钢铁企业投资哈萨克斯坦市场前景分析

2017-12-12汪五一

山东工商学院学报 2017年6期

关键词：哈国消费量钢铁企业

安妮,汪五一

(安徽工业大学商学院,安徽马鞍山,243002)

经济管理研究

钢铁企业投资哈萨克斯坦市场前景分析

安妮,汪五一

(安徽工业大学商学院,安徽马鞍山,243002)

作为新兴经济体,近年来,哈萨克斯坦日益被全球投资者所看重。文章基于VAR模型,对哈萨克斯坦钢铁消费潜力进行预测,结果显示2016～2022年哈国国内钢铁需求处于年均830万吨左右的水平。在“一带一路”背景下,哈国钢铁消费市场前景预计更为广阔,因此对中国钢铁企业提出相应对策建议:加强对哈国钢铁贸易渠道的把控和投资;减轻企业赴哈国劳动力成本;向钢铁业上下游扩展,实现多元化经营。

一带一路;对外投资;钢铁企业;哈萨克斯坦;市场前景

一、前言

钢铁工业是一国国民经济的重要基础产业,其发展水平是衡量国家经济实力和综合国力的重要标志之一。而当前中国经济进入“新常态”,中国钢铁业更是面临着对内去产能、求转型,对外提高国际竞争力的严峻挑战。“一带一路”的提出给钢铁业未来的发展,特别是“走出去”提供了难得的机遇。

哈萨克斯坦是世界上最大的内陆国家,也是中亚地区国土面积最广、经济发展水平较发达的国家。中国与哈萨克斯坦是友好邻邦,而该国又与俄罗斯接壤,其地缘战略意义不言而喻。在我国倡议构建“一带一路”经济走廊后,哈萨克斯坦所处的地理位置和发展潜力决定了它将会发挥重要的桥梁作用。作为全球最大的内陆国,哈萨克斯坦拥有丰富的自然资源,资源禀赋优势是哈萨克斯坦吸引外国投资者的一大“利器”。以黑色金属矿产为例,哈萨克斯坦的铁矿石已探明储量83亿吨,居世界第五位。而据相关统计,近年来哈萨克斯坦所获得的外国直接投资中,有82%的比重,共计144.77亿美元投向该国冶金工业,用于生产冶金制品。

自独立以来,特别是进入21世纪后,哈萨克斯坦经济得到实质性飞跃。而在2013年中国国家主席习近平访问哈萨克斯坦期间提出构建丝绸之路经济带的战略构想后,2014年哈萨克斯坦继而提出“光明之路”计划,致力于在哈萨克斯坦国内推进基础设施建设,包括交通、工业、能源、社会和文化等领域,以保障国内经济持续发展和社会稳定。对国内铁路、公路、管道运输、电信、电力等基础设施进行大规模改造和建设,这其中蕴含着巨大的钢材消费潜力。但由于国内生产技术落后、工业化程度不高等原因,实际上哈萨克斯坦本国生产的钢铁产品难以满足国内的消费需求(参见表1)。我们可以看出,过去十年来,哈萨克斯坦境内所消费的粗钢及成品钢数量基本上是处于供小于求的状态,而这一状态相信在未来“一带一路”建设中会持续存在。所以,就长远发展而言,无论是消化过剩产能还是整合产业链,实现钢铁企业全球化战略,哈萨克斯坦的投资前景对中国钢铁企业来说应是被看重的。

