预算、资金筹集、投资决策方案和重要资金项目的资金管理方案的制定，会计核算中心主要负责各分公司资金收付活动的核算和监督，保证资金及时、准确入账。

（二）建立系统的制度体系

公司建立完善的资金管理制度，保证资金收支合法合规，主要有财务管理办法、资金管理办法、银行账户管理办法、网上银行管理办法等制度，保证资金安全，防止资金在帐外流转。同时，建立完善的内部控制制度，在资金支付、现金管理、票据管理等各方面都设定内控方法和控制标准。

（三）完善资金预算管理

资金会计每年按照年度全面预算编制年度的资金收支预算，对全年的收支计划进行全面掌控，保证资金收支的连续性。每月月底，资金会计积极与收入、税务、工程部门、物资部门等相关人员沟通，对下月的资金收支额度进行规划，编制与运输生产相匹配的月度资金预算。每月月初，资金会计还要按照资金预算的明细项目对上月实际的资金收支金额进行分类汇总，与资金预算进行对比，找出差异，分析原因，提出改进资金预算管理意见。

（四）加强存货管理，降低货币资金占用额

主要措施有，推行“集中料库”和“零库存”模式，既保证了运输生产的物资需要，又减少了公司的库存余额，减少材料物资占用的资金额。

（五）加强应收账款催收力度，加快资金回笼

由于S公司的客户主要为集团内部单位，财务部门注重应收账款的催收力度，能收回现金的及时联系对方单位付款，不能快速收回现金的，接收银行承兑汇票，降低应收账款的账面余额。

（六）强化经济活动监督，防止资金舞弊

资金是财务舞弊的多发领域，针对更新改造、基本建设和大宗物资采购等项目，参与项目验收和竣工决算，在零小工程、日常成本費用开支方面，加强审批控制，提高资金使用效益。

二、存在的问题

（一）重视运输生产，忽视资金管理

铁路运输是朔黄铁路公司主要经营业务，安全生产是铁路运输的生命线。因此，公司的各级管理和生产人员都将主要精力投入到运输生产和安全管理，财务管理和资金管理的重要性往往被忽视，被认为是辅助性工作。同时，公司在经营分析中，缺乏对资金流转速度、资金成本、应收账款周转天数等资金管理的相关指标的分析，没有充分发挥财务数据对企业管理的参谋作用，导致资金流动管理粗放，流动资金与流动资产比例不匹配。

（二）资金预算不准确，监督考核不力

由于对资金预算执行情况的监督和考核机制不完善，常常导致资金的使用和分配缺少科学性，资金使用随意性大，预算的执行和完成情况差异较大，资金预算的准确性降低。

（三）现金持有量多，收益水平低

利用合资铁路独立经营、市场化运作的经营模式，S铁路公司拥有更多自主经营权。借助近几年煤炭市场的繁荣，S铁路公司创造了丰厚的利润，现金净流入量非常大，期末的银行存款余额也比较多。银行存款的利率低，其所创造的流动性边际效益随之下降，从而使企业的资金收益水平大大下降。

（四）应收账款余额大，占用大量营运资金

近几年，S铁路公司的应收账款呈现逐年增长的趋势，占用了公司大量的营运资金，降低了资金流入公司的速度，增加了机会成本，降低了收益水平。

（五）存货占用资金逐年增加

但是随着公司的资产规模和运输能力的不断提高，材料物资的库存总量和资金占用额出现增加的趋势。

三、问题可能造成的影响

（一）降低公司抗风险能力

在市场经济条件下，企业既面临国际和国内宏观经济发展周期的影响，也面临行业或企业内部各种不确定因素的影响。比如，近几年发生的国际金融危机、国内经济状况起伏不定、国内煤炭价格下降等情况发生时，都对公司的资金链安全造成了一定的影响。一旦出现煤炭市场不景气，公司运量达不到预期水平，资金回笼出现危机的时候，会危及公司整体资金链的安全。

