小微企业信贷支持政策有效性研究

王玉霞

摘 要 本文运用博弈论相关知识，对信贷市场进行分析，证明了政策支持措施是弥补市场失灵、促进小微企业发展的有效措施。方差分析结果也显示，各项支持政策对小微企业的绩效具有较强的正向激励作用。

关键词 小微企业 政策支持体系 方差分析

中图分类号：F832 文献标识码：A

小微企业在经济发展中起着举足轻重的作用。如何解决小微企业的重要性与其所得到的政策支持不匹配的现象，是一个重要议题。本文选取山东淄博小微企业为研究对象，得出小微企业要解决资金问题，实现持续经营，首要一点是要构建较为全面的政策支持体系。

1小微企业政策支持的理论基础

在博弈论基础上，建立树状模型来分析小微企业和以银行为代表的资金供给方之间的动态博弈关系，以此证明单纯依靠市场作用不能达到促进小微企业健康发展，需要政府干预，给予政策支持。

1.1完全资本市场条件下

完全资本市场是一种理想的市场状态，它具备的特征有交易成本为零，信息畅通，对于投资没有限制，投资者个人行为无法影响市场价值等。在此条件下，银行和小微企业之间的博弈有四种情况：

（1）银行不发放贷款，企业无法获得资金，双方都没有收益，即收益为零，这时收益集为A（0，0）。

（2）銀行发放贷款，小微企业可获得资金支持，双方都有收益，这时收益集为B（1，1）。

（3）银行发放贷款，但小微企业无法按期归还贷款，贷款到期时，小微企业赖账，银行要承受本金和利息的损失，而企业却独占利润，收益集为C（3，-2）。

1.2非完全资本市场条件下

当交易成本处于高位时，银行和小微企业的博弈状况会发生变化，银行在追讨债务时交易成本会比较高，可将此值设为0.6。银行收益变为0.9（1.5-0.6）；当银行追究时，小微企业收益变为2.4（3-0.6）。市场收益集D（-0.5，1.5）变成（2.4，0.9）。

银行和小微企业博弈变化的根源在于博弈的均衡状态发生了变化。在这个动态博弈中，小微企业选择赖账比还款收益大，其倾向于赖账，而银行为避免赖账情况发生，为减少自身损失，会缩小贷款规模，甚至不发放贷款。后果是银行和企业的博弈状态向收益集A（0，0）移动，银行和企业都无法获得收益。

2政策支持与小微企业绩效关系实证研究

2.1调查问卷的描述性统计

本次调查问卷设计中，对小微企业在发展过程中受到政策支持的情况进行全部的调查（见表1、表2）。

3政策建议

（1）建立多元化的市场融资体系。应建立和完善我国小微企业银行、信贷担保机制，为其技术开发、产品研制、设备更新、产品出口等生产经营活动提供融资担保。应设立扶持小微企业发展的财政专项基金，提供财政援助，为其生产提供贷款贴息和担保。可以在法律范围内，对那些讲信用、效益好的小微企业采取适当倾斜政策，为小微企业的融资提供便利，促进小微企业迅速发展。

（2）建立公平竞争的市场环境。为小企业的融资制定相关法律法规、提供有利的信息等，降低小企业融资过程中的交易成本。实行差异化的政策，就企业东中西部发展不平衡的实际，出台差异化的政策，对症下药，提高政策支持效果。

（3）建立间接扶持为主、直接扶持为辅，间接扶持和直接扶持相结合的小企业融资扶持体系。综合运用产业、税收、财政政策等多种手段大力支持小企业的发展。建立健全小企业直接和间接融资体系，努力完善和规范小企业的信用担保体系，突破小企业的融资困境，建立一个良好的小企业融资支持机制。

参考文献

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