关于人民币跨境支付系统的思考

武欣

伴随中国经济的不断发展以及对外贸易规模的持续扩大，跨境贸易人民币结算成为中国的现实选择。为顺应国内外市场的需求，促进与周边国家的贸易发展，2009年4月，中国政府决定开展跨境人民币贸易结算试点工作。近年来，随着相关配套政策的实施，跨境人民币业务发展迅速。跨境人民币业务规模的不断扩大，客观上对相关金融基础设施建设提出了更高的要求。为此，中国人民银行于2012年提出建设人民币跨境支付系统（Cross-border Interbank Payment System，下文简称CIPS）。CIPS于2015年正式上线运行，新系统的上线使中国跨境人民币支付清算工作更加安全、便捷和高效，也表明人民币在国际化道路上迈出了重要的一步。本文结合工作实际，对现有人民币跨境支付系统出现的问题进行分析，并提出相关解决对策。

一、人民币跨境支付系统发展历程

2012年初，人民银行决定组织建设人民币跨境支付系统（CIPS），满足全球各主要时区人民币业务发展的需要。

2011年，跨境贸易人民币结算量超2万亿元，跨境直接投资人民币结算量超1100亿元。

2015年，为进一步整合人民币跨境清算渠道，提高人民币跨境支付结算效率，人民银行决定组织建设人民币跨境支付系统。2015年10月8日，CIPS（一期）顺利投产，重点建立符合国际标准和通行做法的整体制度框架和基础性安排，采用实时全额结算模式，支持客户汇款和金融机构汇款等支付业务，较好地满足了全球各主要时区跨境人民币贸易、投融资业务等结算要求，便利了人民币在全球的使用。

2018年3月26日，人民币跨境支付系统（CIPS）二期投产試运行，10家中外资银行同步试点上线，进一步提高人民币跨境资金的清算、结算效率。

二、人民币跨境支付系统建设意义

随着跨境人民币业务各项政策相继出台，跨境人民币业务规模不断扩大，人民币已成为中国第二大跨境支付货币、全球第四大支付货币、第二大贸易融资货币。人民币跨境支付结算需求迅速增长，对金融基础设施的要求越来越高。为满足人民币跨境使用的需求，进一步整合现有人民币跨境支付结算渠道和资源，提高人民币跨境支付结算效率。建设独立的人民币跨境支付系统、完善人民币全球清算服务体系成为必然要求。业界普遍认为，人民币跨境支付系统（CIPS）的建立在顺应市场需求的同时，将进一步推动人民币在全球的使用，为其成为真正的全球货币铺平道路。

三、人民币跨境支付系统建设目标

人民币跨境支付系统（CIPS）建设目标是保证安全、稳定、高效，支持各个方面人民币跨境使用的需求，包括人民币跨境贸易和投资的清算、境内金融市场的跨境货币资金清算以及人民币与其他币种的同步收付业务。

CIPS分两期建设：一期主要采用实时全额结算方式，为跨境贸易、跨境投融资和其他跨境人民币业务提供清算、结算服务；二期将采用更为节约流动性的混合结算方式，提高人民币跨境和离岸资金的清算、结算效率。

四、具体功能

CIPS（一期）的主要功能是便利跨境人民币业务处理，支持跨境货物贸易和服务贸易结算、跨境直接投资、跨境融资和跨境个人汇款等业务。其主要特点包括：一是CIPS（一期）采用实时全额结算方式处理客户汇款和金融机构汇款两类业务。二是各直接参与者一点接入，集中清算业务，缩短清算路径，提高清算效率。三是采用国际通用ISO20022报文标准，采纳统一规范的中文四角码，支持中英文传输，在名称、地址、收费等栏位设置上更有利于人民币业务的自动处理。

五、清算模式

现有人民币跨境清算模式主要包括清算行模式和代理行模式。清算行模式下，港澳清算行直接接入大额支付系统，其他清算行通过其总行或者母行接入大额支付系统，所有清算行以大额支付系统为依托完成跨境及离岸人民币清算服务。代理行模式下，境内代理行直接接入大额支付系统，境外参加行可在境内代理行开立人民币同业往来账户进行人民币跨境和离岸资金清算。

六、运营机构

CIPS（一期）由跨境银行间支付清算（上海）有限责任公司负责运营，该机构为公司制企业法人（以下简称运营机构）。2015年9月8日，运营机构在上海正式成立，全面负责CIPS（一期）的系统运营维护、参与者服务、业务拓展等各方面工作。

七、运行模式

相比较CIPS（一期），CIPS（二期）在功能特点上进行了改进和完善。首先是运行时间由5×12小时延长至5×24小时+4小时，实现对全球各时区金融市场的全覆盖。其次是拓展了直接参与者类型，引入金融市场基础设施类直接参与者，明确不同类型参与者的准入条件，为引入更多境外直接参与者做好制度和业务准备。

同时，CIPS（二期）在CIPS（一期）实时全额结算（RTGS）模式的基础上引入定时净额结算（DNS）模式，实现混合结算功能。CIPS（二期）的所有直接参与者均可发起RTGS业务，符合审慎管理要求且业务场景不违反监管规定的直接参与者可发起DNS业务。

八、对人民币跨境支付系统的展望

人民币跨境清算系统是人民币国际化的基础设施保障，人民币跨境支付系统（CIPS）对于控制风险公平交易具有积极作用，是人民币国际化的重要基石，将成为人民币跨境清算的主流渠道。CIPS（一期）已上线推出，但是在系统本身功能及规范运作上仍有待完善之处。

（一）建议降低直接参与行资金流动性要求

（1）提供日间透支功能。CIPS（一期）中不支持为直接参与者提供日间透支功能，直接参与者需通过大额支付系统或同业拆借获取资金流动性，各直接参与行的清算资金占用量较大。随着人民币国际化的深入，人民币跨境清算规模的提升，对各直参行清算资金流动性管理的要求也将越来越高。为进一步减少清算所占用的资金量，建议给直接参与行提供双边、多边的信用透支额度，使直接参与行的头寸可支撑更多的跨境清算业务，在一定程度上缓解直接参与行资金流动性压力，提升跨境清算效率。

（二）加强国际合作

建议加强与其他国际清算组织和金融基础设施运营机构的沟通合作交流，努力拓展国际市场。如SWIFT组织，SWIFT是全球报文服务供应商，可以支持100多个支付和结算系统，截至目前，已有1700家金融机构使用其网络开展人民币交易。其中中国金融机构和企业接入近400家，所以借助SWIFT网络优势，将可以快速广泛的将全球用户接入CIPS。扩大人民币跨境支付系统影响力，形成以独立的人民币跨境支付系统为主、SWIFT系统、大额支付系统、各商业银行行内系统等渠道辅助的跨境清算体系，成为人民币国际化的强力基础设施保障。

人民币跨境支付系统是我国唯一专门为跨境人民币业务提供清算、结算服务而建设的金融基础设施，随着人民币国际化的纵深发展，这个基础设施将得到进一步完善。同时也成为人民币国际化支付结算的高速公路，满足各类金融机构和企业的人民币跨境结算需求，为开拓人民币跨境业务提供契机和便利。