就现有文献来看,学者们认为,中国企业对中亚的直接投资不仅具有明显的地缘优势,而且对于实现和维护中国的中亚地缘战略也具有十分重要的战略意义[1]。近些年来,在上海合作组织的区域性合作框架内不断深化合作背景下,中国对中亚五国直接投资已初具规模,采矿业、制造业、建筑业等产业,是中国企业对中亚投资的主要产业[2]。从目前对外直接投资的目的地来看,对中国钢铁企业来说像哈萨克斯坦这样的中亚国家大多被看好[3]。有学者采用层次分析法AHP对哈萨克斯坦全国14个州进行矿业投资区域优选评价,并考虑到哈国的实际情况,将14个州按得分高低分为矿业投资优选区、鼓励区和一般矿业投资区域三大类区域[4]。张帅、刘文翠采用突变级数法对哈萨克斯坦2000～2013年的投资环境进行评价,发现该国投资环境除2008～2009年出现短暂的下降外,投资环境质量处于总体稳定并不断优化的过程[5]。

相关研究成果为本文研究提供了基础理论借鉴。但已有文献对哈萨克斯坦钢铁市场投资机会的分析较少,因此,本文在相关研究的基础上,通过借助VAR模型,利用灰色预测法对哈萨克斯坦市场钢铁消费潜力进行预测,并提出了相关应对策略。

二、基于VAR模型的哈萨克斯坦钢铁消费潜力预测

纵观2001～2015年哈萨克斯坦国内的钢铁产品表观消费量(如表2所示),十六年来总体呈现增长趋势。那么,在未来(2016～2022年)哈国国内钢铁消费会呈现出一个怎样的趋势呢?对了更好地预测哈萨克斯坦钢铁消费潜力,文章将采用VAR 模型,并结合灰色预测法对哈国国内钢铁消费进行预测分析。

表2 2001～2015年哈萨克斯坦国内钢铁产品表观消费量(万吨)

年份钢铁产品表观消费量2001249.52002262.92003320.02004385.12005486.62006503.02007632.32008506.02009556.72010434.42011470.22012587.02013757.72014591.72015559.2

向量自回归模型(VAR)主要是基于数据统计性质来建立的一种模型,它结合了协整检验、平稳性检验以及脉冲响应与方差分解等检验操作,是预测钢铁需求量/消费量的一种常用方法。

一个国家(地区)的钢铁消费量受诸多因素影响,由于采用的是VAR模型,所以结合实际情况,文章主要选取四个指标:(1)钢铁产品表观消费量(asu)。(2)工业增加值占国内生产总值的比重(iav)。钢铁产品属于基本工业产品,一国工业化进程的发展,应会直观的体现在国内钢铁的消费量上会有直观表现。(3)国内生产总值(GDP)增长率(gdpr)。经济发展水平越高,工业化进程理论上也会加快,从而国内对钢铁产品的消费量也会相应增加。(4)人口增长率(pgr)。钢铁业作为一国基础工业,其钢铁产品在经济建设中必不可少,人口数量的增加,对钢铁的需求也会增加。

本文利用计量软件Stata11,通过构建VAR模型,选取哈萨克斯坦2001～2015年钢铁产品表观消费量(asu)、工业增加值占国内生产总值的比重(iav)、GDP增长率(gdpr)、人口增长率(pgr)四个指标共计16年的数据,数据来源主要来源于世界银行官方网站(http://www.worldbank.org.cn)、国际钢铁协会发布的钢铁统计年鉴等。

1.平稳性检验

为减少数据的波动程度,减少误差,在进行模型分析之前对样本数据取对数,解释变量asu变成lnasu,因变量iav变成lniav,gdpr变成lngdpr,pgr变成lnpgr。得出的检验结果如表3所示。

表3 ADF单位根检验结果

注:lnasu、lngdpr、lniav为lnasu、lngdpr和lniav的一阶差分; C、T、K分别为单位根检验方程中的常数项、时间趋势以及滞后阶数;①②③分别表示P値在10%、5%、1%的水平下显著,下同。

从表3的ADF单位根检验结果中可以看出,在四个指标中,除lnpgr外,lnasu、lngdpr、lniav三个指标都是经过一阶差分后得到平稳序列,即三者存在一阶平稳性。

