基于低碳经济视角的项目投资决策模式分析与研究

摘 要 长期以来，我国粗放型经济发展方式虽然极大地推动了国民经济的发展，但却是以资源消耗、环境破坏为代价。大气受到污染、温室效应显著等环境问题，是经济发展不科学带来的。因此，低碳经济这一概念问世不久就得到了我国政府的高度关注。传统的项目投资决策模式以净现值等为主要的参考指标，本文着眼于倡导低碳经济的社会环境，讨论了如何建立基于低碳经济视角的项目投资决策模式，争取为实现我国现代企业的项目投资与环境和谐统一提供重要的参考。

关键词 低碳经济 项目投资 决策模式 环境保护

一、引言

在发展低碳经济成为社会主流发展方向的背景下，传统的项目投资决策模式极少考虑低碳环保指标，所以科学性有所降低，更加突显了建立基于低碳视角的项目投资决策模式的重要性。本文共分为三个部分：第一部分是对低碳经济进行概述；第二部分是对项目投资决策模式进行概述；第三部分则具体阐述了在低碳经济视角下进行项目投资决策选择的主要方法。

二、低碳经济概述

不仅中国的发展受到了环境的制约，全球的资源消耗和温室效应问题也非常明显，环境问题可以说几乎受到了所有国家和地区的共同关注。所以在2003年，英国首先提出了低碳经济的概念，得到了其他发达国家和发展中国家的赞同。与传统经济发展模式相比，低碳经济无论是在生产环节还是在销售环节，都能极大提高资源的利用率，在不对经济发展造成阻碍的前提下，最大限度地减少温室气体的排放。低碳经济的最主要的特点和最根本的目标就是防止气候变化，实现人类和环境的可持续发展。

我国非常重视低碳经济的发展，不仅将其作为“十二五”规划发展的重点，现在依然也在大力倡导发展低碳经济，并出台了很多诸如《可再生能源法》之类的法律法规来强化全社会的低碳意识。

三、项目投资决策模式概述

随着社会经济的大力发展和市场环境的复杂化趋势日益明显，现代企业的项目投资规模不断扩大，决策环境面临着很多不稳定的因素，企业能否成功地进行项目投资关系着国民经济的发展水平。在传统的项目投资决策中，现代企业的原则是经济效益至上，财务收益水平是企业关注的重点，所以企业更加倾向于选择能给自身带来最大化利益的投资项目。但是，企业作为国民经济的经济主体，虽然能给社会创造巨大的财富，但它们同时也是消耗资源和破坏环境的主体。这就要求企业在进行项目投资时，不可只关注项目给企业带来的经济效益，还要兼顾低碳环保的政策要求。在我国大力倡导建立低碳经济模式的新形势下，企业在基于低碳经济的理念下进行项目投资，不仅能树立良好的企业形象，提高企业的社会口碑，还能在项目运作过程中提高资源的利用率，用最少的成本获得最大的收益，从而提高企业的市场竞争力，减少对生态环境造成的负面影响。

但就我国当前情况来看，很多企业在进行项目投资时并没有对低碳环保这一要素进行过多的关注，项目投资决策方法没有融入低碳经济理论。本文着眼于低碳经济，结合现有的国内外投资决策理论，试图研究基于低碳经济视角的项目投资决策模式，为我国企业的项目投资与环境的和谐统一提供参考依据。

四、基于低碳经济的项目投资决策模式

（一）基于低碳经济的项目投资决策指标设计

为了体现现代企业的项目投资决策是建立在低碳经济经济基础上的，项目投资决策的指标应该分为两大类：一类是传统项目投资决策使用的财务效益指标；另一类就是低碳环境指标。财务效益指标体现了投资项目能给现代企业带来的经济效益，让企业拥有足够的流动资金，使企業得到可持续发展。低碳环境指标则是衡量投资项目是否能带来环境效益，实现整个社会的可持续发展。只有同时符合财务效益指标和低碳环境指标的投资项目，才是能同时实现社会和企业可持续发展的投资项目。一般来说，基于低碳经济的项目投资决策的财务效益指标与传统投资项目的财务效益指标相同，既要有静态指标，也要有动态指标。以下四个指标是最常用的：一是净现值指标；二是投资回收期指标；三是投资收益率指标；四是内部收益率指标。这四个指标可以全面反映出企业在项目投资决策过程中的盈利能力，能最大限度保证企业的经济效益。早在“十二五”规划中，我国对于低碳经济的发展就制定了几个指标，再结合我国对于企业项目投资对保护环境的要求，切实选取了六个可行性较高的低碳环境指标：一是固体废弃物排放量指标；二是温室气体排放量指标；三是再生能源利用率指标；四是能源投入产出率指标；五是氮氧化物排放量指标；六是环保投资比重指标。这六个指标能有效反映投资项目是否符合低碳环保的要求。

（二）基于低碳经济的项目投资决策模型原理

在具体的项目投资决策中，会有好几个符合企业基本要求的决策方案，由于在决策过程中考虑的因素非常多，所以，最科学的项目决策往往难以抉择，只能选择相对最优的决策。企业在决策时，不仅要关注投资项目的成本和给企业带来的收益以及回收期，还必须重点关注企业的投资决策是否符合国家的低碳环保政策，如果忽略了这一点，企业在后期的生产经营过程中就可能遭遇风险。基于以上考虑，在项目投资决策中应用TOPSIS法是最优的排序方法。此方法的主要操作步骤是：首先建立初始化的决策矩阵，然后在初始决策矩阵归一化的基础上，找出所有决策方案中的最佳方案和最差方案，明确最佳方案和最差方案之间的差距。TOPSIS法应用起来比较简便，对样本没有其他特殊的要求，非常符合现代企业基于低碳经济作出项目投资决策的根本需求。

五、结语

面对严峻的环境问题，全世界都在关注低碳经济能带来的效益，我国是全球最大的发展中国家，虽然近年经济发展速度不断加快，但同时伴随着能源浪费严重，二氧化碳排放量大。传统的项目投资决策模式只重视财务效益指标，很少考虑低碳环保指标，在新经济形势下，这样的做法已经不符合国家政策的要求，因此，企业决策者在进行项目投资决策时，要兼顾经济效益指标和低碳环保指标。

（作者单位为湖北经济学院）

[作者简介：王爽（1995—），女，湖北咸宁人，本科，研究方向：经济学，项目投资。]

参考文献

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