2017年我国饲料原料市场回顾与展望

王辽卫

（国家粮油信息中心，北京 100038）

2017年全球主要饲料原料供应充裕，价格低位徘徊。芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期价在330～420美分/蒲式耳区间运行，年底价格与年初变化不大；大豆期价在910～1 080美分/蒲式耳运行，全年下跌4．3%。我国蛋白消费需求强劲，推动大豆进口达到创纪录的9 554万吨，较上年度增加1 163万吨。玉米连年调控减产，在需求持续扩大后，7年来首次出现供需缺口，新季玉米上市后价格高开高走，给低迷的玉米替代品进口市场带来新的机会。2018年国内玉米市场将依靠临储拍卖来满足需求，拍卖价格也将成为影响市场的主要因素。大豆市场在全球供应充足，期末库存连创新高的背景下预计继续震荡寻底，豆粕采购需把握好节奏，切莫贪大求全，且行且珍惜。以下将分别对玉米和豆粕两大饲料粮的供需形势进行分析和展望。

1 玉米篇

1.1 2017/18年度全球玉米产量小幅下降

2017/18年全球玉米产量和期末库存均较上年度下降。美国农业部预计，预计2017/18年度全球玉米产量为10．45亿吨，低于上年度的10．76亿吨；全球玉米饲用消费量为6．5亿吨，高于上年度的6．32亿吨；全球玉米进口量为1．46亿吨，高于上年度的1．36亿吨；期末库存为2．07亿吨，上年度为2．29亿吨。

预计2017/18年度美国玉米产量为146．04亿蒲式耳，较上月调高2 600万蒲式耳，低于上年度的151．48亿蒲式耳。预计2017/18年度美国玉米国内总消费为125．45亿蒲式耳，较上月下调1 500万蒲式耳，高于上年度的123．56亿蒲式耳。预计2017/18年度美国玉米期末库存为24．77亿蒲式耳，较上月上调4 000万蒲式耳，高于上年度的22．93亿蒲式耳。全球和美国玉米大幅减产，预计2017/18年度美国玉米价格将从上年度低点反弹。

1.2 国内玉米播种面积继续下降

2016年在国家取消玉米临储收购政策后，玉米价格大幅下跌，种植收益明显下跌，部分地租成本过高的种植户已经出现亏损。在过去临储库存高企，预期压制价格的背景下，2017年我国玉米播种面积继续减少。国家粮油信息中心预估2017年我国玉米播种面积为3 545万公顷，比上年下降132万公顷，降幅3．6%，为连续第二年减少。其中黑龙江播种面积减量最大，预计减少42万公顷至480万公顷，减幅占全国面积减量的31．5%。吉林省播种面积减少21万公顷至345万公顷，减幅为5．7%。

2017年华北及东北主要玉米产区，除6月份内蒙古东部和辽宁西部部分地区受干旱影响，播种偏晚外，其余主产地区天气状况良好。特别是在9月份玉米灌浆成熟时期，光温水条件非常适宜，玉米整体长势良好。国家粮油信息中心预计，2017/18年度全国玉米单产为6 091 kg/公顷，比上年增加130 kg/公顷，增幅 2%。但受播种面积下降影响，全国玉米总产量下降。预计2017/18年度全国玉米产量为21 589万吨，比上年下降366万吨，降幅1．7%。

1.3 玉米及其替代品进口量小幅下降

2017年1-11月，我国累计进口玉米237万吨，同比下降22%；累计进口高粱490万吨，同比下降24%；累计进口大麦828万吨，同比增加80%；累计进口DDGS（干玉米酒糟） 38．5万吨，同比下降87%。2017年新季玉米上市后，国内价格持续走高，导致内外价差扩大，进口玉米及替代品需求增加，同比仅小幅下降。

2018年1月13日，美国2号黄玉米2月份船期对我国广东港口CNF报价为194美元/t，完税成本为1 530元/t，比上月同期增加30元/吨。目前广东港口辽吉玉米成交均价为1 910元/t，理论进口利润达380元/t。预计2017/18年度进口玉米250万吨，同比增1%。

2018年1月我国进口美国高粱平均完税成本为1 790元/t左右，进口澳大利亚大麦平均完税成本为1 775元/t左右，基本与我国广东港口玉米价格持平。另外，2017年美国高粱减产，价格已经低至近10年来低点，后期继续价格上行空间较大。而我国玉米价格仍然存在下降预期，2017/18年度进口高粱利润下降，预计进口量也将随之缩减，进口大麦也存在类似情况。预计2017/18年度我国进口高粱450万吨，同比减少71万吨；预计进口大麦750万吨，同比增加31万吨。