2.约翰逊(Johansen)协整检验

对变量进行协整检验,目的是为了以观察指标间是否具有长期稳定的关系,检验结果如表4所示。

表4 协整关系检验结果

从检验结果我们可以看出,四个变量在5%的显著性水平下,是存在协整关系的,这说明lnasu与lngdpr、lnpgr和lniav之间存在长期动态均衡关系,这种关系是可以用协整方程来表示。

3.格兰杰(Granger)因果关系检验

在约翰逊协整检验的基础上,对数据进行了格兰杰因果关系检验。具体检验结果如表5所示。

表5 格兰杰因果关系检验结果

检验结果表明滞后期为两年时,lnpgr和lniav是lnacs的格兰杰原因,即一国工业增加值占GDP比重(%)和人口增长率(%)是影响该国钢铁产品表观消费量(吨)的重要因素。从表4我们也可以知道,lnasu是lngdpr的格兰杰原因,但lngdpr却不是lnasu的格兰杰原因,也就是说,钢铁产品表观消费量(吨)对GDP增长率有影响,但GDP增长率的增加对该国钢铁产品消费量的增加无明显影响。

联系到哈萨克斯坦国内的实际情况,我们是可以接受这种情况的。哈萨克斯坦作为一个正在发展中的新兴经济体,尽管近年来经济不断发展,但由于受到全球经济复苏缓慢,而国内货币(坚戈)贬值压力的拖累,哈萨克斯坦目前正面临着经济增长下行压力增大的三大挑战。而且哈萨克斯坦并非工业化国家,2015年其国内工业增加值占GDP比重仅为32.526%,因此,其国内生产总值的增加并不一定能对该国钢铁产品表观消费量(吨)的增加产生过多影响。

4.VAR模型的建立

为预测哈萨克斯坦钢铁市场消费潜力,研究哈国国内工业增加值占其国内生产总值的比重(iav)、GDP增长率(gdpr)、人口增长率(pgr)对该国钢铁产品表观消费量(asu)的影响,利用Stata11建立了带约束的VAR模型:

Lnasu=0.245 7lniavt-1-0.781 3lniavt-2-0.023 5lngdprt-1-0.003 4lngdprt-2-0.863 3pgrt-1+0.007 8pgrt-2+

0.035 6lnasut-1-0.0843 3lnasut-2+

0.415 3.

(1)

F统计值=40.754 3,R2=0.772 5 .

从结果中我们可以看出Lnasu的方程整体显著,在方程(1)中,系数表示相应因变量对解释变量lnasu的影响方向以及影响程度。lnasu不仅受lniav,lngdpr和pgr的一阶滞后项与二阶滞后项的影响,而且lnasu自身的一阶滞后项和二阶滞后项也会产生影响。我们从F统计值与R2値来看,建立的VAR模型拟合度较高,无需修整。

(1)VAR模型的平稳性检验

VAR模型要求变量协方差平稳,因此,我们在设计完模型后,需要对其平稳性进行检验,如果VAR模型的全部特征根都在单位圆之内,那么,我们可以判断该VAR模型是平稳的,反之,则是不平稳的。

而通过对VAR模型的平稳性检验,我们发现VAR模型的每个特征根均落在以原点为圆心,半径为1的单位圆内,因此,可以称该VAR模型平稳。

(2)模型的残差自相关性检验

拟合完VAR模型后的大部分分析都假定残差没有自相关,因而需要对残差的自相关性进行检验。由于lnaus、lniav、lngdpr和lnpgr在经过一阶差分后为同阶单整,因此在滞后一阶的情况下进行残差自相关检验,发现基本上各变量之间不存在残差交叉相关的情况,因此VAR模型也无需修正。所以,我们可以说式(1)能够表示lnaus与lniav、lngdpr及lnpgr的关系,即国内工业增加值占其国内生产总值的比重(iav)、GDP增长率(gdpr)、人口增长率(pgr)对该国钢铁产品表观消费量(asu)的影响是可以用方程(1)来表示的。