（二）资金预算失效

由于公司领导层将大部分公司精力都投入到公司的运输生产，即使是在公司的财务部门，财务管理方面的主要精力也主要用于全面预算、资产管理和会计核算等工作，虽然建立了系统的年度和月度资金预算，但是由于缺乏监督和考核措施，经常导致资金预算不准确，致使资金预算的作用没有得到有效发挥。

（三）增加资金成本

虽然公司的应收账款余额较大，但是应收账款对公司利润指标却并没有明显影响。这不仅造成应收账款占用大量流动资金，且利润的增加还会导致缴纳所得税金额增加，增大了公司的资金流出。这样，公司的现金流压力就会增大，考虑资金的时间价值和机会成本，这会导致大幅增加应收账款的资金成本。

（四）降低资金收益

公司将大量现金存放在银行，却没有采取有效的理财措施，仅获得微乎其微的活期利息收益。存货占用大量资金，且周转速度低，材料随时间的增长其自身也逐渐贬值。大量资金没有实现合理的保值增值，降低了资金的收益水平。

四、改善资金管理的建议

（一）提高运输收入，增加资金流入

现金流入是资金管理的起点，也是资金管理的基础。只有不断创造更多的收入，资金管理才能更好的满足运输生产的资金支出需求。S铁路公司的主营业务收入是货物运输收入，占公司全部收入的95%以上。因此，要想提高收入规模，应该从提高货物运输数量入手，一方面提高公司的运输能力，另一方面积极寻找新货源。

1. 扩能改造，提高运输能力。近几年，通过扩能改造，S铁路年货物运输总量呈千万吨级增长。虽然目前国内煤炭市场不太稳定，但是由于短期内国内能源结构不会有太大的变化，煤炭的市场需求总量仍比较大。在综合考虑市场需求和长期发展规划中，公司可以进一步进行扩能改造，增加公司的运输能力，提高运输总量，提高收入水平，获取更多的现金流入。

2. 开发新货源。现在S铁路公司运输的主要货物是煤炭，收入来源比较单一，而且随着国家环保力度加强和国内能源结构的调整，煤炭消耗受到限制，多地政府已确定减少煤炭消耗量的指标。在这种形势下，公司应该挖掘铁路沿线的非煤运输市场，开发新的运输品种，稳定和增加货源。例如，H省的钢铁厂比较多，目前大部分还不是S铁路公司的客户，但这些都是非常大的能源消耗企业，存在非常大的运输市场，公司可以针对沿线的化工和钢铁企业，进行化工品和钢铁原材料及产品的运输市场调研，增加化工品、铁矿粉、铁矿石和钢材等货物的运输。这样，可以进一步稳定和提高公司的运量，增加营运收入。

（二）控制运营成本，减少资金流出

在企业资金收入不变的条件下，控制成本支出，减少资金流出，成为提高资金管理水平的重要手段。S铁路公司主要支出项目有联合运输费、货车使用费、设备维修费、电费、人工成本和材料费等项目，每月资金支出的规模达数亿元，因此，分析资金支出构成、压缩成本规模对提高资金管理水平具有很大的帮助。

1. 优化全面预算管理。全面预算作为一种全方位、全过程、全员参与编制与实施的预算管理模式，具有计划、协调、控制、激励、评价等综合管理功能。S铁路公司应该通过优化全面预算管理，全面研究货物运输和设备维护的特点，找出成本开支的重点，通过将企业的资金流与实物流、业务流、信息流、人力流相整合，规范责、权、利关系，挖掘降低支出的潜力，优化资源配置，提高全员参与和执行全面预算管理的积极性，为降低成本支出创造良好的环境。

2. 优化货物运输和设备维护作业流程。成本管理不是单纯的理论研究，需要全面结合企业的生产经营特点，制定切实有效的方法。比如，S铁路公司每月的资金支出，电费支出就超过1亿元，占运输成本的比重非常大，根据这样的成本构成特点，公司的管理和技术人员深入研究电量消耗特点，发现在机车的加速阶段电量消耗最大，因此，制定了平稳加速、合理控制机车速度的操作规程，从而减少电量消耗，减少电费支出。