2016年9月商务部初步裁定原产于美国的进口干玉米酒糟存在倾销和补贴，并决定对原产于美国的进口干玉米酒糟产品实施保证金形式的临时反倾销和反补贴措施。根据裁定，我国DDGS进口成本增长40%左右，进口DDGS利润大幅缩减，限制DDGS的进口数量。2017年9月13日，由国家发展改革委、国家能源局、财政部等十五部委联合印发《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》，根据方案要求，到2020年，我国在全国范围将推广使用车用乙醇汽油（在汽油中添加10%的生物燃料乙醇）。受此政策提振，燃料乙醇产量将会大幅增加，国产DDGS产量将随之增加，DDGS进口数量将会下降。国家粮油信息中心预计2017/18年度我国进口DDGS数量为50万吨，同比下降37．5%。

1.4 2017国内玉米需求继续增加

1.4.1 玉米饲料需求继续增加

受2017年饲料企业补贴政策提振，以及许多大型养殖企业在东北布局，预计2017/18年度生猪存栏将出现稳步增长，玉米饲料消费将会增加。此外，小麦价格在托市收购政策的支撑下，与玉米价格不断扩大，2016年10月华北产区小麦玉米价差保持在800元/t左右的历史高位，2017/18年度小麦饲料用量将处于历史极低水平，也利于玉米饲料消费的增长。同时考虑玉米进口替代品继续下滑，国家粮油信息中心预计我国2017/18年度玉米饲料消费为13 000万吨，比上年增长900万吨，增幅7．4%。

1.4.2 深加工需求大幅增长

受玉米收储制度改革影响，玉米价格大幅降低，加之东北三省一区加工补贴的政策，玉米加工企业盈利大大增加，行业出现了欣欣向荣的局面，行业开工率和产能均大幅提高。国家粮油信息中心预计，到2018年末将新增玉米加工产能2 070万吨，2017/18年度国内玉米工业消费为7 300万吨，比上年度增加900万吨，增幅14%。

1.5 2018年度玉米市场价格区间震荡

国家粮油信息中心预计，2017/18年度国内玉米市场新增供给量为21 589万吨，年度总消费为22 300万吨，年度结余-461万吨，玉米市场时隔7年后再次出现产不足需的情况。20 17年新玉米上市初期，市场用粮企业及贸易商收购均较为积极，新季玉米价格高于上年。山东地区深加工企业玉米上市初期收购价为1 700～1 800元/t，东北地区深加工企业收购价为1 500～1 650元/t，均比2016年新粮上市初期高出50～150元/t。随着玉米上市量的增加，玉米价格呈现出高开高走的趋势。但由于2017/18年度玉米产不足需已是市场共识，价格下降会吸引企业和贸易商积极收购。同时，受2017年临储玉米成交火爆的行情影响，2018年玉米市场预计仍需依靠大量临储玉米供应市场来满足需求，预计2017/18年度临储玉米进厂价将是玉米市场价格的底部。同时，我国目前玉米临储库存仍然超过1亿吨，庞大的库存压力下，市场价格也难以大幅走高，2017/18年度国内玉米价格将在区间内震荡运行为主。

2 大豆篇

2.1 全球大豆“大供给、大需求”格局不改

据美国农业部最新公布的数据，2017/18年度全球大豆总产量为34 857万吨，较2016/17年度创纪录的35 132万吨减少0．8%，但全球大豆市场仍将保持充裕；美国、巴西、阿根廷是全球前三大大豆主产国，大豆产量分别 占 全 球 总 产 量 的 34．3%、31．6%、16．1%，而中国仅占4%。分别来看，预计2017/18年度美国大豆产量增加至11 952万吨，较2016/17年度增加2．2%；巴西大豆种植面积虽然增加3．2%至3 500万公顷，但由于单产大幅下降6．8%至3．14 t/公顷，单产减幅高于面积增幅使得巴西大豆产量减少6．22%至11 000万吨；阿根廷情况与巴西类似，预计2017/18年度阿根廷大豆种植面积增加1．9%至1870万公顷，但单产下降，大豆产量略微减少3．1%至5 600万吨。同时，在以中国为代表的发展中国家刚性需求增长的带动下，2017/18年度全球大豆消费量预计将继续增加，据USDA预计为34 447万吨，同比增长4．44%，库存消费比略降至28．6%。预计2017/18年度，全球大豆市场“大供给、大需求”格局难以改变。