5.模型预测

在VAR模型通过检验后,以哈萨克斯坦2001～2015年间的钢铁产品表观消费量为原始样本数据,采用灰色预测模型(GM模型)进行预测,以得到2016～2022年该国的钢铁产品表观消费量预测值。采用灰色模型的好处在于通过少量的、不完全的数据信息,建立灰色微分预测模型,从而对事物发展规律作出短期预测,得出的结论如下:2016年的表观消费量预测值为7 079 402吨,2017年为7 447 582吨,2018年为7 835 693吨,2019年为8 246 504吨,2020年为8 678 853吨,2021年为9 136 610吨,2020年为9 619 472吨。

从上述数据可以看出,2016～2022年间哈萨克斯坦国内钢铁产品表观消费量的预测值呈逐年增长的趋势,年均消费量约830万吨。考虑到哈萨克斯坦近年来经济增长放缓,下行压力增大的现状,以及模型自身的预测误差,预估短期(2～3年)内哈国钢铁消费量增长速度会放缓。不过,在中国大力推动丝绸之路经济带和海上丝绸之路经济走廊建设背景下,预计哈萨克斯坦国内钢铁需求会不断增加,钢铁消费水平会大幅提升。

三、“一带一路”背景下中国钢铁企业投资哈萨克斯坦的建议

实际上,在中国宣布“一带一路”战略后,为实现与“一带一路”的成功对接,提振国内经济,哈萨克斯坦在制定的《到2020年发展战略规划》中提出,对铁路、管道运输、电力、电信等基础设施进行大规模改造和建设。在铁路方面,到2017年哈国将新建2条铁路线;为进一步加快该国国内货物和旅客运输,1 400公里铁路线也在建设计划之内,并且哈萨克斯坦政府计划将在首都阿斯塔纳市修建该国第一套轻轨系统。在电信方面,哈国计划到2020年,实现100%自行发电,对该国现有的发电站及电力系统进行改造,建设和运营核电站以及巴尔哈什热电站。在航空、港口方面,扩建注油码头和干货装卸码头以及水利防护设施;运营或新建4个国际机场。预计到2020年,哈萨克斯坦将投资200亿美元用于发展交通基础设施,其中包括第二条至中国方向的铁路通道(阿尔腾格里—霍尔果斯)。可以说,搭乘“一带一路”的东风,以及本国国内的经济生产需求,大规模的基础设施建设将会使得哈萨克斯坦国内的钢铁需求量呈现出一个更为可观的增长态势[3]。哈萨克斯坦作为“一带一路”经济走廊中重点战略国家之一,值得中国钢铁企业的重视与投资。

1.加强对哈钢铁贸易渠道的把控和投资

近年来,哈萨克斯坦与中国两国间的经贸合作一直保持着良好的互动。不过,中哈两国之间贸易虽然快速发展,但由于哈国市场尚处于转轨时期,中国企业进入该国市场不可避免地会遇到障碍。实际上,中国钢铁产品在出口到世界各地的时候,贸易摩擦难以避免,单方面被东道国调查并实施制裁,这在中国钢企身上可以说是“家常便饭”。2015年中国钢材出口更是突破一亿大关,2016年累计出口10 843万吨,钢材出口份额占到世界钢材市场的达25%,这是一个不小的市场份额。但是,与较高的世界市场份额所对应的是,2016年有近半数针对中国的贸易争端是涉及中国钢铁行业的,根据商务部数据显示,2016年在中国遭遇到的贸易救济调查案件中,针对中国钢铁产品的涉案金额高达78.95亿美元,占到所有案件总金额的55%。

