关于中小企业融资问题的思考

张贺

摘 要 中小企业是我国各个企业群体中数量最多，且最活跃的一个企业群体，中小企业在改善民生、缓解就业压力以及促进国家经济发展等方面发挥着无可替代的作用。根据相关经济运行报告显示，随着市场竞争不断加剧，中小企业的融资成本较高，经营现状不容乐观。相比于大型企业，中小企业的抗风险能力更低，很多不可控的风险因素也会影响中小企业的正常经营。本文主要论述了中小企业融资面临的风险，并提出几点融资风险防范管理的措施。

关键词 中小企业 融资 风险 防范管理

中小企业在国民经济中占据比例较大，近年来，中小企业在各个领域中迅猛发展，其带来技术创新成果的同时还创造了大量的就业机会，在推动国民经济发展中发挥着重要作用。即便如此，我国的中小企业在融资过程中依然常常面临巨大的融资风险，融资难度较大，且融资风险会导致融资成本增加，企业利润降低，导致中小企业的融资规模减小，严重时还可能无法获得融资，难以满足正常生产经营需要，进而导致生产萎缩、停产等。因此，分析中小企业的融资风险，思考如何加强中小企业融资风险防范管理意义重大。

一、中小企业融资主要风险

（一）经济政策引起融资风险

若中小企业生产经营处于波动状态，一旦遇到经济金融政策发生变化，则可能对其生产经营、融资形式等产生影响，若中小企业无法及时根据国家经济金融政策变化进行调整，将给自身融资带来风险，阻碍自身发展。例如，针对国家产业政策限制的行业，无论是直接融资还是间接融资均存在较大的风险，若企业的正常经营资金得不到保障，企业将无法顺利运营。因为受国家经济政策的影响，可能导致中小企业无法筹集到资金，增加经营风险。

（二）经营不稳引起融资风险

由于中小企业对外界经济环境具有很强的依赖性，所以它们除了对金融政策和国家产业政策非常敏感外，国家经济制度、宏观经济环境的改变、行业竞争家具等均可能导致其经营风险增大，最终阻碍其壮大发展。[1]那些经营不善或销售渠道不畅通、竞争实力不强的中小企业无可幸免地会受到市场的冲击，而经营风险的增加又会破坏中小企业经营的稳定性，如此便更难达到市场融资的条件，融资难度更大。

（三）管理不佳引起融资风险

当前，中小企业管理水平不高主要体现在管理理念缺乏创新、管理制度欠缺、管理环节薄弱以及管理人员素质较低等方面。另外，企业对所在市场研究分析不准确，产品缺乏市场竞争力，以及市场变化形势分析缺乏先见性等种种原因，都会导致企业出现融资风险。结合我国当前中小型企业的特点来看，主要表现为高开业率和高废业率，这一特点是导致企业金融结构区域谨慎的重要原因。

（四）信用危机引起融资风险

企业财务造假、信息不对称、核算不精准及资本空壳等现象严重影响企业信用，还有些企业出现账款拖欠、偷税、漏税等情况，影响企业信用及公众形象。中小企业信息公开程度相对较低，诸如银行等金融机构要想获取中小企业内部信息难度较高，一般途径获取信息可能存在不准确、不真实等情况，所以银行金融机构等要想投资中小型企业就必须加强信息搜集，这可能会加大金融机构或投资人的投资成本，出现融资问题，融资存在不确定性。