（三）完善资金预算，实现资金流动有序可控

资金预算作为全面预算管理的重要组成部分，在经营管理中发挥重要的作用。S铁路公司作为独立的法人单位，经营管理具有一定的灵活性，资金流入和流出的金额都非常大，应当充分总结自身资金活动的规律，加强对資金收付活动的控制。

1. 加强监督考核，提高准确性。资金预算是对未来资金流动进行的总体规划和控制，完善资金预算的监督考核，可以促进业务部门执行资金预算的执行力度，使全公司的运输生产活动有序运行。财务部门也可以按照预定资金收支计划，监督资金活动的方向和金额，合理安排资金的用途。如果发生资金支出超出预算，应当及时调整资金流向和金额，并根据相关的考核制度对相关部门和人员进行处罚。通过监督和考核，可以促进各部门编制和执行预算的积极性和主动性，增加资金预算的权威性，提高资金预算的准确性。

2. 加强与全面预算的融合。全面预算是编制资金预算的基础，但是，在编制全面预算时，也要全面考虑资金的流入和流出情况。也就是说，编制全面预算之前，财务人员首先要对公司的资金流入和流出情况进行分析，扣除资产折旧和摊销等不影响现金流的因素，在资金流入有充分保障的情况下，才可以编制相应的投资和运营支出预算，或选择是否从外部筹集资金及筹资额度。

（四）加强数据分析，寻找资金流动规律

1. 建立资金分析指标。资金活动是运输生产活动的经济表现，具有一定规律性。财务部门应该加强对资金活动的分析，找出资金活动的规律，更好的组织资金流动，规划合理的资金结构。其中，最重要的方法就是建立科学的资金分析指标体系，通过客观的数据分析和发现资金管理中存在的问题。

在资金预算方面，运用综合因素分析法、运量百分比和资金习性预测法等资金需求预测方法，考虑固定收付和变动收付业务的金额，提高资金预算的精准度，保证资金链的连续性。对于投资项目，要做好财务可行性评价指标的测算，通过对投资回收期、总投资收益率、净现值和净现值率等相关指标的测算，对投资活动的收益水平进行全面评价，保证资金投入的回报水平，满足企业的基本要求。对于营运资金的分析，主要是对偿债能力和营运能力指标的评价，包括现金比率、速冻比率、流动比率、现金流量比率和应收账款周转率、存货周转率等相关指标的评测。通过一系列的评价指标的测算，发现资金运动的规律，找出资金管理中的问题，有针对性地资金管理水平。

2. 强化日常和月度资金的预算分析。S铁路公司每年按照全面预算编制年度资金预算，并对年度预算进行分解，编制更加具体的月度和每周资金预算。但是，公司的经营管理和运输市场是不断变化的，资金管理人员要不断强化对资金预算的执行情况进行分析，针对运输生产活动的变化，及时进行调整。对于预算与执行情况有差异的，要进一步分析是资金收回或支付的时间存在的差异，还是资金收付的结构存在差异。如果是时间差异，就需要财务部门加强收付款的控制，合理安排资金支出。如果是资金收支结构发生差异，就要及时与业务部门进行沟通，根据运输生产的变化，及时调整资金预算的编制结构。这样，通过不断优化执行情况分析，不断改进预算编制方法，也可以提高资金管理水平。

资金管理作为财务管理的重要组成部分，涉及企业的各项管理流程和业务活动，因此，要想做好企业的资金管理工作，不仅要关注和吸收借鉴先进的理论研究成果，还要认真分析各项生产经营活动。S铁路公司在资金管理方面做了一些积极的探索和积累，总结了一些管理经验和方法，但是仍需结合宏观经济环境和本公司经营业务变化，探索适合自身发展需要的资金管理模式和方法。

参考文献：

[1]韩绍勇.合资铁路公司资金管理对策分析[J].铁道运输与经济，2011（10）.

[2]戴菁.集团企业资金管理研究[J].会计师，2016（17）.

[3]汤玮.关于企业营运资金管理研究[J].财经界，2016（08）.

（作者单位：朔黄铁路发展有限责任公司）