因此,中国钢铁企业来说,以何种方式进入东道国市场时能有效避免贸易壁垒?这是需要深思的问题。在这种情况下,钢企应该适当转变发展思路,加大对钢铁贸易渠道的把控与投资,以扭转中国钢铁产品在传统贸易渠道上的劣势。中国钢铁企业可以在哈萨克斯坦当地建立钢材贸易公司,或者设立销售代理点,直接与东道国消费者/企业接触;又或者,可以尝试与拥有全球销售网络的国际钢铁贸易商,特别是在哈萨克斯坦有直接销售渠道的贸易公司展开合作,中国钢铁企业负责生产,钢铁贸易商负责销售以及开拓市场,实现产品本地化生产与销售,双方建立良好的合作伙伴关系,从而实现优势互补。

2.减轻企业劳动力成本,实现企业与政府双赢

哈萨克斯坦对引进、使用外国一般劳务人员有严格的配额限制,并对外国劳务人员实施严苛的工作许可制度。对于外国劳工来说,成功获取哈国劳务签证比较困难。这一政策是哈萨克斯坦政府为保护本国劳动市场颁布的,对于政府来说,保护本国公民利益,降低本国失业率是其应承担的责任,是政府职责所在;而对于外资企业来说,聘用东道国当地公民开展企业一般生产活动,实际上是利大于弊。以中资企业为例,据相关报道,中国公民赴哈萨克斯坦难是中哈经贸合作中突出的问题之一,主要体现在企业员工难以足额或及时获取哈国发放的外国劳务许可和签证,劳务许可和签证获得审批时间长,一般需要5个月以上,而且各类认证手续在内的办理成本高,这对中资企业来说是一笔额外的负担。

因此,对中国钢铁企业来说,在投资哈萨克斯坦过程中,可以充分利用东道国当地的人力以及物力资源,以降低企业成本。哈萨克斯坦劳动者总体素质较高,能够遵守企业纪律和基本的道德规范,工作也认真,也易于企业的管理。从某种角度来说,聘用哈国公民,钢铁企业在降低劳动力成本,提高企业利润的同时,也是一种承担企业社会责任,回报当地社会的表现,这对东道国政府来说是喜闻乐见的。这一举措,可以说是一种能给企业带来无形效益的方式,不仅能帮助中国钢铁企业降低营运成本,更能在哈萨克斯坦当地树立起中国企业的正面形象,真正融入该国社会。企业能够减轻劳动力成本并获得良好声誉,政府能够降低失业率,提高人民生活水平,这是企业与政府的双赢。

3.向钢铁业上下游扩展,实现多元化经营

钢铁产业的发展既依赖于原材料、能源等上游产业的支撑,同时也依赖于汽车、机械、船舶、建筑等下游用户行业的稳定需求。在产业链上游,由于钢铁行业属于资源密集型工业,其发展离不开上游稳定的原材料供应,可以说,钢铁产业处于产业链的中间位置。

哈萨克斯坦自然资源丰富,其中,锌、钨、氧化钡探明储量居全球首位,银、铅探明储量居世界第二,铜储量居世界第三,铁矿石探明储量居世界第五位。因此,中国钢铁企业完全可以根据各自实际,循序渐进,考虑与东道国主要矿业公司合作,建设钢材原料供应基地,保证原材料供应安全。而在产业链下游,我们不难发现,下游产业快速的发展,能通过用钢量的增加直接带动钢铁企业的发展,并就产品种类、质量等对钢铁企业产品生产方向产生一定的引导作用。因此,中国钢铁企业可以选择与东道国企业采取跨国合资或合作的方式,共同研发适应东道国市场需求的产品,延长钢铁产业链,以增强自身在特定领域的影响力。例如,与哈萨克斯坦政府主管部门签署多品种、多地点的矿山开发协议,购买或者组建相关综合加工生产企业等。印度公司控股的伊斯帕特国际有限公司,就是一家巨星钢材、轧材铸铁厂家,该公司控股了肯托宾、里科萨夫和西卡拉扎尔矿,不仅原材料供给完全自给,而且所生产的产品也在当地市场占有了一定份额,实现盈利。

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