二、中小企业融资风险防范管理

（一）加强自身财务管理

与中小企业具有利益关联的主体要想掌握企业经营及财务情况，最主要的渠道便是企业会计信息。这些主体通过了解企业会计信息，分析企业盈利能力来决定是否对该企业投资，而债权通过分析企业偿还能力来决定是否向企业贷款。因此，中小企业要想防范融资风险，首先要从财务基础管理入手，重点落实企业日常财务分析工作。主要可从以下两种方法入手分析：一是资金周转表分析法。采用资金周转表分析法能够加强企业资金周转动态管理，并定期对企业当月经营、收益及成本支出情况进行总结，避免企业出现资金周转不灵等情况，提高企业财务预算管理质量和债务偿还能力。二是定期财务分析法。该方法的基础原理为杜邦财务分析法，简单来说，杜邦财务分析就是将企业在宏观上的指标升降表现具体到某一项，将指标具体化、细致化，更好地分析出企业融资风险，从源头上解决问题。

（二）提高风险防范能力

中小企业应着力于提升自身融资风险防范能力，树立全新融资观念，借助当前资本市场优势环境及不同金融产品的特征，创新传统金融借贷融资方式，制定多元化的融资方式来提高企业融资成功率，并以此来降低融资风险。[2]中小型企业除了采用多元化融资方式之外，还可以借助当前各种多样的金融产品来提升自身的风险防范能力，加强融资风险管理，比如可以借助期权合约、金融互换合约、期货合约及再保险条款等金融产品来降低企业在融资过程中可能存在的风险，降低企业融资风险带来的经济损失。另外，中小企业还可以通过制定融资风险预警体系来提高自身的金融风险防范能力，借助预警体系来提升对融资风险因素的监管力度，以便于在第一时间发现企业融资中存在的风险，并及时向企业发出预警，然后企业结合可能出现的风险情况制定相应的预防措施，进而显著降低中小型企业的融资风险。

（三）審核管理融资项目

强化企业投资融资项目内容的审核与管理，不仅要规范此过程中的每一个环节步骤，更要加强职责管理，明确不同环节责任负责人，借助规范化管理体系来提升财务工作的规范程度。针对企业各项资金运作项目制定相应的评价、评估体系，在投资前进行综合全面分析，避免盲目投资，在面临融资难题时明确问题的所处环节，有针对性地解决，并适当调整融资方式及融资顺序。同时，中小企业还要注意强化企业信用管理，这是我国大多数中小企业在管理中容易忽视的一个重要问题，加强企业信用管理能够在一定程度上提升企业融资成功率，降低融资中风险发生的概率。此外，中小企业还应结合市场形势及自身情况制定与之相符的融资风险预警管理体系，对融资过程中涉及的信息搜集、整理、分析及加工等内容进行处理。

（四）拓宽企业融资渠道

通过对国外中小企业融资经验过程进行研究分析后发现，多样化的融资渠道能够有效改善中小型企业融资中遇到的各种融资风险。[3]因此，中小企业可着力于开拓不同的融资渠道，结合企业不同发展时期的具体情况选择合适的融资渠道，以便于满足市场多样性需求，提高融资成功率。结合我国当前中小企业融资现状来看，许多中小企业融资渠道较为单一，只有极少数企业着力于扩展企业风险投资及债券融资等直接融资渠道。另外，中小企业还可以开放民间借贷市场，当前中小企业采用的融资体制已经难以满足投资欲望，也难以符合融资者的资本要求，对于民间融资活动，不应一味禁止，而应进一步加强规范程度，并尽可能将民间借贷融资纳入正规金融体系中。

三、结语

中小企业融资作为一项经营决策活动，既不能违反我国相关法律规定，还要符合经济规律。而中小企业作为融资活动主体，在自身管理方式、组织结构和员工素质上还需进一步优化，规范自身内部结构，加强融资各项相关管理，尽可能降低融资风险发生率，切实解决中小企业融资难问题。

（作者单位为包头稀土产品交易所有限公司）

参考文献

[1] 焦凤娟.中小企业融资难的现状、成因及应对机制[J].经营与管理，2017（10）：88-91.

[2] 孙敏.运用互联网金融化解中小企业融资难[J].武汉金融，2016（03）：47-50.

[3] 吕劲松.关于中小企业融资难、融资贵问题的思考[J].金融研究，2015（11）：115-123.