2.2 我国大豆产量连续第二年增加

受益于农业供给侧结构性改革政策的持续推动，在继续调减玉米播种面积的情况下，2017年我国大豆播种面积连续第2年增加。2016年，国家调整了玉米收储政策，改为种植者补贴，玉米价格开始走向市场化，玉米价格大幅下跌，种植收益下滑。调查显示，2016年黑龙江地区租地种植玉米亏损额达1 600元/公顷，而大豆种植收益为1 800元/公顷。而比较收益的改善和政策的引导使得2017年我国大豆播种面积继续增加。国家粮油信息中心预计，2017年我国大豆播种面积为790万公顷，同比增长9．7%。其中，黑龙江为330万公顷，同比增长15．8%；安徽为87万公顷，同比增长3．6%；内蒙古为65万公顷，同比增长12．1%：河南为43万公顷，同比增长7．5%。此外，由于大豆生长期天气状况良好，2017年大豆单产好于上年，估计平均为1．823 t/公顷，高于上年的1．806 t/公顷，为2011年以来最高。综合大豆种植面积和单产情况，估计2017年我国大豆总产量为1 440万吨，较上年增加140万吨，同比增长10．8%。其中，黑龙江省大豆产量最高，为590万吨，同比增长16．8%，占全国的41%；其次是安徽、内蒙古、河南，产量分别为132万吨、110万吨、54万吨，分别较上年增长 4．3%、8．2% 和16．6%。

农业供给侧结构性改革以来，我国玉米播种面积连续两年大幅减少，大豆播种面积连续两年增加，但2017年玉米种植收益估计将反弹，大豆种植收益或将小幅下滑，因此大豆播种面积面积可能在连续两年增加后出现下滑。2017年玉米在连年调控减产后，期末库存7年来将首次出现负增长，各类收购主体入市积极，玉米收购价格将同比增加，而大豆连年增产后销售压力较大，玉米与大豆的比较收益将再次向玉米倾斜，或将导致2018年大豆种植面积再度下滑。

2.3 临储大豆拍卖和国储轮换增加市场供给

当前国内大豆临时储备库存依然较高，去库存依然是粮食行业改革的重要工作。2017年国家将部分临时存储大豆转为一次性储备，并由中储粮总公司负责轮换出库。从2017年4月开始，中储粮在东北地区以3 500元/t的价格轮换销售2011年产大豆，截至2017年10月共销售约150万吨，有效地增加了市场供给，弥补了年度供需缺口，稳定了市场预期；9月虽也有正常的储备轮换出库，但实际成交量不大。

2017年9月29日，国家粮油交易中心计划竞价销售临储大豆30万吨，实际成交21．5万吨，成交率为71．81%，其中2010年和2012年产临时储备大豆几乎全部成交，2013年产大豆由于拍卖底价（3 700元/t）较高，没有成交。本次拍卖的大豆尽管质量偏差，但有价格优势，油脂加工企业参与积极，主要流向油厂压榨；10月还进行了3次大豆拍卖， 2010、2012年产大豆拍完后，2013年大豆因价格高而无法成交。

2.4 养殖规模扩大带动饲料需求增长

饲料工业是联结种养的重要产业，为现代养殖业提供物质支撑，为农作物及其生产加工副产物提供转化增值渠道，与动物产品安全稳定供应息息相关。我国饲料工业经过30多年的快速发展已经形成门类比较齐全、功能比较完备的产业体系，成为国民经济中的重要基础产业。2015年10月农业部发布《全国饲料工业“十三五”发展规划》，提出“饲料产量稳中有增，质量稳定向好，利用效率稳步提高，安全高效环保产品快速推广，饲料企业综合素质明显提高，国际竞争力明显增强”的总体目标；将全国划分为加快发展区、稳定发展区、适度发展区，并且明确，重点在东北、西南发展养殖业，增加饲料产业规模。农业部数据显示，20 16年全国商品饲料总产量20 918万吨，同比增长4．5%。其中，配合饲料产量18 395万吨，同比增长5．7%；浓缩饲料产量1 832万吨，同比下降6．5%；添加剂预混合饲料产量691万吨，同比增长5．8%。据不完全统计，2017年上半年国内各类企业投资生猪养殖产业650亿元，预计新增生猪产能4 500万头，新希望、大北农、禾丰等国内知名企业纷纷扩张产能，特别是东北地区增幅最大。受国内养殖利润较好、养殖规模预期扩大的影响，预计2017年饲料产量持续增加将达到2．15亿吨，同比增长2．9%。

2.5 国内蛋白饲料中豆粕饲用消费量占比增加

为满足我国居民肉蛋奶消费需求，需要大量的蛋白饲料原料，而我国耕地资源优先用于保障口粮绝对安全和谷物基本自给，蛋白饲料原料无法满足自给，主要依靠进口的格局不会改变。

