股票期权对经营成果的研究

仇美容

摘要：上市公司为了实现股东、公司和激励对象利益的一致，实行股票期权激励制度。本文通过引用某上市股份有限公司首期取票期权来阐述股票期权在实施的过程中对企业产生的激励作用，进一步分析股票期权对企业经营成果带来的影响。

关键词：股票期权；经营成果；某上市公司

股票期权是指在未来一段时间内以固定的价格购买一定数量的股票权利，其收益的大小直接取决于未来市场股价与期权行权价格的差额。股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。

一、股票期权目的

企业实施股票期权一方面是为了实现公司得长远战略发展，另一方面是为了进一步完善公司得薪酬体系，使的在有效的薪酬体系下高层和股东及利益相关者朝着一个实现企业战略得方向发展。有利于企业长期利益于近期利益达成协调性，促进公司得长远发展。

二、某上市公司首期股票期权激励计划具体标准情况

本次股票期权于2009年9月正式通过了《首期股票期权激励计划》方案。第一期取票期权的发行数量共计是1771万份，占本计划签署时公司股本总额的1.323%。其行权价格10.88元每股，有效期5年。在2009年年报公告后且自授予日12个月内财务业绩指标净资产收益率、复合净资产增长率达到规定标准以上，再在股权激励计划规定的可行权日起按获授的股票期权总量的10%、20%、30%、40%。

三、某上市公司首期股票期权行权安排情况（见表1）

根据《审计报告》及《首期股票期权激励计划》，第一个行权实际行权人数41人。2010年8月25首期股票期权激励计划的行权价格由10.88元调整为10.58元。此次股权激励计划明确规定第一次行权按获授股票期权总量的10%行权。本次行权数量为144.3万股，共计1526.7万元。

第二个行权期行权价格达到2726.9万元，行权价格由原来的10.58元下调为5.24元，共计行权40人，股份数为520.4万元。

第三个行权期36名激励对象考核合格，可行权股票期权数量为718.44万份。因2011年度利润分配方案以2011年年末股本2685127540股为基数，每10股派1.7元现金，故其行权价格由5.24元调整为5.07元。本次股票期權行权的实施将增加公司银行存款3642.49万元，对应增加公司净资产3642.49万元。

第四次行权36名激励对象考核合格，可行权的股票期权共971.04万份。2012年度利润分配以年末股本2695909540股为基数，每10股派3.7元现金。2013年8月26日董事会审议通过了《关于调整公司首期股票期权行权价格的议案》将行权价格由5.24元调整为4.6元，共计4466.78万元。

四、股票期权对企业经营利润的影响

股票期权第一次行权144.3万股，共计1526.7万元。当期会计处理借方“管理费用”1526.7元，贷方“资本公积-其他资本公积”1526.7万元。截至到2009年12月31日止，公司资本公积中以权益结算的股份支付的累积金额为17945240.56元。当年股份支付交易对经营成果的影响共计是-17945240.56元，以股份支付而确认的费用总额17945240.56元，以股份支付换取的职工服务总额17945240.56元。

第二次行权520.4万份，共计2726.896万元。截至到2010年12月31日股份支付交易对经营成果的影响是5257万元，以股份支付而确认的费用总额7033万元，以股份支付换取的职工服务总额7033万元。

第三次行权共718.44万股，某上市公司2011年度股份支付对本期经营成果的影响 8439万元，以股份支付而确认的费用总额 15472万元。

第四次行权共971.04万股，某上市公司2012年度股份支付对本期经营成果的影响8132万元，以股份支付而确认的费用总额23 604万元。

五、总结

股票期权对企业高管、股东及利益一致者都具有非常大得激励作用，公司首期股票期权激励计划得每次行权都对企业得经营成果产生了非常大的影响。公司业绩上市、利润总额增加、费用也增加，但是净利润呈现增长趋势。

（作者单位：广东科技学院）endprint