我国企业资本运营存在的问题及对策分析

安书丽

[摘要]基于我国资本运营存在的问题探究应对的策略，能够实现对资本的优化配置，对提升企业的资本运营效率，具有重要作用。本文从资产评估不规范、资本运营中介组织缺失和盲目进行多元化扩展三个方面对我国企业资本运营存在的问题进行了综合阐述，并论述了我國企业资本运营存在问题的应对策略，以期为相关人士提供借鉴和参考。

[关键词]资本运营 资产评估 中介组织

随着社会经济的不断发展和社会生产力水平的进一步提升，企业的发展规模不断壮大，合理选择资本运营方式成为各个企业的必经之路。现阶段，我国企业资本运营方式日趋完善，但仍存在一些问题，限制了企业的进一步发展，不利于合理调整企业结构和优化资源配置。因此，基于我国资本运营存在的问题探究应对的策略，对提升企业的经济效益具有十分重要的现实意义。

一、我国企业资本运营存在的问题

（一）资产评估不规范

基于市场经济的条件下，合理进行资产评估是规范企业运营的重要步骤。在市场经济发展较为完善的国家，早已建立科学的资产评估体系，其资产评估原则和方法已经在世界范围内被流传和使用。在我国企业并购和重组的过程中，很少对企业资产价值进行全面评估，大多采用清产核资的方式。同时，在企业资产评估的过程中，政府的干预力度过大，使得企业不能依据市场经济的发展规律进行评估和核算，降低了资产评估的规范性与科学性。此外，我国企业的资产评估人多种多样，不能建立专业的资产评估经纪人，对资本运营的更好发展形成制约。

（二）资本运营中介组织缺失

现阶段，我国的金融业务泛指借贷业务，偏向于为商业银行的发展提供平台，不能建立完善的资本运营中介组织，资本运营中介组织是企业产权转让、资产流动和并购重组的重要平台，没有中介组织的协调，企业的资产流动缺乏相应的支持，会增大交易成本。同时，由于我国投资银行等中介机构起步较晚，且陷入了过度投机的漩涡，不能树立良好的服务意识，导致企业的资本信息不流畅，不能够提升资本运营的效率。

（三）盲目进行多元化扩展

近几年，部分企业为了拓展企业的发展规模，不断进行并购和充足工作，且将自身的投资范围扩展到企业的主营业务之外，虽然这种多元化的经营方式有利于分散企业的经营风险，实质上却加剧了企业的资本运营风险，导致“主业不精，副业不旺”的现象，不仅不能够为企业的经营和发展带来机遇，反而会导致企业的衰败，极大地降低了企业的核心竞争力。

二、我国企业资本运营存在问题的应对策略

（一）规范资产评估

第一，为了提升资产评估的规范性，应建立完善的行业准入制度，对已经成立的资产评估机构的资质和从业人员的专业素质进行清查，确保从业人员素质符合相关规定要求，实现对资产评估市场的净化，提升资产评估的准确性。只有建立健全行业准入制度，才能够实现对资产评估市场的净化，促进资产权益各方之间建立协调的关系。第二，企业应成立完善的资产评估机构，引进专业的资产评估从业人员，资产评估人员应始终坚持公平性和公正性原则，依据国家资产评估管理办法的规定对企业的资产进行干预和评估。第三，国有资产管理局应加强对企业资产评估的监督力度，建立完善的资产评估规范，确保资产评估规范能够得到贯彻和落实。第四，资产评估协会应充分发挥资产评估的组织作用，不断提升资产评估的科学性。

（二）建立健全资本运营的中介组织

第一，资本运营中介组织应充分发挥承上启下的职能，理清与政府之间的关系，实现对政府职能部门转化为的中介组织的隔离，提升中介组织的独立性。第二，我国企业应该积极借鉴外国企业的先进资本运营经验，结合我国企业发展的具体特点，建立健全企业内部规章制度，实现对企业资本运营行为的有效约束和管理，确保企业的生产和经营活动能够稳定进行。第三，企业应实现对中介组织的开办资格进行严格审查，针对中介组织的信誉、组织、资产和专业技能设置具体的市场准入政策。第四，政府应出台对应的经济政策对企业的资本运营进行合理引导，为企业的资本运营提供良好的制度环境。例如：A公司本次通过非公开发行股份的方式购买深B公司所持有子公司的30%股权，并拟募集资金额为1543万元，全部用于支付本次交易相关的中介机构费用。通过这种方式，有效提升了企业的资本运作效益，促进了企业的良好发展。

（三）合理选择资本运营方式

合理选择资本运营方式是提升企业资本运营效率的前提和基础。实践研究表明，资本运营方式的选择对资本运营的效果具有重要影响。目前，大部分女企业偏向于资本的盲目扩张，忽略了适当的资本收缩给企业经营发展带来的作用，不利于提升企业的整体经济效益。因此，企业应转变资本运用方式，依据企业发展经营的具体情况和不同的发展阶段，选择收缩型和扩张型的资本运营方式，不断提升资本运营的效率。

例如，根据写字楼市场空置率上升，租金短期上涨空间有限的发展趋势，恒隆早前标售的何文田君逸山商场以约2亿港元成交，同时，恒隆推售了长沙湾碧海蓝天商场和香港荃湾湾景花园商场，2个物业的资产评估价值合计逾26亿港元，SOHO中国宣布以29.5亿元出售上海凌空SOHO，2017年10月20日，中国金茂宣布正筹划涉及出售公司旗下上海3家子公司50%的股权，标的总资产达到了203.03亿元。此外，瑞安房地产也以近30亿元出售上海杨浦物业49%股权，合生创展也刚刚出售了北京东城合生国际大厦项目。据相关机构披露数据，2017年上半年，有1163家公司持有的投资性房地产环比一季报减少，其中，商业投资性物业出售的比例最高，表明这些企业为了规避投资性物业饱和带来的后市风险，纷纷选择了收缩型资本运营方式。

三、结论

通过以上研究发现，在探究我国企业资本运营存在问题的应对策略，通过规范资产评估，有利于实现对企业资本运营的有效监督。在此基础上，建立健全资本运营的中介组织，能够为企业的发展奠定良好的前提条件。此外，合理选择资本运营的方式，有利于提升资本运营的效率。因此，在探究我国企业资本运营存在问题的应对策略，可以应用上述方法。