2016/17年度我国蛋白粕生产量预计为8 926万吨，较上年度增加586万吨。蛋白粕除少量用于工业消费为，绝大部分用于饲料消费，2016/17年度我国蛋白粕饲用消费量预计为8 577万吨，较上年度增加662万吨，增幅为8．4%；出口量预计为140万吨，较上年减少73万吨；年度蛋白粕结余量预计为71万吨。

2016/17年 度， 菜 粕、 棉 粕、DDGS进口量的减少使得杂粕对豆粕的替代大幅减少，在饲用蛋白中豆粕占比约八成左右。具体来看，2016/17年度，我国豆粕饲用消费量估计为6 750万吨，较上年度增加650万吨，占比蛋白饲料总量的78．7%；菜籽粕由于国内菜籽产量减少，加之进口量有所下滑，国内消费量估计为1 085万吨，较上年度增加13万吨；棉粕消费量为360万吨，低于上年的375万吨。另外，由于国家有关部门对进口自美国的DDGS进行反倾销制裁，大幅提高进口关税，进口量预计从上年度的436万吨降至80万吨。

2.6 中国大豆进口量再创历史纪录

2017年全年大豆进口量达到9 554万吨，较上年的8 391万吨增加1 163万吨，增幅达13．9%。进口量大幅增加的主要原因在于：一是国内菜粕、棉粕、DDGS等杂粕供应继续减少，豆粕替代需求仍在增加；二是在生猪养殖利润良好的背景下，饲料配方中豆粕添加比例上调至历史最高，目前仍没有下调迹象；三是生猪压栏严重，料重比提高，增加饲料消费量；四是畜禽养殖规模扩大，带动饲料整体需求增加。

由于豆粕需求减少大豆进口量增幅相应下滑，预计2017/18年度我国大豆进口量为9 600万吨，同比增长2．7%，增幅小于上年度的12．3%。2017/18年度在严格的环保督察下生猪养殖周期延长，养殖利润还将保持在较高水平，刺激养殖企业扩大规模，生猪存栏量仍处于上升趋势，产能的扩大将带动饲料消费需求；散养户的退出为规模养殖带来机会，工业化水平的提高有望刺激饲料需求。根据饲料消费增幅推算，2017/18年度我国蛋白粕饲用消费量预计为8 985万吨，较上年度增加4．8%。由于2017/18年度我国菜籽播种面积预计与上年持平，棉花产量同比增长4．8%，DDGS进口维持在较低水平，但国内产量有望增长100万吨以上，杂粕供应的增加将挤占豆粕消费需求，预计2017/18年度我国饲用豆粕消费量预计为7 100万吨，较上年度增加350万吨。

未来一段时期，中国大豆进口量还会延续增长趋势。中国经济增长带动居民收入不断增加和生活水平提高，农村和城镇人均食用油及畜禽产品消费量出现增加。中国城镇化进程的发展使更多的农村人口来到城市，饮食结构变化带动食用油及畜禽产品消费量的提高。中国人口持续净增长，推动食用油及畜禽产品消费量不断增加。中国油籽产量难以大幅增加，但消费需求量不断提高，对进口大豆依赖性增强等原因，是推动大豆进口量继续增加的重要动力。

2.7 2018年度大豆市场展望

未来全球大豆产量和需求仍处于上升通道，2017/18年度全球大豆产量虽然较上一年度小幅下滑，但仍处于历史高位，“大供给、大需求”的格局短时间难以打破。美国、巴西和阿根廷庞大的大豆产量以及大豆生产潜力制约了未来国际大豆价格的上涨空间，而随着全球经济的增长以及对大豆需求的稳步增加将对国际大豆市场形成支撑，CBOT大豆价格整体运行的底部将逐渐抬升，预计2017/18年度CBOT大豆价格仍将保持震荡，运行区间为900～1 100美分/蒲式耳。

受养殖规模预期扩大带动，2018年饲料消费需求增加。2017/18年度国内生猪养殖利润持续高企，养殖企业积极布局，行业产能持续扩张。尽管农业部数据显示，2017年生猪存栏持续减少，但据国家统计局数据上半年国内生猪存栏同比增长0．7%，猪肉产量增长0．8%。根据实时监测，饲料企业整体需求依然旺盛，养殖规模继续扩大，从猪肉价格走势和豆粕、玉米消费量侧面推算也能得到验证。预计2018年国内生猪存栏还将继续增加，这将刺激饲料需求。另外规模化、工业化水平的提高也将带动配合饲料的需求，进而拉动消费续期。